---
title: "«سنتينل وان» تُتمّ تسوية إصدارها بلا كوبون عند 1.44 مليار دولار... و301 مليون دولار أُنفقت بالفعل"
description: "نموذج «8-كي» المقدَّم مساء الجمعة يُظهر ممارسة خيار الشراء الإضافي بالكامل: إصدار 1,437.5 مليون دولار بدون فائدة، و301.4 مليون دولار خرجت سلفًا إلى التحوط من التخفيف وإعادة شراء أسهم من مشتري السندات، و1.1 مليار دولار متبقية، في الأسبوع الذي وافقت فيه «بروف بوينت» على دفع 6.3 مليارات دولار للاستحواذ على «فارونيس»."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-17T19:14:38.410Z
modified: 2026-10-17T19:14:38.410Z
canonical: https://theinference.org/article/sentinelone-s-zero-coupon-raise-settled-at-1-44-billion-and-301-million-is-already-gone/ar
language: ar
keywords: "SentinelOne, Convertible Notes, Cybersecurity, Capital Markets, M&A"
---

# «سنتينل وان» تُتمّ تسوية إصدارها بلا كوبون عند 1.44 مليار دولار... و301 مليون دولار أُنفقت بالفعل

> نموذج «8-كي» المقدَّم مساء الجمعة يُظهر ممارسة خيار الشراء الإضافي بالكامل: إصدار 1,437.5 مليون دولار بدون فائدة، و301.4 مليون دولار خرجت سلفًا إلى التحوط من التخفيف وإعادة شراء أسهم من مشتري السندات، و1.1 مليار دولار متبقية، في الأسبوع الذي وافقت فيه «بروف بوينت» على دفع 6.3 مليارات دولار للاستحواذ على «فارونيس».

## ما جرت تسويته يفوق الرقم المعلن بنسبة 15%

بعد إغلاق تعاملات الجمعة 16 أكتوبر 2026، وهي جلسة [تراجع فيها سهم الشركة 7.68% إلى 21.58 دولار](https://ca.finance.yahoo.com/news/sentinelone-registers-bigger-fall-market-210005328.html) [2]، قدّمت [«سنتينل وان»](https://theinference.org/markets/companies/sentinelone)، المتخصصة في برمجيات الأمن السيبراني، [نموذج «8-كي»](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1583708/000110465926116654/0001104659-26-116654-index.htm) — وهي استمارة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية للإفصاح عن الأحداث الجوهرية — موثّقة ما أسفر عنه اقتراضها الخالي من الفائدة [1]. وكان المشترون الأوائل، أي البنوك التي اشترت السندات، قد مارسوا خيارهم الإضافي البالغ 187.5 مليون دولار بالكامل [1].

بذلك ارتفع حجم الإصدار إلى 1,437.5 مليون دولار من السندات القابلة للتحويل ذات الأولوية بكوبون 0.00% تستحق في عام 2031، أي بزيادة 15% عن [الرقم المعلن البالغ 1.25 مليار دولار في 14 أكتوبر](https://theinference.org/article/sentinelone-s-1-25-billion-zero-coupon-raise-is-48-times-its-free-cash-flow)، لتبلغ صافي الحصيلة نحو 1,408 مليون دولار [1][4][5]. ولم يكن التراجع حكرًا على «سنتينل وان»: خسرت [«كراود سترايك»](https://theinference.org/markets/companies/crowdstrike) 7.02%، و[«بالو ألتو نتووركس»](https://theinference.org/markets/companies/palo-alto-networks) 7.63%، و[«فورتينت»](https://theinference.org/markets/companies/fortinet) 7.03% في الجلسة نفسها، [في وقت ضربت فيه مخاوف أسعار الفائدة واستغلال ثغرة في جدار حماية من «بالو ألتو نتووركس» القطاع](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/crowdstrike-stock-fell-7-friday-222439553.html) [3].

## خُمس الأموال خرج قبل الوصول إلى خزانة الحرب

يكشف الإفصاح كلفة عملية الإصدار. فقد ذهب نحو 151.4 مليون دولار من الحصيلة إلى معاملات الخيارات المقيّدة (Capped Call)، وهي عقود تحيّد أثر تخفيف حصص المساهمين إذا تحولت السندات إلى أسهم، على أن تمتد الحماية إلى سعر سقف قدره 48.02 دولار، أي ضعف السعر المرجعي البالغ 24.01 دولار؛ وكان [بيان التسعير الصادر في 14 أكتوبر](https://www.businesswire.com/news/home/20261013630798/en/SentinelOne-Announces-Pricing-of-Offering-of-%241.25-Billion-of-0.00-Convertible-Senior-Notes-Due-2031) قد قدّر تكلفتها بنحو 131.6 مليون دولار [1][4].

وذهب مبلغ آخر قدره 150.0 مليون دولار إلى إعادة شراء نحو 6.2 مليون سهم بسعر 24.01 دولار — سعر إغلاق 13 أكتوبر — من مشتري السندات أنفسهم، في صفقات قال الإفصاح إنه من المتوقع أن تُسوّى في 16 أكتوبر أو نحوه، وهو اليوم الذي أنهى فيه السهم التعامل منخفضًا بنسبة 10.1% عن ذلك السعر [1][2]. ويتبقى نحو 1,106.6 مليون دولار لـ«عمليات الاستحواذ المحتملة» [التي ذكرها الإعلان](https://ecmsource.com/sentinelone-prices-1-44b-zero-coupon-convertible-notes-2031/) [1][5].

*Chart: **خمس الإصدار لم يصل قط إلى خزانة الحرب** رسم بياني بأعمدة مكدّسة يقسّم صافي حصيلة «سنتينل وان» البالغة 1,408 ملايين دولار إلى معاملات الخيارات المقيّدة (151.4 مليون دولار)، وإعادة شراء أسهم من حملة السندات (150.0 مليون دولار)، ونحو 1,106.6 مليون دولار متبقٍ لدى الشركة*

*صافي حصيلة نحو 1,408 ملايين دولار من السندات التي سُوّيت في 16 أكتوبر 2026، بملايين الدولارات. المصدر: نموذج «8-كي» الخاص بـ«سنتينل وان» بتاريخ 16 أكتوبر 2026؛ ECM Source. [1][5]*

## اقتراض يعادل نحو 46 ضعف التدفق النقدي الحر

لا تدفع السندات فائدة منتظمة ولا يمكن استردادها قبل 9 أكتوبر 2029؛ وخلف سعر التحويل البالغ 31.21 دولار تقف أسهم يبلغ عددها 46,054,481 سهماً، وحتى 59,870,868 سهماً في ظروف محدودة [1]. غير أن القاعدة التي يقوم عليها هذا الدين هزيلة: [تشير إفصاحات الشركة إلى تدفق نقدي حر يُقدَّر بنحو 31.1 مليون دولار](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001583708) خلال الأرباع الأربعة المنتهية في 31 يوليو 2026، وإلى نقدية بقيمة 200.95 مليون دولار في نهاية الربع، وهو ما يجعل أصل الدين يعادل نحو 46 ضعف التدفق النقدي الحر خلال آخر أربعة أرباع [6].

سجّل الربع الأخير المُعلن عنه، المنتهي في 31 يوليو 2026، [إيرادات قدرها 291.98 مليون دولار متجاوزةً التوقعات](https://www.msn.com/en-us/money/technology/sentinelone-analysts-increase-their-forecasts-after-q2-results/ar-AA2b84P5)، غير أن الشركة خفضت توجيهات الأرباح المعدّلة للسنة كاملة إلى ما بين 30 و32 سنتاً للسهم [7].

*Chart: **نمو الإيرادات تراجع إلى النصف في ثلاث سنوات** رسم بياني خطي يوضح تراجع نمو إيرادات «سنتينل وان» على أساس سنوي من 42.4% في الربع المنتهي في 31 أكتوبر 2023 إلى 20.6% في الربع المنتهي في 31 يوليو 2026*

*نمو الإيرادات على أساس سنوي بحسب الربع المالي؛ الربع الثاني 2026 هو الربع المنتهي في 31 يوليو 2026. المصدر: الأرقام الربعية لـ«سنتينل وان» من إفصاحاتها لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، استُرجعت في 17 أكتوبر 2026. [10]*

*Chart: **إصدار بـ1.44 مليار دولار في مواجهة تدفق نقدي حر سنوي يقدَّر بـ31 مليون دولار** أعمدة بيانية تقارن بين التدفق النقدي الحر لـ«سنتينل وان» خلال آخر أربعة أرباع (بمجموع تقديري يبلغ 31.1 مليون دولار)، والنقد في 31 يوليو 2026 (200.95 مليون دولار)، وصافي الحصيلة المتبقي (1,106.6 مليون دولار)، وأصل دين السندات (1,437.5 مليون دولار)*

*جميع الأرقام بملايين الدولارات الأمريكية. التدفق النقدي الحر رقم تقديري: يمثل مجموع الأرباع الأربعة المنتهية في 31 يوليو 2026 وفق إفصاحات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، علماً بأن هذه السلسلة تتضمن انقطاعاً في التقارير داخل النافذة الزمنية، لذا ينبغي التعامل مع المجموع بوصفه تقريبياً. أما النقد فهو رصيد 31 يوليو 2026. صافي الحصيلة وأصل الدين مستمدان من نموذج «8-كي» المودَع في 16 أكتوبر 2026. [1][5][6]*

## ماذا تشتري 1.1 مليار دولار في قطاع يشهد موجة اندماجات؟

حلّت هذه السيولة في أسبوع شهدت فيه شركة الأسهم الخاصة «يوما برافو» موافقة إحدى شركات محفظتها، «بروف بوينت»، على [دفع 6.3 مليار دولار بسعر 49.75 دولار للسهم](https://theinference.org/article/thoma-bravo-pays-6-3-billion-for-varonis-at-49-75-just-4-8-over-the-last-close) للاستحواذ على [«فارونيس»](https://theinference.org/markets/companies/varonis)، أي بعلاوة 52% على السعر السابق لتسريب أنباء الصفقة، فيما تتولى «جي بي مورغان» و«يو بي إس» ترتيب [1.25 مليار دولار من الديون مرتفعة العائد لتمويل الصفقة](https://www.ainvest.com/news/varonis-soars-market-top-volume-spot-proofpoint-6-3b-takeover-sparks-trading-frenzy-2610/) [8]. وعلى قناة «سي إن بي سي»، ضمّ برنامج «هالفتايم ريبورت»، الذي يختم حلقاته بفقرة «الصفقات الأخيرة» لترشيح أسهم، [«سنتينل وان» إلى قائمة الجمعة](https://www.cnbc.com/video/2026/10/16/final-trades-servicenow-jpmorgan-chase-eaton-corporation-and-sentinelone.html) [9].

ما ينبغي متابعته لاحقاً: التقرير الربعي المقبل، مع توافق آراء المحللين عند 0.09 دولار للسهم على إيرادات قدرها 310.03 مليون دولار [2]؛ وتسهيل ائتماني متجدد بقيمة 400 مليون دولار لم يُوقَّع بعد [1]؛ إضافة إلى الأول من أبريل 2027، أول تاريخ قد تستحق عنده الفائدة الخاصة — وهي فائدة إضافية لا تُستحق إلا في حالات محددة — [1]. وكان من المتوقع أن تُسوّى عملية إعادة شراء الأسهم في 16 أكتوبر أو نحوه بسعر 24.01 دولار [1]، فيما أغلق سهم الشركة عند 21.58 دولار في اليوم نفسه [2].

## Takeaway

اكتملت تسوية إصدار «سنتينل وان» من السندات القابلة للتحويل بلا كوبون بقيمة 1.44 مليار دولار، بعد إنفاق 301.4 مليون دولار على التحوط من التخفيف وعلى إعادة شراء أسهم من حاملي السندات أنفسهم، لتبقى 1.1 مليار دولار لعمليات استحواذ، في عملية اقتراض تعادل نحو 46 ضعفًا للتدفق النقدي الحر خلال آخر أربعة أرباع.

## Sources

1. [SEC EDGAR, SentinelOne, Inc. Form 8-K (Items 1.01, 2.03, 3.02, 8.01), filed 16 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1583708/000110465926116654/0001104659-26-116654-index.htm)
2. [Zacks Equity Research via Yahoo Finance Canada, "SentinelOne (S) Registers a Bigger Fall Than the Market: Important Facts to Note", 16 October 2026](https://ca.finance.yahoo.com/news/sentinelone-registers-bigger-fall-market-210005328.html)
3. [Yahoo Finance, "CrowdStrike Stock Fell 7% on Friday. Here's What Could Drive Shares Through 2026", 16 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/crowdstrike-stock-fell-7-friday-222439553.html)
4. [Business Wire, "SentinelOne Announces Pricing of Offering of $1.25 Billion of 0.00% Convertible Senior Notes Due 2031", 14 October 2026](https://www.businesswire.com/news/home/20261013630798/en/SentinelOne-Announces-Pricing-of-Offering-of-%241.25-Billion-of-0.00-Convertible-Senior-Notes-Due-2031)
5. [ECM Source, "SentinelOne Prices $1.44B Zero-Coupon Convertible Notes (2031)", collected 17 October 2026](https://ecmsource.com/sentinelone-prices-1-44b-zero-coupon-convertible-notes-2031/)
6. [SentinelOne quarterly figures from its SEC filings (revenue, free cash flow, cash), retrieved 17 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001583708)
7. [Benzinga via MSN, "SentinelOne analysts increase their forecasts after Q2 results", 28 August 2026](https://www.msn.com/en-us/money/technology/sentinelone-analysts-increase-their-forecasts-after-q2-results/ar-AA2b84P5)
8. [AInvest, "Varonis Soars to Market's Top Volume Spot as Proofpoint's $6.3B Takeover Sparks Trading Frenzy", 17 October 2026](https://www.ainvest.com/news/varonis-soars-market-top-volume-spot-proofpoint-6-3b-takeover-sparks-trading-frenzy-2610/)
9. [CNBC, Halftime Report, "Final Trades: ServiceNow, JPMorgan Chase, Eaton Corporation and SentinelOne", 16 October 2026](https://www.cnbc.com/video/2026/10/16/final-trades-servicenow-jpmorgan-chase-eaton-corporation-and-sentinelone.html)
10. [SentinelOne, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 17 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001583708)


---

«سنتينل وان» تُتمّ تسوية إصدارها بلا كوبون عند 1.44 مليار دولار... و301 مليون دولار أُنفقت بالفعل — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/sentinelone-s-zero-coupon-raise-settled-at-1-44-billion-and-301-million-is-already-gone/ar