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title: "Zur Ukraine-Drossel kein Wort auf der Bilanzkonferenz – nun preisen die Käufer den Abschalter ein"
description: "Die Bilanztelefonkonferenz vom 21. Oktober bewertete ein von Starlink finanziertes KI-Unternehmen. Doch weder Elon Musk noch Gwynne Shotwell noch ein Analyst brachte die Drossel des Kriegsnetzes zur Sprache – in derselben Woche, in der Senatoren den Fall an den Inspekteur des Pentagon verwiesen."
publisher: "The Inference"
section: "Robotics & Defense"
published: 2026-10-22T21:08:53.343Z
modified: 2026-10-22T21:08:53.343Z
canonical: https://theinference.org/article/the-earnings-call-never-raised-the-ukraine-throttle-and-buyers-started-pricing-the-off-switch/de
language: de
keywords: "SpaceX, Starlink, Elon Musk, Ukraine, Earnings"
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# Zur Ukraine-Drossel kein Wort auf der Bilanzkonferenz – nun preisen die Käufer den Abschalter ein

> Die Bilanztelefonkonferenz vom 21. Oktober bewertete ein von Starlink finanziertes KI-Unternehmen. Doch weder Elon Musk noch Gwynne Shotwell noch ein Analyst brachte die Drossel des Kriegsnetzes zur Sprache – in derselben Woche, in der Senatoren den Fall an den Inspekteur des Pentagon verwiesen.

[SpaceX](https://theinference.org/markets/companies/spacex) hat am Dienstag seine Bilanztelefonkonferenz zum dritten Quartal abgehalten – die Drosselung von Starshield kam darin mit keinem Wort vor: Weder [Elon Musk](https://theinference.org/markets/people/elon-musk) noch Präsidentin und COO [Gwynne Shotwell](https://theinference.org/markets/people/gwynne-shotwell) noch ein Finanzanalyst brachte das Thema zur Sprache [3]. In derselben Woche [berichteten das Wall Street Journal und CBS News, dass Musk angeordnet habe, das militärisch ausgelegte Netz in der Ukraine zu verlangsamen](https://www.cbsnews.com/news/elon-musk-ukraine-spacex-starshield-trump-administration/); demnach verloren ukrainische Angriffsdrohnen mitten im Flug ihre Verbindung, und Senatoren beider Parteien haben den Inspekteur des Pentagon gebeten, herauszufinden, wer dahintersteckt [1][2]. Die Anleger bekamen im selben Schweigen ein Rekordquartal und ein Governance-Problem.

## Das Quartal war echt

SpaceX ist seit seinem Börsengang am 12. Juni börsennotiert. Das Unternehmen [meldete einen Umsatz von 14,6 Milliarden Dollar – ein Plus von 161 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal – und einen Nettogewinn von 4,4 Milliarden Dollar](https://metatrends.substack.com/p/spacex-earnings-heading-towards-the), nach einem Verlust von 1,1 Milliarden Dollar ein Jahr zuvor [5][6]. Die Sparte Super Intelligence, die Rechenleistung für KI vermietet, brachte es auf 7,6 Milliarden Dollar – mehr als Starlink mit 5,25 Milliarden Dollar und mehr als viermal so viel wie die 1,8 Milliarden Dollar aus dem Startgeschäft [5].

*Chart: **KI-Rechenleistung ist inzwischen das größte Geschäft von SpaceX – noch vor Starlink und dem Startgeschäft** Balkendiagramm zum Vergleich der SpaceX-Umsätze im dritten Quartal 2026 nach Segmenten: Super Intelligence 7,6, Starlink 5,25, Starts 1,8 – jeweils Milliarden Dollar.*

*SpaceX-Umsatz im dritten Quartal 2026 nach Segmenten, in Milliarden US-Dollar, gemäß den Geschäftszahlen vom 20. Oktober, berichtet von Metatrends. [5]*

[Die KI-Maschine läuft mit dem Geld, das Starlink einspielt](https://theinference.org/article/spacex-is-now-half-an-ai-company-and-starlink-is-paying-for-it): Der Umsatz mit Konnektivität stieg um 69 Prozent auf 5,25 Milliarden Dollar, bei 13,6 Millionen Abonnenten in 174 Ländern. Von den Investitionsausgaben des Quartals in Höhe von 19,6 Milliarden Dollar flossen 16,4 Milliarden in Rechenleistung [5].

![Ein Techniker montiert ein Starlink-Nutzerterminal auf einem Dach, daneben eine Satellitenschüssel](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/c4967235187e010c.jpg)

*Ein Starlink-Nutzerterminal auf einem Dach in Misiones, Argentinien. Ukrainische Einheiten melden, dass Starshield-Verbindungen schon bei 90 km/h abreißen. (Horacio Cambeiro)*

## Kiew machte die Drossel zum Beweis

Dieses Netz hat inzwischen eine dokumentierte Drossel, an der ein Einzelner dreht. Am 13. Oktober warf Kiew Washington vor, Starshield zu verlangsamen. Anschließend [fuhren Vertreter der Ukraine mit Starlink-Terminals durch EU-Länder, wo die Verbindungen oberhalb von 180 km/h normal liefen, während sie in der Ukraine bei rund 161 km/h gedrosselt blieben](https://united24media.com/war-in-ukraine/zelenskyy-says-starlink-restrictions-apply-only-in-ukraine-while-spacex-ignores-kyivs-inquiries-23549) – ein Beweis, den Präsident Wolodymyr Selenskyj als geplante Operation bezeichnete [1][9]. Ukrainische Einheiten meldeten, Starshield-Verbindungen rissen schon bei 90 km/h ab; eine Analyse eines ukrainischen Drohnenpiloten schätzt die Verluste auf zweistellige Millionenbeträge in US-Dollar [1][9].

*Chart: **Die Drossel in den Tempotests: über 180 km/h normal in der EU, in der Ukraine bei 161 gedrosselt, Abbrüche ab 90 km/h** Säulendiagramm zu drei gemeldeten Geschwindigkeitsschwellen: In EU-Ländern Verbindungen oberhalb von 180 km/h normal, in der Ukraine bei rund 161 km/h gedrosselt, Starshield-Verbindungen reißen ab 90 km/h ab.*

*Geschwindigkeitsschwellen aus Kiews dokumentierten Tests und den Meldungen ukrainischer Einheiten: In EU-Ländern liefen die Verbindungen oberhalb von 180 km/h normal, in der Ukraine blieben sie bei rund 161 km/h gedrosselt, und Starshield-Verbindungen rissen schon bei 90 km/h ab. Quellen: CBS News; UNITED24 Media. [1][9]*

## Niemand will es gewesen sein

Musk sagt, über die Beschränkungen von Starshield entschieden das US-Militär und letztlich der Präsident; Donald Trump sagt, er sei es nicht gewesen; Verteidigungsminister Pete Hegseth sagt, das Pentagon habe keine Weisung erteilt. Selenskyj sagt, der Dienst sei weiterhin gedrosselt, und SpaceX antworte dem Verteidigungsministerium der Ukraine nicht mehr – immerhin hat ihm US-Außenminister Marco Rubio gesagt, die Drosselung werde wieder aufgehoben [1][2][9].

## Die Abnehmer haben es bemerkt

[Palantir](https://theinference.org/markets/companies/palantir)s Executive Vice President für Großbritannien und Europa, Louis Mosley, [sagte der Nachrichtenagentur Reuters, das 480 Millionen Euro teure NATO-System des Konzerns habe keinen Abschalter](https://www.euronews.com/2026/10/22/palantir-says-nato-ai-system-has-no-kill-switch-after-starlink-disruptions-in-ukraine). Frankreich und Deutschland haben die Nutzung von Maven, Palantirs KI-Plattform für das Schlachtfeld, bereits abgelehnt [4]. Eric Talley von der Columbia Law School sagt, Europa könnte ein größeres SpaceX mit Unbehagen betrachten – [ein Problem für die geplante Fusion von SpaceX und Tesla](https://www.latimes.com/business/story/2026-10-22/behind-elon-musks-plans-for-mega-merger-of-spacex-tesla), die zwei Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 2,15 Billionen und 1,53 Billionen Dollar zusammenführen würde [6].

Deutschland, das den Starlink-Anschluss der Ukraine bezahlt, will die Geschwindigkeitsbegrenzungen jetzt loswerden [9]. Nutzungsbedingungen, die ein einziger Manager auslegen kann, haben die Kampfverbindung eines Kriegskunden gedrosselt – deshalb zahlen Abnehmer stattdessen für schriftliche Garantien, dass ihnen das nicht passieren kann.

## Wenig Konkurrenz – bislang

[Ein Leser auf Hacker News](https://news.ycombinator.com/item?id=50175883) brachte die wettbewerbliche Konsequenz auf den Punkt: Starlink hatte wenig Konkurrenz, und die Welt wenig Grund, eine zu schaffen – jetzt bauen Russland, China, Japan und die EU allesamt Konkurrenzsysteme [8]. Zu beobachten bleibt die Pipeline: Welche Regierungsverträge enthalten eine Vertragsklausel ohne Abschalter – und was der Inspekteur des Pentagon herausfindet.

## Takeaway

Das Rekordquartal von SpaceX und das Schweigen zur Ukraine fielen in ein und dieselbe Woche: KI-Rechenleistung ist inzwischen das größte Segment, auf der Konferenz fiel zur Starshield-Drossel kein einziges Wort, und während Musk, Trump und das Pentagon die Verantwortung für den Abschalter von sich weisen, zahlen Käufer für Vertragsklauseln ohne Abschalter – und Konkurrenten bauen eigene Systeme.

## Sources

1. [CBS News, Musk chose to restrict Ukraine's access to SpaceX satellite network, sources say, 2026-10-22](https://www.cbsnews.com/news/elon-musk-ukraine-spacex-starshield-trump-administration/)
2. [Cybernews, SpaceX investor Ross Gerber 'disgusted' with Elon Musk over Starlink limitations in Ukraine, 2026-10-22](https://cybernews.com/tech/starlink-ross-gerber/)
3. [Ars Technica, SpaceX will attempt to reach weekly Starship launches by early 2027, 2026-10-22](https://arstechnica.com/space/2026/10/spacex-will-attempt-to-reach-weekly-starship-launches-by-early-2027/)
4. [Euronews, Palantir says NATO AI system has no kill switch after Starlink disruptions in Ukraine, 2026-10-22](https://www.euronews.com/2026/10/22/palantir-says-nato-ai-system-has-no-kill-switch-after-starlink-disruptions-in-ukraine)
5. [Metatrends (Substack), SpaceX Earnings: Heading Towards the First $100 Trillion Company, 2026-10-21](https://metatrends.substack.com/p/spacex-earnings-heading-towards-the)
6. [Los Angeles Times, Behind Elon Musk's plans for mega-merger of SpaceX and Tesla, 2026-10-22](https://www.latimes.com/business/story/2026-10-22/behind-elon-musks-plans-for-mega-merger-of-spacex-tesla)
8. [Hacker News thread, Musk Ordered Starlink Slowdown That Blindsided Ukraine, comment by rstuart4133, 2026-10-22](https://news.ycombinator.com/item?id=50175883)
9. [UNITED24 Media, Zelenskyy Says Starlink Restrictions Apply Only in Ukraine While SpaceX Ignores Kyiv's Inquiries, 2026-10-17](https://united24media.com/war-in-ukraine/zelenskyy-says-starlink-restrictions-apply-only-in-ukraine-while-spacex-ignores-kyivs-inquiries-23549)


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Zur Ukraine-Drossel kein Wort auf der Bilanzkonferenz – nun preisen die Käufer den Abschalter ein — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/the-earnings-call-never-raised-the-ukraine-throttle-and-buyers-started-pricing-the-off-switch/de