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title: "La fusion bancaire de 6 milliards de dollars morte parce que ses banquiers ont refusé de signer"
description: "Perella Weinberg et Piper Sandler ont renoncé à leur fusion entièrement en actions de 6 milliards de dollars : trop de banquiers seniors de Perella ont refusé les clauses de blocage pluriannuelles. C'est désormais en Bourse, le 28 octobre, que la consolidation au point mort des conseillers indépendants en fusions-acquisitions trouvera son prix : Evercore publie ses résultats du troisième trimestre, trois banques ayant déjà abaissé leurs objectifs sur le titre."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-15T21:17:40.000Z
modified: 2026-10-15T21:17:40.000Z
canonical: https://theinference.org/article/the-6-billion-bank-merger-that-died-because-its-bankers-refused-to-sign/fr
language: fr
keywords: "Investment Banking, M&A, Evercore, Perella Weinberg, Earnings"
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# La fusion bancaire de 6 milliards de dollars morte parce que ses banquiers ont refusé de signer

> Perella Weinberg et Piper Sandler ont renoncé à leur fusion entièrement en actions de 6 milliards de dollars : trop de banquiers seniors de Perella ont refusé les clauses de blocage pluriannuelles. C'est désormais en Bourse, le 28 octobre, que la consolidation au point mort des conseillers indépendants en fusions-acquisitions trouvera son prix : Evercore publie ses résultats du troisième trimestre, trois banques ayant déjà abaissé leurs objectifs sur le titre.

La fusion entièrement en actions de 6 milliards de dollars entre Perella Weinberg et Piper Sandler [est morte le 14 octobre](https://www.msn.com/en-us/money/other/perella-weinberg-piper-sandler-abandon-merger-talks-source-says/ar-AA2ef9Xu) parce que les actifs rachetés étaient des personnes — et que ces personnes ont refusé de signer. [1] [2] On avait demandé à des dizaines de banquiers seniors de Perella d'accepter des [clauses de blocage pluriannuelles](https://tradersunion.com/news/financial-news/show/3815116-perella-weinberg-piper-sandler-merger-fails/) les liant à l'entité issue du rapprochement ; ils ont été suffisamment nombreux à refuser pour que les négociations s'effondrent. [1] [2] Reste à savoir si les conseillers en fusions-acquisitions peuvent grossir par acquisition. Le marché va désormais chiffrer cette question là où les investisseurs peuvent la négocier : [Evercore](https://theinference.org/markets/companies/evercore) publie ses résultats du troisième trimestre le 28 octobre. [3]

Piper Sandler, une banque de Minneapolis bâtie sur les opérations de middle market, allait s'unir à Perella Weinberg, société de conseil qui dégage un peu moins de 1 milliard de dollars d'honoraires par an, pour une valorisation à peine supérieure. [1] À l'annonce de l'échec, l'action Perella a clôturé en baisse de 19 %, tandis que celle de Piper terminait légèrement en hausse. [2] L'asymétrie tient à ce qui était en vente : le chiffre d'affaires d'une société de conseil, ce sont les relations de ses banquiers, et un acquéreur ne peut pas valoriser des relations qu'il ne peut pas lier.

## La même semaine, Evercore a été rabotée

Les conseillers indépendants ne vendent que du conseil en fusions-acquisitions, sans activité de crédit ni de marché en soutien, et les sociétés cotées du secteur se disputent les talents, la taille et l'étendue de leur clientèle. Perella Weinberg traîne derrière ses rivales cotées, dont Evercore, Lazard, Moelis et PJT Partners. [1] Evercore, à elle seule, [pèse environ 10,5 milliards de dollars](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/bofa-senkt-ziel-fuer-die-evercore-aktie-auf-367-dollar/70313289), davantage que le rapprochement abandonné. [4]

En l'espace de huit jours, [Goldman Sachs](https://theinference.org/markets/companies/goldman-sachs), [Morgan Stanley](https://theinference.org/markets/companies/morgan-stanley) et [Bank of America](https://theinference.org/markets/companies/bank-of-america) ont chacune [abaissé leur objectif de cours sur Evercore](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/morgan-stanley-senkt-ziel-fuer-die-evercore-aktie-von-363-auf-315-usd/70278899), BofA invoquant des fusions-acquisitions plus faibles qu'au trimestre précédent, tant pour les opérations stratégiques que pour celles portées par des sponsors — c'est-à-dire par des fonds de capital-investissement. Aucune n'a changé de recommandation. [5] [4] L'objectif moyen des analystes s'établit désormais à 335 dollars. [6] L'action évolue tout juste au-dessus de son plus bas sur un an, autour de 251 dollars. [4]

*Chart: **Trois baisses d'objectif sur Evercore en huit jours, recommandations inchangées** Objectifs de cours sur Evercore avant et après les baisses opérées par Goldman Sachs, Morgan Stanley et Bank of America en octobre 2026*

*Objectifs de cours à douze mois, en dollars par action ; mouvements des banques rapportés par Markets Insider et The Globe and Mail, relayés par Ad Hoc News ; moyenne de neuf analystes selon FactSet, relevée sur TradingView, octobre 2026. [4][5][6]*

## Les analystes visent le flux d'opérations, pas Evercore elle-même

Ces baisses d'objectif épousent le calendrier des fusions-acquisitions, pas le fonds de commerce d'Evercore. Le chiffre d'affaires du groupe a doublé sur un an au [premier trimestre 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001360901), un trimestre record, et le deuxième a, lui aussi, dépassé le consensus. [7] [5] Pour le troisième trimestre, le consensus se situe sous le niveau réalisé à la même période de 2025, ce qui serait le premier repli sur un an de la société depuis fin 2023. [7] [5] Les banquiers jugent la demande en fusions-acquisitions résiliente ; le problème, c'est le retard, avec des écarts de valorisation et des prix d'introduction en Bourse plus serrés qui repoussent les opérations. [1]

*Chart: **Chez Evercore, un chiffre d'affaires doublé en un an, que le consensus attend désormais en repli** Revenus nets trimestriels d'Evercore du troisième trimestre 2023 au deuxième trimestre 2026 tels que publiés, avec l'estimation du consensus des analystes pour le troisième trimestre 2026*

*Revenus nets trimestriels en milliards de dollars, d'après les documents déposés par Evercore auprès de la SEC ; le dernier point correspond au consensus des analystes pour le troisième trimestre 2026, à 963 millions de dollars, selon Business Quant. [7][5]*

Les retards se font sentir là où les investisseurs en IA ont les yeux rivés. Firmus, constructeur australien de centres de données soutenu par [Nvidia](https://theinference.org/markets/companies/nvidia), a [renoncé ce mois-ci à une introduction en Bourse](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/collapse-20bn-data-centre-deal-053000779.html) qu'il visait pour une valorisation allant jusqu'à 44 milliards de dollars australiens, tandis que [CoreWeave](https://theinference.org/markets/companies/coreweave), société américaine de centres de données pour l'IA cotée aux États-Unis, a vu une partie de ses obligations à haut rendement tomber à un plus bas historique. [8] Introductions en Bourse et financements de dette sont les événements générateurs d'honoraires qui remplissent un trimestre de conseil, et les deux se font attendre. [8] [1]

## Evercore recrute des banquiers seniors plutôt que de racheter un concurrent

Pour atteindre la taille critique, Evercore mise sur l'individu. Ce mois-ci, la banque a [débauché John Song et Jean Stack auprès de Baird](https://www.businesswire.com/news/home/20261014201224/en/Evercore-to-Announce-Third-Quarter-2026-Financial-Results-and-Host-Conference-Call-on-October-28-2026), une autre banque d'investissement, pour développer ses activités en aéronautique et défense ; les deux cumulent près de 50 milliards de dollars d'opérations conclues depuis 2021. [3] Elle a également renforcé ses rangs à Francfort avec un senior managing director et [recruté comme conseiller senior Hans Vestberg, qui a dirigé Verizon en tant que président-directeur général jusqu'en octobre 2025 après avoir été à la tête d'Ericsson](https://finance.yahoo.com/technology/articles/hans-vestberg-joins-evercore-senior-120000464.html). [9]

John Weinberg, président-directeur général, présentera le 28 octobre les résultats du troisième trimestre. [3] Le [consensus table sur 963 millions de dollars de chiffre d'affaires](https://www.tradingview.com/news/tradingview:c91b72fa4b624:0-evercore-inc-stock-12-month-price-target-cut-to-335-44-implies-23-upside/). [5] Une performance supérieure aux attentes conforterait le recrutement plutôt que la fusion comme voie de consolidation de ce segment en période creuse ; une déception confirmerait que la correction opérée par les banques en octobre n'était que le début.

## Takeaway

La fusion Perella Weinberg-Piper Sandler est morte parce que l'actif visé — les banquiers seniors — a refusé de se laisser lier. Et les résultats qu'Evercore publiera le 28 octobre fixeront le prix de la question : les conseillers indépendants peuvent-ils encore croître en recrutant plutôt qu'en fusionnant ?

## Sources

1. [Traders Union, "Investment bank merger ends: Perella Weinberg, Piper Sandler abandon merger talks", 15 October 2026](https://tradersunion.com/news/financial-news/show/3815116-perella-weinberg-piper-sandler-merger-fails/)
2. [Reuters (via MSN), Abigail Summerville, "Perella Weinberg, Piper Sandler abandon merger talks, source says", 14 October 2026](https://www.msn.com/en-us/money/other/perella-weinberg-piper-sandler-abandon-merger-talks-source-says/ar-AA2ef9Xu)
3. [Business Wire, "Evercore to Announce Third Quarter 2026 Financial Results and Host Conference Call on October 28, 2026", 14 October 2026](https://www.businesswire.com/news/home/20261014201224/en/Evercore-to-Announce-Third-Quarter-2026-Financial-Results-and-Host-Conference-Call-on-October-28-2026)
4. [Ad Hoc News (citing Markets Insider), "BofA senkt Ziel für die Evercore-Aktie auf 367 Dollar", 12 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/bofa-senkt-ziel-fuer-die-evercore-aktie-auf-367-dollar/70313289)
5. [Ad Hoc News (citing Markets Insider and Business Quant), "Morgan Stanley senkt Ziel für die Evercore-Aktie von 363 auf 315 USD", 8 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/morgan-stanley-senkt-ziel-fuer-die-evercore-aktie-von-363-auf-315-usd/70278899)
6. [TradingView News, "Evercore Inc. Stock 12-Month Price Target Cut to $335.44, Implies 23% Upside", October 2026](https://www.tradingview.com/news/tradingview:c91b72fa4b624:0-evercore-inc-stock-12-month-price-target-cut-to-335-44-implies-23-upside/)
7. [Evercore, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 15 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001360901)
8. [The Telegraph (via Yahoo Finance), Matthew Field, "Collapse of a £20bn data centre deal unnerves AI investors", 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/collapse-20bn-data-centre-deal-053000779.html)
9. [Business Wire (via Yahoo Finance), "Hans Vestberg Joins Evercore as Senior Advisor", 5 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/hans-vestberg-joins-evercore-senior-120000464.html)


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La fusion bancaire de 6 milliards de dollars morte parce que ses banquiers ont refusé de signer — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/the-6-billion-bank-merger-that-died-because-its-bankers-refused-to-sign/fr