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title: "Puces IA : Semtech réserve des capacités chez Tower Semiconductor sans en annoncer le prix ; sa journée des analystes est fixée au 15 octobre"
description: "Semtech va investir dans des capacités dédiées en silicium-germanium (SiGe) dans les usines de Tower Semiconductor aux États-Unis, en Israël et au Japon, sans en dévoiler le montant, un jour après une chute de 10,15 % de son titre, à 168,28 dollars. Son PDG, Hong Hou, et son directeur financier, Mark Lin, présenteront les objectifs financiers à long terme du groupe lors de sa journée des analystes du 15 octobre."
publisher: "The Inference"
section: "Silicon"
published: 2026-10-13T15:38:40.785Z
modified: 2026-10-13T15:38:40.785Z
canonical: https://theinference.org/article/semtech-reserved-tower-semiconductor-capacity-for-ai-chips-without-a-price-its-analyst-day-is-october-15/fr
language: fr
keywords: "Semiconductors, Foundries, AI Hardware, Stocks, Deals"
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# Puces IA : Semtech réserve des capacités chez Tower Semiconductor sans en annoncer le prix ; sa journée des analystes est fixée au 15 octobre

> Semtech va investir dans des capacités dédiées en silicium-germanium (SiGe) dans les usines de Tower Semiconductor aux États-Unis, en Israël et au Japon, sans en dévoiler le montant, un jour après une chute de 10,15 % de son titre, à 168,28 dollars. Son PDG, Hong Hou, et son directeur financier, Mark Lin, présenteront les objectifs financiers à long terme du groupe lors de sa journée des analystes du 15 octobre.

Le 13 octobre, [Semtech s'est assuré des années d'approvisionnement en puces](https://theinference.org/markets/companies/semtech) et a laissé le prix en blanc. Le fabricant californien de semi-conducteurs, dont les puces font circuler les données entre serveurs d'intelligence artificielle, [va investir dans des capacités dédiées en silicium-germanium](https://finance.yahoo.com/technology/articles/tower-semiconductor-semtech-expand-sige-100000101.html) chez [Tower Semiconductor](https://theinference.org/markets/companies/tower-semiconductor), le fondeur israélien qui fabrique ses produits d'interconnexion depuis vingt ans, dans des usines aux États-Unis, en Israël et au Japon [1][2]. Sans montant en dollars, sans volume de wafers [1]. L'annonce est tombée le lendemain matin d'une quatrième séance de baisse consécutive pour le titre [Semtech](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000088941) : -10,15 %, à 168,28 dollars [3][4].

## Semtech paie, et assume le risque de lignes à l'arrêt

Semtech paie pour réserver des lignes de production dans des usines qui ne sont pas les siennes ; Tower s'assure, elle, un client engagé. Dans ses facteurs de risque, le document déposé admet lui-même que la demande « ne se développe pas comme prévu » ou que Semtech « n'utilise pas pleinement la capacité qui lui est réservée » [1]. Le pari : que la demande d'interconnexion grimpe en puissance, des liaisons 800G et 1,6T d'aujourd'hui vers 3,2T [1], sur un marché que le cabinet d'études Cignal AI voit passer de 9 milliards de dollars en 2024 à 37 milliards estimés en 2026 [5]. Au 13 octobre, le seul document déposé à la SEC reprenant l'accord est le [formulaire 6-K de Tower](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/928876/000117891326004752/0001178913-26-004752-index.htm) ; le dernier 8-K de Semtech est sa publication de résultats du 25 août [6].

## Un chiffre d'affaires record face à un multiple de 112

Le problème n'est pas l'activité. [Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a atteint un record de 341,87 millions de dollars](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000088941), en hausse de 32,7 % sur un an, et le bénéfice par action de 0,71 dollar a dépassé le consensus de 0,61 dollar [7].

*Chart: **Le chiffre d'affaires trimestriel de Semtech a grimpé de 70 % en douze trimestres, la plus forte progression en fin de période** Graphique en courbes du chiffre d'affaires trimestriel de Semtech, du trimestre clos en octobre 2023 au trimestre clos en juillet 2026 : passant d'environ 200,9 millions de dollars à un record de 341,9 millions, avec la plus forte progression lors du dernier trimestre.*

*Chiffre d'affaires trimestriel, en millions de dollars ; les libellés indiquent les trimestres civils de clôture des périodes, du trimestre clos le 29 octobre 2023 à celui clos le 26 juillet 2026 (le trimestre de juillet 2026 est le deuxième trimestre de l'exercice 2027 de Semtech, dont l'exercice se clôt fin janvier). Sources : documents déposés par Semtech auprès de la SEC [11] ; deuxième trimestre publié le 25 août 2026 [7]. [7][11]*

C'est le prix. Le titre de Semtech s'échange à 111,81 fois les bénéfices des douze derniers mois, contre une médiane de 35,67 fois sur cinq ans [4], et reste en hausse de 128,36 % depuis le début de l'année, après une envolée de 60,28 à 201,99 dollars [3][4][8]. Northland Securities a ramené sa recommandation sur la valeur à « Market Perform » le 9 octobre, pour raison de valorisation, six semaines après l'avoir relevée avec un objectif de cours de 182 dollars [3][8]. Les initiés, eux, ont vendu pour 18,6 millions de dollars de titres en douze mois sans rien acheter — un record que The Inference a détaillé le 11 octobre. Le 7 octobre, le vice-président exécutif Jason Green a cédé 2 766 actions à 190,35 dollars dans le cadre d'un plan 10b5-1 préétabli, amputant sa participation de 27,3 % [4][7].

## Le 15 octobre, date limite pour un chiffre

La première lecture du marché a départagé les deux camps : Tower a pris jusqu'à 2 % en pré-ouverture, quand Semtech reculait de plus de 3 % [9]. Les analystes du sell-side, eux, n'ont pas rendu les armes : seize affichent une recommandation moyenne à l'achat et un objectif de cours moyen de 214,64 dollars, et BlackRock a ouvert une position de 1,58 milliard de dollars au deuxième trimestre [3][7]. Semtech [tiendra le 15 octobre à San Jose sa journée des analystes consacrée aux centres de données](https://finance.yahoo.com/technology/articles/semtech-corporation-host-data-center-130000928.html), où le PDG Hong Hou et le directeur financier Mark Lin présenteront les objectifs financiers à long terme du groupe [10]. Le révélateur tiendra en un chiffre : le coût de la capacité réservée. Semtech a signé un bail dont le loyer reste en blanc, et son propre document déposé à la SEC admet que les chambres pourraient rester vides.

## Takeaway

Semtech a réservé des capacités dédiées en SiGe chez Tower sans prix annoncé, et le 15 octobre, sa journée des analystes devra dire si un multiple de 112 fois les bénéfices des douze derniers mois justifie ce chèque en blanc.

## Sources

1. [SEC EDGAR, Tower Semiconductor Form 6-K: Tower Semiconductor and Semtech Expand SiGe Partnership, filed October 13, 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/928876/000117891326004752/0001178913-26-004752-index.htm)
2. [Business Wire via Yahoo Finance, Tower Semiconductor and Semtech Expand SiGe Partnership to Scale Power-Efficient Analog Connectivity for Data Centers, October 13, 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/tower-semiconductor-semtech-expand-sige-100000101.html)
3. [MT Newswires via MarketScreener, Tower Semiconductor, Semtech Expand Partnership to Secure AI Chip Capacity, October 13, 2026](https://www.marketscreener.com/news/tower-semiconductor-semtech-expand-partnership-to-secure-ai-chip-capacity-ce785ddddf88f227)
4. [GuruFocus, Semtech (SMTC) Shares Drop Over 10% Amid Tech Sector Selloff, October 12, 2026](https://www.gurufocus.com/news/9120018/semtech-smtc-shares-drop-over-10-amid-tech-sector-selloff)
5. [Unite.AI, Semtech Secures Dedicated SiGe Capacity at Tower for AI Interconnect, October 13, 2026](https://www.unite.ai/semtech-secures-dedicated-sige-capacity-at-tower-for-ai-interconnect/)
6. [SEC EDGAR, Semtech Corp 8-K filing index, retrieved October 13, 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000088941&type=8-K&dateb=&owner=include&count=40)
7. [MarketBeat, Semtech (NASDAQ:SMTC) Stock Falls 7.8% Following Insider Selling, October 12, 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/price-semtech-nasdaq-smtc-stock-falls-78-following-insider-selling-2026-10-12/)
8. [AInvest, Semtech's 10% Slide Is a Story About One High-Beta Stock, Not the Whole AI Trade, October 13, 2026](https://www.ainvest.com/news/semtech-10-slide-story-high-beta-stock-ai-trade-2610/)
9. [Stocktwits via MSN, TSEM stock bucks market selloff on Semtech AI chip deal securing capacity across 3 regions, October 13, 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/tsem-stock-bucks-market-selloff-on-semtech-ai-chip-deal-securing-capacity-across-3-regions/ar-AA2e8xfT)
10. [Business Wire via Yahoo Finance, Semtech Corporation to Host Data Center Analyst Day on October 15, 2026, October 12, 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/semtech-corporation-host-data-center-130000928.html)
11. [Semtech, quarterly figures from its SEC filings, retrieved October 13, 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000088941)


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Puces IA : Semtech réserve des capacités chez Tower Semiconductor sans en annoncer le prix ; sa journée des analystes est fixée au 15 octobre — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/semtech-reserved-tower-semiconductor-capacity-for-ai-chips-without-a-price-its-analyst-day-is-october-15/fr