--- title: "Nadie mencionó el freno de Ucrania en la conferencia de resultados, y los compradores ya ponen precio al interruptor de apagado" description: "La conferencia del 21 de octubre puso precio a una empresa de IA financiada por Starlink, pero ni Elon Musk, ni Gwynne Shotwell ni ningún analista sacaron a colación el freno impuesto a la red de guerra, la misma semana en que los senadores lo remitían al inspector general." publisher: "The Inference" section: "Robotics & Defense" published: 2026-10-22T21:08:53.343Z modified: 2026-10-22T21:08:53.343Z canonical: https://theinference.org/article/the-earnings-call-never-raised-the-ukraine-throttle-and-buyers-started-pricing-the-off-switch/es language: es keywords: "SpaceX, Starlink, Elon Musk, Ukraine, Earnings" --- # Nadie mencionó el freno de Ucrania en la conferencia de resultados, y los compradores ya ponen precio al interruptor de apagado > La conferencia del 21 de octubre puso precio a una empresa de IA financiada por Starlink, pero ni Elon Musk, ni Gwynne Shotwell ni ningún analista sacaron a colación el freno impuesto a la red de guerra, la misma semana en que los senadores lo remitían al inspector general. [SpaceX](https://theinference.org/markets/companies/spacex) celebró el martes su conferencia de resultados del tercer trimestre y en ningún momento abordó el freno de velocidad impuesto a Starshield: ni [Elon Musk](https://theinference.org/markets/people/elon-musk), ni la presidenta y directora de operaciones [Gwynne Shotwell](https://theinference.org/markets/people/gwynne-shotwell), ni ningún analista financiero lo mencionaron [3]. La misma semana, el Wall Street Journal y la CBS News [informaron de que Musk ordenó ralentizar en Ucrania la red de uso militar](https://www.cbsnews.com/news/elon-musk-ukraine-spacex-starshield-trump-administration/), de que los drones de ataque ucranianos perdieron el enlace en pleno vuelo y de que senadores de ambos partidos han pedido al inspector general del Pentágono que determine quién lo hizo [1][2]. Los inversores recibieron, envueltos en el mismo silencio, un trimestre récord y un problema de gobernanza. ## El trimestre fue real SpaceX, que cotiza desde su salida a bolsa del 12 de junio, [informó de unos ingresos de 14.600 millones de dólares, un 161% más interanual, y de un beneficio neto de 4.400 millones](https://metatrends.substack.com/p/spacex-earnings-heading-towards-the), frente a la pérdida de 1.100 millones de un año antes [5][6]. La división Super Intelligence, que alquila capacidad de cómputo de IA, facturó 7.600 millones: más que los 5.250 millones de Starlink y más de cuatro veces los 1.800 millones de ingresos por lanzamientos [5]. *Chart: **El cómputo de IA ya es el mayor negocio de SpaceX, por delante de Starlink y de los lanzamientos** Barras que comparan los ingresos de SpaceX del tercer trimestre de 2026 por división: Super Intelligence, 7,6; Starlink, 5,25; lanzamientos, 1,8; en miles de millones de dólares.* *Ingresos de SpaceX del tercer trimestre de 2026 por división, en miles de millones de dólares, según los resultados del 20 de octubre difundidos por Metatrends. [5]* [El motor de IA se alimenta del dinero que ingresa Starlink](https://theinference.org/article/spacex-is-now-half-an-ai-company-and-starlink-is-paying-for-it): los ingresos por conectividad crecieron un 69%, hasta 5.250 millones de dólares, con 13,6 millones de abonados en 174 países, y 16.400 millones de los 19.600 millones de gasto de capital del trimestre fueron a parar al cómputo [5]. ![Un técnico instala una terminal de usuario de Starlink en una azotea, junto a una antena parabólica](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/c4967235187e010c.jpg) *Una terminal de usuario de Starlink en una azotea de Misiones, Argentina. Las unidades ucranianas reportan caídas del enlace de Starshield a velocidades de solo 90 km/h. (Horacio Cambeiro)* ## Kyiv convirtió el tope en prueba Esa red funciona ahora con un freno de velocidad documentado y en manos de una sola persona. Kyiv acusó a Washington de frenar Starshield el 13 de octubre; después, funcionarios ucranianos [recorrieron países de la UE con terminales de Starlink, donde las conexiones funcionaban con normalidad por encima de los 180 km/h, mientras que en Ucrania el tope seguía en torno a los 161 km/h](https://united24media.com/war-in-ukraine/zelenskyy-says-starlink-restrictions-apply-only-in-ukraine-while-spacex-ignores-kyivs-inquiries-23549), una prueba que el presidente Volodímir Zelenski calificó de operación planificada [1][9]. Las unidades ucranianas reportaron caídas del enlace de Starshield a velocidades de solo 90 km/h, y un análisis de un piloto de drones ucraniano cifra las pérdidas en decenas de millones de dólares [1][9]. *Chart: **El freno, visible en las pruebas de velocidad: normal por encima de 180 km/h en la UE, tope en torno a 161 en Ucrania y caídas desde los 90** Gráfico de columnas con tres umbrales de velocidad reportados: conexiones con normalidad por encima de los 180 km/h en países de la UE, tope en torno a los 161 km/h en Ucrania y caídas de los enlaces de Starshield a partir de los 90 km/h* *Umbrales de velocidad según las pruebas documentadas por Kyiv y los reportes de las unidades ucranianas: las conexiones funcionaban con normalidad por encima de los 180 km/h en los países de la UE, se mantenían con el tope en torno a los 161 km/h en Ucrania y los enlaces de Starshield caían a velocidades de solo 90 km/h. Fuentes: CBS News; UNITED24 Media. [1][9]* ## Nadie asume la responsabilidad Musk sostiene que los límites sobre Starshield los deciden los militares de EE UU y, en última instancia, el presidente; Donald Trump dice que no fue él, y el secretario de Defensa, Pete Hegseth, asegura que el Pentágono no emitió ninguna directiva. Zelenski afirma que el servicio sigue frenado y que SpaceX ha dejado de responder al Ministerio de Defensa de Ucrania, aunque el secretario de Estado de EE UU, Marco Rubio, le dijo que la ralentización se desbloqueará [1][2][9]. ## Los compradores se dieron cuenta El vicepresidente ejecutivo de [Palantir](https://theinference.org/markets/companies/palantir) para Reino Unido y Europa, Louis Mosley, [dijo a Reuters que su sistema de 480 millones de euros para la OTAN no tiene interruptor de apagado](https://www.euronews.com/2026/10/22/palantir-says-nato-ai-system-has-no-kill-switch-after-starlink-disruptions-in-ukraine); Francia y Alemania ya han renunciado a usar Maven, la plataforma de IA de campo de batalla de Palantir [4]. Eric Talley, de la Facultad de Derecho de Columbia, sostiene que Europa podría mirar con recelo un SpaceX más grande, [un problema para la propuesta de fusión entre SpaceX y Tesla](https://www.latimes.com/business/story/2026-10-22/behind-elon-musks-plans-for-mega-merger-of-spacex-tesla), que uniría capitalizaciones de 2,15 billones y 1,53 billones de dólares [6]. Alemania, que paga el Starlink de Ucrania, quiere ya que desaparezcan los topes de velocidad [9]. El enlace de combate de un cliente en plena guerra se ralentizó por unos términos de servicio que un solo ejecutivo puede interpretar; por eso los compradores pagan ahora por garantías por escrito de que el suyo no puede serlo. ## Poca competencia, hasta ahora [Un lector de Hacker News](https://news.ycombinator.com/item?id=50175883) resumió sin rodeos la consecuencia competitiva: Starlink tenía poca competencia y el mundo, pocas razones para construirla; ahora Rusia, China, Japón y la UE están construyendo rivales [8]. Vigilar lo que viene: qué contratos gubernamentales incluyen una cláusula sin interruptor de apagado y qué averigua el inspector general del Pentágono. ## Takeaway El trimestre récord de SpaceX y su silencio sobre Ucrania coincidieron en la misma semana: el cómputo de IA ya es la mayor división, en la conferencia nadie mencionó el freno a Starshield y, con Musk, Trump y el Pentágono negando todos el apagado, los compradores están pagando por cláusulas sin interruptor de apagado mientras los rivales construyen las suyas. ## Sources 1. [CBS News, Musk chose to restrict Ukraine's access to SpaceX satellite network, sources say, 2026-10-22](https://www.cbsnews.com/news/elon-musk-ukraine-spacex-starshield-trump-administration/) 2. [Cybernews, SpaceX investor Ross Gerber 'disgusted' with Elon Musk over Starlink limitations in Ukraine, 2026-10-22](https://cybernews.com/tech/starlink-ross-gerber/) 3. [Ars Technica, SpaceX will attempt to reach weekly Starship launches by early 2027, 2026-10-22](https://arstechnica.com/space/2026/10/spacex-will-attempt-to-reach-weekly-starship-launches-by-early-2027/) 4. [Euronews, Palantir says NATO AI system has no kill switch after Starlink disruptions in Ukraine, 2026-10-22](https://www.euronews.com/2026/10/22/palantir-says-nato-ai-system-has-no-kill-switch-after-starlink-disruptions-in-ukraine) 5. [Metatrends (Substack), SpaceX Earnings: Heading Towards the First $100 Trillion Company, 2026-10-21](https://metatrends.substack.com/p/spacex-earnings-heading-towards-the) 6. [Los Angeles Times, Behind Elon Musk's plans for mega-merger of SpaceX and Tesla, 2026-10-22](https://www.latimes.com/business/story/2026-10-22/behind-elon-musks-plans-for-mega-merger-of-spacex-tesla) 8. [Hacker News thread, Musk Ordered Starlink Slowdown That Blindsided Ukraine, comment by rstuart4133, 2026-10-22](https://news.ycombinator.com/item?id=50175883) 9. [UNITED24 Media, Zelenskyy Says Starlink Restrictions Apply Only in Ukraine While SpaceX Ignores Kyiv's Inquiries, 2026-10-17](https://united24media.com/war-in-ukraine/zelenskyy-says-starlink-restrictions-apply-only-in-ukraine-while-spacex-ignores-kyivs-inquiries-23549) --- Nadie mencionó el freno de Ucrania en la conferencia de resultados, y los compradores ya ponen precio al interruptor de apagado — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/the-earnings-call-never-raised-the-ukraine-throttle-and-buyers-started-pricing-the-off-switch/es