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title: "Chez UiPath, le badge Forrester date de juillet — et les dirigeants ont cédé 57 millions de dollars d'actions depuis août"
description: "Le badge « Leader » décerné par Forrester porte la date du 7 octobre, mais le cabinet avait cessé d'accepter les éléments communiqués par les éditeurs le 17 juillet, deux mois avant la livraison de Maestro. Dans le même temps, le fondateur et le directeur technique ont cédé pour environ 57 millions de dollars d'actions depuis août et, depuis le 16 octobre, la couche de confiance (AI Trust Layer) démarre avec son propre journal d'audit désactivé."
publisher: "The Inference"
section: "Applications"
published: 2026-10-27T16:14:01.130Z
modified: 2026-10-27T16:14:01.130Z
canonical: https://theinference.org/article/uipath-s-forrester-badge-graded-in-july-its-executives-sold-57-million-since-august/fr
language: fr
keywords: "UiPath, Insider Selling, AI Agents, Analyst Ratings, Enterprise Automation"
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# Chez UiPath, le badge Forrester date de juillet — et les dirigeants ont cédé 57 millions de dollars d'actions depuis août

> Le badge « Leader » décerné par Forrester porte la date du 7 octobre, mais le cabinet avait cessé d'accepter les éléments communiqués par les éditeurs le 17 juillet, deux mois avant la livraison de Maestro. Dans le même temps, le fondateur et le directeur technique ont cédé pour environ 57 millions de dollars d'actions depuis août et, depuis le 16 octobre, la couche de confiance (AI Trust Layer) démarre avec son propre journal d'audit désactivé.

Le 7 octobre, [UiPath](https://theinference.org/markets/companies/uipath) a annoncé au marché que [Forrester](https://theinference.org/markets/companies/forrester-research) [l'avait désigné « Leader » en orchestration adaptative des processus](https://snok.ai/en/news/blog/uipath-leader-forrester-wave-adaptive-process-orchestration/), l'un des treize éditeurs notés sur la question de savoir si les entreprises peuvent faire confiance à des agents d'IA au sein de processus complexes [1]. Quatorze jours plus tard, le 21 octobre, les notes de version d'UiPath ont, elles, actionné un interrupteur : depuis le 16 octobre, les nouvelles politiques de l'AI Trust Layer ne consignent plus dans le journal d'audit ni le prompt ni la réponse du modèle ; à la place des preuves, le journal affiche « Blocked by Policy » (bloqué par la politique) [1]. Le badge et la couche de confiance ne disent pas la même chose.

## Un badge noté avant la livraison du produit

Forrester a cessé d'accepter les éléments communiqués par les éditeurs le 17 juillet 2026 [1]. Maestro Flow, le produit d'orchestration qui porte [le récit agentique](https://theinference.org/article/uipath-s-agent-interviews-your-staff-a-broker-answers-with-a-10-target), est arrivé en disponibilité générale le 17 septembre, Maestro Automate le lendemain — soit deux mois après la clôture de l'évaluation [1]. Le statut de Leader est réel, mais il note la plateforme telle qu'elle se présentait à la mi-juillet. En décembre, on vend aux acheteurs une version de Maestro qu'aucun analyste n'a évaluée.

## L'argument confiance, mis à l'épreuve de son propre réglage par défaut

Aux clients régulés — banques, assureurs, réseaux hospitaliers —, UiPath vend la confiance comme une architecture : journaux d'audit, garde-fous, jalons de validation humaine [1]. Un réglage par défaut qui privilégie la confidentialité se défend en Europe, mais ce réglage est livré partout, et un journal qui affiche « Blocked by Policy » ne permet de rien reconstituer. Depuis le 16 octobre, un client qui crée une politique sans vérifier cet interrupteur ne conserve aucune trace de ce qui a été demandé au modèle ni de ce qu'il a répondu [1]. La confiance dans les agents est une affaire de conception de processus, pour reprendre la formule de SNOK, partenaire de déploiement — et les réglages par défaut ne remplacent pas les décisions [1].

## Les pièces à conviction, dans l'ordre

*Chart: **Les initiés d'UiPath ont cédé environ 57 millions de dollars d'actions entre le 19 août et le 22 octobre** Graphique en barres des produits des cessions d'initiés chez UiPath : 22,5 millions de dollars pour Dines en août et 16,8 millions en octobre ; 0,57, 0,40 et 0,41 million de dollars pour Malpani en septembre et octobre 2026.*

*Produits des cessions déclarés dans les formulaires 4 de la SEC, en millions de dollars, pour le fondateur-directeur général Daniel Dines et le directeur technique et produit (CTO/CPO) Raghavendra Malpani, d'août à octobre 2026. Toutes les ventes ont été réalisées dans le cadre de plans 10b5-1. Sources : [2][3][4][5]. [2][3][4][5]*

Le directeur général et président du conseil d'administration [Daniel Dines](https://theinference.org/markets/people/daniel-dines) a cédé 1,25 million d'actions à 13,44 dollars le 15 octobre, pour 16,8 millions de dollars ; il lui reste 30,24 millions d'actions [4]. Cette vente s'inscrit dans [33,07 millions de dollars de cessions programmées en trois lots à la mi-octobre](https://www.investing.com/news/insider-trading-news/uipath-ceo-and-chairman-daniel-dines-sells-3307-million-in-shares-93CH-4959035) [5], après 1,4 million d'actions vendues à 16,07 dollars en août [4]. Le directeur technique et produit (CTO/CPO) [Raghavendra Malpani](https://theinference.org/markets/people/raghavendra-malpani) a cédé, lui, [29 565 actions à 14 dollars le 22 octobre dans le cadre d'un plan 10b5-1, déclaration déposée le 26 octobre](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1734722/000212729326000013/0002127293-26-000013-index.htm) [2][3] — sa troisième vente depuis la mi-septembre, environ 1,38 million de dollars au total [3]. Tout y est programmé, tout y est légal, et tout s'est fait entre 13 et 14 dollars [2][3][3].

## Le marché ne paie pas pour le badge

Le consensus est à « conserver », avec un objectif de cours moyen de 15,69 dollars : quatre « acheter », quinze « conserver », deux « vendre » [3]. [BofA](https://theinference.org/markets/companies/bank-of-america) a [abaissé son objectif de 15 à 12 dollars le 23 octobre et maintenu sa recommandation « sous-performance »](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/bofa-cuts-target-for-uipath-stock-from-usd-15-00-to-usd-12-00/70406341) [6]. Les vrais chiffres sont là : 410,26 millions de dollars de chiffre d'affaires au deuxième trimestre, en hausse de 13,3 %, et 1,938 milliard de dollars de renouvellements en rythme annualisé [6]. La question, c'est le multiple. Les investisseurs particuliers, eux, veulent le prochain [Palantir](https://theinference.org/markets/companies/palantir) : sur [Stocktwits](https://stocktwits.com/Growthisalive2024/message/667385566), un internaute assure que PATH est « une action à plus de 30 dollars » compte tenu de l'activité actuelle [7]. Les propriétaires, qui cèdent leurs titres à 13,44 et 14 dollars, ne les ont pas rejoints [7].

*Chart: **Chez UiPath, la croissance du chiffre d'affaires est repassée à deux chiffres avant de s'aplatir** Graphique en courbes du chiffre d'affaires trimestriel d'UiPath, du premier trimestre 2024 au deuxième trimestre 2026 : en hausse de 335 millions de dollars jusqu'à un pic de 481 millions au quatrième trimestre 2025, puis un repli à 418 et 410 millions.*

*Chiffre d'affaires trimestriel, en millions de dollars, par trimestre calendaire. La croissance sur un an est repartie à la hausse, de 4,5 % au quatrième trimestre 2024 à 17,3 % au premier trimestre 2026, avant de s'établir à 13,4 % au deuxième trimestre 2026. Source : [8]. [8]*

## Ce qui tranchera, et quand

Rien n'est attendu d'ici le 2 décembre, date estimée de la publication des résultats [6]. Les orientations précédentes exigeaient déjà 54 à 59 millions de dollars de nouveaux revenus récurrents annualisés (ARR) pour le trimestre qui se clôt le 31 octobre ; le deuxième trimestre en a livré 37 millions [6]. C'est ce palier qui porte l'action, pas le logo de Forrester. Le 2 décembre, le marché saura si les agents sont des contrats ou des démonstrations [6]. Surveillez la ligne de l'ARR, et celles du journal d'audit.

## Takeaway

Le badge « Leader » décerné par Forrester note la plateforme telle qu'elle se présentait à la mi-juillet, deux mois avant la commercialisation des produits d'agents Maestro ; quant à la couche de confiance qu'UiPath vend aux banques et aux hôpitaux, elle arrive désormais avec sa propre journalisation d'audit désactivée. Avec le titre entre 13 et 14 dollars, le fondateur et le directeur technique ont cédé environ 57 millions de dollars depuis août ; la publication des résultats du 2 décembre dira si les agents sont des contrats ou des démonstrations.

## Sources

1. [SNOK, 'UiPath named a Leader in the Forrester Wave for process orchestration', 26 October 2026](https://snok.ai/en/news/blog/uipath-leader-forrester-wave-adaptive-process-orchestration/)
2. [SEC EDGAR, Form 4, UiPath Inc., Raghavendra Malpani, filed 26 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1734722/000212729326000013/0002127293-26-000013-index.htm)
3. [MarketBeat, 'UiPath Stock: Insider Raghavendra Malpani Sells 29,565 Shares', 26 October 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/insider-uipath-nyse-path-stock-insider-raghavendra-malpani-sells-29565-shares-2026-10-26/)
4. [MarketBeat, 'UiPath CEO Daniel Dines Sells 1,250,000 Shares of Stock', 19 October 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/insider-uipath-nyse-path-ceo-daniel-dines-sells-1250000-shares-of-stock-2026-10-19/)
5. [Investing.com, 'UiPath CEO and chairman Daniel Dines sells $33.07 million in shares', 20 October 2026](https://www.investing.com/news/insider-trading-news/uipath-ceo-and-chairman-daniel-dines-sells-3307-million-in-shares-93CH-4959035)
6. [ad-hoc-news, 'BofA cuts target for UiPath stock from USD 15.00 to USD 12.00', 24 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/bofa-cuts-target-for-uipath-stock-from-usd-15-00-to-usd-12-00/70406341)
7. [Stocktwits, @Growthisalive2024 on $PATH, October 2026](https://stocktwits.com/Growthisalive2024/message/667385566)
8. [UiPath, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 27 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001734722)


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Chez UiPath, le badge Forrester date de juillet — et les dirigeants ont cédé 57 millions de dollars d'actions depuis août — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/uipath-s-forrester-badge-graded-in-july-its-executives-sold-57-million-since-august/fr