--- title: "Le Pentagone a versé 2,05 milliards de dollars à Palantir en un an. La thèse baissière passe par l'activité commerciale" description: "Une seule commande de 637,5 millions de dollars constitue le pilier de ce flux, le titre a clôturé à un record de 209,05 dollars le 9 octobre et les résultats du troisième trimestre seront publiés le 2 novembre. La thèse baissière doit passer par une activité commerciale que les laboratoires d'IA disputent désormais." publisher: "The Inference" section: "Money" published: 2026-10-13T19:23:02.781Z modified: 2026-10-13T19:23:02.781Z canonical: https://theinference.org/article/the-defense-department-paid-palantir-2-05-billion-in-a-year-the-short-case-runs-through-the-commercial-line/fr language: fr keywords: "Palantir, Defense, Valuation, Earnings, Stocks" --- # Le Pentagone a versé 2,05 milliards de dollars à Palantir en un an. La thèse baissière passe par l'activité commerciale > Une seule commande de 637,5 millions de dollars constitue le pilier de ce flux, le titre a clôturé à un record de 209,05 dollars le 9 octobre et les résultats du troisième trimestre seront publiés le 2 novembre. La thèse baissière doit passer par une activité commerciale que les laboratoires d'IA disputent désormais. ## L'armée de terre ouvre le registre L'armée de terre américaine a versé 92 millions de dollars à [Palantir](https://theinference.org/markets/companies/palantir) USG le 30 juin 2026, et l'écriture est apparue le 5 octobre dans [le registre fédéral des dépenses](https://www.quiverquant.com/news/Government+Contract+Update%3A+%249M+payment+to+LEIDOS%2C+INC) [1]. Une ligne parmi d'autres. Le même registre affiche 2 052 446 457 dollars de paiements au titre de contrats versés à la filiale américaine de Palantir dédiée au gouvernement au cours des douze derniers mois [1]. ## 2,05 milliards encaissés, une clôture record Ce flux soutient une action qui a clôturé le 9 octobre à un record de 209,05 dollars, en hausse de 5,17 %, le jour même où [Barclays a lancé sa couverture du titre avec une recommandation « surpondérer » et un objectif de 265 dollars](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/palantir-stock-closed-record-barclays-153645442.html) [2]. La société a [confirmé la publication de ses résultats du troisième trimestre pour le lundi 2 novembre, après la clôture](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/palantir-announces-date-third-quarter-200500055.html) [3]. Le titre affiche une performance de 46 % sur les trois derniers mois [4]. ## 74 fois le chiffre d'affaires : le pari porte sur l'autre moitié Les investisseurs paient environ 74 dollars pour chaque dollar de chiffre d'affaires des douze derniers mois, contre environ 3 dollars pour le S&P 500 [4]. La prime repose sur le volet commercial : les clients entreprises ont apporté 46 % du chiffre d'affaires de l'exercice 2025, et la direction a indiqué, lors de la conférence téléphonique d'août, que les laboratoires d'IA, dont Palantir revend aussi les modèles, visent désormais les mêmes clients [4]. [Goldman Sachs a relevé sa recommandation sur le titre à « achat », avec un objectif de 230 dollars](https://theinference.org/article/goldman-sachs-230-palantir-call-leans-on-nvidia-the-first-customer-of-their-ai-platform) le 8 octobre, [en invoquant l'IA souveraine et les applications sur mesure](https://finance.yahoo.com/news/pltr-stock-just-8-away-121057822.html) [5]. ## Une seule commande, 637,5 millions de dollars *Chart: **Une commande verse 637,5 millions de dollars à Palantir sur les 2,05 milliards de l'année** Barres horizontales classant les quatre plus importants paiements de contrats à Palantir USG sur l'année écoulée, dominées par la commande CDAO MSS de 637,6 millions de dollars, soit 31 % du total de 2,05 milliards de dollars.* *Paiements au titre de contrats versés à Palantir USG, par contrat, douze mois arrêtés au 5 octobre 2026, en millions de dollars ; les quatre premiers postes du registre. Source : données USASpending.gov rapportées par Quiver Quantitative. [1]* Le contrat le plus payeur du registre est une commande relevant du Chief Digital and Artificial Intelligence Office (CDAO) du Pentagone, référencée sous le libellé « MSS » dans les données de dépenses fédérales : elle a versé 637 552 404 dollars à Palantir en un an, soit environ 31 % du total [1]. Dans le cadre d'[une commande de production de 192 millions de dollars datée du 31 août](https://insideaipolicy.com/ai-wire/palantir-and-anduril-awarded-titan-production-contracts), le bureau des capacités de renseignement et de spectre de l'armée de terre américaine a acheté huit exemplaires du Tactical Intelligence Targeting Access Node (TITAN) sur une période de dix-huit mois : 127 millions de dollars pour Palantir, qui dirige l'ensemble de la production du TITAN, et 65 millions pour [Anduril](https://theinference.org/markets/companies/anduril), son rival dans les technologies de défense [6]. [Une commande à prix fixe de 48,09 millions de dollars, passée le 17 septembre](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/unternehmensnachrichten/palantir-s-defense-backlog-holds-firm-as-civilian-rollout-hits-turbulence/70238646), retire du service neuf plateformes de munitions anciennes [7]. *Chart: **Le chiffre d'affaires a triplé en dix trimestres ; la prévision du T3 vise 2,16 milliards** Graphique en courbes du chiffre d'affaires trimestriel de Palantir, du premier trimestre 2024 au deuxième trimestre 2026, en progression de 0,634 à 1,935 milliard de dollars ; le point médian de la prévision pour le troisième trimestre 2026, à 2,162 milliards de dollars, est tracé à titre d'estimation.* *Chiffre d'affaires trimestriel en milliards de dollars, d'après les dépôts de Palantir auprès de la SEC ; le dernier point correspond au point médian de la fourchette de prévision de chiffre d'affaires pour le troisième trimestre 2026, entre 2,16 et 2,164 milliards de dollars, tracé en pointillés à titre d'estimation. [4][8]* ## Zéro achat, 44 000 oppositions Les initiés ont vendu 91 fois en Bourse en six mois, sans réaliser le moindre achat ; le PDG Alexander Karp a, à lui seul, cédé pour environ 140,2 millions de dollars de titres [1]. Au Royaume-Uni, plus de 44 000 personnes ont déposé une opposition juridique contre la plateforme de données du NHS, le service de santé public, construite sur la technologie de Palantir [7]. Le titre s'échange désormais à près de 110 fois les bénéfices attendus, et l'action a reculé lors de la séance ayant suivi deux de ses cinq dernières publications de résultats supérieures aux attentes [2]. L'argent de la défense, lui, se vérifie. Le multiple repose sur l'activité commerciale. ## L'activité commerciale se joue le 2 novembre La société prévoit un chiffre d'affaires de 2,16 à 2,164 milliards de dollars au troisième trimestre ; la barre fixée par Wall Street se situe à peine au-dessus [2][4]. [Surveillez la croissance de l'activité commerciale américaine face aux 149 % du deuxième trimestre](https://www.trefis.com/stock/pltr/articles/617673/what-are-palantir-stock-bulls-not-worried-about/2026-10-06), et la valeur des contrats face aux 2,132 milliards de dollars [4]. Le registre de la défense, lui, paie en cash quoi qu'il arrive. La bataille des laboratoires d'IA se lira d'abord dans le chiffre de l'activité commerciale. ## Takeaway Le registre de la défense, c'est du cash bien réel, mais le multiple de 74 fois le chiffre d'affaires repose sur une activité commerciale que les laboratoires d'IA disputent désormais à Palantir ; c'est le 2 novembre que cela se verra. ## Sources 1. [Quiver Quantitative, Government Contract Update: $92M payment to PALANTIR USG INC, 5 October 2026](https://www.quiverquant.com/news/Government+Contract+Update%3A+%249M+payment+to+LEIDOS%2C+INC) 2. [Yahoo Finance (TIKR), Palantir Stock Closed at a Record After Barclays Set a $265 Target. Here's What Q3 Has to Clear, 10 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/palantir-stock-closed-record-barclays-153645442.html) 3. [Business Wire via Yahoo Finance, Palantir Announces Date of Third Quarter 2026 Earnings Release and Webcast, 12 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/palantir-announces-date-third-quarter-200500055.html) 4. [Trefis, What Are Palantir Stock Bulls Not Worried About?, 6 October 2026](https://www.trefis.com/stock/pltr/articles/617673/what-are-palantir-stock-bulls-not-worried-about/2026-10-06) 5. [StockTwits via Yahoo Finance, PLTR Stock Is Just $8 Away From Making Another Record High, Goldman Sees A 'Step Function Change' In Palantir's AI Opportunity, 8 October 2026](https://finance.yahoo.com/news/pltr-stock-just-8-away-121057822.html) 6. [InsideAIPolicy.com, Palantir and Anduril awarded TITAN production contracts, 3 September 2026](https://insideaipolicy.com/ai-wire/palantir-and-anduril-awarded-titan-production-contracts) 7. [Ad Hoc News, Palantir's Defense Backlog Holds Firm as Civilian Rollout Hits Turbulence, 6 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/unternehmensnachrichten/palantir-s-defense-backlog-holds-firm-as-civilian-rollout-hits-turbulence/70238646) 8. [Palantir, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 13 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001321655) --- Le Pentagone a versé 2,05 milliards de dollars à Palantir en un an. La thèse baissière passe par l'activité commerciale — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/the-defense-department-paid-palantir-2-05-billion-in-a-year-the-short-case-runs-through-the-commercial-line/fr