---
title: "«تكساس باسيفيك لاند» تريد مغادرة ديلاوير.. وأكبر مساهميها على الجانبين من التصويت"
description: "يعتزم مجلس إدارة شركة العوائد الملكية للنفط والغاز (royalties) عرض مغادرة محاكم ديلاوير إلى تكساس على تصويت في 5 نوفمبر، واعداً بوفورات سنوية تبلغ نحو 200 ألف دولار مقابل أرباح ربعية تقارب 154 مليون دولار. أما «هورايزن كينيتكس» (Horizon Kinetics)، أكبر مساهم فيها ولها مقعد في مجلس الإدارة، فتواصل شراء الأسهم ما دام التصويت معلقاً."
publisher: "The Inference"
section: "Economy"
published: 2026-10-26T16:22:56.007Z
modified: 2026-10-26T16:22:56.007Z
canonical: https://theinference.org/article/texas-pacific-land-wants-to-leave-delaware-and-its-largest-holder-sits-on-both-sides-of-the-vote/ar
language: ar
keywords: "Texas Pacific Land, Delaware, Corporate Governance, Insider Trades, Horizon Kinetics"
---

# «تكساس باسيفيك لاند» تريد مغادرة ديلاوير.. وأكبر مساهميها على الجانبين من التصويت

> يعتزم مجلس إدارة شركة العوائد الملكية للنفط والغاز (royalties) عرض مغادرة محاكم ديلاوير إلى تكساس على تصويت في 5 نوفمبر، واعداً بوفورات سنوية تبلغ نحو 200 ألف دولار مقابل أرباح ربعية تقارب 154 مليون دولار. أما «هورايزن كينيتكس» (Horizon Kinetics)، أكبر مساهم فيها ولها مقعد في مجلس الإدارة، فتواصل شراء الأسهم ما دام التصويت معلقاً.

يدعو مجلس إدارة [«تكساس باسيفيك لاند» (Texas Pacific Land)](https://theinference.org/markets/companies/texas-pacific-land)، الذي يشغل أكبر مساهم في الشركة مقعداً فيه، المساهمين إلى الموافقة على مغادرة محاكم ديلاوير إلى تكساس بحلول 5 نوفمبر، غير أن الوفورات الموعودة لا تفسّر السبب. فقد حققت الشركة نحو 154 مليون دولار من صافي الدخل في الربع الماضي، أما المنفعة المعلنة في الرسالة فتقتصر على وفر سنوي يقارب 200 ألف دولار. وما يتغيّر فعلاً هو النظام القانوني، فيما ظل المساهم الكبير نفسه يشتري أسهماً إضافية خلال فترة تعليق التصويت.

## الخطوة ومَن يقف خلفها

صوّت مجلس الإدارة [بإجماع على طرح نقل التأسيس (redomestication) على المساهمين بوصفه البند رقم 4](https://news.bloomberglaw.com/texas-brief/texas-pacific-land-to-redomesticate-from-delaware-to-texas) في الجمعية العمومية السنوية في 5 نوفمبر، داعياً المساهمين إلى التصويت لصالحه. ولـ«هورايزن كينيتكس القابضة»، أكبر مساهم في الشركة، ممثل في المجلس ذاته [1]. حجّة الشركة متوازنة: فهي تقول إن لا صلة جوهرية تربطها بديلاوير سوى أنها مسجّلة بموجب قوانينها، بينما تمتد جذورها عميقاً في تكساس بوصفها من أكبر مالكي الأراضي الخاصة في الولاية [6]. وتستشهد [الرسالة بالمحاكم التجارية الجديدة في ولاية تكساس](https://x.com/LeaveDelaware/status/2113998522030661909) بما تسميه قانوناً للشركات أكثر قابلية للتنبؤ [4].

## ما يتنازل عنه المساهمون

تلك حجج حقيقية، وعلى المساهمين أن يزنوها بميزان الجدارة. لكن النظام القضائي هو الوجه الآخر من الصفقة: فمحكمة الإنصاف في ديلاوير راكمت عقوداً من السوابق القضائية في نزاعات واجبات الأمانة تجاه المساهمين، بينما المحاكم التجارية في تكساس حديثة ولم تُختبر على هذا النطاق. والرسالة لا تحدد نسبة الأصوات التي يتطلبها البند رقم 4 ولا موعد نفاذ التحويل في حال الموافقة عليه؛ وهذه التفاصيل لا بد أن ترد في نشرة التوكيل (Proxy) نفسها، وهي أول ما ينبغي لأي مساهم مؤسسي التحقق منه قبل الإدلاء بصوته [4].

## أكبر مساهم على الجانبين

تملك «هورايزن كينيتكس لإدارة الأصول» 10% من أسهم «تكساس باسيفيك لاند»، فيما تمثل شركتها التابعة القابضة أكبر المساهمين، وهي ممثلة في المجلس الذي يقود هذا الخروج [3]. وأثناء بقاء الاقتراح قيد الانتظار، [أفصح المالك بنسبة 10% عن مشتريات مؤرخة في 28 سبتمبر ضمن نموذج 4](https://za.investing.com/news/stock-market-news/form-4-texas-pacific-land-corp-horizon-kinetics-asset-management-llc-10-owner-for-28-september-93CH-4524258)، وقدّم الإفصاح في 26 أكتوبر، ثم اشترى أسهماً إضافية عند سعر 340 دولاراً [2][3]. مبالغ صغيرة، على الأرجح من سيولة الصناديق، لكن الشراء خلال نافذة تصويت على المقر القضائي — تصويتٍ ساهم المشتري نفسه في طرحه — هو نمط يستحق التوثيق.

*Chart: **الوفورات الموعودة تعادل نحو عُشر بالمئة من صافي دخل ربع واحد** مخطط أعمدة لصافي الدخل الفصلي لشركة «تكساس باسيفيك لاند» من الربع الأول 2025 إلى الربع الثاني 2026، يُظهر سلسلة صاعدة من نحو 121 مليون دولار إلى 154 مليون دولار، فيما تبدو الوفورات السنوية البالغة 200 ألف دولار المذكورة في رسالة نقل التأسيس ضئيلة أمامها.*

*صافي الدخل الفصلي بملايين الدولارات، من إفصاحات «تكساس باسيفيك لاند» لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) كما جمعتها company_series، من الربع الأول 2025 إلى الربع الثاني 2026. تذكر رسالة نقل التأسيس وفورات سنوية بنحو 200 ألف دولار، أي ما يعادل نحو عُشر واحد بالمئة من أرباح الربع الأخير. المصدر: company_series [8]. [8]*

## تحرك محدود للسهم

أغلقت أسهم «تكساس باسيفيك لاند» تعاملات 23 أكتوبر عند 338.66 دولار، وسجلت 343.14 دولار في التداول الممتد عقب صدور الرسالة، بارتفاع نحو 1.3%، فيما [أفادت «سيكينغ ألفا» بتراجع السهم 1% في مستهل تعاملات الاثنين](https://www.msn.com/en-us/news/other/texas-pacific-land-seeks-to-redomesticate-to-texas-from-delaware/ar-AA2g6oBH) [5][6]. وبهذا الأداء، يتعامل السوق مع التحول بوصفه إجراءً تنظيمياً روتينياً. وتستحوذ المؤسسات على نحو 60% من سجل المساهمين [5]، وهؤلاء من يقرر هذه الخطوة، لا المجلس.

## ما يستحق المتابعة

ثلاث محطات للمراقبة: نتيجة التصويت في اجتماع 5 نوفمبر، وهو يأتي بعد يوم واحد من إصدار «تكساس باسيفيك لاند» نتائج الربع الثالث في 4 نوفمبر [7]؛ ثم إيداع شهادة نقل التأسيس في حال اجتياز التصويت، وهي اللحظة التي يصبح فيها تغيير النظام القانوني نافذاً فعلياً؛ وأخيراً ما إذا كان أي مساهم أقلية أو أحد مستشاري التصويت بالتوكيل (Proxy Advisers) سيعلن معارضته للبند رقم 4 قبل انعقاد الجمعية. وإذا لم يحدث أي من ذلك، ستكون أهدأ عملية نقل للمقر القانوني لشركة هذا العام قد مرّت من دون أي تدقيق.

الخلاصة القابلة للاقتباس: المجلس يطلب من المساهمين مقايضة نظام قضائي برقم وفورات يعادل عُشر واحد بالمئة من أرباح ربع واحد، وأكبر مساهم يشتري في أثناء ذلك.

## Takeaway

يدعو مجلس إدارة «تكساس باسيفيك لاند» المساهمين إلى الموافقة على مغادرة محاكم ديلاوير إلى تكساس بحلول 5 نوفمبر، مستنداً إلى وفورات سنوية تناهز 200 ألف دولار مقابل صافي دخل ربعي يقارب 154 مليون دولار؛ فيما ظل «هورايزن كينيتكس»، أكبر مساهم ولها مقعد في المجلس، يشتري أسهماً إضافية طوال فترة تعليق التصويت.

## Sources

1. [Bloomberg Law, Texas Pacific Land To Redomesticate From Delaware to Texas, 23 October 2026](https://news.bloomberglaw.com/texas-brief/texas-pacific-land-to-redomesticate-from-delaware-to-texas)
2. [Investing.com, Horizon Kinetics buys Texas Pacific Land stock for $340, 26 October 2026](https://in.investing.com/news/stock-market-news/horizon-kinetics-buys-texas-pacific-land-stock-for-340-93CH-5653007)
3. [Investing.com, Form 4 Texas Pacific Land Corp: Horizon Kinetics Asset Management LLC (10% Owner) For: 28 September, 26 October 2026](https://za.investing.com/news/stock-market-news/form-4-texas-pacific-land-corp-horizon-kinetics-asset-management-llc-10-owner-for-28-september-93CH-4524258)
4. [Leave Delaware (@LeaveDelaware) on X, Texas Pacific Land Delaware exit letter, 24 October 2026](https://x.com/LeaveDelaware/status/2113998522030661909)
5. [MarketBeat, Top Texas Pacific Land (TPL) Competitors 2026, 26 October 2026](https://www.marketbeat.com/stocks/NYSE/TPL/competitors-and-alternatives/)
6. [Seeking Alpha, Texas Pacific Land seeks to redomesticate to Texas from Delaware, 26 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/texas-pacific-land-seeks-to-redomesticate-to-texas-from-delaware/ar-AA2g6oBH)
7. [MarketScreener, Texas Pacific Land Corporation Sets Dates for Third Quarter 2026 Earnings Release and Conference Call, 8 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/texas-pacific-land-corporation-sets-dates-for-third-quarter-2026-earnings-release-and-conference-cal-ce785ddfdd8ff521)
8. [Texas Pacific Land Corporation quarterly figures from SEC filings, via company_series, retrieved 26 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001811074)


---

«تكساس باسيفيك لاند» تريد مغادرة ديلاوير.. وأكبر مساهميها على الجانبين من التصويت — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/texas-pacific-land-wants-to-leave-delaware-and-its-largest-holder-sits-on-both-sides-of-the-vote/ar