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title: "컨퍼런스콜에 우크라이나 '속도 제한'은 없었다…구매자들, '차단 스위치' 값 매기기 시작했다"
description: "10월 21일 컨퍼런스콜은 스타링크가 떠받치는 AI 기업의 가격을 매기는 자리였다. 그러나 일론 머스크도, 그웬 슈트웰도, 애널리스트도 전시 네트워크의 속도 제한을 입에 올리지 않았다. 미 상원의원들이 사안을 국방부 감찰관에게 넘긴 것과 같은 주였다."
publisher: "The Inference"
section: "Robotics & Defense"
published: 2026-10-22T21:08:53.343Z
modified: 2026-10-22T21:08:53.343Z
canonical: https://theinference.org/article/the-earnings-call-never-raised-the-ukraine-throttle-and-buyers-started-pricing-the-off-switch/ko
language: ko
keywords: "SpaceX, Starlink, Elon Musk, Ukraine, Earnings"
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# 컨퍼런스콜에 우크라이나 '속도 제한'은 없었다…구매자들, '차단 스위치' 값 매기기 시작했다

> 10월 21일 컨퍼런스콜은 스타링크가 떠받치는 AI 기업의 가격을 매기는 자리였다. 그러나 일론 머스크도, 그웬 슈트웰도, 애널리스트도 전시 네트워크의 속도 제한을 입에 올리지 않았다. 미 상원의원들이 사안을 국방부 감찰관에게 넘긴 것과 같은 주였다.

[스페이스엑스](https://theinference.org/markets/companies/spacex)는 화요일 3분기 실적발표 컨퍼런스콜을 열었지만 스타실드 속도 제한 문제는 다루지 않았다. [일론 머스크](https://theinference.org/markets/people/elon-musk)도, 사장 겸 최고운영책임자(COO) [그웬 슈트웰](https://theinference.org/markets/people/gwynne-shotwell)도, 애널리스트도 이 문제를 꺼내지 않았다 [3]. 같은 주 월스트리트저널과 CBS뉴스는 [머스크가 우크라이나에서 군용급 네트워크의 속도를 늦추라고 지시했다고 보도했다](https://www.cbsnews.com/news/elon-musk-ukraine-spacex-starshield-trump-administration/). 우크라이나 공격 드론은 비행 중 연결을 잃었고, 여야 상원의원들은 장본인이 누군지 밝혀내 달라며 국방부 감찰관에게 요청했다 [1][2]. 투자자들은 같은 침묵 속에서 사상 최대 실적과 거버넌스 문제를 함께 떠안았다.

## 실적은 진짜였다

지난 6월 12일 기업공개(IPO)로 상장된 스페이스엑스는 [매출 146억 달러(전년 동기 대비 161% 증가)와 순이익 44억 달러를 발표했다](https://metatrends.substack.com/p/spacex-earnings-heading-towards-the). 작년 동기에는 11억 달러 순손실을 냈다 [5][6]. AI 컴퓨팅을 임대해주는 슈퍼 인텔리전스 부문은 76억 달러를 벌어들였다. 스타링크의 52억5000만 달러를 웃돌았고, 18억 달러인 발사 사업 매출의 4배를 넘어선 금액이다 [5].

*Chart: **AI 컴퓨팅, 이제 스페이스엑스 최대 사업…스타링크·발사 제쳤다** 2026년 3분기 스페이스엑스 부문별 매출을 비교한 막대그래프. 슈퍼 인텔리전스 7.6, 스타링크 5.25, 발사 1.8(단위: 십억 달러).*

*2026년 3분기 스페이스엑스 부문별 매출(단위: 십억 달러). 회사가 10월 20일 발표한 실적을 Metatrends가 보도한 내용 기준. [5]*

[AI 엔진은 스타링크가 거둬들인 돈으로 돌아간다](https://theinference.org/article/spacex-is-now-half-an-ai-company-and-starlink-is-paying-for-it): 연결(커넥티비티) 매출은 69% 늘어 52억5000만 달러에 달했다. 174개국 1360만 가입자가 만든 숫자다. 이 분기 설비투자 196억 달러 가운데 164억 달러는 컴퓨팅에 투입됐다 [5].

![기술자가 옥상에서 위성접시 안테나 옆에 스타링크 사용자 단말기를 설치하고 있는 모습](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/c4967235187e010c.jpg)

*아르헨티나 미시오네스의 한 옥상에 설치된 스타링크 사용자 단말기. 우크라이나 부대들은 낮게는 시속 90km에서도 스타실드 연결이 끊긴다고 보고했다. (Horacio Cambeiro)*

## '속도 제한'을 증거로 바꾼 키이우

그런데 이 네트워크에는 이제 한 사람이 통제하는 속도 제한 장치가 달려 있다는 사실이 기록으로 남았다. 키이우는 지난 10월 13일 워싱턴이 스타실드 속도를 떨어뜨렸다며 문제를 제기했다. 우크라이나 관리들이 이어 [스타링크 단말기를 실은 차로 EU 국가들을 돌아본 결과, EU에서는 시속 180km를 넘어도 연결이 정상이었지만 우크라이나에서는 시속 161km 안팎에 묶여 있었다](https://united24media.com/war-in-ukraine/zelenskyy-says-starlink-restrictions-apply-only-in-ukraine-while-spacex-ignores-kyivs-inquiries-23549). 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령은 이를 “계획된 작전”의 증거라고 불렀다 [1][9]. 우크라이나 부대들은 낮게는 시속 90km에서도 스타실드 연결이 끊겼다고 보고했다. 우크라이나 드론 조종사가 낸 분석에 따르면 손실액은 수천만 달러 규모로 추산된다 [1][9].

*Chart: **속도 테스트에 나타난 속도 제한: EU에서는 시속 180km 이상 정상, 우크라이나는 161km 제한, 스타실드는 90km부터 끊김** 보고된 속도 기준 세 가지를 비교한 막대그래프: EU 국가에서는 시속 180km 이상 정상 연결, 우크라이나에서는 시속 161km 안팎 제한, 스타실드는 시속 90km부터 연결 끊김.*

*키이우의 기록 테스트와 우크라이나 부대 보고에서 나타난 속도 기준. EU 국가에서는 시속 180km를 넘어도 연결이 정상이었고, 우크라이나에서는 시속 161km 안팎으로 제한됐으며, 스타실드는 낮게는 시속 90km에서 연결이 끊겼다. 출처: CBS뉴스, UNITED24 미디어. [1][9]*

## 책임 지는 사람은 없다

머스크는 스타실드에 걸리는 속도 제한은 미군이, 궁극적으로는 대통령이 결정한다고 말했다. 도널드 트럼프 대통령은 자신은 아니라고 선을 그었고, 피트 헤그세스 미 국방장관은 국방부가 그런 지시를 내린 적이 없다고 밝혔다. 젤렌스키 대통령은 서비스가 여전히 속도 제한을 당하고 있다고 말했다. 스페이스엑스는 우크라이나 국방부의 문의에 더 이상 답하지 않고 있다. 다만 마르코 루비오 미 국무장관은 그에게 속도 제한이 풀릴 것이라고 전했다 [1][2][9].

## 구매자들은 알아챘다

[팔란티어](https://theinference.org/markets/companies/palantir) 영국·유럽 총괄 부사장 루이스 모즐리는 [로이터통신에 나토(NATO)용 4억8000만유로 규모 시스템에는 차단 스위치(kill switch)가 없다고 밝혔다](https://www.euronews.com/2026/10/22/palantir-says-nato-ai-system-has-no-kill-switch-after-starlink-disruptions-in-ukraine). 프랑스와 독일은 팔란티어의 전장 AI 플랫폼 '메이븐(Maven)' 사용을 이미 거부했다 [4]. 컬럼비아대 로스쿨의 에릭 탤리는 유럽이 더 커진 스페이스엑스를 불안해할 수 있다고 지적했다. 이는 [추진 중인 스페이스엑스-테슬라 합병](https://www.latimes.com/business/story/2026-10-22/behind-elon-musks-plans-for-mega-merger-of-spacex-tesla)에 부담이 되는 대목이다. 합병이 이뤄지면 시가총액 2조1500억달러와 1조5300억달러의 두 회사가 하나로 묶인다 [6].

우크라이나의 스타링크 사용료를 부담해 온 독일도 이제 속도 제한 철폐를 요구하고 있다 [9]. 전시 고객의 전투 통신망은 임원 한 명이 해석하기 나름인 이용약관에 따라 속도가 제한됐다. 그래서 구매자들은 대신 자기들의 통신망은 그럴 수 없다는 서면 보장에 돈을 지불하고 있다.

## 경쟁자는 없었다, 지금까지는

[해커뉴스(Hacker News)의 한 독자](https://news.ycombinator.com/item?id=50175883)는 이 같은 경쟁 구도의 결과를 간명하게 짚었다. 스타링크에는 경쟁자가 거의 없었고 세계에도 굳이 경쟁자를 만들 이유가 없었는데, 이제는 러시아·중국·일본·EU가 모두 대항마를 만들고 있다는 것이다 [8]. 앞으로 지켜볼 대목은 두 가지다. 어떤 정부 계약에 '차단 스위치 없음' 조항이 담기는지, 그리고 미 국방부 감찰관이 무엇을 밝혀내는지다.

## Takeaway

스페이스엑스의 사상 최대 실적과 우크라이나 침묵이 같은 주에 겹쳤다. AI 컴퓨팅이 이제 최대 매출 부문이고, 컨퍼런스콜은 스타실드 속도 제한을 한 번도 거론하지 않았다. 머스크·트럼프·미 국방부가 모두 차단 스위치(off switch)를 부인하는 가운데, 구매자들은 '차단 스위치 없음' 조항에 값을 치르고 있고 경쟁자들은 자체 네트워크를 구축하고 있다.

## Sources

1. [CBS News, Musk chose to restrict Ukraine's access to SpaceX satellite network, sources say, 2026-10-22](https://www.cbsnews.com/news/elon-musk-ukraine-spacex-starshield-trump-administration/)
2. [Cybernews, SpaceX investor Ross Gerber 'disgusted' with Elon Musk over Starlink limitations in Ukraine, 2026-10-22](https://cybernews.com/tech/starlink-ross-gerber/)
3. [Ars Technica, SpaceX will attempt to reach weekly Starship launches by early 2027, 2026-10-22](https://arstechnica.com/space/2026/10/spacex-will-attempt-to-reach-weekly-starship-launches-by-early-2027/)
4. [Euronews, Palantir says NATO AI system has no kill switch after Starlink disruptions in Ukraine, 2026-10-22](https://www.euronews.com/2026/10/22/palantir-says-nato-ai-system-has-no-kill-switch-after-starlink-disruptions-in-ukraine)
5. [Metatrends (Substack), SpaceX Earnings: Heading Towards the First $100 Trillion Company, 2026-10-21](https://metatrends.substack.com/p/spacex-earnings-heading-towards-the)
6. [Los Angeles Times, Behind Elon Musk's plans for mega-merger of SpaceX and Tesla, 2026-10-22](https://www.latimes.com/business/story/2026-10-22/behind-elon-musks-plans-for-mega-merger-of-spacex-tesla)
8. [Hacker News thread, Musk Ordered Starlink Slowdown That Blindsided Ukraine, comment by rstuart4133, 2026-10-22](https://news.ycombinator.com/item?id=50175883)
9. [UNITED24 Media, Zelenskyy Says Starlink Restrictions Apply Only in Ukraine While SpaceX Ignores Kyiv's Inquiries, 2026-10-17](https://united24media.com/war-in-ukraine/zelenskyy-says-starlink-restrictions-apply-only-in-ukraine-while-spacex-ignores-kyivs-inquiries-23549)


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컨퍼런스콜에 우크라이나 '속도 제한'은 없었다…구매자들, '차단 스위치' 값 매기기 시작했다 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/the-earnings-call-never-raised-the-ukraine-throttle-and-buyers-started-pricing-the-off-switch/ko