--- title: "Seúl considera que la salida a bolsa de Solidigm en el Nasdaq, de hasta 150.000 millones de dólares, vulnera sus normas; las fábricas estadounidenses de SK hynix necesitan dos autorizaciones" description: "Los supervisores surcoreanos sostienen que la salida a bolsa en el Nasdaq con la que se pretende financiar las fábricas estadounidenses prometidas por SK hynix podría vulnerar las normas de doble cotización, apenas días después de que Reuters vinculara esas mismas fábricas a una licencia de equipos para China que Washington no ha renovado. La prima de expansión que incorporan las acciones de SK hynix cotizadas en Nueva York descansa sobre dos autorizaciones que ninguno de los dos Gobiernos ha concedido." publisher: "The Inference" section: "Policy" published: 2026-10-19T14:28:22.364Z modified: 2026-10-19T14:28:22.364Z canonical: https://theinference.org/article/seoul-calls-solidigm-s-up-to-150-billion-nasdaq-ipo-a-rule-violation-sk-hynix-s-us-fabs-need-two-approvals/es language: es keywords: "SK hynix, Solidigm, Memory, Export Controls, IPO, South Korea" --- # Seúl considera que la salida a bolsa de Solidigm en el Nasdaq, de hasta 150.000 millones de dólares, vulnera sus normas; las fábricas estadounidenses de SK hynix necesitan dos autorizaciones > Los supervisores surcoreanos sostienen que la salida a bolsa en el Nasdaq con la que se pretende financiar las fábricas estadounidenses prometidas por SK hynix podría vulnerar las normas de doble cotización, apenas días después de que Reuters vinculara esas mismas fábricas a una licencia de equipos para China que Washington no ha renovado. La prima de expansión que incorporan las acciones de SK hynix cotizadas en Nueva York descansa sobre dos autorizaciones que ninguno de los dos Gobiernos ha concedido. Las fábricas estadounidenses que [SK hynix](https://theinference.org/markets/companies/sk-hynix) ha prometido aguardan dos firmas que la compañía no tiene, y una de ellas acaba de toparse con un segundo Gobierno. El 19 de octubre de 2026, Lee Chan-jin, gobernador del Servicio de Supervisión Financiera de Corea del Sur, [declaró en una comparecencia parlamentaria](https://www.msn.com/en-us/news/other/south-korea-says-solidigms-potential-listing-could-violate-dual-listing-rules/ar-AA2fzb1M) que él y la Comisión de Servicios Financieros consideran que la salida a bolsa en el Nasdaq planeada por Solidigm —la filial estadounidense de memorias flash de SK hynix— vulnera las normas surcoreanas de doble cotización [1][2]. Cuatro días antes, [Reuters había vinculado esos planes de fábricas con una licencia de equipos para China que Washington no ha renovado](https://finance.yahoo.com/technology/articles/sk-hynix-seeks-u-chip-040733867.html) [3][4]. ## Washington controla los equipos con los que se pagarían las fábricas La cadena de financiación pasa por Dalian, donde SK hynix fabrica la memoria NAND flash que llevan dentro las unidades de estado sólido sobre las que funcionan los centros de datos de inteligencia artificial [3]. El Mod B, una sección vacía de esa planta, quedó terminado en 2023 y nunca llegó a equiparse tras la caída del mercado de las memorias [3]. Sus equipos procederían de [Lam Research](https://theinference.org/markets/companies/lam-research), [Applied Materials](https://theinference.org/markets/companies/applied-materials) y [KLA](https://theinference.org/markets/companies/kla) y, desde que Washington revocó las exenciones que antes cubrían esos envíos, cada equipo necesita hoy una licencia propia [3]. ![La fábrica de semiconductores de Dalian, en China, con el logotipo de Intel en su torre, vista desde un aparcamiento](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/e30afe5ad2009858.jpg) *La planta NAND de SK hynix en Dalian, fotografiada cuando aún era la fábrica de Intel, antes de la venta de 2021. Su sección Mod B, sin equipar, es la razón de que cada equipo requiera ahora su propia licencia de exportación estadounidense. (SoniaT 360. via Flickr)* La [licencia anual de SK hynix para Dalian vence el 31 de diciembre de 2026](https://menafn.com/1111822121/SK-Hynix-Needs-A-Trump-2027-Deal-To-Expand-Its-Dalian-NAND-Fab) y el Departamento de Comercio no ha emitido autorización alguna para 2027 [4]. En Asia Times, un columnista chino interpreta así el nuevo régimen: Washington aprueba los equipos que mantienen en marcha las plantas existentes, no los que las amplían [4]. ## La otra pata de la financiación es una salida a bolsa en el Nasdaq SK hynix dijo a Reuters que los trabajos de instalación en el Mod B se realizan en estrecha consulta con el Gobierno de EE UU y con su autorización, y que la empresa no busca ampliar la capacidad del complejo [3]. Nada en ese comunicado explica cómo se pagarán las fábricas estadounidenses. Una fuente de Reuters explicó que la producción adicional de Dalian ayudaría a Solidigm a financiar la fábrica de NAND estadounidense que estudia construir en el norte del estado de Nueva York, junto con la planta de encapsulado de 4.000 millones de dólares en Indiana cuya construcción arrancó en agosto [3][4][6]. La salida a bolsa es la otra pata: Solidigm, creada en 2021 a partir del negocio de NAND de [Intel](https://theinference.org/markets/companies/intel), ha [elegido a Goldman Sachs y Morgan Stanley para liderar una oferta en el Nasdaq el próximo año](https://biz.chosun.com/en/en-it/2026/10/18/NQZGHVLRJJDPDBCAOSSCLY23VY/) con una valoración de hasta 150.000 millones de dólares [1][5]. Washington quiere las fábricas y SK hynix quiere los equipos; cada uno es el precio del otro. ## La objeción de Seúl es la dilución Corea del Sur endureció sus normas de doble cotización en julio de 2026, y ahora los consejos de administración deben obtener el consentimiento de los accionistas minoritarios antes de cotizar una filial en el extranjero [1]. La preocupación es la dilución. Solidigm aportó cerca del 9% de los ingresos de SK hynix en el primer semestre, y por ahora todo lo que gana pertenece a la matriz [5]. La Comisión de Servicios Financieros sigue a la espera de una interpretación oficial sobre si la salida a bolsa exige un registro de valores en el país, y SK hynix asegura que nada está cerrado todavía [1][5]. ## El mercado ya ha empezado a reprecificar el plan [La reprecificación ya se ve en las cotizaciones](https://theinference.org/article/solidigm-s-ipo-ceiling-fell-50-billion-in-three-days-sk-hynix-s-new-us-holders-took-the-hit). Las acciones de SK hynix cotizan en Nueva York bajo el símbolo SKHY, y [cerraron a 147,55 dólares el 14 de octubre](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/sk-hynix-stock-plunges-11-023938562.html) [7]. Los títulos de Seúl cayeron un 11% en la sesión siguiente [7]. Para el 16 de octubre ya acumulaban una caída de casi el 15%, en una semana en la que la china [ChangXin Memory Technologies aseguró haber logrado una celda de memoria más densa](https://theinference.org/article/cxmt-targets-4f2-dram-years-ahead-of-samsung-and-naura-collects-the-tool-bill), aunque [Citi](https://theinference.org/markets/companies/citigroup) no espera que llegue a la producción en masa antes de 2028 [8]. *Chart: **Las acciones de SK hynix en Seúl: un 11% menos en un día, casi un 15% en una semana** Gráfico de líneas de las acciones de SK hynix en Seúl, indexadas a 100 en el cierre del 14 de octubre, con caída a 89 el 15 de octubre y a 85 el 16 de octubre* *Las acciones de SK hynix cotizadas en Seúl, indexadas al cierre del 14 de octubre. El valor cayó un 11% en la sesión siguiente y había perdido casi el 15% al cierre del 16 de octubre, según Benzinga. [7]* ## Una promesa con fecha límite a fin de año Para los accionistas de SKHY, los dos Gobiernos son una sola exposición, porque la expansión estadounidense se financia con activos que ya son suyos [5]. Solidigm ha [contratado a Ballard Partners, una firma de lobby encabezada por un estrecho aliado de Trump](https://theinference.org/article/sk-hynix-s-solidigm-hired-trump-s-30-year-acquaintance-for-a-china-fab-license-and-a-150-billion-nasdaq-ipo) para trabajar el frente de Washington [5]. Hay que vigilar dos fechas: la interpretación oficial de la Comisión de Servicios Financieros en Seúl y la eventual autorización del Departamento de Comercio para Dalian en 2027, antes de que la licencia venza el 31 de diciembre [1][4]. Hasta que ambos Gobiernos firmen, las fábricas estadounidenses seguirán siendo una promesa con fecha límite a fin de año. ## Takeaway Tanto la salida a bolsa de Solidigm en el Nasdaq —de hasta 150.000 millones de dólares— como la licencia de equipos de 2027 para la planta de SK hynix en Dalian aguardan, cada una, a un Gobierno que todavía no ha firmado. Hasta que lleguen la interpretación oficial de Seúl y la autorización de Washington, la prima de expansión de las acciones de SK hynix en Nueva York es una promesa con fecha límite: el 31 de diciembre. ## Sources 1. [Reuters (via MSN), "South Korea says Solidigm's potential listing could violate dual-listing rules", 19 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/south-korea-says-solidigms-potential-listing-could-violate-dual-listing-rules/ar-AA2fzb1M) 2. [Investing.com, "S.Korea says SK Hynix's Solidigm listing could violate rules, reports", 19 October 2026](https://www.investing.com/news/stock-market-news/skorea-says-sk-hynixs-solidigm-listing-could-violate-rules-reports-4956403) 3. [Reuters (via Yahoo Finance), "SK Hynix seeks U.S. chip equipment exports to China tied to new factory", 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/sk-hynix-seeks-u-chip-040733867.html) 4. [Asia Times (via MENAFN), "SK Hynix Needs A Trump 2027 Deal To Expand Its Dalian NAND Fab", 16 October 2026](https://menafn.com/1111822121/SK-Hynix-Needs-A-Trump-2027-Deal-To-Expand-Its-Dalian-NAND-Fab) 5. [Chosunbiz, "SK hynix drives Solidigm US IPO as Korea debates dilution risk", 18 October 2026](https://biz.chosun.com/en/en-it/2026/10/18/NQZGHVLRJJDPDBCAOSSCLY23VY/) 6. [ScanX, "SK Hynix ties US factory plan to China chip equipment exports", October 2026](https://scanx.trade/stock-market-news/global/sk-hynix-ties-us-factory-plan-china-chip-equipment-exports/53597237) 7. [Benzinga (via Yahoo Finance), "SK Hynix Stock Plunges 11% in Seoul, Slips After Hours in New York as Hot CPI, Fed Hike Bets and AI Funding Worries Weigh", 14 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/sk-hynix-stock-plunges-11-023938562.html) 8. [Benzinga, "Micron, SK Hynix Have an AI Boom Problem: China Could Make It Worse", 16 October 2026](https://www.benzinga.com/trading-ideas/long-ideas/26/10/62415833/micron-sk-hynix-china-memory-2) --- Seúl considera que la salida a bolsa de Solidigm en el Nasdaq, de hasta 150.000 millones de dólares, vulnera sus normas; las fábricas estadounidenses de SK hynix necesitan dos autorizaciones — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/seoul-calls-solidigm-s-up-to-150-billion-nasdaq-ipo-a-rule-violation-sk-hynix-s-us-fabs-need-two-approvals/es