---
title: "Квартал Supermicro на $4 млрд выше прогноза при марже 12%; работники Micron на Тайване в четверг выйдут на забастовку"
description: "Supermicro предварительно отчиталась о сентябрьском квартале: выручка примерно на $4 млрд выше собственного прогноза компании, акции подскочили после закрытия торгов. Но при валовой марже около 12% большая часть этой выручки уходит производителям компонентов. В четверг на Тайване бастуют работники Micron — за долю прибыли, которая оседает в производстве памяти."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-20T23:33:40.057Z
modified: 2026-10-20T23:33:40.057Z
canonical: https://theinference.org/article/supermicro-s-quarter-is-4-billion-above-its-guidance-at-12-margins-micron-s-taiwan-workers-strike-thursday/ru
language: ru
keywords: "Supermicro, Micron, AI Servers, Memory, Labor, Earnings"
---

# Квартал Supermicro на $4 млрд выше прогноза при марже 12%; работники Micron на Тайване в четверг выйдут на забастовку

> Supermicro предварительно отчиталась о сентябрьском квартале: выручка примерно на $4 млрд выше собственного прогноза компании, акции подскочили после закрытия торгов. Но при валовой марже около 12% большая часть этой выручки уходит производителям компонентов. В четверг на Тайване бастуют работники Micron — за долю прибыли, которая оседает в производстве памяти.

Во вторник вечером [Supermicro](https://theinference.org/markets/companies/super-micro) сообщила инвесторам, что по итогам квартала, завершившегося 30 сентября 2026 года, [выручка составит $18,5–19,5 млрд вместо прогнозировавшихся $14,5–15,5 млрд](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1375365/000137536526000025/0001375365-26-000025-index.htm) [1]. Валовая маржа составит 12,0–12,5%, а не запланированные 10,4–10,8% [1]. Акции производителя серверов из Сан-Хосе, которым руководит основатель и председатель совета директоров [Чарльз Лян](https://theinference.org/markets/people/charles-liang), [выросли более чем на 10% после закрытия торгов](https://seekingalpha.com/news/4654928-supermicro-spikes-after-raising-q1-revenue-guidance-by-4b) [2]. Полный отчет выйдет 3 ноября 2026 года [1].

## Что новое сообщение добавляет к месяцу юридических новостей Supermicro

После наших публикаций об [обвинительном акте против сооснователя Supermicro](https://theinference.org/article/an-indicted-co-founder-a-5-6-billion-raise-and-a-probe-of-super-micro-s-board) и [иске к совету директоров компании](https://theinference.org/article/super-micro-s-board-is-sued-over-the-2-5-billion-of-ai-servers-a-contractor-admitted-went-to-china) новым оказывается сама цифра. Бывший подрядчик Supermicro [признал вину 8 октября 2026 года](https://thenextweb.com/news/super-micro-case-fixer-pleads-guilty-to-sending-ai-servers-to-china) в участии в схеме перенаправления в Китай серверов на чипах [Nvidia](https://theinference.org/markets/companies/nvidia) на общую сумму около $2,5 млрд [3]. Новое сообщение добавляет факт, которого в тех публикациях быть не могло: по словам самой компании, спрос на ее ИИ-платформы превысил собственный план [1].

*Chart: **Предварительный сентябрьский квартал Supermicro — крупнейший за три года** Квартальная выручка Supermicro, млрд долл., с IV квартала 2024 года по предварительный сентябрьский квартал 2026 года: около $19 млрд против прогнозных $15 млрд*

*Квартальная выручка, млрд долл.; календарные кварталы. Сентябрьский квартал 2026 года — предварительный, отражен по средней точке оценки компании в $18,5–19,5 млрд. Отчетные данные — из документов Supermicro в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC); оценка — из сообщения компании от 20 октября 2026 года. [1][4]*

## При марже сборщика большая часть сверхплановой выручки уходит дальше по цепочке

Сборщик — компания, которая собирает серверы из покупных комплектующих, — оставляет себе валовую маржу, а остальное отдает дальше по цепочке поставщиков. У Supermicro она составляет около 12% [1]. Около $4 млрд из выручки сентябрьского квартала в план компании не входили [1]. Если считать по предварительно заявленной марже, из этого внепланового прироста Supermicro оставит себе около $480 млн валовой прибыли — остальное уйдет производителям чипов и памяти [1].

[Jabil](https://theinference.org/markets/companies/jabil), собирающая многие из тех же ИИ-стоек, ожидает, что в 2027 финансовом году ее выручка от ИИ достигнет примерно $22,1 млрд [5]. Обратную сторону этой сделки демонстрирует [Micron](https://theinference.org/markets/companies/micron): валовая маржа компании по итогам последнего квартала составила 87% [6]. Тем, кто превращает дефицитные комплектующие в работающие дата-центры, платят объемом, а тем, кто эти комплектующие производит, — маржой.

## Вопрос Barclays — что будет, когда цены на память нормализуются

Более острый вопрос задал 14 октября 2026 года аналитик [Barclays](https://theinference.org/markets/companies/barclays) Тим Лонг, [понизивший рекомендации по акциям Dell, Hewlett Packard Enterprise и NetApp](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/barclays-downgrades-dell-stock-sharp-140627967.html). Ралли акций Dell, по его словам, отражает «то, насколько успешно компания компенсировала удорожание памяти повышением собственных цен», и он ожидает «существенного замедления роста в ближайшие два года по мере нормализации и возможного снижения цен на память» [7]. В своей записке аналитик доказывал, что бум выручки Dell обязан скорее подорожанию памяти, чем корпоративному спросу на ИИ [8].

Отчет Supermicro выходит через несколько дней после этой записки — и подтверждает тот аргумент, который Лонг записывает в актив Dell. Валовая маржа оказалась выше собственного прогноза компании в квартале подорожавших комплектующих [1][8] — это говорит о ценовой власти, а не о простом переваривании удорожания компонентов. Правда, картина не столь однозначна: предварительная оценка за сентябрьский квартал ниже 17,5%, показанных в квартале, завершившемся 30 июня 2026 года [4]. Сбудется ли прогноз Лонга о замедлении, решат цены на память [7].

*Chart: **Сентябрьская маржа выше прогноза Supermicro, но ниже уровня июньского квартала** Валовая маржа Supermicro по кварталам, в процентах, с III кв. 2024 года по предварительный сентябрьский квартал 2026 года; значения колеблются примерно от 6 до 18%*

*Валовая маржа, % выручки, календарные кварталы. Данные за сентябрьский квартал 2026 года — предварительные, показаны по середине диапазона оценки компании 12,0–12,5%. Отчетные данные — из документов Supermicro, поданных в SEC; оценка — из обновления от 20 октября 2026 года. [4][1]*

## Работники Micron объединяются, чтобы добиться доли прибыли

Прибыль оседает в производстве памяти — и те, кто там работает, это знают. Профсоюз Micron в тайваньском Таоюане [в четверг, 22 октября 2026 года, выйдет на забастовку](https://thenextweb.com/news/micron-taiwan-union-strike-profit-sharing) в поддержку второго профсоюза, который в тот же день встретится с Micron на примирительных переговорах в Тайчжуне, где у компании крупнейшая производственная площадка на Тайване [9][6]. Именно на Тайване Micron производит динамическую память (DRAM) и память с высокой пропускной способностью (HBM), которые используются в ИИ-серверах [9][6].

Профсоюзы требуют, чтобы Micron [привязала квартальные премии к 15% своей операционной прибыли](https://theinference.org/article/micron-s-taiwan-unions-demand-a-permanent-15-of-a-33-billion-quarter-s-profit), как это уже делают корейские конкуренты — Samsung и [SK hynix](https://theinference.org/markets/companies/sk-hynix) [9]. Micron предложила тайваньским сотрудникам пакет льгот стоимостью 35–68 месячных окладов и заявляет, что это предложение не имеет отношения к спору [9]. С учетом того, что [более 75% ее выпуска на 2027 год уже законтрактовано](https://theinference.org/article/micron-s-86-margin-floor-now-hangs-on-a-taiwan-strike-vote) [6], результаты Micron позволяют предположить, что денег на премии, о которых идет торг, хватит.

## Что будет дальше, решат ноябрьский отчет и примирительные переговоры в четверг

Для держателей этих бумаг список наблюдения короток. Вопрос в том, сохранится ли валовая маржа 12,0–12,5% к официальному отчету 3 ноября 2026 года [1] и повлияют ли забастовка в четверг и переговоры в Тайчжуне на цены на память, нормализации которых ждет Barclays [7][9]. Если маржа продержится, пока сохраняется дефицит, ценовая власть Supermicro реальна; если же прежде развернутся цены на память, предсказанное Лонгом замедление ударит по выручке сборщиков.

## Takeaway

Повышение Supermicro прогноза квартальной выручки на $4 млрд при марже 12% показывает, что выручка от бума ИИ-серверов достается производителям компонентов, а забастовка на Тайване — попытка работников Micron получить долю прибыли, оседающей в производстве памяти.

## Sources

1. [Super Micro Computer, Supermicro Provides First Quarter of Fiscal Year 2027 Preliminary Business Update (Form 8-K, Exhibit 99.1), 20 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1375365/000137536526000025/0001375365-26-000025-index.htm)
2. [Seeking Alpha, Supermicro spikes after raising Q1 revenue guidance by $4B, 20 October 2026](https://seekingalpha.com/news/4654928-supermicro-spikes-after-raising-q1-revenue-guidance-by-4b)
3. [The Next Web, Super Micro case 'fixer' pleads guilty to sending AI servers to China, 10 October 2026](https://thenextweb.com/news/super-micro-case-fixer-pleads-guilty-to-sending-ai-servers-to-china)
4. [Super Micro, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 20 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001375365)
5. [The Globe and Mail (TipRanks), Jabil Inc. Earnings Call: AI Boom Fuels 2027 Outlook, 2 October 2026](https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/JBL-N/pressreleases/4938640/jabil-inc-earnings-call-ai-boom-fuels-2027-outlook/)
6. [Yahoo Finance (Aditya Raghunath), Micron Workers In Taiwan Announce Strike Over Escalating Bonus Dispute, 20 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/micron-workers-taiwan-announce-strike-131613220.html)
7. [Yahoo Finance (Sam Boughedda), Barclays downgrades Dell stock after sharp rally, 14 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/barclays-downgrades-dell-stock-sharp-140627967.html)
8. [FinanceFeeds, Dell Loses 18% in a Week as Barclays Shakes AI Optimism, 19 October 2026](https://financefeeds.com/dell-loses-18-in-a-week-as-barclays-shakes-ai/)
9. [The Next Web, Micron workers in Taiwan to strike as bonus talks with chipmaker fail, 20 October 2026](https://thenextweb.com/news/micron-taiwan-union-strike-profit-sharing)


---

Квартал Supermicro на $4 млрд выше прогноза при марже 12%; работники Micron на Тайване в четверг выйдут на забастовку — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/supermicro-s-quarter-is-4-billion-above-its-guidance-at-12-margins-micron-s-taiwan-workers-strike-thursday/ru