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title: "सियोल ने सॉलिडिग्म की 150 अरब डॉलर तक की नास्डैक आईपीओ को बताया नियमों का उल्लंघन; एसके हाइनिक्स की अमेरिकी फैब दो मंजूरियों के इंतजार में"
description: "दक्षिण कोरिया के रेगुलेटरों का कहना है कि एसके हाइनिक्स की अमेरिकी फैब्स की फाइनेंसिंग के लिए सोची गई नास्डैक लिस्टिंग दोहरी लिस्टिंग (डुअल लिस्टिंग) के नियमों को तोड़ सकती है। यह टिप्पणी उस रिपोर्ट के कुछ ही दिनों बाद आई है, जिसमें रॉयटर्स ने इन्हीं फैब्स को चीन के लिए एक ऐसे इक्विपमेंट लाइसेंस से जोड़ा था जिसे वाशिंगटन ने अब तक नवीनीकृत नहीं किया है। एसके हाइनिक्स के न्यूयॉर्क में लिस्ट शेयरों में शामिल विस्तार प्रीमियम (expansion premium) उन दो मंजूरियों पर टिका है जो अब तक किसी भी सरकार ने नहीं दी हैं।"
publisher: "The Inference"
section: "Policy"
published: 2026-10-19T14:28:22.364Z
modified: 2026-10-19T14:28:22.364Z
canonical: https://theinference.org/article/seoul-calls-solidigm-s-up-to-150-billion-nasdaq-ipo-a-rule-violation-sk-hynix-s-us-fabs-need-two-approvals/hi
language: hi
keywords: "SK hynix, Solidigm, Memory, Export Controls, IPO, South Korea"
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# सियोल ने सॉलिडिग्म की 150 अरब डॉलर तक की नास्डैक आईपीओ को बताया नियमों का उल्लंघन; एसके हाइनिक्स की अमेरिकी फैब दो मंजूरियों के इंतजार में

> दक्षिण कोरिया के रेगुलेटरों का कहना है कि एसके हाइनिक्स की अमेरिकी फैब्स की फाइनेंसिंग के लिए सोची गई नास्डैक लिस्टिंग दोहरी लिस्टिंग (डुअल लिस्टिंग) के नियमों को तोड़ सकती है। यह टिप्पणी उस रिपोर्ट के कुछ ही दिनों बाद आई है, जिसमें रॉयटर्स ने इन्हीं फैब्स को चीन के लिए एक ऐसे इक्विपमेंट लाइसेंस से जोड़ा था जिसे वाशिंगटन ने अब तक नवीनीकृत नहीं किया है। एसके हाइनिक्स के न्यूयॉर्क में लिस्ट शेयरों में शामिल विस्तार प्रीमियम (expansion premium) उन दो मंजूरियों पर टिका है जो अब तक किसी भी सरकार ने नहीं दी हैं।

[एसके हाइनिक्स](https://theinference.org/markets/companies/sk-hynix) ने जिन अमेरिकी फैब्स का वादा किया है, उनके लिए दो दस्तखत चाहिए, जो कंपनी के पास नहीं हैं- और उनमें से एक के रास्ते में अब दूसरी सरकार भी आ गई है। 19 अक्टूबर 2026 को दक्षिण कोरिया की वित्तीय पर्यवेक्षण सेवा (फाइनेंशियल सुपरवाइजरी सर्विस) के गवर्नर ली चान-जिन ने [संसदीय सुनवाई में बताया](https://www.msn.com/en-us/news/other/south-korea-says-solidigms-potential-listing-could-violate-dual-listing-rules/ar-AA2fzb1M) कि वे और वित्त सेवा आयोग (फाइनेंशियल सर्विसेज कमीशन) सॉलिडिग्म की प्रस्तावित नास्डैक लिस्टिंग को कोरिया के दोहरी लिस्टिंग नियमों का उल्लंघन मानते हैं [1][2]। सॉलिडिग्म एसके हाइनिक्स की अमेरिकी फ्लैश मेमोरी इकाई है। इसके चार दिन पहले [रॉयटर्स ने इन्हीं फैक्ट्री योजनाओं को चीन के लिए एक ऐसे इक्विपमेंट लाइसेंस से जोड़ा था, जिसे वाशिंगटन ने अब तक नवीनीकृत नहीं किया है](https://finance.yahoo.com/technology/articles/sk-hynix-seeks-u-chip-040733867.html) [3][4]।

## फैब्स का खर्च चुकाने वाले टूल वाशिंगटन के हाथ में

फाइनेंसिंग की पूरी कड़ी डालियान से होकर गुजरती है। एसके हाइनिक्स यहीं वह एनएएनडी (NAND) फ्लैश बनाती है, जो उन सॉलिड स्टेट ड्राइव (एसएसडी) में लगता है जिन पर एआई डेटा सेंटर चलते हैं [3]। इसी प्लांट का खाली हिस्सा मॉड बी 2023 में तैयार हुआ था, लेकिन मेमोरी मंदी के बाद उसमें कभी टूल नहीं लगे [3]। वहां लगने वाले टूल [लैम रिसर्च](https://theinference.org/markets/companies/lam-research), [एप्लाइड मटेरियल्स](https://theinference.org/markets/companies/applied-materials) और [केएलए](https://theinference.org/markets/companies/kla) से आने थे। वाशिंगटन ने जब इन शिपमेंटों पर मिलने वाली छूट वापस ली, तब से हर टूल को अपना अलग लाइसेंस चाहिए [3]।

![पार्किंग लॉट के उस पार से दिखता चीन का डालियान सेमीकंडक्टर फैब, जिसके टावर पर इंटेल का लोगो लगा है](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/e30afe5ad2009858.jpg)

*एसके हाइनिक्स का डालियान एनएएनडी प्लांट। तस्वीर 2021 की बिक्री से पहले की है, जब यह फैब इंटेल का था। इसका मॉड बी सेक्शन आज तक बिना टूल का है, इसीलिए अब हर टूल को अपना अलग अमेरिकी निर्यात लाइसेंस चाहिए। (SoniaT 360. via Flickr)*

एसके हाइनिक्स का [एक साल का डालियान लाइसेंस 31 दिसंबर 2026 को खत्म हो रहा है](https://menafn.com/1111822121/SK-Hynix-Needs-A-Trump-2027-Deal-To-Expand-Its-Dalian-NAND-Fab), और अमेरिकी वाणिज्य विभाग ने 2027 के लिए कोई मंजूरी जारी नहीं की है [4]। एशिया टाइम्स में एक चीनी कॉलमिस्ट ने इस नई व्यवस्था का मतलब ऐसे निकाला है: वाशिंगटन उन टूलों की मंजूरी देता है जो मौजूदा प्लांट चालू रखें, न कि उन टूलों की जो उनकी क्षमता बढ़ाएं [4]।

## फंडिंग का दूसरा जरिया- नास्डैक लिस्टिंग

एसके हाइनिक्स ने रॉयटर्स को बताया कि मॉड बी में टूल लगाने का काम अमेरिकी सरकार से लगातार परामर्श और उसकी मंजूरी से चल रहा है, और कंपनी इस साइट की क्षमता बढ़ाने की कोशिश नहीं कर रही [3]। लेकिन इस बयान में यह कहीं नहीं बताया गया कि अमेरिकी फैब्स का खर्च कहां से आएगा।

रॉयटर्स के एक सूत्र ने बताया कि डालियान की अतिरिक्त पैदावार सॉलिडिग्म को अपस्टेट न्यूयॉर्क में बनाए जाने पर विचार किए जा रहे अमेरिकी एनएएनडी फैब की फंडिंग में मदद करेगी — साथ ही उस 4 अरब डॉलर के इंडियाना पैकेजिंग प्लांट की भी, जिसकी नींव अगस्त में रखी गई थी [3][4][6]। दूसरा जरिया लिस्टिंग है: 2021 में [इंटेल](https://theinference.org/markets/companies/intel) के एनएएनडी बिजनेस से बनी सॉलिडिग्म ने [अगले साल होने वाली नास्डैक ऑफरिंग की कमान गोल्डमैन सैक्स और मॉर्गन स्टैनले को सौंप दी है](https://biz.chosun.com/en/en-it/2026/10/18/NQZGHVLRJJDPDBCAOSSCLY23VY/), जो 150 अरब डॉलर तक की वैल्यूएशन पर होगी [1][5]। वाशिंगटन को फैक्ट्रियां चाहिए और एसके हाइनिक्स को टूल — दोनों एक-दूसरे की कीमत हैं।

## सियोल की आपत्ति- हिस्सेदारी में पतलापन

दक्षिण कोरिया ने जुलाई 2026 में दोहरी लिस्टिंग के नियम कस दिए थे, और अब किसी भी बोर्ड को अपनी कोई इकाई विदेश में लिस्ट कराने से पहले अल्पसंख्यक शेयरधारकों की सहमति लेनी होगी [1]। चिंता हिस्सेदारी में पतलापन (डाइल्यूशन) की है। सॉलिडिग्म ने एसके हाइनिक्स की पहली छमाही की आमदनी में करीब 9 फीसदी का योगदान दिया था, और फिलहाल जो कुछ वह कमाती है, वह पूरा का पूरा पैरेंट कंपनी का है [5]। वित्त सेवा आयोग को अभी इस बात की आधिकारिक व्याख्या का इंतजार है कि क्या इस लिस्टिंग के लिए घरेलू प्रतिभूति पंजीकरण जरूरी है, जबकि एसके हाइनिक्स का कहना है कि अभी कुछ भी फाइनल नहीं हुआ है [1][5]।

## मार्केट ने प्लान की कीमत फिर से आंकनी शुरू कर दी है

[दोबारा कीमत लगाने का असर शेयर के भावों में पहले ही दिखने लगा है](https://theinference.org/article/solidigm-s-ipo-ceiling-fell-50-billion-in-three-days-sk-hynix-s-new-us-holders-took-the-hit)। एसके हाइनिक्स के शेयर न्यूयॉर्क में SKHY के नाम से लिस्ट हैं, और यह लिस्टिंग [14 अक्टूबर को 147.55 डॉलर पर बंद हुई](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/sk-hynix-stock-plunges-11-023938562.html) [7]। अगले ही सत्र में सियोल में लिस्ट शेयर 11 फीसदी गिर गए [7]। 16 अक्टूबर तक करीब 15 फीसदी कीमत उड़ चुकी थी — ऐसे हफ्ते में, जब चीन की [चांगशिन मेमोरी टेक्नोलॉजीज ने ज्यादा घने मेमोरी सेल का दावा किया](https://theinference.org/article/cxmt-targets-4f2-dram-years-ahead-of-samsung-and-naura-collects-the-tool-bill), हालांकि [सिटी](https://theinference.org/markets/companies/citigroup) को 2028 से पहले इसके मास प्रोडक्शन में आने की उम्मीद नहीं है [8]।

*Chart: **एसके हाइनिक्स के सियोल शेयर: एक दिन में 11 फीसदी, हफ्ते भर में करीब 15 फीसदी उड़े** एसके हाइनिक्स के सियोल में लिस्ट शेयरों का लाइन चार्ट, 14 अक्टूबर के बंद भाव को आधार 100 मानकर; 15 अक्टूबर को 89 और 16 अक्टूबर तक 85 पर आया*

*एसके हाइनिक्स के सियोल में लिस्ट शेयर, 14 अक्टूबर के बंद भाव को आधार 100 मानकर। अगले ही सत्र में शेयर 11 फीसदी गिरा और 16 अक्टूबर तक करीब 15 फीसदी उड़ चुका था — बेंजिंगा के मुताबिक। [7]*

## एक वादा, जिसकी डेडलाइन साल के आखिर तक है

SKHY के शेयरधारकों के लिए दोनों सरकारें एक ही जोखिम हैं, क्योंकि अमेरिकी विस्तार का खर्च उठाया जा रहा है उन्हीं संपत्तियों से, जो पहले से उनकी हैं [5]। सॉलिडिग्म ने [ट्रंप के करीबी सहयोगी की अगुवाई वाली लॉबिंग फर्म बैलार्ड पार्टनर्स को काम पर रखा है](https://theinference.org/article/sk-hynix-s-solidigm-hired-trump-s-30-year-acquaintance-for-a-china-fab-license-and-a-150-billion-nasdaq-ipo), ताकि वाशिंगटन का फ्रंट वह संभाले [5]। दो तारीखों पर नजर रखनी है: सियोल में वित्त सेवा आयोग की ओर से आधिकारिक व्याख्या, और अमेरिकी वाणिज्य विभाग की ओर से डालियान के लिए 2027 की कोई मंजूरी — इससे पहले कि 31 दिसंबर को लाइसेंस खत्म हो जाए [1][4]। जब तक ये दोनों दस्तखत नहीं हो जाते, अमेरिकी फैब्स सिर्फ एक वादा हैं — डेडलाइन साल के आखिर तक।

## Takeaway

सॉलिडिग्म की 150 अरब डॉलर तक की नास्डैक लिस्टिंग और एसके हाइनिक्स के डालियान प्लांट के लिए 2027 का इक्विपमेंट लाइसेंस दोनों किसी न किसी सरकार के दस्तखत के इंतजार में हैं, और अभी तक किसी ने दस्तखत नहीं किया है। सियोल की आधिकारिक व्याख्या और वाशिंगटन की मंजूरी आने तक एसके हाइनिक्स के न्यूयॉर्क शेयरों में शामिल विस्तार प्रीमियम एक ऐसा वादा है जिसकी डेडलाइन 31 दिसंबर है।

## Sources

1. [Reuters (via MSN), "South Korea says Solidigm's potential listing could violate dual-listing rules", 19 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/south-korea-says-solidigms-potential-listing-could-violate-dual-listing-rules/ar-AA2fzb1M)
2. [Investing.com, "S.Korea says SK Hynix's Solidigm listing could violate rules, reports", 19 October 2026](https://www.investing.com/news/stock-market-news/skorea-says-sk-hynixs-solidigm-listing-could-violate-rules-reports-4956403)
3. [Reuters (via Yahoo Finance), "SK Hynix seeks U.S. chip equipment exports to China tied to new factory", 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/sk-hynix-seeks-u-chip-040733867.html)
4. [Asia Times (via MENAFN), "SK Hynix Needs A Trump 2027 Deal To Expand Its Dalian NAND Fab", 16 October 2026](https://menafn.com/1111822121/SK-Hynix-Needs-A-Trump-2027-Deal-To-Expand-Its-Dalian-NAND-Fab)
5. [Chosunbiz, "SK hynix drives Solidigm US IPO as Korea debates dilution risk", 18 October 2026](https://biz.chosun.com/en/en-it/2026/10/18/NQZGHVLRJJDPDBCAOSSCLY23VY/)
6. [ScanX, "SK Hynix ties US factory plan to China chip equipment exports", October 2026](https://scanx.trade/stock-market-news/global/sk-hynix-ties-us-factory-plan-china-chip-equipment-exports/53597237)
7. [Benzinga (via Yahoo Finance), "SK Hynix Stock Plunges 11% in Seoul, Slips After Hours in New York as Hot CPI, Fed Hike Bets and AI Funding Worries Weigh", 14 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/sk-hynix-stock-plunges-11-023938562.html)
8. [Benzinga, "Micron, SK Hynix Have an AI Boom Problem: China Could Make It Worse", 16 October 2026](https://www.benzinga.com/trading-ideas/long-ideas/26/10/62415833/micron-sk-hynix-china-memory-2)


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सियोल ने सॉलिडिग्म की 150 अरब डॉलर तक की नास्डैक आईपीओ को बताया नियमों का उल्लंघन; एसके हाइनिक्स की अमेरिकी फैब दो मंजूरियों के इंतजार में — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/seoul-calls-solidigm-s-up-to-150-billion-nasdaq-ipo-a-rule-violation-sk-hynix-s-us-fabs-need-two-approvals/hi