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title: "The Trade Desk põe em votação, em 19 de outubro, a reprecificação de até 15,6 milhões de opções; Jeff Green detém 50,2% dos votos"
description: "Na segunda-feira, 19 de outubro, os acionistas da The Trade Desk votam a reprecificação de até 15,6 milhões de opções cujos preços de exercício estão bem acima da cotação. O fundador e CEO Jeff Green detém 1,6 milhão delas e controla 50,2% dos votos — e os funcionários demitidos em setembro não estão na lista."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-15T20:41:39.699Z
modified: 2026-10-15T20:41:39.699Z
canonical: https://theinference.org/article/the-trade-desk-votes-october-19-on-repricing-up-to-15-6-million-options-jeff-green-holds-50-2-voting-power/pt
language: pt
keywords: "The Trade Desk, Jeff Green, Stock Options, Corporate Governance, Adtech, Layoffs"
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# The Trade Desk põe em votação, em 19 de outubro, a reprecificação de até 15,6 milhões de opções; Jeff Green detém 50,2% dos votos

> Na segunda-feira, 19 de outubro, os acionistas da The Trade Desk votam a reprecificação de até 15,6 milhões de opções cujos preços de exercício estão bem acima da cotação. O fundador e CEO Jeff Green detém 1,6 milhão delas e controla 50,2% dos votos — e os funcionários demitidos em setembro não estão na lista.

O resultado da votação de acionistas da [The Trade Desk](https://theinference.org/markets/companies/the-trade-desk) de segunda-feira não está em dúvida — e [o documento de convocação (proxy) da própria empresa](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1671933/000167193326000102/a2026specialmeetingdefinit.htm) explica por quê. Em 19 de outubro, os acionistas da empresa de software de compra de mídia votam a redução do preço de exercício de até 15.582.540 opções de ações, concedidas desde 2017 com preços de exercício de US$ 3,69 a US$ 122,59, para o preço de fechamento da ação naquele dia [1].

O fundador e CEO Jeff Green detém 1,6 milhão dessas opções e controla 50,2% do poder de voto total por meio de ações de classe B, que conferem dez votos cada. Como a proposta exige apenas a maioria dos votos válidos, ele pode aprová-la sozinho [1]. O proxy afirma, em suas próprias palavras, que a aprovação "pode beneficiar nossos diretores executivos" [1].

## Uma semana do balanço fraco à decisão do conselho

O conselho aprovou a reprecificação em 13 de agosto, uma semana depois do balanço do trimestre encerrado em junho [1]. [A receita do segundo trimestre somou US$ 715 milhões](https://scanx.trade/stock-market-news/companies/trade-desk-q2fy26-results-revenue-up-3-715-million-ebitda-margin/53423957), alta de 3% na comparação anual — e o guidance para o trimestre encerrado em setembro é de pelo menos US$ 650 milhões, o que seria a primeira queda anual em pelo menos três anos [2][3].

Em 4 de setembro, a companhia demitiu cerca de 575 pessoas [4]. O corte equivale a aproximadamente 15% dos [3.843 funcionários em tempo integral reportados pela empresa ao fim de 2025](https://www.mediapost.com/publications/article/417692/trade-desk-layoffs-follow-disappointing-financial.html) [5].

## Os demitidos de setembro não estão na lista

Para entrar na reprecificação, o detentor precisa ainda estar na companhia e não ter recebido aviso prévio até segunda-feira; o conselho pode abrir exceções, mas o proxy não promete nenhuma [1]. Os 2.342 funcionários não executivos com opções elegíveis recebem o preço de segunda-feira, enquanto os demitidos em setembro ficam com preços de exercício que uma ação a US$ 12,18 talvez nunca alcance [1][6].

A concessão de desempenho separada que Green recebeu em setembro — sete milhões de ações com preço de exercício de US$ 14,97 — foi feita no dia em que o conselho fixou a data-base, a data que define quem pode votar, e fica de fora da reprecificação [4][1].

*Chart: **Do crescimento de 27% à queda projetada de 12% em dois anos** Gráfico de linhas com o crescimento trimestral da receita da The Trade Desk na comparação anual, do 3T de 2024 ao 2T de 2026, com a queda do 3T de 2026, indicada pelo guidance, apresentada como estimativa.*

*Crescimento da receita na comparação anual, por trimestre do ano civil, com base nos registros da The Trade Desk na SEC. O último ponto é o guidance da companhia, de ao menos US$ 650 milhões contra US$ 739 milhões um ano antes, segundo a Trefis. [3][8]*

## A retenção é um argumento real; a estrutura entrega o jogo

A preocupação do conselho é legítima: opções com preço de exercício de até US$ 122,59 contra uma ação a US$ 12 não retêm ninguém. Os consultores avaliaram uma oferta de troca, descartada por lenta e cara demais à luz das regras de oferta pública de aquisição, e novas concessões, descartadas porque trariam diluição adicional, antes de se decidirem pela reprecificação [1].

O próprio Green comprou cerca de US$ 150 milhões em ações em março, apostando que ferramentas de IA construídas ao longo de uma década impulsionariam a recuperação [5]; os produtos mais recentes ainda não moveram a receita [3]. Se a recuperação vier, as pessoas que a reprecificação quer manter são justamente quem vai construí-la.

## Alguns detentores não vão esperar a recuperação

Alguns detentores já decidiram: o fundo de investimento Vision Capital [disse aos investidores que vendeu sua participação no terceiro trimestre](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/trade-desk-ttd-exited-due-135604432.html) porque o crescimento agora perde para o de [Amazon](https://theinference.org/markets/companies/amazon), Google e [Meta](https://theinference.org/markets/companies/meta) [7]. Os resultados do trimestre encerrado em setembro, que testarão o piso de US$ 650 milhões, ainda estão por sair [3].

Uma reprecificação pode ser a ferramenta certa de retenção. Um fundador que rebaixa o próprio preço de exercício com os próprios votos, enquanto as pessoas que demitiu em setembro ficam com papéis que talvez nunca mais voltem a valer, mostrou aos acionistas exatamente quem paga o custo deste ano.

## Takeaway

Com 50,2% do poder de voto, Jeff Green aprova sozinho, na prática, a reprecificação de até 15,6 milhões de opções de segunda-feira; os funcionários demitidos em setembro ficam com preços de exercício que uma ação a US$ 12,18 talvez nunca alcance.

## Sources

1. [The Trade Desk, Inc., DEF 14A special meeting proxy statement, 18 September 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1671933/000167193326000102/a2026specialmeetingdefinit.htm)
2. [Scanx, The Trade Desk Q2FY26 Results: Revenue up 3% to $715 million, EBITDA margin steady, August 2026](https://scanx.trade/stock-market-news/companies/trade-desk-q2fy26-results-revenue-up-3-715-million-ebitda-margin/53423957)
3. [Trefis, What Changed For Trade Desk Stock, And What Did Not?, 14 October 2026](https://www.trefis.com/stock/ttd/articles/618696/what-changed-for-trade-desk-stock-and-what-did-not/2026-10-14)
4. [ADOTAT, The Trade Desk and Magnite Sold the Same Independence. Only One Is Repricing Its Options., October 2026](https://new.adotat.com/p/trade-desk-magnite-opposite-trades)
5. [MediaPost, Trade Desk Layoffs Follow Disappointing Financial Reports, Stock Declines, 4 September 2026](https://www.mediapost.com/publications/article/417692/trade-desk-layoffs-follow-disappointing-financial.html)
6. [MarketScreener, UBS Adjusts Trade Desk Price Target to $15 From $16, Maintains Buy Rating, 14 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/ubs-adjusts-trade-desk-price-target-to-15-from-16-maintains-buy-rating-ce785dd2df8ef125)
7. [Yahoo Finance (Insider Monkey), The Trade Desk (TTD): Exited Due to Structural Revenue Deceleration, 9 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/trade-desk-ttd-exited-due-135604432.html)
8. [The Trade Desk, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 15 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001671933)


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The Trade Desk põe em votação, em 19 de outubro, a reprecificação de até 15,6 milhões de opções; Jeff Green detém 50,2% dos votos — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/the-trade-desk-votes-october-19-on-repricing-up-to-15-6-million-options-jeff-green-holds-50-2-voting-power/pt