--- title: "Tower Semiconductor sube un 99,97% este año por unos envíos de fotónica para la IA sin volumen revelado" description: "Tower ha pasado esta semana de los cerca de 248 a los 228,71 dólares, el primer traspiés de un valor que sube un 99,97% este año por unos envíos de fotónica para la IA cuyo volumen ninguna de las dos compañías revela. El chipset de 6,4T que sostiene el múltiplo no comenzará a enviarse en volumen antes del primer semestre de 2027." publisher: "The Inference" section: "Silicon" published: 2026-10-11T21:12:50.819Z modified: 2026-10-11T21:12:50.819Z canonical: https://theinference.org/article/tower-semiconductor-is-up-99-97-this-year-on-an-ai-photonics-shipment-with-no-disclosed-volume/es language: es keywords: "Semiconductors, Silicon Photonics, AI Infrastructure, Valuation, Optical Interconnect" --- # Tower Semiconductor sube un 99,97% este año por unos envíos de fotónica para la IA sin volumen revelado > Tower ha pasado esta semana de los cerca de 248 a los 228,71 dólares, el primer traspiés de un valor que sube un 99,97% este año por unos envíos de fotónica para la IA cuyo volumen ninguna de las dos compañías revela. El chipset de 6,4T que sostiene el múltiplo no comenzará a enviarse en volumen antes del primer semestre de 2027. ## El primer traspiés de una apuesta de sentido único [Tower Semiconductor](https://theinference.org/markets/companies/tower-semiconductor) cerró el viernes 9 de octubre a 228,71 dólares, casi un 8% menos en dos sesiones que los cerca de 248 dólares del 7 de octubre [8][1], en una semana en la que los valores del sector óptico se movieron por las previsiones de [Marvell](https://theinference.org/markets/companies/marvell) y no por sus propias noticias [8]. Es el primer traspiés de un año de sentido único. Tower encadena una subida del 99,97% en 2026, hasta una capitalización bursátil de 25.850 millones de dólares [2], y esa escalada se compró con un anuncio de envíos que todavía no incluye ninguna cifra. ## Toda la prueba descansa en una única startup El 17 de septiembre de 2026, Tower y la israelí NewPhotonics, diseñadora de chips sin fábrica propia (fabless), anunciaron que los motores ópticos con láser integrado ya se envían en gran volumen desde la plataforma de fotónica PH18DA de Tower: chips únicos que reúnen el láser, los amplificadores, los moduladores y los detectores que mueven los datos de los clústeres de IA en forma de luz [1]. NewPhotonics es, según la propia Tower, el primer cliente que lleva a la producción en volumen motores con el láser integrado de forma heterogénea sobre PH18DA [1]. [El comunicado no da un número de unidades ni una cifra en dólares](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/newphotonics-and-tower-semiconductor-begin-high-volume-shipments-of-laser-integrated-serviceable-optical-engine-pics-for-scale-out-and-scale-up-ai-interconnect-1036552954). El único artículo específico publicado desde entonces, un texto promocional de [Insider Monkey](https://www.insidermonkey.com/news/tower-semiconductor-tsem-1-3-billion-in-silicon-photonics-contracts-puts-ai-growth-in-focus-1840754/) que termina recomendando otra acción [2], tampoco añade ninguna. ## El producto que sostiene el múltiplo se envía en 2027 Lo que se envía hoy cubre velocidades de transmisión de 800G a 1,6T [1]. El chipset NPC505 de 6,4T, la pieza que encaja con el futuro de las interconexiones que los inversores están pagando, no comenzará a enviarse en volumen antes del primer semestre de 2027 [1]. La prima es una promesa de 2027 vestida con precios de 2026. ## Noventa y una veces los beneficios por una rampa que nadie ha tasado La capitalización bursátil incorpora un PER estático de 91,11 y un PER estimado de 38,46, con una rentabilidad sobre fondos propios del 9,98 % en los últimos doce meses [2]. Los ingresos del mismo periodo ascienden a 1.710 millones de dólares [8], lo que deja el valor cerca de 15 veces las ventas [2]. El mercado ha pagado [91 veces los beneficios del último año](https://theinference.org/article/microchip-named-no-customer-for-its-new-ai-power-board-and-the-stock-trades-at-116-times-earnings) por un envío que ninguna de las dos compañías está dispuesta a cifrar. El dinero comprometido en contratos está en otra parte: [unos 1.300 millones de dólares en contratos de fotónica de silicio para 2027, con 290 millones ya cobrados en anticipos](https://www.insidermonkey.com/news/tower-semiconductor-tsem-1-3-billion-in-silicon-photonics-contracts-puts-ai-growth-in-focus-1840754/) [3][4]. *Chart: **Los ingresos marcaron récord el último trimestre; la capitalización paga por ellos 15 veces las ventas** Gráfico de líneas con los ingresos y el beneficio operativo trimestrales de Tower Semiconductor, ambos en máximos históricos en el segundo trimestre de 2026* *Ingresos y beneficio operativo trimestrales, en millones de dólares, según la documentación presentada por Tower Semiconductor ante la SEC, del tercer trimestre de 2024 al segundo de 2026; capitalización bursátil comunicada el 9 de octubre de 2026. [2][9]* ## La rampa de producción que hay debajo es real [Los ingresos del segundo trimestre alcanzaron un récord de 460,08 millones de dólares, un 23,7 % más interanual, con un margen operativo del 19,6 %](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000928876) [9]. [Una ampliación de capacidad de 3.000 millones de dólares en Japón, respaldada por unos 1.000 millones en subvenciones del ministerio japonés de Economía, Comercio e Industria (METI)](https://www.techtimes.com/articles/320470/20260714/tower-semiconductor-commits-3-billion-silicon-photonics-japan-backs-bet.htm) sostiene el modelo de la compañía: unos ingresos de 3.600 millones de dólares y un beneficio neto de 1.200 millones en 2028 [4]. El número de fondos de cobertura accionistas pasó de 54 a 64 en el segundo trimestre, un grupo cuyas posiciones suman unos 2.570 millones de dólares [2][8], aunque Senvest recortó su participación un 20 % mientras Polar Capital elevaba la suya un 598 % [3]. ## La calle está en largo; un modelo, no Stifel mantiene la recomendación de compra con un precio objetivo de 270 dólares [5]. [Mizuho inició la cobertura con una recomendación de sobreponderación y un objetivo de 300 dólares](https://www.msn.com/en-us/news/other/tsem-stock-gets-a-price-target-hike-tower-semiconductor-positioned-for-ai-s-silicon-photonics-boom-says-mizuho/ar-AA2cXbPE), calcula un mercado de transceptores fotónicos de 8.500 millones de dólares para el ejercicio fiscal de 2029, y siete de los ocho analistas que siguen el valor lo califican de compra o superior [6]. [El modelo de valor razonable de Simply Wall St](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/tower-semiconductor-tsem-jumped-behind-120955082.html) sitúa el múltiplo correcto en 53,3 veces frente a las 90 veces de la acción, con la media del sector semiconductor estadounidense en 47,7 veces [7]. Las posiciones cortas rondan el 2,2 % de las acciones [3]: casi nadie está posicionado por si el múltiplo está equivocado. *Chart: **Tower cotiza a 91 veces los beneficios de los últimos doce meses, casi el doble de la media del sector** Gráfico de barras que compara el PER estático de Tower Semiconductor, de 91,1 veces, con el múltiplo de valor razonable de Simply Wall St, de 53,3 veces, y la media del sector semiconductor estadounidense, de 47,7 veces* *PER estático a 9 de octubre de 2026: Tower Semiconductor frente al múltiplo de valor razonable de Simply Wall St y la media del sector semiconductor estadounidense. Fuentes: Insider Monkey vía Yahoo Finance; Simply Wall St vía Yahoo Finance. [2][7]* ## Qué zanjaría la cuestión Hay tres fechas que pesan más que cualquier recomendación. Los anticipos por la capacidad de 2028 vencen en enero de 2027 [4], el NPC505 está prometido para el primer semestre de 2027 [1] y la fábrica de Arai, en Japón, debe estar lista para producir en el cuarto trimestre de ese año [4]. Los alcistas necesitan una cifra revelada y un chipset puntual; si algo se retrasa, el grupo de 64 fondos [2] es la salida abarrotada. Si para entonces el envío en volumen sigue sin cifra, el múltiplo se sostiene por pura fe. ## Takeaway Un múltiplo de 91 veces los beneficios se apoya en unos envíos de fotónica que ni Tower ni NewPhotonics quieren cuantificar; el chipset de 6,4T, los 290 millones de dólares en anticipos y la fábrica de Arai vencen todos en 2027, y con las posiciones cortas en el 2,2% casi nadie está posicionado para que la rampa de producción se retrase. ## Sources 1. [Markets Insider (GlobeNewswire press release), NewPhotonics and Tower Semiconductor Begin High-Volume Shipments of Laser-Integrated, Serviceable Optical Engine PICs, 17 September 2026](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/newphotonics-and-tower-semiconductor-begin-high-volume-shipments-of-laser-integrated-serviceable-optical-engine-pics-for-scale-out-and-scale-up-ai-interconnect-1036552954) 2. [Yahoo Finance (Insider Monkey), Can Tower Semiconductor (TSEM) Ride the AI Optical Interconnect Wave?, 9 October 2026](https://uk.finance.yahoo.com/news/tower-semiconductor-tsem-ride-ai-150902470.html) 3. [Insider Monkey, Tower Semiconductor (TSEM): $1.3 Billion in Silicon Photonics Contracts Puts AI Growth in Focus, 22 September 2026](https://www.insidermonkey.com/news/tower-semiconductor-tsem-1-3-billion-in-silicon-photonics-contracts-puts-ai-growth-in-focus-1840754/) 4. [TechTimes, Tower Semiconductor Commits $3 Billion to Silicon Photonics: Japan Backs the Bet, 14 July 2026](https://www.techtimes.com/articles/320470/20260714/tower-semiconductor-commits-3-billion-silicon-photonics-japan-backs-bet.htm) 5. [Futu News, Stifel Maintains Tower Semiconductor (TSEM.US) With Buy Rating, Maintains Target Price $270, collected 10 October 2026](https://news.futunn.com/en/post/1000803254/stifel-maintains-tower-semiconductor-tsemus-with-buy-rating-maintains-target) 6. [Stocktwits via MSN, TSEM stock gets a price target hike: Tower Semiconductor positioned for AI's silicon photonics boom, says Mizuho, 25 September 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/tsem-stock-gets-a-price-target-hike-tower-semiconductor-positioned-for-ai-s-silicon-photonics-boom-says-mizuho/ar-AA2cXbPE) 7. [Yahoo Finance (Simply Wall St), Tower Semiconductor (TSEM) Jumped, What Is Behind The Latest Attention?, 27 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/tower-semiconductor-tsem-jumped-behind-120955082.html) 8. [Yahoo Finance (Insider Monkey), Astera Labs (ALAB) vs Tower Semiconductor (TSEM): Which is a Better Stock to Buy?, 9 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/astera-labs-alab-vs-tower-153804631.html) 9. [Tower Semiconductor, quarterly figures from its SEC filings (EDGAR), retrieved 11 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000928876) --- Tower Semiconductor sube un 99,97% este año por unos envíos de fotónica para la IA sin volumen revelado — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/tower-semiconductor-is-up-99-97-this-year-on-an-ai-photonics-shipment-with-no-disclosed-volume/es