--- title: "SK hynix crava primeiro trimestre de 100 trilhões de wons, com margem de 80%, enquanto Apple corta pedidos do iPhone" description: "Receita recorde de 104,6 trilhões de wons e margem operacional de 80%, com 14 clientes já garantindo por contrato mais da metade da oferta de 2027 e 2028. Quem paga a conta são os compradores de celulares e PCs — e a Samsung, a outra metade do duopólio, divulga seus números em 29 de outubro." publisher: "The Inference" section: "Chips" published: 2026-10-28T01:13:06.386Z modified: 2026-10-28T01:13:06.386Z canonical: https://theinference.org/article/sk-hynix-banks-its-first-100-trillion-won-quarter-at-an-80-margin-as-apple-cuts-iphone-orders/pt language: pt keywords: "SK hynix, Memory, Earnings, DRAM, HBM, Samsung" --- # SK hynix crava primeiro trimestre de 100 trilhões de wons, com margem de 80%, enquanto Apple corta pedidos do iPhone > Receita recorde de 104,6 trilhões de wons e margem operacional de 80%, com 14 clientes já garantindo por contrato mais da metade da oferta de 2027 e 2028. Quem paga a conta são os compradores de celulares e PCs — e a Samsung, a outra metade do duopólio, divulga seus números em 29 de outubro. ## O primeiro trimestre de 100 trilhões de wons A [SK hynix](https://theinference.org/markets/companies/sk-hynix) registrou receita de 104,6155 trilhões de wons entre julho e setembro, o primeiro trimestre acima de 100 trilhões em sua história — alta de 328% sobre um ano antes. O lucro operacional foi de 83,3338 trilhões de wons e o lucro líquido, de 39,7756 trilhão de wons [1]. A margem operacional chegou a 80%, ante 47% um ano antes [1]. O caixa de 114,5 trilhões de wons, contra dívidas de 15,8 trilhões, deixa 98,7 trilhões de wons de caixa líquido [1]. O conselho aprovou um dividendo de 14 trilhões de wons — metade dele um extraordinário de 10.000 wons por ação, bancado pela [venda da participação na Kioxia](https://theinference.org/article/sk-hynix-plans-a-12-billion-special-dividend-from-its-kioxia-win-the-same-quarter-its-us-nand-fab-lost-its-funding-plan) —, além de uma recompra de ações de 20 trilhões, dentro de cerca de 100 trilhões de wons (US$ 75 bilhões) devolvidos aos acionistas em 2026 [1][2]. O lucro superou a [estimativa de 76,7 trilhões de wons do LSEG](https://money.usnews.com/investing/news/articles/2026-10-27/sk-hynix-q3-profit-jumps-more-than-7-fold-beats-forecasts) e as ações fecharam em alta de 2% [3]. ## Metade de 2027 e 2028 já está vendida A maior parte do crescimento já está contratada. Quatorze clientes, entre eles os principais provedores de nuvem, mantêm acordos de longo prazo que cobrem mais da metade da capacidade de produção de 2027 e 2028, em geral com prazo de cinco anos e preços que flutuam dentro de faixas acordadas [1][3]. A HBM4, a mais nova memória empilhada para processadores de IA, supera a HBM3E em embarques e receita neste trimestre, enquanto a fábrica M15X chega à capacidade máxima até o fim do ano [1]. A administração espera que a demanda siga acima da oferta até 2030 e eleva o capex no ano que vem, com a entrada em operação da primeira fase do complexo de Yongin [1]. *Chart: **Margem operacional: 47, 76, 80 — e a alta perde força** Gráfico de linhas da margem operacional da SK hynix ao longo de três trimestres, subindo de 47% no 3T25 para 76% no 2T26 e 80% no 3T26, com a escalada perdendo força.* *Margem operacional sobre receita em K-IFRS, por trimestre, conforme divulgado pela companhia. Fonte: comunicado de resultados do 3T26 da SK hynix, 27 de outubro de 2026. [1]* ## Compradores de celulares e PCs bancam a margem A Counterpoint contabilizou queda de 20% nos embarques de smartphones no terceiro trimestre, na comparação anual — o pior nível desde 2012 —, e a [Apple](https://theinference.org/markets/companies/apple) pediu aos fornecedores um corte de pelo menos 15% nas encomendas de componentes do iPhone 18 Pro para outubro [4]. A [TrendForce mediu alta de 13% a 18% nos preços contratuais da DRAM convencional](https://thenextweb.com/news/dram-prices-q3-trendforce-european-pc-shipments) no período e projeta alta menor no quarto trimestre, de 10% a 15% — não porque a oferta tenha voltado, mas porque compradores de celulares e PCs já não têm fôlego para pagar [5][6]. Na [HP](https://theinference.org/markets/companies/hp), a memória responde hoje por cerca de 35% do custo de componentes de um PC, praticamente o dobro de dois trimestres atrás [6]. ## Pico de margem ou piso contratado De todo modo, a dúvida já está no preço. O papel SKHY caiu 23,5% no mês anterior à divulgação do balanço e ainda negocia perto de cinco vezes o lucro projetado; os modelos de consenso acompanhados antes dos resultados já faziam a receita de 2027 crescer mais rápido que o lucro — uma normalização de margens embutida [7]. O histórico de escassez rebate: os prazos de entrega da DDR5 de alta capacidade para servidores da Samsung chegam a 52 semanas; a chinesa CXMT elevou sua fatia da receita de DRAM para 9,5%; e o presidente da SK hynix, [Kwak Noh-jung](https://theinference.org/markets/people/kwak-noh-jung), chamou 2027 de pior ano de oferta de memória de que se tem notícia [6][8]. ## Amanhã é a vez da Samsung A [Samsung](https://theinference.org/markets/companies/samsung) [indicou lucro operacional próximo de 107,4 trilhões de wons para o terceiro trimestre](https://theinference.org/article/amd-s-first-hbm4-chips-are-out-and-samsung-s-80-billion-quarter-puts-sk-hynix-s-78-4-margins-to-the-test) e [divulga o detalhamento por divisões no dia 29 de outubro](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/samsung-q3-2026-earnings-80-113016465.html) [9]. Basta pôr as duas linhas lado a lado: o lucro recorde da divisão de memórias ao lado de uma unidade de celulares que, aos mesmos preços de chips, caminha para um prejuízo operacional acima de US$ 1 bilhão [9]. O duopólio agora vende escassez aos data centers e a compra de volta dentro dos próprios celulares. ## Takeaway A SK hynix transformou a escassez de memória para IA em um trimestre recorde de 104,6 trilhões de wons, com margem operacional de 80%; mais da metade da produção de 2027 e 2028 já está sob contrato — e a conta recai sobre os fabricantes de celulares e PCs. ## Sources 1. [SK hynix news release via PR Newswire, "SK hynix Announces 3Q26 Financial Results", 27 October 2026](https://www.prnewswire.com/news-releases/sk-hynix-announces-3q26-financial-results-302921407.html) 2. [The Korea Herald, Jo He-rim, "SK hynix posts record Q3 profit, plans W100tr in shareholder returns this year", 28 October 2026](https://www.koreaherald.com/article/10917003) 3. [Reuters via U.S. News, "SK Hynix Unveils Shareholder Return Plan Worth $75 Billion After Posting 7-Fold Jump in Q3 Profit", 27 October 2026](https://money.usnews.com/investing/news/articles/2026-10-27/sk-hynix-q3-profit-jumps-more-than-7-fold-beats-forecasts) 4. [The Chosun Ilbo via MSN, Choi In-jun, "Smartphone market shrinks amid memory price surge", 13 October 2026](https://www.msn.com/en-xl/news/other/ai-memory-surge-drives-smartphone-market-to-14-year-low/ar-AA2e5YLR) 5. [The Next Web, Darius Popa, "Memory prices are slowing because buyers ran out of money", 8 September 2026](https://thenextweb.com/news/dram-prices-q3-trendforce-european-pc-shipments) 6. [Tech Times via MSN, Ethan Ingamells, "DRAM prices surge 17% as AI gobbles wafer supply: Nanya posts record 85.7% margin", 12 October 2026](https://www.msn.com/en-us/money/general/dram-prices-surge-17-as-ai-gobbles-wafer-supply-nanya-posts-record-85-7-margin/ar-AA2e6G87) 7. [24/7 Wall St, Thomas Richmond, "Live: Will SK Hynix Crush Q3 Earnings Tonight After the Market Closes?", 27 October 2026](https://247wallst.com/investing/2026/10/27/live-will-sk-hynix-crush-q3-earnings-tonight-after-the-market-closes/) 8. [DIGITIMES, staff, "Weekly news roundup: China gains ground in memory and AI hardware as supply stays tight", 28 September 2026](https://www.digitimes.com/news/a20260928VL200/2026-dram-cxmt-hardware-packaging.html) 9. [Quartz via Yahoo Finance, Cris Tolomia, "Samsung Q3 2026 earnings: $80 billion record profit forecast", 8 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/samsung-q3-2026-earnings-80-113016465.html) --- SK hynix crava primeiro trimestre de 100 trilhões de wons, com margem de 80%, enquanto Apple corta pedidos do iPhone — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/sk-hynix-banks-its-first-100-trillion-won-quarter-at-an-80-margin-as-apple-cuts-iphone-orders/pt