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title: "SoFi愿付4.4%利息，争夺Circle的USDC等稳定币零息占用的资金"
description: "10月22日，SoFi推出SOFIE，这是美国全国性银行首次向个人客户发售的代币化存款；就在一天前，美国货币监理署（OCC）敲定了禁止稳定币发行方支付收益的规则。数字美元的争夺战，如今要在利率表上打响。"
publisher: "The Inference"
section: "Economy"
published: 2026-10-22T21:13:50.890Z
modified: 2026-10-22T21:13:50.890Z
canonical: https://theinference.org/article/sofi-is-paying-4-4-for-the-money-stablecoins-like-circle-s-usdc-hold-for-free/zh-CN
language: zh-CN
keywords: "SoFi, Stablecoins, Circle, Crypto Regulation, Banking"
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# SoFi愿付4.4%利息，争夺Circle的USDC等稳定币零息占用的资金

> 10月22日，SoFi推出SOFIE，这是美国全国性银行首次向个人客户发售的代币化存款；就在一天前，美国货币监理署（OCC）敲定了禁止稳定币发行方支付收益的规则。数字美元的争夺战，如今要在利率表上打响。

[SoFi](https://theinference.org/markets/companies/sofi)于10月22日开始发售一款区块链美元：支付4.4%的利息，享有联邦存款保险，持有人想划转资金时，可随时按1:1将其兑换成稳定币[1][2]。这是美国全国性银行首次向个人客户发售的代币化存款[2]。

就在一天前，美国货币监理署（OCC）成为首个完成[《GENIUS法案》配套规则](https://www.leaprate.com/regulation/occ-sets-5-million-capital-floor-for-stablecoin-issuers/)制定的联邦机构；该法是2025年出台的支付型稳定币监管法律，配套新规自2027年1月18日起生效[3][4]。银行与稳定币发行方之间的争夺，如今转移到利率表上，而获准使用这张利率表的，只有一方。

## 支付收益，只有在银行牌照内才合法

每一枚SOFIE都是SoFi银行的一笔1美元存款，记录在区块链上，会一直计息，直到客户将其兑换为该行稳定币SoFiUSD，用于全天候转账或购买加密货币[2][5]。《GENIUS法案》禁止[Circle](https://theinference.org/markets/companies/circle)、[Tether](https://theinference.org/markets/companies/tether)等发行方向持有人支付利息——正是这一条款，曾让《CLARITY法案》在国会搁浅[1][5]。

[OCC的最终规则](https://99bitcoins.com/news/altcoins/occ-genius-act-rules-could-reshape-the-us-stablecoin-market/)守住了这道墙；交易所的奖励计划——[Coinbase](https://theinference.org/markets/companies/coinbase)的也在其中——不会自动过关，每一项都将逐案评估[3][7]。SoFi的设计把数字美元拆成两半：一半是负责生息的存款，一半是负责流转的代币。

## SoFi率先竞逐闲置资金

SoFi首席执行官[安东尼·诺托](https://theinference.org/markets/people/anthony-noto)瞄准的，是闲置在零收益稳定币中的现金。SoFi援引[美联储研究](https://cryptobriefing.com/sofi-tokenized-bank-deposits/)称，约有640亿美元沉淀在极少动用的稳定币钱包里[5]。“数字资产生态系统里有太多钱在闲置。”诺托表示[2]。

瓶颈在于覆盖范围：代币化存款只能在发行银行自己的客户之间流转。正因如此，诺托极力拉拢本就在SoFi开户的加密货币公司和服务提供商；自9月以来，SoFi已通过[万事达卡](https://theinference.org/markets/companies/mastercard)网络以SoFiUSD结算银行卡交易[1][2]。给出4.4%是为了融资，而非慷慨馈赠：该利率与SoFi的促销储蓄利率持平，同时为收益率高得多的贷款组合提供资金[6]。

## Circle的收入就是浮存金本身

Circle的收入几乎全部来自[支撑USDC的储备金所产生的利息](https://theinference.org/article/circle-built-a-blockchain-for-ai-agents-to-pay-each-other-its-income-is-still-treasury-yield)，而这台机器已经熄火：2026年上半年，收入同比增速放缓至个位数[8][9]。Circle一直在打造收费业务、托管和支付网络，以求收入多元化、降低对利率的依赖[8]。

*Chart: **Circle营收在2026年转趋平坦，恰逢一家银行开始争夺同样的美元** Circle季度营收折线图，时间跨度为2024年三季度至2026年二季度，2025年末升至峰值后转趋平坦*

*Circle季度营收，单位为百万美元。资料来源：Circle Internet Group提交美国证券交易委员会（SEC）的文件。 [9]*

## 接下来的故事由什么决定

两个变量将决定此事的分量：一是SoFi的存款增长，二是OCC逐案审查之后，交易所奖励还能保留多少[3][7]。若SOFIE把闲置余额从稳定币中抽走，受挤压的将是发行方收入，而非持有人。回报正流向做中间工作的参与者——把银行牌照、存款保险和银行卡网络装到代币背后。如今，做这件事的是一家银行。

## Takeaway

《GENIUS法案》禁止稳定币发行方支付收益，SoFi于是把收益装进了银行牌照。这款利率4.4%的代币化存款，把数字美元之争变成一场只有银行才有资格参战的利率战。

## Sources

1. [Fortune via Yahoo Finance, "SoFi becomes first consumer bank to launch tokenized deposits, offers 4.4% interest", 22 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/sofi-becomes-first-consumer-bank-120000113.html)
2. [The Block, "SoFi launches interest-bearing, FDIC-insured tokenized deposit for crypto users", 22 October 2026](https://www.theblock.co/news/business/2026-10-22-sofi-fdic-insured-tokenized-deposit-421916)
3. [Yahoo Finance Video, "The Daily Wolf: OCC leads the way as first agency to finalize regulations" (transcript), 22 October 2026](https://finance.yahoo.com/video/occ-leads-way-first-agency-180000948.html)
4. [LeapRate, "OCC sets $5 million capital floor for stablecoin issuers", 22 October 2026](https://www.leaprate.com/regulation/occ-sets-5-million-capital-floor-for-stablecoin-issuers/)
5. [Crypto Briefing, "SoFi launches tokenized bank deposits offering 4.4% yield and FDIC insurance", 22 October 2026](https://cryptobriefing.com/sofi-tokenized-bank-deposits/)
6. [Ledger Insights, "SoFi launches retail tokenized deposits paying 4.4%", 22 October 2026](https://www.ledgerinsights.com/sofi-launches-retail-tokenized-deposits-paying-4-4/)
7. [99Bitcoins, "OCC GENIUS Act Rules Could Reshape the US Stablecoin Market", 22 October 2026](https://99bitcoins.com/news/altcoins/occ-genius-act-rules-could-reshape-the-us-stablecoin-market/)
8. [Moby via Yahoo Finance, "The OCC Throws Circle a Final Ruling Lifeline", 22 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/occ-throws-circle-final-ruling-124900224.html)
9. [Circle Internet Group, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 22 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001876042)


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SoFi愿付4.4%利息，争夺Circle的USDC等稳定币零息占用的资金 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/sofi-is-paying-4-4-for-the-money-stablecoins-like-circle-s-usdc-hold-for-free/zh-CN