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title: "स्पेसएक्स के आईपीओ से मॉर्गन स्टैनली की दोहरी कमाई: वेल्थ मैनेजमेंट में रिकॉर्ड राजस्व, 232 अरब डॉलर के नए क्लाइंट फंड"
description: "फेड और अमेरिका-ईरान युद्ध से जुड़ी इक्विटी ट्रेडिंग की 41% तेजी के दम पर मॉर्गन स्टैनली ने अनुमानों को पछाड़ा, फिर भी उसका शेयर गिरा। इस तिमाही की टिकाऊ ताकत वेल्थ मैनेजमेंट से रिकॉर्ड राजस्व और 232 अरब डॉलर के इनफ्लो हैं—इनका आधा हिस्सा आईपीओ का पैसा—लेकिन इसके साथ 141 मिलियन डॉलर का क्रेडिट प्रावधान भी दर्ज हुआ, जबकि पिछले साल की इसी तिमाही में ऐसा कोई प्रावधान नहीं था।"
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-14T17:21:14.117Z
modified: 2026-10-14T17:21:14.117Z
canonical: https://theinference.org/article/the-spacex-ipo-pays-morgan-stanley-twice-record-wealth-revenue-232-billion-of-new-client-money/hi
language: hi
keywords: "Morgan Stanley, SpaceX, Bank Earnings, Wealth Management, IPOs"
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# स्पेसएक्स के आईपीओ से मॉर्गन स्टैनली की दोहरी कमाई: वेल्थ मैनेजमेंट में रिकॉर्ड राजस्व, 232 अरब डॉलर के नए क्लाइंट फंड

> फेड और अमेरिका-ईरान युद्ध से जुड़ी इक्विटी ट्रेडिंग की 41% तेजी के दम पर मॉर्गन स्टैनली ने अनुमानों को पछाड़ा, फिर भी उसका शेयर गिरा। इस तिमाही की टिकाऊ ताकत वेल्थ मैनेजमेंट से रिकॉर्ड राजस्व और 232 अरब डॉलर के इनफ्लो हैं—इनका आधा हिस्सा आईपीओ का पैसा—लेकिन इसके साथ 141 मिलियन डॉलर का क्रेडिट प्रावधान भी दर्ज हुआ, जबकि पिछले साल की इसी तिमाही में ऐसा कोई प्रावधान नहीं था।

## अचानक मिला यह धन वेल्थ डेस्क पर उतरा

याहू फाइनेंस के अर्निंग्स पैनल ने बैंक के नतीजों पर जितनी बात की, उतनी ही [स्पेसएक्स](https://theinference.org/markets/companies/spacex) पर। [मॉर्गन स्टैनली](https://theinference.org/markets/companies/morgan-stanley) ने एक ही तिमाही में 232 अरब डॉलर के नेट न्यू एसेट्स—यानी क्लाइंट का वह पैसा जो बैंक के खातों में दाखिल हुआ—हासिल किए। पैनल ने बैंक को स्पेसएक्स की लिस्टिंग के लीड बैंकरों में एक बताया और कल्पना की कि रॉकेट कंपनी के नए-नए अमीर बने कर्मचारी उससे कहेंगे—"मेरे नए अरबों को संभाल लो" [1]।

यह लिस्टिंग [एलन मस्क](https://theinference.org/markets/people/elon-musk) की स्पेसएक्स की थी, जो अब SPCX के नाम से कारोबार कर रही है और [अमेरिकी इतिहास का सबसे बड़ा आईपीओ](https://247wallst.com/investing/2026/09/21/spacex-ipod-at-1-8-trillion-crashed-32-and-morgan-stanley-still-sees-it-doubling/) बनी: जून में करीब 2 ट्रिलियन डॉलर की वैल्यूएशन पर प्राइस हुई, फिर करीब एक-तिहाई गिर गई [2]। पैसा दो बार आता है: पहली बार लिस्टिंग की कीमत तय करने और उसे संभालने की फीस, दूसरी बार उस रकम पर लगातार मिलने वाली वेल्थ मैनेजमेंट की फीस—वह रकम जो बैंक के खातों में रुकी रही [1]।

## युद्ध और फेड ने दिलाई यह बेहतरी

कंपनी की प्रति शेयर कमाई 3.03 डॉलर रही और [तीसरी तिमाही का राजस्व](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/morgan-stanley-q3-report-beats-135532348.html) 20.34 अरब डॉलर आया—करीब 12% ज्यादा। दोनों मोर्चों पर नतीजे अनुमानों से बेहतर रहे [4]। इसके बावजूद शेयर प्री-मार्केट कारोबार में मंगलवार के 186.64 डॉलर के क्लोजिंग स्तर से करीब 2% गिरा [4] और देर सुबह तक उसमें करीब 3.6% की गिरावट दर्ज थी [5]।

कमाई में सबसे बड़ा योगदान इक्विटी ट्रेडिंग का रहा: राजस्व 41% बढ़कर 5.8 अरब डॉलर हुआ, यानी अनुमानों से करीब 909 मिलियन डॉलर ऊपर। [रॉयटर्स ने इस तेजी को](https://www.msn.com/en-us/money/companies/morgan-stanley-profit-rises-on-equity-trading-strength/ar-AA2edLfp) इस बात से जोड़ा कि निवेशक फेडरल रिजर्व के ब्याज दर फैसले और अमेरिका-ईरान युद्ध को देखते हुए अपने पोर्टफोलियो में फेरबदल कर रहे हैं [3][4]। [गोल्डमैन सैक्स](https://theinference.org/markets/companies/goldman-sachs) ने एक दिन पहले इसी कारोबार पर अनुमानों को पछाड़ा था—यह तेजी की बैंकिंग फीस तो वह बटोर रहा है, कर्ज दूसरों की बैलेंस शीट पर लटका है [3]।

वेल्स फार्गो के एनालिस्ट माइक मेयो ने तिमाही को "अच्छी, लेकिन शानदार नहीं" कहा [4]। मार्केट ने इस ताकत को पहले ही भाव दे दिया था: अमेरिकी ट्रेजरी की यील्ड में तेजी के दम पर तीसरी तिमाही में बैंक शेयरों की गिरावट आने के बाद अब शेयर फॉरवर्ड अर्निंग्स यानी आगे की अनुमानित कमाई के 14.6 गुना पर कारोबार कर रहे हैं, जुलाई के 19.1 के शिखर से नीचे [4]।

## टिकाऊ बुनियाद, और पहली दरार

ब्रोकरेज इकाई वेल्थ मैनेजमेंट ने 10% की बढ़त के साथ 9.1 अरब डॉलर का रिकॉर्ड राजस्व कमाया, प्री-टैक्स मार्जिन 30.4% रहा [5][7]। नेट न्यू एसेट्स पिछले साल इसी तिमाही के 81 अरब डॉलर के मुकाबले करीब तीन गुना रहे। कंपनी ने बताया कि इस कुल रकम का आधे से थोड़ा ज्यादा हिस्सा आईपीओ से जुड़ा था; टिकाऊ हिस्सा—फी-आधारित फ्लो (fee-based flows)—करीब दोगुना होकर 80.5 अरब डॉलर पहुंच गया [5][7]।

दरार लेंडिंग कारोबार में है। मॉर्गन स्टैनली ने क्रेडिट लॉसेज के लिए 141 मिलियन डॉलर का प्रावधान किया—यानी बिगड़ने की आशंका वाले कर्ज के लिए अलग रखा गया पैसा—जबकि [एक साल पहले यह आंकड़ा शून्य था](https://www.msn.com/en-us/money/economy/ms-q3-earnings-beat-estimates-on-equity-trading-and-wealth-growth/ar-AA2eeGUP)। वजह कॉर्पोरेट और सिक्योर्ड लेंडिंग में आई बढ़त है; कॉर्पोरेट और कमर्शियल प्रॉपर्टी के कर्जों में से 105 मिलियन डॉलर चार्ज-ऑफ किए गए, यानी डूबे हुए मानकर काट लिखे गए [5]। ट्रेडिंग और बैंकिंग वाली इकाई इंस्टीट्यूशनल सिक्योरिटीज का राजस्व दूसरी तिमाही के 11.04 अरब डॉलर से घटकर 10.0 अरब डॉलर रह गया [4]।

*Chart: **सुर्खियां बटोरने वाली हर डेस्क से ज्यादा कमाई वेल्थ मैनेजमेंट ने की** बार चार्ट, जो मॉर्गन स्टैनली की तीसरी तिमाही 2026 की कारोबारी इकाइयों को नेट राजस्व के हिसाब से क्रम में रखता है: वेल्थ मैनेजमेंट 9.1 अरब डॉलर के साथ सबसे ऊपर, उसके बाद इक्विटी ट्रेडिंग 5.8 अरब डॉलर, इनवेस्टमेंट बैंकिंग 2.16 अरब डॉलर, फिक्स्ड इनकम ट्रेडिंग 2.01 अरब डॉलर और इनवेस्टमेंट मैनेजमेंट 1.5 अरब डॉलर पर।*

*कारोबारी इकाइयों के हिसाब से नेट राजस्व, तीसरी तिमाही 2026, अरब अमेरिकी डॉलर में, 14 अक्टूबर 2026 को रिपोर्ट किए गए आंकड़ों के मुताबिक। इक्विटी ट्रेडिंग, फिक्स्ड इनकम और इनवेस्टमेंट बैंकिंग तीनों ट्रेडिंग-बैंकिंग इकाई इंस्टीट्यूशनल सिक्योरिटीज के भीतर आती हैं। स्रोत: StockTwits/याहू फाइनेंस और TIKR/याहू फाइनेंस के जरिए मॉर्गन स्टैनली की तीसरी तिमाही 2026 के नतीजे। [4][5]*

## अब चौथी तिमाही क्या तय करेगी

बेयर केस यानी गिरावट वाला पक्ष भी दर्ज है। स्टॉक रिसर्च फर्म जैक्स (Zacks) की ओर से इन शेयरों पर अब भी 'सेल' रेटिंग कायम है, और परफॉर्मेंस फीस घाटे में बदलने से इनवेस्टमेंट मैनेजमेंट का राजस्व 12% गिरा [6][5]। पर सतह के नीचे वेल्थ की मशीन अपना काम कर रही है: उसके पास 8.43 ट्रिलियन डॉलर के क्लाइंट एसेट्स हैं, 19.5% की बढ़त के साथ, और कंपनी ने इस तिमाही में [1.5 अरब डॉलर के शेयर बायबैक किए](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/morgan-stanley-q3-revenue-rises-125900971.html) [6][7]।

2027 में ट्रेडिंग की गिरावट शामिल करने के बाद भी एक प्रकाशित वैल्यूएशन मॉडल 2030 तक का सालाना रिटर्न करीब 6% पर ही रखता है [4]। फैसला चौथी तिमाही की रिपोर्ट के दो आंकड़ों पर टिका है: वेल्थ मैनेजमेंट का राजस्व करीब 9 अरब डॉलर के आसपास बना रहा, तो आधार कायम है; और सिक्योर्ड लेंडिंग बुक पर दूसरा क्रेडिट प्रावधान दिखा, तो समझिए कि क्रेडिट साइकिल पलट चुका है।

## Takeaway

वेल्थ मैनेजमेंट से रिकॉर्ड राजस्व और 232 अरब डॉलर के इनफ्लो—जिनका आधा हिस्सा स्पेसएक्स आईपीओ का पैसा है—मॉर्गन स्टैनली को टिकाऊ बुनियाद देते हैं। लेकिन ताजा 141 मिलियन डॉलर का क्रेडिट प्रावधान और गिरता शेयर बता रहे हैं कि मार्केट इस बेहतरी को सिर्फ साइक्लिकल उभार समझ रही है।

## Sources

1. [Yahoo Finance video panel (Julie Hyman, Pras Subramanian, Jake Conley), "Bank of America, Morgan Stanley, BlackRock: Key takeaways from bank earnings", 14 October 2026](https://finance.yahoo.com/video/bank-america-morgan-stanley-blackrock-135100767.html)
2. [24/7 Wall St., "SpaceX IPO'd at $1.8 Trillion, Crashed 32%, and Morgan Stanley Still Sees It Doubling", 21 September 2026](https://247wallst.com/investing/2026/09/21/spacex-ipod-at-1-8-trillion-crashed-32-and-morgan-stanley-still-sees-it-doubling/)
3. [Reuters via MSN, "Morgan Stanley profit rises on equity trading strength", 14 October 2026](https://www.msn.com/en-us/money/companies/morgan-stanley-profit-rises-on-equity-trading-strength/ar-AA2edLfp)
4. [TIKR via Yahoo Finance (Gian Estrada), "Morgan Stanley Beats on Trading, but Wealth Management Is the Real Floor", 14 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/morgan-stanley-beats-trading-wealth-150112835.html)
5. [StockTwits via Yahoo Finance (Heera Hari), "Morgan Stanley's Q3 Report Beats Estimates As Equity Revenue Jumps 41%", 14 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/morgan-stanley-q3-report-beats-135532348.html)
6. [Zacks via MSN, "MS Q3 earnings beat estimates on equity trading and wealth growth", 14 October 2026](https://www.msn.com/en-us/money/economy/ms-q3-earnings-beat-estimates-on-equity-trading-and-wealth-growth/ar-AA2eeGUP)
7. [Proactive via Yahoo Finance, "Morgan Stanley Q3 revenue rises as equity trading surges", 14 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/morgan-stanley-q3-revenue-rises-125900971.html)


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स्पेसएक्स के आईपीओ से मॉर्गन स्टैनली की दोहरी कमाई: वेल्थ मैनेजमेंट में रिकॉर्ड राजस्व, 232 अरब डॉलर के नए क्लाइंट फंड — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/the-spacex-ipo-pays-morgan-stanley-twice-record-wealth-revenue-232-billion-of-new-client-money/hi