--- title: "Soitec首席产品官承认磷化铟性能优于自家AI衬底，11月18日营收见分晓" description: "在SEMICON West 2026展会上，Soitec首席产品官一面把自家AI衬底称作“新的黄金”，一面承认竞品材料性能更佳；11月18日公布的上半财年营收，将检验2.5至3倍的光子业务预期是否依然站得住。" publisher: "The Inference" section: "Chips" published: 2026-10-26T19:03:51.802Z modified: 2026-10-26T19:03:51.802Z canonical: https://theinference.org/article/soitec-s-chief-product-officer-says-indium-phosphide-outperforms-his-ai-substrate-november-18-revenue-decides/zh-CN language: zh-CN keywords: "Chips, Semiconductors, Photonics, Earnings" --- # Soitec首席产品官承认磷化铟性能优于自家AI衬底，11月18日营收见分晓 > 在SEMICON West 2026展会上，Soitec首席产品官一面把自家AI衬底称作“新的黄金”，一面承认竞品材料性能更佳；11月18日公布的上半财年营收，将检验2.5至3倍的光子业务预期是否依然站得住。 Soitec首席产品官公开承认，竞品材料的性能优于自家材料——公司的AI增长预期恰恰押在后者之上。这一承认距11月18日只有数周：届时公司将公布[上半财年营收](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/soitec-aktie-halbjahreszahlen-am-18-11-2026-testen-photonik-prognose/70401465)，而光子业务指引必须迈过这道关口 [1]。[美国银行](https://theinference.org/markets/companies/bank-of-america)已在10月9日将目标价翻倍至300欧元 [1]；Soitec自己眼下押下的，则是一场更窄的赌注。 [在SEMICON West 2026展会上](https://www.rackline.news/story/12asmp0?from=front)，Soitec首席产品官雷内·扬克称Photonics-SOI是“新的黄金”，紧接着便抛出一个投资者尚未计入股价的警示：在光波导应用上，磷化铟性能更佳；硅能胜出，只是因为“整个行业基本上是围绕硅搭建起来的” [2]。这关乎惯性和既有的制造体系，而非材料本身的优劣。这仍是一条守得住的护城河，只是它并非源于技术领先。他还点名最主要的直接竞争对手：环球晶圆——这家公司“拥有或曾拥有获取我们知识产权的渠道” [2]。 ## 11月18日财报见真章 指引相当具体。9月2日，[Soitec](https://theinference.org/markets/companies/soitec)将2027财年Photonics-SOI预期上调至上一年的2.5至3倍 [1]，并指引第二季度营收按固定汇率计算增长约50%——即剔除汇率变动影响后衡量 [1]。它要填补的缺口真实存在：2026财年营收下滑34%，至5.92亿欧元；面向智能手机的移动射频SOI（RF-SOI）衬底业务第一季度下滑10%，当季营收落在1.13亿欧元 [1]。 撑起这场放量的正是Photonics-SOI。它用于共封装光学（co-packaged optics）：硅光波导构建在这种衬底之上，光纤改在芯片旁接入，而非连在电路板上——AI数据中心的互连正朝这一方向迁移 [2]。10月23日，Soitec股价收于111.65欧元，[较200.50欧元的峰值回落34%](https://fr.investing.com/news/stock-market-news/soitec-devisse-de-34-depuis-son-pic--le-moment-estil-venu-de-racheter--3649647)，对应市值40亿欧元 [1][3]。 *Chart: **Soitec已回吐2026年涨幅逾三分之一** Soitec股价：一年前水平、52周高点及10月23日收盘价* *Soitec在巴黎泛欧交易所（Euronext Paris）的股价（单位：欧元）：52周低点、52周高点及2026年10月23日收盘价。资料来源：ad-hoc-news.de Soitec公司数据。 [1]* ## 数字里该看什么 若业绩接近50%的增长指引，相对于2.5至3倍的光子业务放量，40亿欧元市值便显得并不算贵；若不及指引，最先倒下的便是9月的预测——增长逻辑完全押在光子业务上，而RF-SOI正在萎缩。真正见分晓的，是11月18日财报中的分部数据，而不是那翻番的目标价。 ## Takeaway Soitec首席产品官承认磷化铟性能优于自家Photonics-SOI衬底，并将护城河归结为既有制造体系，而非材料本身的优势；11月18日公布的上半财年营收，将检验9月指引的光子业务2.5至3倍放量能否兑现——公司当前市值为40亿欧元。 ## Sources 1. [ad-hoc-news.de, Soitec-Aktie: Halbjahreszahlen am 18.11.2026 testen Photonik-Prognose, 26 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/soitec-aktie-halbjahreszahlen-am-18-11-2026-testen-photonik-prognose/70401465) 2. [Rackline / SemiWiki, The Wafer Is the New Battleground: Soitec CPO René Jonker on Building AI from the Substrate Up, published 23 October 2026](https://www.rackline.news/story/12asmp0?from=front) 3. [Investing.com France, Soitec dévisse de -34% depuis son pic : Le moment est-il venu de racheter ?, David Wagner, 23 October 2026](https://fr.investing.com/news/stock-market-news/soitec-devisse-de-34-depuis-son-pic--le-moment-estil-venu-de-racheter--3649647) --- Soitec首席产品官承认磷化铟性能优于自家AI衬底，11月18日营收见分晓 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/soitec-s-chief-product-officer-says-indium-phosphide-outperforms-his-ai-substrate-november-18-revenue-decides/zh-CN