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title: "SentinelOne schließt Nullkupon-Emission über 1,44 Milliarden Dollar ab – 301 Millionen Dollar sind bereits weg"
description: "Die 8-K vom Freitagabend zeigt die vollständig gezogene Option: 1.437,5 Millionen Dollar zu null Zins begeben, 301,4 Millionen Dollar bereits abgeflossen – in den Verwässerungsschutz und einen Rückkauf von den Anleihekäufern –, und 1,1 Milliarden Dollar bleiben, in jener Woche, in der Proofpoint zusagte, 6,3 Milliarden Dollar für Varonis zu zahlen."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-17T19:14:38.410Z
modified: 2026-10-17T19:14:38.410Z
canonical: https://theinference.org/article/sentinelone-s-zero-coupon-raise-settled-at-1-44-billion-and-301-million-is-already-gone/de
language: de
keywords: "SentinelOne, Convertible Notes, Cybersecurity, Capital Markets, M&A"
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# SentinelOne schließt Nullkupon-Emission über 1,44 Milliarden Dollar ab – 301 Millionen Dollar sind bereits weg

> Die 8-K vom Freitagabend zeigt die vollständig gezogene Option: 1.437,5 Millionen Dollar zu null Zins begeben, 301,4 Millionen Dollar bereits abgeflossen – in den Verwässerungsschutz und einen Rückkauf von den Anleihekäufern –, und 1,1 Milliarden Dollar bleiben, in jener Woche, in der Proofpoint zusagte, 6,3 Milliarden Dollar für Varonis zu zahlen.

## Was abgerechnet wurde, liegt 15 Prozent über der Ankündigung

Nach Börsenschluss am Freitag, dem 16. Oktober 2026 – einem Tag, an dem [die Aktie um 7,68 % auf 21,58 Dollar fiel](https://ca.finance.yahoo.com/news/sentinelone-registers-bigger-fall-market-210005328.html) [2] –, reichte [SentinelOne](https://theinference.org/markets/companies/sentinelone), der Hersteller von Cybersicherheitssoftware, [eine 8-K](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1583708/000110465926116654/0001104659-26-116654-index.htm) ein, das Formular der US-Börsenaufsicht SEC für wesentliche Unternehmensereignisse. Darin hielt das Unternehmen fest, was die zinslose Kreditaufnahme einbrachte [1]. Die Erstkäufer – jene Banken, die die Anleihen übernahmen – zogen ihre Option über 187,5 Millionen Dollar in voller Höhe [1].

Damit stieg die Emission auf 1.437,5 Millionen Dollar an vorrangigen Wandelanleihen mit 0,00 % Kupon und Fälligkeit 2031 – 15 % mehr als [die am 14. Oktober kommunizierte Summe von 1,25 Milliarden Dollar](https://theinference.org/article/sentinelone-s-1-25-billion-zero-coupon-raise-is-48-times-its-free-cash-flow). Der Nettoerlös liegt bei rund 1.408 Millionen Dollar [1][4][5]. Der Kursverfall beschränkte sich nicht auf SentinelOne: [CrowdStrike](https://theinference.org/markets/companies/crowdstrike) verlor an diesem Handelstag 7,02 %, [Palo Alto Networks](https://theinference.org/markets/companies/palo-alto-networks) 7,63 % und [Fortinet](https://theinference.org/markets/companies/fortinet) 7,03 %, [als Zinssorgen und eine bereits von Angreifern ausgenutzte Schwachstelle in Firewalls von Palo Alto den Sektor belasteten](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/crowdstrike-stock-fell-7-friday-222439553.html) [3].

## Ein Fünftel des Geldes war weg, bevor es die Kriegskasse erreichte

Die Meldung zeigt, was die Kapitalaufnahme kostete. Rund 151,4 Millionen Dollar des Erlöses flossen in Capped-Call-Transaktionen – Verträge, die die Verwässerung der Anteile ausgleichen, falls die Anleihen gewandelt werden. Der Schutz reicht bis zu einem Cap-Preis von 48,02 Dollar, dem Doppelten des Referenzpreises von 24,01 Dollar; [die Preismitteilung vom 14. Oktober](https://www.businesswire.com/news/home/20261013630798/en/SentinelOne-Announces-Pricing-of-Offering-of-%241.25-Billion-of-0.00-Convertible-Senior-Notes-Due-2031) hatte 131,6 Millionen Dollar veranschlagt [1][4].

Weitere 150,0 Millionen Dollar flossen in den Rückkauf von rund 6,2 Millionen Aktien zu 24,01 Dollar, dem Schlusskurs vom 13. Oktober – und zwar von den Anleihekäufern selbst. Diese Geschäfte sollten laut der Meldung am oder um den 16. Oktober abgerechnet werden, dem Tag, an dem die Aktie 10,1 % unter diesem Kurs schloss [1][2]. Für die [von der Ankündigung genannten](https://ecmsource.com/sentinelone-prices-1-44b-zero-coupon-convertible-notes-2031/) „potenziellen Übernahmen“ bleiben rund 1.106,6 Millionen Dollar [1][5].

*Chart: **Ein Fünftel der Kapitalaufnahme erreichte die Kriegskasse nie** Gestapeltes Balkendiagramm: Der Nettoerlös von SentinelOne in Höhe von 1.408 Millionen Dollar teilt sich auf in Capped-Call-Transaktionen (151,4 Mio. $), einen Aktienrückkauf von den Anleihegläubigern (150,0 Mio. $) und die rund 1.106,6 Mio. $, die beim Unternehmen verbleiben.*

*Nettoerlös von rund 1.408 Millionen Dollar aus den am 16. Oktober 2026 abgerechneten Anleihen, in Millionen Dollar. Quelle: SentinelOne, Form 8-K vom 16. Oktober 2026; ECM Source. [1][5]*

## Verschuldet zum rund 46-Fachen des Free Cashflows

Die Anleihen zahlen keine laufenden Zinsen und sind vor dem 9. Oktober 2029 nicht kündbar. Hinter dem Wandlungspreis von 31,21 Dollar stehen 46.054.481 Aktien, unter eng begrenzten Voraussetzungen bis zu 59.870.868 [1]. Die Basis darunter ist dünn: [Aus den Unterlagen ergibt sich ein geschätzter Free Cashflow von 31,1 Millionen Dollar](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001583708) über die vier Quartale bis zum 31. Juli 2026, dazu Barmittel von 200,95 Millionen Dollar zum Quartalsende. Das Anleihevolumen entspricht damit dem rund 46-Fachen des Free Cashflows der vergangenen zwölf Monate [6].

Das zuletzt berichtete Quartal, das am 31. Juli 2026 endete, [brachte 291,98 Millionen Dollar Umsatz und übertraf damit die Erwartungen](https://www.msn.com/en-us/money/technology/sentinelone-analysts-increase-their-forecasts-after-q2-results/ar-AA2b84P5). Zugleich senkte SentinelOne die Guidance für das bereinigte Ergebnis im Gesamtjahr auf 30 bis 32 Cent je Aktie [7].

*Chart: **Das Umsatzwachstum hat sich in drei Jahren halbiert** Liniendiagramm: Das Umsatzwachstum von SentinelOne im Jahresvergleich sinkt von 42,4 % (Quartal zum 31. Oktober 2023) auf 20,6 % (Quartal zum 31. Juli 2026).*

*Umsatzwachstum im Jahresvergleich, nach Geschäftsquartalen; Q2/26 bezeichnet das am 31. Juli 2026 geendete Quartal. Quelle: Quartalszahlen von SentinelOne aus den Unterlagen bei der US-Börsenaufsicht SEC, abgerufen am 17. Oktober 2026. [10]*

*Chart: **1,44 Milliarden Dollar Kapitalaufnahme gegen einen geschätzten Jahres-Free-Cashflow von 31 Millionen Dollar** Balkendiagramm: Vergleich des Free Cashflows von SentinelOne über die vergangenen vier Quartale (geschätzte Summe von 31,1 Millionen Dollar), der Barmittel per 31. Juli 2026 (200,95 Millionen Dollar), des verbleibenden Nettoerlöses (1.106,6 Millionen Dollar) und des Anleihevolumens (1.437,5 Millionen Dollar).*

*Alle Angaben in Millionen US-Dollar. Der Free Cashflow ist eine Schätzung: Summe der vier Quartale, die am 31. Juli 2026 endeten, laut Unterlagen bei der US-Börsenaufsicht SEC. Innerhalb des Betrachtungszeitraums weist die Reihe eine Lücke in der Berichterstattung auf, die Summe ist daher nur als Näherungswert zu lesen. Barmittel: Bestand per 31. Juli 2026. Nettoerlös und Anleihevolumen stammen aus der am 16. Oktober 2026 eingereichten 8-K. [1][5][6]*

## Was 1,1 Milliarden Dollar in einem sich konsolidierenden Sektor kaufen

Das Geld landete in der Woche, in der Proofpoint, die Portfoliofirma der Private-Equity-Gesellschaft Thoma Bravo, [vereinbarte, 6,3 Milliarden Dollar zu zahlen](https://theinference.org/article/thoma-bravo-pays-6-3-billion-for-varonis-at-49-75-just-4-8-over-the-last-close): 49,75 Dollar je Aktie für [Varonis](https://theinference.org/markets/companies/varonis) – 52 Prozent über dem Kurs vor den Übernahmegerüchten. JPMorgan und die UBS [organisieren dafür 1,25 Milliarden Dollar an Hochzinsverbindlichkeiten](https://www.ainvest.com/news/varonis-soars-market-top-volume-spot-proofpoint-6-3b-takeover-sparks-trading-frenzy-2610/) [8]. Der „Halftime Report“ von CNBC, dessen Rubrik „Final Trades“ die Sendung mit Aktienempfehlungen beschließt, [nahm SentinelOne am Freitag in die Liste auf](https://www.cnbc.com/video/2026/10/16/final-trades-servicenow-jpmorgan-chase-eaton-corporation-and-sentinelone.html) [9].

Weiter im Blick: der Quartalsbericht, mit einem Konsens von 0,09 Dollar je Aktie bei 310,03 Millionen Dollar Umsatz [2]; die noch nicht unterzeichnete revolvierende Kreditlinie über 400 Millionen Dollar [1]; und der 1. April 2027, der erste Termin, an dem Sonderzinsen fällig werden könnten – Zusatzzinsen, die nur in definierten Fällen geschuldet werden [1]. Der Aktienrückkauf sollte am oder etwa am 16. Oktober zu 24,01 Dollar abgerechnet werden [1]; der Schlusskurs an jenem Tag betrug 21,58 Dollar [2].

## Takeaway

Die Nullkupon-Wandelanleihe von SentinelOne über 1,44 Milliarden Dollar ist abgerechnet – 301,4 Millionen Dollar flossen bereits in den Verwässerungsschutz und einen Rückkauf von den eigenen Anleihegläubigern. Für Übernahmen bleiben 1,1 Milliarden Dollar, rund das 46-Fache des Free Cashflows der vergangenen zwölf Monate.

## Sources

1. [SEC EDGAR, SentinelOne, Inc. Form 8-K (Items 1.01, 2.03, 3.02, 8.01), filed 16 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1583708/000110465926116654/0001104659-26-116654-index.htm)
2. [Zacks Equity Research via Yahoo Finance Canada, "SentinelOne (S) Registers a Bigger Fall Than the Market: Important Facts to Note", 16 October 2026](https://ca.finance.yahoo.com/news/sentinelone-registers-bigger-fall-market-210005328.html)
3. [Yahoo Finance, "CrowdStrike Stock Fell 7% on Friday. Here's What Could Drive Shares Through 2026", 16 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/crowdstrike-stock-fell-7-friday-222439553.html)
4. [Business Wire, "SentinelOne Announces Pricing of Offering of $1.25 Billion of 0.00% Convertible Senior Notes Due 2031", 14 October 2026](https://www.businesswire.com/news/home/20261013630798/en/SentinelOne-Announces-Pricing-of-Offering-of-%241.25-Billion-of-0.00-Convertible-Senior-Notes-Due-2031)
5. [ECM Source, "SentinelOne Prices $1.44B Zero-Coupon Convertible Notes (2031)", collected 17 October 2026](https://ecmsource.com/sentinelone-prices-1-44b-zero-coupon-convertible-notes-2031/)
6. [SentinelOne quarterly figures from its SEC filings (revenue, free cash flow, cash), retrieved 17 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001583708)
7. [Benzinga via MSN, "SentinelOne analysts increase their forecasts after Q2 results", 28 August 2026](https://www.msn.com/en-us/money/technology/sentinelone-analysts-increase-their-forecasts-after-q2-results/ar-AA2b84P5)
8. [AInvest, "Varonis Soars to Market's Top Volume Spot as Proofpoint's $6.3B Takeover Sparks Trading Frenzy", 17 October 2026](https://www.ainvest.com/news/varonis-soars-market-top-volume-spot-proofpoint-6-3b-takeover-sparks-trading-frenzy-2610/)
9. [CNBC, Halftime Report, "Final Trades: ServiceNow, JPMorgan Chase, Eaton Corporation and SentinelOne", 16 October 2026](https://www.cnbc.com/video/2026/10/16/final-trades-servicenow-jpmorgan-chase-eaton-corporation-and-sentinelone.html)
10. [SentinelOne, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 17 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001583708)


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SentinelOne schließt Nullkupon-Emission über 1,44 Milliarden Dollar ab – 301 Millionen Dollar sind bereits weg — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/sentinelone-s-zero-coupon-raise-settled-at-1-44-billion-and-301-million-is-already-gone/de