--- title: "SoFi paie 4,4 % pour capter l'argent que les stablecoins comme l'USDC de Circle détiennent gratuitement" description: "SoFi a lancé SOFIE le 22 octobre, premier dépôt tokenisé vendu à des particuliers par une banque nationale américaine. La veille, l'Office du contrôleur de la monnaie (OCC) avait finalisé la règle qui interdit aux émetteurs de stablecoins de verser un rendement. La course au dollar numérique se joue désormais sur la grille de taux." publisher: "The Inference" section: "Economy" published: 2026-10-22T21:13:50.890Z modified: 2026-10-22T21:13:50.890Z canonical: https://theinference.org/article/sofi-is-paying-4-4-for-the-money-stablecoins-like-circle-s-usdc-hold-for-free/fr language: fr keywords: "SoFi, Stablecoins, Circle, Crypto Regulation, Banking" --- # SoFi paie 4,4 % pour capter l'argent que les stablecoins comme l'USDC de Circle détiennent gratuitement > SoFi a lancé SOFIE le 22 octobre, premier dépôt tokenisé vendu à des particuliers par une banque nationale américaine. La veille, l'Office du contrôleur de la monnaie (OCC) avait finalisé la règle qui interdit aux émetteurs de stablecoins de verser un rendement. La course au dollar numérique se joue désormais sur la grille de taux. [SoFi](https://theinference.org/markets/companies/sofi) vend depuis le 22 octobre un dollar sur blockchain : il rapporte 4,4 %, est couvert par l'assurance fédérale des dépôts et se convertit un pour un en stablecoin chaque fois que son détenteur souhaite déplacer de l'argent [1][2]. C'est le premier dépôt tokenisé proposé à des particuliers par une banque nationale américaine [2]. La veille, l'Office du contrôleur de la monnaie (OCC) est devenu la première autorité fédérale à achever la rédaction de [ses règles d'application de la loi GENIUS](https://www.leaprate.com/regulation/occ-sets-5-million-capital-floor-for-stablecoin-issuers/), texte de 2025 qui régit les stablecoins de paiement, en vigueur le 18 janvier 2027 [3][4]. La compétition entre banques et émetteurs de stablecoins passe désormais par la grille de taux, et un seul camp est autorisé à s'en servir. ## Le rendement n'est légal qu'à l'abri d'un agrément bancaire Chaque SOFIE est un dépôt de 1 dollar auprès de SoFi Bank, inscrit sur une blockchain, qui rapporte des intérêts jusqu'à ce que le client le convertisse en SoFiUSD, le stablecoin de la banque, pour des transferts 24 h/24, 7 j/7 ou des achats de cryptomonnaies [2][5]. La loi GENIUS interdit aux émetteurs comme [Circle](https://theinference.org/markets/companies/circle) et [Tether](https://theinference.org/markets/companies/tether) de verser des intérêts aux détenteurs — la même disposition qui avait fait échouer le Clarity Act au Congrès [1][5]. [Le règlement final de l'OCC](https://99bitcoins.com/news/altcoins/occ-genius-act-rules-could-reshape-the-us-stablecoin-market/) maintient ce mur, et les programmes de récompenses des plateformes d'échange, dont celui de [Coinbase](https://theinference.org/markets/companies/coinbase), ne bénéficieront d'aucune exemption automatique : chacun sera évalué au cas par cas [3][7]. Le dispositif de SoFi coupe le dollar numérique en deux : un dépôt qui rapporte, un jeton qui circule. ## SoFi s'attaque d'abord à l'argent dormant Le PDG de SoFi, [Anthony Noto](https://theinference.org/markets/people/anthony-noto), cible l'argent parqué dans des stablecoins non rémunérés. SoFi s'appuie sur [une étude de la Réserve fédérale](https://cryptobriefing.com/sofi-tokenized-bank-deposits/) chiffrant à environ 64 milliards de dollars les avoirs détenus dans des portefeuilles de stablecoins rarement utilisés [5]. « Trop d'argent dort dans l'écosystème des actifs numériques », selon Noto [2]. La limite, c'est la portée : un dépôt tokenisé ne circule qu'entre les clients de la banque émettrice. D'où la cour que fait Noto aux sociétés de cryptomonnaies et aux prestataires de services qui ont déjà leurs comptes chez SoFi. Depuis septembre, SoFi règle des transactions par carte en SoFiUSD sur le réseau de [Mastercard](https://theinference.org/markets/companies/mastercard) [1][2]. Ce taux relève du financement, pas de la générosité : il est aligné sur le taux promotionnel du compte d'épargne de SoFi et alimente un portefeuille de crédits bien plus rémunérateur [6]. ## Chez Circle, le revenu, c'est le float lui-même La quasi-totalité des revenus de Circle provient des [intérêts perçus sur les réserves qui adossent l'USDC](https://theinference.org/article/circle-built-a-blockchain-for-ai-agents-to-pay-each-other-its-income-is-still-treasury-yield), et cette machine s'est enrayée : au premier semestre 2026, la croissance en glissement annuel est passée sous la barre des 10 % [8][9]. Circle développe des activités à commissions — conservation d'actifs, réseau de paiements — pour s'affranchir de revenus tributaires des taux [8]. *Chart: **Les revenus de Circle ont marqué le pas en 2026, au moment même où une banque se mettait à enchérir pour les mêmes dollars** Graphique en courbe des revenus trimestriels de Circle, du troisième trimestre 2024 au deuxième trimestre 2026 : une hausse jusqu'à un pic fin 2025, puis un tassement* *Revenus trimestriels de Circle, en millions de dollars. Source : documents déposés par Circle Internet Group auprès de la SEC. [9]* ## Ce qui décidera de la suite Deux éléments trancheront : la croissance des dépôts de SoFi et ce qui subsistera des récompenses des plateformes d'échange après l'examen au cas par cas de l'OCC [3][7]. Si la SOFIE draine les avoirs dormants hors des stablecoins, la pression tombera sur les revenus des émetteurs, pas sur les détenteurs. La prime revient à celui qui accomplit le travail d'intermédiation : doter un jeton d'un agrément bancaire, d'une assurance des dépôts et d'un réseau de cartes. Aujourd'hui, c'est une banque qui s'en charge. ## Takeaway La loi GENIUS interdit aux émetteurs de stablecoins de verser un rendement : SoFi a donc logé ce rendement derrière un agrément bancaire. Son dépôt tokenisé à 4,4 % transforme la course au dollar numérique en une guerre de taux que seules les banques ont le droit de mener. ## Sources 1. [Fortune via Yahoo Finance, "SoFi becomes first consumer bank to launch tokenized deposits, offers 4.4% interest", 22 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/sofi-becomes-first-consumer-bank-120000113.html) 2. [The Block, "SoFi launches interest-bearing, FDIC-insured tokenized deposit for crypto users", 22 October 2026](https://www.theblock.co/news/business/2026-10-22-sofi-fdic-insured-tokenized-deposit-421916) 3. [Yahoo Finance Video, "The Daily Wolf: OCC leads the way as first agency to finalize regulations" (transcript), 22 October 2026](https://finance.yahoo.com/video/occ-leads-way-first-agency-180000948.html) 4. [LeapRate, "OCC sets $5 million capital floor for stablecoin issuers", 22 October 2026](https://www.leaprate.com/regulation/occ-sets-5-million-capital-floor-for-stablecoin-issuers/) 5. [Crypto Briefing, "SoFi launches tokenized bank deposits offering 4.4% yield and FDIC insurance", 22 October 2026](https://cryptobriefing.com/sofi-tokenized-bank-deposits/) 6. [Ledger Insights, "SoFi launches retail tokenized deposits paying 4.4%", 22 October 2026](https://www.ledgerinsights.com/sofi-launches-retail-tokenized-deposits-paying-4-4/) 7. [99Bitcoins, "OCC GENIUS Act Rules Could Reshape the US Stablecoin Market", 22 October 2026](https://99bitcoins.com/news/altcoins/occ-genius-act-rules-could-reshape-the-us-stablecoin-market/) 8. [Moby via Yahoo Finance, "The OCC Throws Circle a Final Ruling Lifeline", 22 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/occ-throws-circle-final-ruling-124900224.html) 9. [Circle Internet Group, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 22 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001876042) --- SoFi paie 4,4 % pour capter l'argent que les stablecoins comme l'USDC de Circle détiennent gratuitement — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/sofi-is-paying-4-4-for-the-money-stablecoins-like-circle-s-usdc-hold-for-free/fr