--- title: "TSMC zahlt GlobalFoundries zwei Milliarden Dollar – für KI-Packaging-Kapazität, die erst 2028 anläuft" description: "TSMC zahlt GlobalFoundries über fünf Jahre zwei Milliarden Dollar für CoWoS-Silizium-Interposer aus Malta im US-Bundesstaat New York – die Serienproduktion läuft aber erst 2028 an. GFS sprang um 4,06 Prozent auf 50,02 Dollar und liegt damit weniger als einen Dollar unter dem Neutral-Kursziel von 51 Dollar, das BNP Paribas am Montag festgelegt hatte." publisher: "The Inference" section: "Deals" published: 2026-10-08T15:25:57.570Z modified: 2026-10-08T15:25:57.570Z canonical: https://theinference.org/article/tsmc-is-paying-globalfoundries-2-billion-for-ai-packaging-capacity-that-starts-producing-in-2028/de language: de keywords: "TSMC, GlobalFoundries, Semiconductors, Advanced Packaging, AI Chips" --- # TSMC zahlt GlobalFoundries zwei Milliarden Dollar – für KI-Packaging-Kapazität, die erst 2028 anläuft > TSMC zahlt GlobalFoundries über fünf Jahre zwei Milliarden Dollar für CoWoS-Silizium-Interposer aus Malta im US-Bundesstaat New York – die Serienproduktion läuft aber erst 2028 an. GFS sprang um 4,06 Prozent auf 50,02 Dollar und liegt damit weniger als einen Dollar unter dem Neutral-Kursziel von 51 Dollar, das BNP Paribas am Montag festgelegt hatte. [GlobalFoundries](https://theinference.org/markets/companies/globalfoundries) hat mit [TSMC](https://theinference.org/markets/companies/tsmc) eine Fertigungsvereinbarung über zwei Milliarden Dollar und fünf Jahre Laufzeit geschlossen. Demnach fertigt der Auftragsfertiger in seiner Fab in Malta im US-Bundesstaat New York Silizium-Interposer, [wie das Unternehmen am 8. Oktober mitteilte](https://gf.com/news-and-events/news/globalfoundries-reaches-agreement-to-establish-us-based-supply-of-silicon-interposers-for-advanced-ai-packaging/) [1]. Interposer sind Siliziumplatinen, die GPU-Chips und Speicherchips in einem gemeinsamen Gehäuse vereinen; sie speisen CoWoS, TSMCs Vorzeigetechnologie für das Packaging von KI-Chips in großen Stückzahlen [1][3]. GF bezeichnet Malta als erste Interposer-Quelle auf US-Boden in dieser Kette; die Serienproduktion läuft im ersten Halbjahr 2028 an [1]. Auf die Nachricht hin stieg GFS um 4,06 Prozent auf 50,02 Dollar – das entspricht einer Marktkapitalisierung von 26,8 Milliarden Dollar [2]. Ausgangsbasis waren rund 25,75 Milliarden Dollar: Der Sprung brachte an einem Tag also rund eine Milliarde Dollar an Wertzuwachs. ## Der Auftragsfertiger, der die Spitzentechnologie aufgab, ist jetzt TSMCs Zulieferer GF stoppte sein 7-Nanometer-Programm im August 2018, weil die Kosten untragbar erschienen; [AMD](https://theinference.org/markets/companies/amd) verlagerte seine 7-Nanometer-Chiplets binnen Monaten zu TSMC [4]. Ein Jahr später verklagte GF TSMC wegen Patentverletzung in den USA und Deutschland, TSMC reichte Gegenklage ein, und im Oktober desselben Jahres einigten sich beide auf eine Kreuzlizenz für die gesamte Laufzeit der Patente [4]. Im November 2025 folgte eine Lizenzvereinbarung über Galliumnitrid (GaN) [4]. Der Engpass hat sich seither in der Kette nach unten verlagert. ASE, der weltgrößte Packaging- und Testdienstleister, [hob im Juli seine Investitionen für 2026 um zwei Milliarden Dollar auf rund 10,5 Milliarden Dollar an](https://www.reuters.com/world/asia-pacific/taiwans-ase-tech-raises-2026-capex-by-2-billion-strong-demand-2026-07-30/) [5], und seine KI-Packaging-Linien waren auch im August noch ausgebucht [6]. Die ausgebuchten Linien sprechen dafür, dass sich die Warteschlange für KI-Chips eher vor dem Packaging staut als vor den Wafern. Und nach dieser Lesart hat TSMC schlicht Hallenfläche gemietet – bei dem Auftragsfertiger, der die Spitzentechnologie einst aufgab. ## Was die zwei Milliarden Dollar nicht verraten Keine Aufteilung auf die Jahre, kein Stückpreis, keine Kapazitätszahl, keine Kundennamen: Beide Konzerne halten jedes kommerzielle Detail des Deals geheim [3]. Die Technologie ist immerhin bereit: GFs Interposer-Plattform 65PKG ist für die Produktion qualifiziert und erreicht TRL 9, die höchste Reifegradstufe [3]. Gleichmäßig verteilt sind zwei Milliarden Dollar über fünf Jahre rund 400 Millionen Dollar im Jahr – gemessen an den 6,79 Milliarden Dollar, die GF 2025 verbuchte [4][9]. *Chart: **Sechs Jahre nach dem 7-Nanometer-Ausstieg liegt GFs Umsatz weiter unter dem Höchststand von 2022** Säulendiagramm zum Jahresumsatz von GlobalFoundries von Geschäftsjahr 2020 bis Geschäftsjahr 2025: Anstieg von 4,9 Milliarden Dollar auf einen Höchststand von 8,1 Milliarden Dollar im Geschäftsjahr 2022, danach Rückgang auf 6,8 Milliarden Dollar im Geschäftsjahr 2025.* *GlobalFoundries: Jahresumsatz nach Geschäftsjahr, in Milliarden US-Dollar, laut Unterlagen an die US-Börsenaufsicht SEC. Der Umsatz erreichte im Geschäftsjahr 2022 mit 8,1 Milliarden Dollar seinen Höchststand und lag 2025 bei 6,79 Milliarden Dollar; das TSMC-Abkommen bringt, gleichmäßig verteilt, rund 400 Millionen Dollar im Jahr hinzu – und zwar erst ab dem Serienanlauf 2028. Quelle: Jahreszahlen von GlobalFoundries aus den SEC-Unterlagen [9]. [9]* BNP Paribas [hatte die Aktie am Montag, dem 5. Oktober, von „Outperform“ auf „Neutral“ herabgestuft](https://theinference.org/article/bnp-paribas-cut-globalfoundries-to-neutral-51-target-from-80-gf-s-2027-price-increases-already-signed) und das Kursziel von 80 auf 51 Dollar gesenkt. Analyst Karl Ackerman nannte die Wachstumstreiber eingepreist; die [Prognose für Siliziumphotonik von 400 bis 500 Millionen Dollar in diesem Jahr](https://www.msn.com/en-us/news/other/globalfoundries-downgraded-by-bnp-paribas-as-firm-sees-growth-drivers-priced-in/ar-AA2dBGit) beruhe auf einem noch nicht nachgewiesenen Kapazitätstransfer; einräumen musste er aber, dass Kapazitäten in den USA einen Aufschlag verlangen [7]. Der Kursanstieg am Tag der Ankündigung landete 98 Cent unter dem gesenkten Kursziel. *Chart: **Ein einziger Kursanstieg trug GFS an das gesenkte Kursziel der BNP Paribas heran** Drei Balken: das alte Kursziel der BNP Paribas von 80 Dollar für GlobalFoundries, das gesenkte Kursziel von 51 Dollar und der GFS-Kurs von 50,02 Dollar am 8. Oktober 2026.* *Kursziele der BNP Paribas für GlobalFoundries vor der Herabstufung vom 5. Oktober 2026 (Outperform) und danach (Neutral) sowie der GFS-Aktienkurs am Tag der Ankündigung, dem 8. Oktober 2026. US-Dollar je Aktie. Quellen: Pluang [2]; Seeking Alpha über MSN [7]. [2][7]* ## Was den Kursanstieg real machen würde Die Mechanik passt für beide Seiten: TSMC kauft CoWoS-Kapazität auf amerikanischem Boden, ohne eine eigene Fab zu bauen, und GF erhält Nachfrage, die neue Kapazität an einem Werk finanziert, das GF bereits betreibt [1]. Die Rechnung fällt dünner aus. Am 8. Oktober kamen rund eine Milliarde Dollar Marktkapitalisierung hinzu; dem stehen, gleichmäßig verteilt, rund 400 Millionen Dollar Umsatz pro Jahr gegenüber – und die erst ab 2028. In TSMCs eigener Pressestelle war bis zum 8. Oktober [keine Ankündigung des Deals zu finden](https://pr.tsmc.com/english) [8]. Worauf es künftig ankommt: Kapazitätszusagen und konkrete Preise für Malta, vierteljährliche Mengenzahlen und ein Serienanlauf, der den Zeitplan bis zur ersten Jahreshälfte 2028 einhält. Solange diese Zahlen fehlen, handelt der Markt Nachrichten aus dem Jahr 2026 – gegen Umsätze, die erst 2028 kommen. ## Takeaway TSMC zahlt GlobalFoundries über fünf Jahre zwei Milliarden Dollar für Interposer aus Malta im US-Bundesstaat New York. Die Serienproduktion beginnt aber erst 2028, und weder Preise noch Kapazitäten oder Kunden werden genannt. Der eintägige Kursanstieg um rund eine Milliarde Dollar preist damit Nachrichten aus dem Jahr 2026 gegen Umsätze aus dem Jahr 2028. ## Sources 1. [GlobalFoundries, "GlobalFoundries reaches agreement to establish U.S.-based supply of silicon interposers for advanced AI packaging", 8 October 2026](https://gf.com/news-and-events/news/globalfoundries-reaches-agreement-to-establish-us-based-supply-of-silicon-interposers-for-advanced-ai-packaging/) 2. [Pluang, "GlobalFoundries partners with TSMC to build US silicon interposer supply for AI chip packaging, $2B deal", 8 October 2026](https://pluang.com/en/news-feed/globalfoundries-setujui-pasokan-silicon-interposers-berbasis-as-untuk-pengemasan) 3. [Crypto Briefing, "GlobalFoundries signs five-year silicon interposer deal with TSMC", 8 October 2026](https://cryptobriefing.com/globalfoundries-tsmc-silicon-interposer-deal/) 4. [Wikipedia, "GlobalFoundries" (7nm cancellation, 2019 TSMC litigation and cross-license settlement, November 2025 GaN license, 2025 financials), accessed 8 October 2026](https://en.wikipedia.org/wiki/GlobalFoundries) 5. [Reuters, "Taiwan's ASE Tech raises 2026 capex by $2 billion on strong demand", 30 July 2026](https://www.reuters.com/world/asia-pacific/taiwans-ase-tech-raises-2026-capex-by-2-billion-strong-demand-2026-07-30/) 6. [DigiTimes, "ASE August revenue tops NT$80 billion record as AI packaging capacity stays sold out", 10 September 2026](https://www.digitimes.com/news/a20260910PD228/ase-revenue-packaging-capacity-testing.html) 7. [Seeking Alpha via MSN, "GlobalFoundries downgraded by BNP Paribas as firm sees growth drivers priced in", 5 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/globalfoundries-downgraded-by-bnp-paribas-as-firm-sees-growth-drivers-priced-in/ar-AA2dBGit) 8. [TSMC Press Center, latest news as of 8 October 2026](https://pr.tsmc.com/english) 9. [GlobalFoundries, annual figures from its SEC filings, retrieved 8 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001709048) --- TSMC zahlt GlobalFoundries zwei Milliarden Dollar – für KI-Packaging-Kapazität, die erst 2028 anläuft — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/tsmc-is-paying-globalfoundries-2-billion-for-ai-packaging-capacity-that-starts-producing-in-2028/de