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title: "Silver Lake vende US$ 70,9 milhões em ações da Dell a US$ 582, dias antes de queda de 11%"
description: "Cinco fundos da Silver Lake venderam cerca de US$ 70,9 milhões em ações da Dell em 9 de outubro, zerando a posição de dois deles, e só protocolaram a documentação cinco dias depois — no dia em que o papel caiu 11%, a US$ 507,93, após um rebaixamento do Barclays. A gestora ainda detém aproximadamente 41 milhões de ações com superdireito de voto, cerca de 99,7% da posição."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-17T18:13:38.312Z
modified: 2026-10-17T18:13:38.312Z
canonical: https://theinference.org/article/silver-lake-sold-70-9-million-of-dell-at-582-days-before-an-11-drop/pt
language: pt
keywords: "Silver Lake, Dell Technologies, Insider Selling, Form 4, Private Equity"
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# Silver Lake vende US$ 70,9 milhões em ações da Dell a US$ 582, dias antes de queda de 11%

> Cinco fundos da Silver Lake venderam cerca de US$ 70,9 milhões em ações da Dell em 9 de outubro, zerando a posição de dois deles, e só protocolaram a documentação cinco dias depois — no dia em que o papel caiu 11%, a US$ 507,93, após um rebaixamento do Barclays. A gestora ainda detém aproximadamente 41 milhões de ações com superdireito de voto, cerca de 99,7% da posição.

Em 9 de outubro de 2026, cinco fundos da [Silver Lake](https://theinference.org/markets/companies/silver-lake) venderam cerca de US$ 70,9 milhões em ações da [Dell Technologies](https://theinference.org/markets/companies/dell-technologies), a preços médios ponderados que variaram de US$ 572,87 a US$ 589,28 por papel [1][2][3][4][5]. Cinco dias depois das vendas, na tarde em que a documentação chegou à SEC, o [Barclays cortou a recomendação de Dell de “overweight” para “equal weight” (neutro)](https://seekingalpha.com/news/4653141-dell-technologies-tumbles-11-on-barclays-downgrade-tech-slide), e as ações fecharam em queda de US$ 64,54 — pouco mais de 11% —, a US$ 507,93 [6]. As agências de notícias deram o rebaixamento; os Form 4 não renderam uma linha.

## Dois fundos zeraram a posição; nenhum sob plano de negociação

Os fundos venderam 121.801 ações classe C, o papel da Dell que negocia em bolsa, em dezenas de tranches, a um preço médio próximo de US$ 582 [1][2][3][4][5]. Os dois menores, Silver Lake Technology Investors IV e V, terminaram o dia zerados [4][5]. Nenhuma das [cinco comunicações](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571996/000119312526421730/0001193125-26-421730-index.htm) traz marcada a opção da Regra 10b5-1, que indica a existência de um plano de negociação pré-definido [1].

Foi o [terceiro lote em menos de um mês](https://theinference.org/article/silver-lake-sold-70-8-million-of-dell-without-a-trading-plan-five-days-before-barclays-cut-the-stock): o mesmo grupo da Silver Lake protocolou um [Form 4 da Dell referente a 15 de setembro](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571996/000119312526394630/0001193125-26-394630-index.htm) e, em 6 de outubro, seu fundo Technology Investors V vendeu mais 462 ações classe C [9][10]. Cada comunicação registra também distribuições em espécie a sócios dos fundos e a [Egon Durban](https://theinference.org/markets/people/egon-durban), copresidente da Silver Lake e membro do conselho da Dell — a mecânica de uma gestora de private equity devolvendo caixa [1][12].

*Chart: **Dois grandes fundos da Silver Lake reduziram posição; dois pequenos zeraram** Gráfico de barras das ações classe C vendidas por cinco fundos da Silver Lake em 9 de outubro de 2026, de 50.454 ações do Silver Lake Partners IV a 449 do Technology Investors V.*

*Ações classe C vendidas por fundo em 9 de outubro de 2026, segundo comunicações em Form 4 datadas de 14 de outubro de 2026. [1][2][3][4][5]*

## Receita dobrou, e a ação quase quadruplicou

As ações haviam subido quase 300% no ano, e as vendas ocorreram cerca de US$ 14 abaixo da máxima de 52 semanas, de US$ 596 [8]. O negócio tinha dobrado por baixo: a receita trimestral passou de US$ 22,3 bilhões para US$ 47 bilhões em doze trimestres [13], e [os pedidos de IA atingiram um recorde de US$ 60,9 bilhões, contra uma carteira de pedidos de US$ 95 bilhões](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/barclays-downgrades-dell-technologies-stock-113201796.html) [8].

*Chart: **A receita trimestral da Dell dobrou nos doze trimestres até julho de 2026** Gráfico de linhas da receita trimestral da Dell subindo de US$ 22,3 bilhões no fim de 2023 para US$ 47 bilhões no trimestre encerrado em julho de 2026.*

*Receita trimestral em bilhões de dólares, trimestres fiscais encerrados entre novembro de 2023 e julho de 2026, segundo as comunicações da Dell à SEC. [7][8][13]*

## Dell lidera a pesquisa entre CIOs; Barclays chama o crescimento de inflação

[A pesquisa de CIOs do Morgan Stanley](https://finance.yahoo.com/technology/articles/dell-leads-cio-spending-plans-223428118.html), divulgada na mesma semana, colocou a Dell em primeiro lugar entre os fabricantes de hardware nas intenções de gastos a três anos, com um saldo líquido de 31% — quatro pontos acima da leitura da primavera [7]. O rebaixamento do [Barclays](https://theinference.org/markets/companies/barclays) sustentou que o crescimento vem sobretudo dos preços de memória, e o vice-presidente da Dell, Jeff Clarke, reconheceu uma parcela disso na teleconferência de resultados: "Há uma noção de inflação dentro do nosso crescimento" [8].

As letras miúdas da pesquisa favorecem o Barclays. Entre 75% e 83% dos CIOs estão ajustando os orçamentos de hardware de 2026 para comprar mais cedo, e, separadamente, 43% estão antecipando para este ano parte dos gastos com servidores previstos para 2027; [mais de 70% esperam que os orçamentos de servidores, armazenamento ou PCs fiquem estáveis ou caiam até 2028](https://theinference.org/article/dell-lost-roughly-40-billion-as-cios-pull-2027-orders-into-2026-and-expect-budgets-to-flatten-by-2028) [7].

## Após a venda, restam cerca de 99,7% da posição da gestora

Diante das 121.801 ações vendidas, o grupo ainda informou deter cerca de 41,1 milhões de ações classe B — os papéis com superdireito de voto, conversíveis na proporção de uma para uma em classe C —, avaliados em cerca de US$ 24 bilhões ao preço que a gestora acabou de embolsar [5].

Na mesma semana, o lado do fundador foi na contramão. A MSD Partners, family office de Michael Dell, [desembolsou US$ 406 milhões por uma participação no SK Group](https://daily.semidoped.com/p/daily-update-october-14th-2026), controladora da [SK Hynix](https://theinference.org/markets/companies/sk-hynix) e principal fornecedora de memória HBM (high-bandwidth memory) para aceleradores de IA. O vendedor, o presidente Chey Tae-won, precisava do dinheiro para um acordo de divórcio [11].

## Nenhum motivo declarado — e a máxima de US$ 596 pode ter sido o topo

A Silver Lake, que se juntou a Michael Dell na [operação de fechamento de capital da companhia, de US$ 24,4 bilhões, em 2013](https://en.wikipedia.org/wiki/Silver_Lake_%28investment_firm%29), não dá motivo algum para as vendas — e as comunicações tampouco [1][12]. Vale monitorar o EDGAR (sistema eletrônico de divulgação da SEC) em busca da próxima leva de comunicações, e acompanhar os resultados do trimestre encerrado em outubro diante dessa carteira de pedidos. Se os CIOs estiverem certos sobre 2028, a máxima de US$ 596 foi o topo — e a Silver Lake vendeu a apenas US$ 14 dele [7][8].

## Takeaway

Cinco fundos da Silver Lake venderam US$ 70,9 milhões em ações da Dell a cerca de US$ 582 por papel em 9 de outubro e protocolaram os Form 4 cinco dias depois, na tarde em que a ação caiu 11%; a gestora ainda detém cerca de 41 milhões de ações com superdireito de voto, aproximadamente 99,7% da posição.

## Sources

1. [SEC Form 4, Silver Lake Partners IV, L.P. et al., Dell Technologies, filed 14 October 2026, period 9 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571996/000119312526421730/0001193125-26-421730-index.htm)
2. [SEC Form 4, SL SPV-2, L.P. et al., Dell Technologies, filed 14 October 2026, period 9 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571996/000119312526421731/0001193125-26-421731-index.htm)
3. [SEC Form 4, Silver Lake Partners V DE (AIV), L.P. et al., Dell Technologies, filed 14 October 2026, period 9 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571996/000119312526421734/0001193125-26-421734-index.htm)
4. [SEC Form 4, Silver Lake Technology Investors IV, L.P. et al., Dell Technologies, filed 14 October 2026, period 9 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571996/000119312526421726/0001193125-26-421726-index.htm)
5. [SEC Form 4, Silver Lake Technology Investors V, L.P. et al., Dell Technologies, filed 14 October 2026, period 9 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571996/000119312526421763/ownership.xml)
6. [Seeking Alpha, Dell Technologies tumbles 11% on Barclays downgrade, tech slide, 14 October 2026](https://seekingalpha.com/news/4653141-dell-technologies-tumbles-11-on-barclays-downgrade-tech-slide)
7. [TheStreet via Yahoo Finance, Dell leads CIO spending plans as hardware prices jump, 14 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/dell-leads-cio-spending-plans-223428118.html)
8. [Yahoo Finance, Barclays Downgrades Dell Technologies Stock After Massive Rally, 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/barclays-downgrades-dell-technologies-stock-113201796.html)
9. [SEC EDGAR, Form 4 filing index, Silver Lake Group, L.L.C. et al., Dell Technologies, period of report 15 September 2026, filed 17 September 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571996/000119312526394630/0001193125-26-394630-index.htm)
10. [Kalkine Media, Silver Lake Technology Investors V Executes Dell Technologies Class C Stock Sale and Class B Conversion on October 6, 2026, 8 October 2026](https://kalkinemedia.com/us/news/announcements/silver-lake-technology-investors-v-executes-dell-technologies-class-c-stock-sale-and-class-b-conversion-on-october-6-2026)
11. [Semi Doped, Daily Update, October 14th, 2026, 14 October 2026](https://daily.semidoped.com/p/daily-update-october-14th-2026)
12. [Wikipedia, Silver Lake (investment firm), accessed 17 October 2026](https://en.wikipedia.org/wiki/Silver_Lake_(investment_firm))
13. [Dell Technologies, quarterly revenue from its SEC filings, retrieved 17 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001571996)


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Silver Lake vende US$ 70,9 milhões em ações da Dell a US$ 582, dias antes de queda de 11% — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/silver-lake-sold-70-9-million-of-dell-at-582-days-before-an-11-drop/pt