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title: "하청업자가 중국행 시인한 25억달러 AI서버…슈퍼마이크로 이사회 피소"
description: "10월 16일 알려진 주주대표소송은 수출 규제를 어기고 25억 달러 어치 AI서버를 중국으로 옮긴 것으로 검찰이 보는 사건의 배후에 슈퍼마이크로 이사·임원진을 세운다. 배상금은 회사로 돌아가고, 변호 비용은 이사회 자신의 몫이다."
publisher: "The Inference"
section: "Hardware"
published: 2026-10-18T18:22:47.575Z
modified: 2026-10-18T18:22:47.575Z
canonical: https://theinference.org/article/super-micro-s-board-is-sued-over-the-2-5-billion-of-ai-servers-a-contractor-admitted-went-to-china/ko
language: ko
keywords: "Super Micro, Nvidia, Export Controls, Litigation, China"
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# 하청업자가 중국행 시인한 25억달러 AI서버…슈퍼마이크로 이사회 피소

> 10월 16일 알려진 주주대표소송은 수출 규제를 어기고 25억 달러 어치 AI서버를 중국으로 옮긴 것으로 검찰이 보는 사건의 배후에 슈퍼마이크로 이사·임원진을 세운다. 배상금은 회사로 돌아가고, 변호 비용은 이사회 자신의 몫이다.

## 이번엔 이사들이 피고다

[슈퍼마이크로](https://theinference.org/markets/companies/super-micro) 주주가 정작 자사 이사회를 상대로 소를 제기했다[1]. 이 주주대표소송은 미국 캘리포니아 북부 연방지방법원에 접수됐고, [법률 전문 언론 Law360이 10월 16일 금요일 저녁 보도했다](https://www.law360.com/articles/2538866/super-micro-board-sued-over-alleged-china-diversions). 소장은 이사·임원진이 수출 규제를 위반한 채 AI 기술을 중국 측 구매자에게 넘긴 혐의를 받는 계획을 방조했고, 그 과정에서 투자자들을 오도했다고 지적한다[1].

이 소송이 주주대표소송인 만큼 이 주주는 회사를 대신해 제소한 셈이다. 배상금은 원고가 아니라 슈퍼마이크로로 흘러간다. 이사들 몫으로 남는 것은 변호 비용, 자신들이 무엇을 알고 있었는지를 파고드는 증거개시 절차, 그리고 D&O(임원 배상책임) 보험사가 어디까지 다툴지다.

## 소송 밑에 깔린 유죄 인정

3월 19일 미국 법무부와 연방수사국(FBI)은 슈퍼마이크로 공동창업자이자 기소 뒤 이사직을 사임한 ‘월리’ 리아우(리아우 이스션)을 체포했다. 혐의는 회사의 [엔비디아](https://theinference.org/markets/companies/nvidia) 칩 탑재 서버 약 25억 달러어치를 중국으로 빼돌리기로 공모한 것. 다음 날 주가는 27% 급락했다[2][3]. [기소장에는 검사관들에게 보여주기 위해 세워둔 위장 서버가 나온다](https://www.datacenterdynamics.com/en/news/supermicro-contractor-ting-wei-willy-sun-pleads-guilty-to-four-counts-associated-with-nvidia-chip-smuggling-charges/). 드라이기로 벗겨낸 일련번호, 그리고 2024 회계연도 마지막 분기 슈퍼마이크로 매출에서 9,970만 달러를 차지한 동남아 경유 거래처도 등장한다[4].

10월 8일에는 하청업자 쑨 팅웨이(‘윌리’ 쑨)이 [맨해튼 연방법원에서 4개 혐의에 대해 유죄를 인정했다](https://www.msn.com/en-us/news/other/super-micro-contractor-pleads-guilty-in-scheme-to-divert-ai-servers-with-nvidia-chips-to-china/ar-AA2dVPCo). 혐의에는 수출 규제 위반 공모와 사법 방해가 포함됐다[5]. 사법 방해는 새로 추가된 혐의다. 쑨은 체포 당일 암호화 메신저 앱을 삭제한 사실도 인정했고, 최대 징역 20년형을 선고받을 수 있으며 형량 선고일은 2027년 9월 8일이다[3][4]. 영업 매니저 장 루이장(‘스티븐’ 장)은 여전히 도피 중이고, 리아우는 혐의를 부인하고 있다[6].

## 강세파가 내미는 증거물: 새 CFO와 600억 달러 수주

슈퍼마이크로 자체는 피고가 아니다[3]. 회사는 체포 며칠 만에 관련 직원 2명과 하청업자를 해고했다[2]. [사외이사들이 8월 실시한 조사](https://theinference.org/article/an-indicted-co-founder-a-5-6-billion-raise-and-a-probe-of-super-micro-s-board)에서도 현 고위 경영진이 알고 있었다는 증거는 나오지 않았다. 다만 회사는 컴플라이언스 프로그램과 내부통제까지 아우르는 맨해튼 대배심 소환장에 응해야 하는 데다 미국 증권거래위원회(SEC)와 미국 상무부 산업보안국(BIS)의 조사도 받고 있다[3].

슈퍼마이크로는 10월 15일 [웨스턴디지털](https://theinference.org/markets/companies/western-digital)에서 CFO를 지낸 마크 롱(59)을 [후임 CFO로 즉시 선임했다](https://ir.supermicro.com/news/news-details/2026/Supermicro-Appoints-Mark-Long-as-Chief-Financial-Officer/default.aspx). 감사법인 EY가 사임한 뒤 2024년 12월 시작된 CFO 영입 작업이 이로써 막을 내렸다[7][3][9]. 증권사 로젠블랫은 문제 해결이 이미 진행 중이라고 본다. 애널리스트 사잘 도그라는 20곳이 넘는 고객에서 들어온 600억 달러를 웃도는 신규 AI 수주를 근거로 ‘매수’ 의견과 목표가 51달러(상승 여력 약 45.5%)를 재확인했고[8], 경영진은 2027 회계연도 매출을 650억~720억 달러로 가이던스하고 있다[9].

*Chart: **2026 회계연도 매출 78% 증가…2027 회계연도는 650억~720억 달러 가이던스** 슈퍼마이크로 매출을 나타낸 세로 막대 차트: 2025 회계연도 220억 달러, 2026 회계연도 391억 달러, 2027 회계연도는 가이던스 650억~720억 달러.*

*회계연도는 6월 30일 마감 기준. 2025·2026 회계연도는 슈퍼마이크로가 SEC에 공시한 매출이고, 2027 회계연도는 경영진의 가이던스(650억~720억 달러, 벤징가 보도)를 중간값 685억 달러로 표시한 것이다. [13][9]*

## 금요일 주가는 두 진영의 논리를 한꺼번에 반영했다

그리고 그 위에 AI 자금조달 문제가 떨어졌다. [바클레이즈](https://theinference.org/markets/companies/barclays)는 수요일 [휴렛팩커드 엔터프라이즈(HPE)](https://theinference.org/markets/companies/hewlett-packard-enterprise)와 델의 투자의견을 '중립'으로 끌어내리며, 하드웨어 호조는 수요보다 메모리 가격에 기인하는 바가 크다고 주장했다 [10]. 금요일 오전 [Foreign Policy Journal](https://www.foreignpolicyjournal.com/2026/10/17/ai-financing-fears-drag-hewlett-packard-enterprise-nyse-hpe-down-5-super-micro-nasdaq-smci-sinks-7-and-dell-nyse-dell-falls-3/)이 집계한 장중 값 기준으로 슈퍼마이크로는 7% 하락한 32.78달러에 거래됐다. 같은 집계에서 HPE는 5%, 델은 3% 하락했다 [10]. 이후 [벤징가](https://www.benzinga.com/markets/tech/26/10/62422037/super-micro-finally-names-a-cfo-nearly-two-years-after-an-accounting-review-prompted-the-search)가 기사 출간 시점에 다시 집계한 값으로는 주가가 9.53% 하락한 31.75달러를 기록했다 [9].

로젠블랫의 매수 논리 자체에 할인이 배어 있다. 이 증권사는 2027 회계연도 매출총이익률을 11% 안팎으로 보고 있으며, 롱 CFO의 합류와 깨끗한 2026 회계연도 감사가 지배구조 격차를 좁혀줄 것이라는 데 베팅하고 있다 [8].

*Chart: **금요일 AI 하드웨어주 급락장…슈퍼마이크로 낙폭 최대** 금요일 하락률을 나타낸 가로 막대 차트: 슈퍼마이크로 7% 하락, HPE 5% 하락, 델 3% 하락, 미국 기술주 ETF 2% 하락, 나스닥100 펀드 1.3% 하락.*

*2026년 10월 16일 금요일 장중 등락률(Foreign Policy Journal 집계). 이후 벤징가 집계에서는 슈퍼마이크로가 9.53% 하락했다. [10]*

## 이제 중요한 시계는 2027년 3월 리아우 재판이다

리아우의 형사 재판은 2026년 11월에서 2027년 3월으로 연기됐다. 각종 일정이 이 재판에서 교차한다. 리아우의 변호인은 재판부에 슈퍼마이크로 자체 문서가 방어에 중요한 자료가 될 수 있다고 밝혔는데, 주주대표소송이 요구할 수 있는 바로 그 기록이다 [3]. 대만은 추가로 9명을 기소했으며, 보도에 따르면 이 가운데는 엔비디아 선임 매니저 1명과 슈퍼마이크로 직원 2명이 포함돼 있다 [11]. [별도로 제기된 연방 증권 소송에서는](https://www.aol.com/articles/kuehn-law-encourages-investors-super-222000000.html) 이미 슈퍼마이크로의 서버 매출 상당 부분이 중국 내 바이어에게 향했다는 주장이 나와 있다 [12].

남은 물음은 이사회 자신의 책임 소지가 거버넌스 디스카운트를 오히려 넓히는지다. 롱 CFO의 첫 감사가 그 할인을 좁히기 전에 말이다. 답은 세 가지에서 나온다. 롱 CFO의 첫 감사가 될 2026회계연도 회계감사가 문제 없이 마무리되는지, 이사들의 D&O 보험사가 보장 범위를 두고 다투는지, 그리고 리아우의 2027년 3월 재판이 법정 기록에 무엇을 남기는지다. 쑨의 유죄 인정은 서버가 어디로 갔는지를 확정했다. 주주대표소송은 슈퍼마이크로 안에서 누가 이 서버를 매출로 계상했는지를 묻는다.

## Takeaway

주주대표소송의 배상금은 슈퍼마이크로로 돌아간다. 이사들에겐 변호 비용과 증거개시(discovery)가 남는다. 주가를 정할 세 개의 시계는 △롱의 첫 감사 △보험사의 보장 다툼 △리아우의 2027년 3월 재판이다.

## Sources

1. [Law360, Tom Lotshaw, Super Micro Board Sued Over Alleged China Diversions, 16 October 2026](https://www.law360.com/articles/2538866/super-micro-board-sued-over-alleged-china-diversions)
2. [Business Insider, Samuel O'Brient, Super Micro Computer stock crashes 27% after cofounder's arrest in chip-smuggling scheme, 20 March 2026](https://www.businessinsider.com/super-micro-stock-price-plunges-china-nvidia-chip-sales-smci-2026-3)
3. [Fortune, Amanda Gerut, Supermicro promised a new CFO in December 2024. A $2.5 billion smuggling case and a cofounder's arrest later, it has one, 15 October 2026 (MSN mirror)](https://www.msn.com/en-us/money/general/supermicro-promised-a-new-cfo-in-december-2024-a-2-5-billion-smuggling-case-and-a-cofounder-s-arrest-later-it-has-one/ar-AA2ektWM)
4. [DatacenterDynamics, Charlotte Trueman, Supermicro contractor Ting-Wei "Willy" Sun pleads guilty to four counts associated with Nvidia chip smuggling charges, 12 October 2026](https://www.datacenterdynamics.com/en/news/supermicro-contractor-ting-wei-willy-sun-pleads-guilty-to-four-counts-associated-with-nvidia-chip-smuggling-charges/)
5. [Reuters, Karen Freifeld, Super Micro contractor pleads guilty in scheme to divert AI servers with Nvidia chips to China, 9 October 2026 (MSN mirror)](https://www.msn.com/en-us/news/other/super-micro-contractor-pleads-guilty-in-scheme-to-divert-ai-servers-with-nvidia-chips-to-china/ar-AA2dVPCo)
6. [Tom's Hardware, Jowi Morales, Super Micro smuggling co-conspirator pleads guilty to sending AI chips to China, 10 October 2026 (MSN mirror)](https://www.msn.com/en-us/news/other/super-micro-smuggling-co-conspirator-pleads-guilty-to-sending-ai-chips-to-china/ar-AA2dYjet)
7. [Super Micro Computer, Supermicro Appoints Mark Long as Chief Financial Officer, October 2026](https://ir.supermicro.com/news/news-details/2026/Supermicro-Appoints-Mark-Long-as-Chief-Financial-Officer/default.aspx)
8. [GuruFocus via TradingView, Rosenblatt Sees 45% Upside in Super Micro Stock, October 2026](https://www.tradingview.com/news/gurufocus:70925bd8a094b:0-rosenblatt-sees-45-upside-in-super-micro-stock/)
9. [Benzinga, Super Micro Finally Names a CFO, Nearly Two Years After an Accounting Review Prompted the Search, 17 October 2026](https://www.benzinga.com/markets/tech/26/10/62422037/super-micro-finally-names-a-cfo-nearly-two-years-after-an-accounting-review-prompted-the-search)
10. [Foreign Policy Journal, AI Financing Fears Drag HPE Down 5%, Super Micro Sinks 7% And Dell Falls 3%, 17 October 2026](https://www.foreignpolicyjournal.com/2026/10/17/ai-financing-fears-drag-hewlett-packard-enterprise-nyse-hpe-down-5-super-micro-nasdaq-smci-sinks-7-and-dell-nyse-dell-falls-3/)
11. [Ars Technica, Ashley Belanger, Nvidia senior manager tied to ex-Supermicro staff's AI smuggling scheme, 24 August 2026](https://arstechnica.com/tech-policy/2026/08/nvidia-senior-manager-linked-to-supermicro-scheme-smuggling-ai-servers-to-china/)
12. [Kuehn Law, Kuehn Law Encourages Investors of Super Micro Computer, Inc. to Contact Law Firm, 17 September 2026 (AOL mirror)](https://www.aol.com/articles/kuehn-law-encourages-investors-super-222000000.html)
13. [Super Micro, annual figures from its SEC filings, retrieved 18 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001375365)


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하청업자가 중국행 시인한 25억달러 AI서버…슈퍼마이크로 이사회 피소 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/super-micro-s-board-is-sued-over-the-2-5-billion-of-ai-servers-a-contractor-admitted-went-to-china/ko