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title: "Südkoreas Pensionsfonds verlor 148 Milliarden Dollar in 100 Tagen – Samsung und SK Hynix tragen 72 Prozent davon"
description: "Südkoreas National Pension Service (NPS) verlor in 100 Tagen 182 Billionen Won an Börsenwert seiner Aktienbeteiligungen; Samsung Electronics und SK Hynix tragen fast drei Viertel davon – weil der Fonds das Rebalancing genau dann aussetzte, als er ausländische Verkäufe hätte abfedern sollen."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-20T15:35:58.902Z
modified: 2026-10-20T15:35:58.902Z
canonical: https://theinference.org/article/south-korea-s-pension-lost-148-billion-in-100-days-samsung-and-sk-hynix-carry-72-of-it/de
language: de
keywords: "South Korea, Samsung, SK hynix, Semiconductors, Pensions, Memory"
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# Südkoreas Pensionsfonds verlor 148 Milliarden Dollar in 100 Tagen – Samsung und SK Hynix tragen 72 Prozent davon

> Südkoreas National Pension Service (NPS) verlor in 100 Tagen 182 Billionen Won an Börsenwert seiner Aktienbeteiligungen; Samsung Electronics und SK Hynix tragen fast drei Viertel davon – weil der Fonds das Rebalancing genau dann aussetzte, als er ausländische Verkäufe hätte abfedern sollen.

Südkoreas Pensionsfonds hat gerade erfahren, was passiert, wenn man verspricht, das Auffangnetz des Marktes zu sein – und dann die Hände in den Schoß legt. Der National Pension Service, Südkoreas größter institutioneller Anleger, sah zu, wie der Wert seiner großen Beteiligungen binnen rund 100 Tagen um 182,4 Billionen Won schrumpfte, umgerechnet rund 148 Milliarden Dollar – [der schwerste Verlust seiner Geschichte und das erste Verlustquartal seit sieben Quartalen](https://biz.heraldcorp.com/article/10906005) [1][2]. Der Crash läuft weiter: Am Dienstag gab der KOSPI um 4,3 Prozent nach, und [SK Hynix](https://theinference.org/markets/companies/sk-hynix) [schloss auf dem tiefsten Stand seit sechs Monaten](https://www.tradingkey.com/analysis/stocks/us-stocks/262225376-skhynix-skhy-solidigm-ipo-tradingkey) [3][4].

## Ausgerechnet auf dem Höhepunkt stoppte der Fonds das Rebalancing

Die Verluste sind hochkonzentriert: Auf [Samsung Electronics](https://theinference.org/markets/companies/samsung) und SK Hynix, an denen der Fonds mit 7,84 und 7,32 Prozent beteiligt ist, entfallen 131,1 Billionen Won des Verlusts – fast 72 Prozent des Gesamtverlusts [1]. Bis Anfang Juli hatte der Fonds [einen Rekordgewinn von 189 Billionen Won verbucht](https://news.sbs.co.kr/english/article.do?news_id=N1008802805) und gab ihn in einem einzigen Quartal vollständig wieder ab [2]. Ausländische Anleger, die in diesem Jahr koreanische Aktien im Wert von rund 208 Billionen Won netto abverkauft haben, bestimmten den Kurs; der Pensionsfonds hätte eigentlich auffangen sollen, was sie übrig ließen [1]. Stattdessen hatte er das Rebalancing während des Booms ausgesetzt, sodass der Puffer fehlte, als die Wette auf KI-Speicherchips kippte [2].

*Chart: **Zwei Chiphersteller machen 71,8 Prozent des 182-Billionen-Won-Verlusts des Pensionsfonds aus** Balkendiagramm mit Rangfolge der Bewertungsverluste: Samsung Electronics 74,23 Billionen Won, SK Hynix 56,87 Billionen Won, SK Square 10,87 Billionen Won, Samsung Electro-Mechanics 7,59 Billionen Won, übrige Beteiligungen 33 Billionen Won.*

*Veränderung des Börsenwerts der Beteiligungen des National Pension Service von mindestens 5 Prozent, 30. Juni bis 15. Oktober 2026, in Billionen Won. Die übrigen Beteiligungen ergeben sich als Rest aus dem Gesamtverlust von 182,4 Billionen Won. Quellen: The Korea Herald; SBS. [1][2]*

Wer die Zeche zahlt, lässt sich leicht benennen: die Versicherten des Pensionsfonds – und die jungen Kleinanleger, die sich im Boom auf die beiden Chiphersteller gestürzt haben. Bei einem Broker sind 74 Prozent der SK-Hynix-Aktionäre mit ihren Positionen im Minus, und manche junge Anleger schieben den Immobilienkauf auf [3]. Ein Ausverkauf nützt niemandem – weshalb der Staat vom Gewährenlassen zum Nachhelfen übergegangen ist: Die Börsenaufsicht sagt, der geplante US-Börsengang von SK Hynix’ Tochter Solidigm [verstoße gegen die Regeln für Doppelnotierungen](https://theinference.org/article/seoul-called-sk-hynix-s-solidigm-listing-a-breach-then-underwrote-1-5-billion-for-its-suppliers), und ein Abgeordneter will, dass der Staatspräsident ihn stoppt [4]. Das ist ein politischer Stützungsversuch in einem fallenden Markt, kein Kursboden.

## Selbst ein Rekordquartal stoppt die Talfahrt nicht

Samsungs vorläufig gemeldeter operativer Rekordgewinn hat die Aktie trotzdem sinken lassen – ein Zeichen dafür, dass der Markt den Zyklus einpreist, nicht das Quartal [3]. Der vollständige Quartalsbericht am 29. Oktober ist der nächste Test. Wenn sich die Speicherpreise halten, bleibt es bei Bewertungsverlusten; wenn nicht, wird der passiv gehaltene Bestand des Pensionsfonds zu einer politischen Entscheidung, die die Versicherten weiterhin zu Marktwerten verbuchen. So oder so gilt es zu lernen, wie dieser Zyklus funktioniert – bevor die eigenen Ersparnisse zum Ballast im Geschäft anderer werden.

## Takeaway

Der Pensionsfonds gab sein Rekordquartal binnen 100 Tagen wieder ab, weil zwei Chipwerte 72 Prozent des Verlusts tragen und er das Rebalancing ausgesetzt hatte; Samsungs Bericht am 29. Oktober entscheidet, ob es bei einem Bewertungsverlust bleibt.

## Sources

1. [The Korea Herald, National Pension Service loses W182tr in stocks as Samsung Electronics, SK hynix tumble, 20 October 2026](https://biz.heraldcorp.com/article/10906005)
2. [SBS English, '182 Trillion Won Wiped Out in 100 Days' National Pension Hit Hard by Plunge in Samsung Electronics and SK Hynix, 20 October 2026](https://news.sbs.co.kr/english/article.do?news_id=N1008802805)
3. [International Business Times Australia, KOSPI Plunges 4.3% Below 5,600 as Samsung and SK Hynix Sell-Off Deepens on AI Spending Fears and Yields, 20 October 2026](https://www.ibtimes.com.au/south-korean-stocks-chipmakers-ai-selloff-1877036)
4. [TradingKey, SK Hynix Shares Fall Near Six-Month Low as Solidigm US Listing Controversy Draws Attention, 20 October 2026](https://www.tradingkey.com/analysis/stocks/us-stocks/262225376-skhynix-skhy-solidigm-ipo-tradingkey)


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Südkoreas Pensionsfonds verlor 148 Milliarden Dollar in 100 Tagen – Samsung und SK Hynix tragen 72 Prozent davon — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/south-korea-s-pension-lost-148-billion-in-100-days-samsung-and-sk-hynix-carry-72-of-it/de