---
title: "«سيلفر ليك» تبيع أسهم «ديل» بقيمة 70.9 مليون دولار عند 582 دولارًا قبل أيام من هبوط السهم 11%"
description: "باعت خمسة صناديق تابعة لـ«سيلفر ليك» أسهمًا في «ديل» بقيمة نحو 70.9 مليون دولار في 9 أكتوبر، وأفرغت حيازة اثنين منها بالكامل، ثم أودعت أوراق الإفصاح بعد خمسة أيام، في اليوم الذي هبط فيه السهم 11% إلى 507.93 دولار عقب خفض «باركليز» توصيته عليه. ولا يزال راعي الصفقة يحتفظ بنحو 41 مليون سهم تصويت مضاعف (super-voting)، أي نحو 99.7% من حصته."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-17T18:13:38.312Z
modified: 2026-10-17T18:13:38.312Z
canonical: https://theinference.org/article/silver-lake-sold-70-9-million-of-dell-at-582-days-before-an-11-drop/ar
language: ar
keywords: "Silver Lake, Dell Technologies, Insider Selling, Form 4, Private Equity"
---

# «سيلفر ليك» تبيع أسهم «ديل» بقيمة 70.9 مليون دولار عند 582 دولارًا قبل أيام من هبوط السهم 11%

> باعت خمسة صناديق تابعة لـ«سيلفر ليك» أسهمًا في «ديل» بقيمة نحو 70.9 مليون دولار في 9 أكتوبر، وأفرغت حيازة اثنين منها بالكامل، ثم أودعت أوراق الإفصاح بعد خمسة أيام، في اليوم الذي هبط فيه السهم 11% إلى 507.93 دولار عقب خفض «باركليز» توصيته عليه. ولا يزال راعي الصفقة يحتفظ بنحو 41 مليون سهم تصويت مضاعف (super-voting)، أي نحو 99.7% من حصته.

في 9 أكتوبر 2026 باعت خمسة صناديق تابعة لـ[«سيلفر ليك»](https://theinference.org/markets/companies/silver-lake) أسهمًا في [«ديل تكنولوجيز»](https://theinference.org/markets/companies/dell-technologies) بقيمة نحو 70.9 مليون دولار، وبأسعار مرجحة تراوحت بين 572.87 و589.28 دولارًا للسهم [1][2][3][4][5]. وبعد خمسة أيام من عمليات البيع، وفي عصر اليوم الذي وصلت فيه الأوراق إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، [خفّض «باركليز» توصيته على «ديل» إلى «الوزن المتساوي» من «الوزن الزائد»](https://seekingalpha.com/news/4653141-dell-technologies-tumbles-11-on-barclays-downgrade-tech-slide)، فأغلقت الأسهم عند 507.93 دولار، منخفضة بمقدار 64.54 دولارًا، أي بنسبة تتجاوز 11% بقليل [6]. نقلت وكالات الأنباء خبر خفض التصنيف، أما نماذج «فورم 4» فلم تلقَ أي تغطية.

## تصفير حيازة صندوقين.. ولا خطة تداول مسبقة

باعت الصناديق 121,801 سهم من الفئة C، وهي الأسهم المطروحة للتداول العام في «ديل»، عبر عشرات الدفعات بمتوسط يقارب 582 دولارًا [1][2][3][4][5]. وأنهى الصندوقان الأصغر، «Technology Investors IV» و«Technology Investors V»، يومهما على حيازة صفرية [4][5]. ولا يحمل أي من [الإفصاحات الخمسة](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571996/000119312526421730/0001193125-26-421730-index.htm) علامة القاعدة 10b5-1 (Rule 10b5-1) الدالة على خطة تداول معدّة مسبقًا [1].

وهذه [الدفعة الثالثة في أقل من شهر](https://theinference.org/article/silver-lake-sold-70-8-million-of-dell-without-a-trading-plan-five-days-before-barclays-cut-the-stock): فقد أودعت مجموعة «سيلفر ليك» نفسها [نموذج «فورم 4» خاصًا بأسهم «ديل» يغطي 15 سبتمبر](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571996/000119312526394630/0001193125-26-394630-index.htm)، كما باع صندوق «Technology Investors V» التابع لها في 6 أكتوبر 462 سهمًا إضافيًا من الفئة C [9][10]. ويُسجِّل كل إفصاح أيضًا توزيعات عينية على شركاء الصناديق وعلى [إيغون دوربان](https://theinference.org/markets/people/egon-durban)، الرئيس التنفيذي المشارك في «سيلفر ليك» وعضو مجلس إدارة «ديل»، وهي من الآليات التي يعيد بها راعي صفقة استحواذ النقد [1][12].

*Chart: **الصندوقان الكبيران خفّضا حيازتيهما.. والصغيران أفرغاها بالكامل** رسم بياني عمودي يوضح أسهم الفئة C التي باعتها خمسة صناديق تابعة لـ«سيلفر ليك» في 9 أكتوبر 2026، من 50,454 سهمًا باعها صندوق Silver Lake Partners IV إلى 449 سهمًا باعها صندوق Technology Investors V.*

*أسهم الفئة C المباعة لكل صندوق في 9 أكتوبر 2026، بحسب نماذج «فورم 4» المؤرخة في 14 أكتوبر 2026. [1][2][3][4][5]*

## الإيرادات تضاعفت.. والسهم ارتفع قرابة أربعة أضعاف

ارتفع السهم بنحو 300% منذ بداية العام، وجاءت عمليات البيع على بُعد نحو 14 دولارًا من أعلى مستوى في 52 أسبوعًا والبالغ 596 دولارًا [8]. وتضاعفت الأعمال نفسها في الأساس: فالإيرادات الفصلية انتقلت من 22.3 مليار دولار إلى 47 مليار دولار على مدى 12 ربعًا [13]، و[سجّلت طلبات الذكاء الاصطناعي رقمًا قياسيًا عند 60.9 مليار دولار مقابل طلبات متراكمة بقيمة 95 مليار دولار](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/barclays-downgrades-dell-technologies-stock-113201796.html) [8].

*Chart: **تضاعفت إيرادات «ديل» الفصلية خلال 12 ربعًا حتى يوليو 2026** رسم بياني خطي يوضح صعود الإيرادات الفصلية لـ«ديل» من 22.3 مليار دولار في أواخر 2023 إلى 47 مليار دولار في الربع المنتهي في يوليو 2026.*

*الإيرادات الفصلية بمليارات الدولارات، للأرباع المالية المنتهية من نوفمبر 2023 حتى يوليو 2026، بحسب ملفات «ديل» لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). [7][8][13]*

## «ديل» يتصدر مسح مديري تقنية المعلومات.. و«باركليز» تصف النمو بأنه تضخم

وضع [مسح مديري تقنية المعلومات (CIO) لدى «مورغان ستانلي»](https://finance.yahoo.com/technology/articles/dell-leads-cio-spending-plans-223428118.html)، الذي صدر في الأسبوع نفسه، «ديل» في المرتبة الأولى بين مورّدي الأجهزة من حيث نوايا الإنفاق على مدى ثلاث سنوات، بصافٍ قدره 31% وبفارق أربع نقاط عن قراءة الربيع [7]. ورأى [«باركليز»](https://theinference.org/markets/companies/barclays) في خفضه للتصنيف أن هذا النمو يرجع في معظمه إلى أسعار الذاكرة، وهو ما أقرّ بجزء منه نائب رئيس «ديل» جيف كلارك في مكالمة مناقشة النتائج: «ثمة فكرة عن التضخم في نموّنا» [8].

وتنحاز التفاصيل الدقيقة للمسح إلى جانب «باركليز». فما بين 75% و83% من مديري تقنية المعلومات يعدّلون موازناتهم للأجهزة لعام 2026 للشراء في وقت مبكر، كما يسحب 43% منهم، بشكل منفصل، جزءًا من إنفاقهم المقرر لعام 2027 على الخوادم إلى هذا العام؛ فيما [يتوقع أكثر من 70% أن تستقر أو تتراجع موازنات الخوادم أو التخزين أو الحواسيب الشخصية بحلول 2028](https://theinference.org/article/dell-lost-roughly-40-billion-as-cios-pull-2027-orders-into-2026-and-expect-budgets-to-flatten-by-2028) [7].

## البيع يُبقي لدى راعي الصفقة نحو 99.7% من حصته

بلغ عدد الأسهم المبيعة 121,801 سهمًا، في مقابل نحو 41.1 مليون سهم من أسهم الفئة B ما زالت المجموعة تفصح عن حيازتها؛ وهي أسهم التصويت المضاعف التي تتحول إلى أسهم الفئة C بنسبة سهم مقابل سهم، وقيمتها نحو 24 مليار دولار بالسعر الذي جنته المجموعة للتوّ [5].

وفي الأسبوع نفسه، مال معسكر المؤسس إلى الاتجاه المعاكس؛ إذ أقدم المكتب العائلي لـمايكل ديل، «إم إس دي بارتنرز» (MSD Partners)، على [دفع 406 ملايين دولار مقابل حصة في «مجموعة إس كيه» (SK Group)](https://daily.semidoped.com/p/daily-update-october-14th-2026)، الشركة الأم لـ[«إس كيه هاي نيكس» (SK Hynix)](https://theinference.org/markets/companies/sk-hynix)، المورد الرائد للذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) المستخدمة في مسرّعات الذكاء الاصطناعي. واحتاج البائع، رئيس المجموعة تشاي تاي وون، إلى السيولة لتمويل تسوية طلاقه [11].

## لا سبب معلنًا للبيع.. ومستوى 596 دولارًا قد يكون سقف السهم

لم تذكر «سيلفر ليك»، التي شاركت في [صفقة مايكل ديل للاستحواذ على الشركة ونقلها إلى الملكية الخاصة بقيمة 24.4 مليار دولار عام 2013](https://en.wikipedia.org/wiki/Silver_Lake_%28investment_firm%29)، أي سبب للبيع، والإفصاحات المودعة بدورها لا تقدم أي تفسير [1][12]. وتبقى المتابعة القادمة عبر منصة «إيدغار» (EDGAR) التابعة لهيئة الأوراق المالية والبورصات، في انتظار الدفعة المقبلة من الإفصاحات ونتائج الربع المنتهي في أكتوبر مقارنةً بتلك الطلبات المتراكمة. وإذا أصاب مديرو تقنية المعلومات في تقديراتهم لعام 2028، فستكون قمة 596 دولارًا قد شكّلت سقف السهم، وتكون «سيلفر ليك» قد باعت على بُعد 14 دولارًا منها فقط [7][8].

## Takeaway

باعت خمسة صناديق تابعة لـ«سيلفر ليك» أسهم «ديل» بقيمة 70.9 مليون دولار عند نحو 582 دولارًا للسهم في 9 أكتوبر، وأودعت نماذج «فورم 4» (Form 4) بعد خمسة أيام، في عصر اليوم الذي هبط فيه السهم 11%؛ ولا يزال راعي الصفقة يحتفظ بنحو 41 مليون سهم تصويت مضاعف، أي نحو 99.7% من حصته.

## Sources

1. [SEC Form 4, Silver Lake Partners IV, L.P. et al., Dell Technologies, filed 14 October 2026, period 9 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571996/000119312526421730/0001193125-26-421730-index.htm)
2. [SEC Form 4, SL SPV-2, L.P. et al., Dell Technologies, filed 14 October 2026, period 9 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571996/000119312526421731/0001193125-26-421731-index.htm)
3. [SEC Form 4, Silver Lake Partners V DE (AIV), L.P. et al., Dell Technologies, filed 14 October 2026, period 9 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571996/000119312526421734/0001193125-26-421734-index.htm)
4. [SEC Form 4, Silver Lake Technology Investors IV, L.P. et al., Dell Technologies, filed 14 October 2026, period 9 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571996/000119312526421726/0001193125-26-421726-index.htm)
5. [SEC Form 4, Silver Lake Technology Investors V, L.P. et al., Dell Technologies, filed 14 October 2026, period 9 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571996/000119312526421763/ownership.xml)
6. [Seeking Alpha, Dell Technologies tumbles 11% on Barclays downgrade, tech slide, 14 October 2026](https://seekingalpha.com/news/4653141-dell-technologies-tumbles-11-on-barclays-downgrade-tech-slide)
7. [TheStreet via Yahoo Finance, Dell leads CIO spending plans as hardware prices jump, 14 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/dell-leads-cio-spending-plans-223428118.html)
8. [Yahoo Finance, Barclays Downgrades Dell Technologies Stock After Massive Rally, 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/barclays-downgrades-dell-technologies-stock-113201796.html)
9. [SEC EDGAR, Form 4 filing index, Silver Lake Group, L.L.C. et al., Dell Technologies, period of report 15 September 2026, filed 17 September 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571996/000119312526394630/0001193125-26-394630-index.htm)
10. [Kalkine Media, Silver Lake Technology Investors V Executes Dell Technologies Class C Stock Sale and Class B Conversion on October 6, 2026, 8 October 2026](https://kalkinemedia.com/us/news/announcements/silver-lake-technology-investors-v-executes-dell-technologies-class-c-stock-sale-and-class-b-conversion-on-october-6-2026)
11. [Semi Doped, Daily Update, October 14th, 2026, 14 October 2026](https://daily.semidoped.com/p/daily-update-october-14th-2026)
12. [Wikipedia, Silver Lake (investment firm), accessed 17 October 2026](https://en.wikipedia.org/wiki/Silver_Lake_(investment_firm))
13. [Dell Technologies, quarterly revenue from its SEC filings, retrieved 17 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001571996)


---

«سيلفر ليك» تبيع أسهم «ديل» بقيمة 70.9 مليون دولار عند 582 دولارًا قبل أيام من هبوط السهم 11% — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/silver-lake-sold-70-9-million-of-dell-at-582-days-before-an-11-drop/ar