--- title: "UiPath exige 54 à 59 millions de dollars de nouvel ARR d'ici au 31 octobre ; le trimestre précédent en a livré 37 millions" description: "Soit un bond de 46 à 59 % à réaliser en un seul trimestre, sur la base d'objectifs publiés le jour même où Hitesh Ramani a été promu directeur financier. En six mois, UiPath a consacré 268,5 millions de dollars au rachat de ses propres actions, tandis que ses dirigeants en vendaient pour 65,6 millions — sans en acheter une seule." publisher: "The Inference" section: "Markets" published: 2026-10-18T17:07:47.574Z modified: 2026-10-18T17:07:47.574Z canonical: https://theinference.org/article/uipath-s-guide-demands-54-59-million-of-new-arr-by-october-31-q2-delivered-37-million/fr language: fr keywords: "UiPath, Guidance, ARR, Insider Selling, Enterprise Software" --- # UiPath exige 54 à 59 millions de dollars de nouvel ARR d'ici au 31 octobre ; le trimestre précédent en a livré 37 millions > Soit un bond de 46 à 59 % à réaliser en un seul trimestre, sur la base d'objectifs publiés le jour même où Hitesh Ramani a été promu directeur financier. En six mois, UiPath a consacré 268,5 millions de dollars au rachat de ses propres actions, tandis que ses dirigeants en vendaient pour 65,6 millions — sans en acheter une seule. ## Le chiffre dont Hitesh Ramani a hérité Le logiciel d'[UiPath](https://theinference.org/markets/companies/uipath) automatise le travail de bureau et y superpose désormais des agents d'IA. Le 3 septembre, le groupe a promu [Hitesh Ramani](https://theinference.org/markets/people/hitesh-ramani), directeur comptable depuis 2021, au poste de directeur financier, et [publié le même jour ses objectifs annuels](https://markets.financialcontent.com/prnews.pressrelease/article/bizwire-2026-9-3-uipath-reports-second-quarter-fiscal-2027-financial-results) [1]. L'ARR (« annualized renewal run-rate ») — la base d'abonnements sur laquelle le groupe pilote son activité — doit atteindre 1,992 à 1,997 milliard de dollars au 31 octobre, puis 2,065 à 2,070 milliards au 31 janvier [1]. Il s'élevait à 1,938 milliard au 31 juillet, à l'issue d'un trimestre qui a apporté 37 millions de dollars de nouvel ARR net [1]. Pour le trimestre qui s'achève, la guidance exige 54 à 59 millions de dollars de nouvel ARR net — un bond de 46 à 59 % par rapport au précédent [1]. L'exercice complet suppose, lui, 127 à 132 millions de dollars répartis sur deux trimestres, soit plus de trois fois l'apport du trimestre de juillet [1]. *Chart: **L'ARR doit franchir les 2 milliards de dollars au 31 octobre et les 2,07 milliards au 31 janvier** Histogramme de l'ARR d'UiPath : 1,938 milliard de dollars au 31 juillet (chiffre réalisé), avec un objectif entre 1,992 et 1,997 milliard au 31 octobre et entre 2,065 et 2,070 milliards au 31 janvier.* *ARR, en milliards de dollars. Le chiffre de juillet est réalisé ; les colonnes des 31 octobre et 31 janvier correspondent à la guidance publiée le 3 septembre 2026, les barres matérialisant la fourchette visée. Les points médians sont des estimations, et non des résultats publiés. [1]* ## Des objectifs que le marché a déjà retoqués une fois L'action a dévissé de plus de 7 % [à la suite de la publication](https://www.msn.com/en-us/money/other/why-is-path-stock-tumbling-over-7-in-overnight-trading/ar-AA2bx8k8), avant de [clôturer le 4 septembre en repli de près de 17 %, à 15,19 dollars](https://seekingalpha.com/news/4640474-uipath-tumbles-17-as-doubts-linger-about-growth-reacceleration), la faiblesse du nouvel ARR net étant désignée comme motif de doute [2][3]. Les investisseurs particuliers, eux, ont tenu bon : sur Stocktwits, un forum de discussion pour petits porteurs, le sentiment a basculé en « extrêmement haussier », tandis que le short interest — la part du flottant empruntée puis revendue contre l'entreprise — atteignait 21,8 %, contre moins de 9 % en janvier [2]. « Je veux un ARR plus élevé ; c'est nécessaire », a écrit un membre [2]. Le 16 octobre, le titre a [reculé de 6,3 %, à 12,85 dollars](https://www.gurufocus.com/news/9128512-is-uipath-inc-path-a-bargain-after-63-drop-gf-value-says-undervalued) [4]. Les analystes de [Truist](https://theinference.org/markets/companies/truist-financial) et de Canaccord ont abaissé leurs objectifs de cours de 17 à 14 dollars et maintenu leur recommandation « Conserver » [5] ; DA Davidson, lui, a [rétrogradé le titre à « Sous-performance », avec un objectif de 10 dollars](https://theinference.org/article/uipath-s-agent-interviews-your-staff-a-broker-answers-with-a-10-target), en invoquant la pression tarifaire [6]. *Chart: **Le trimestre qui s'achève doit apporter une fois et demie plus de nouvel ARR que le précédent** Diagramme en barres du nouvel ARR net : le trimestre de juillet 2026 a apporté 37 millions de dollars ; la guidance en implique 54 à 59 millions pour le trimestre d'octobre et 68 à 78 millions pour celui de janvier.* *Nouvel ARR net, en millions de dollars. Les barres des troisième et quatrième trimestres représentent les apports impliqués par la guidance d'ARR publiée le 3 septembre 2026, déduction faite du 1,938 milliard de dollars arrêté au 31 juillet ; les points médians des barres en fourchette sont des estimations, et non des résultats publiés. [1]* ## Deux livres de comptes, un seul titre La société a consacré 268,5 millions de dollars au rachat de ses propres actions de classe A en six mois, auxquels s'ajoutent 149,4 millions dédiés aux acquisitions [1]. Ses dirigeants, eux, ont cédé pour 65,6 millions de dollars de titres sur douze mois ; aucun achat n'est recensé [4]. Le directeur des produits et de la technologie, [Raghavendra Malpani](https://theinference.org/markets/people/raghavendra-malpani), a [vendu 29 564 titres pour 399 264 dollars le 9 octobre](https://www.investing.com/news/insider-trading-news/uipath-cpo--cto-raghavendra-malpani-sells-399k-in-stock-93CH-4948133), entre 13,50 et 13,52 dollars l'action, en application d'un plan de cession préétabli (Rule 10b5-1), et détient encore environ 1,5 million de titres [6]. Un plan fixé d'avance masque l'intention dans les deux sens : il colle aussi bien à une diversification de routine qu'au doute sur la guidance. ## Des marges déjà dans les comptes, un bond encore attendu Le résultat opérationnel au sens GAAP s'établit à 31,6 millions de dollars, contre une perte de 20,2 millions un an plus tôt, pour le quatrième trimestre consécutif dans le vert [1][7], et les clients existants ont accru leurs dépenses à un taux de rétention net de 109 % [1]. [La journée investisseurs du 22 septembre](https://techinsights.app/articles/uipath-s-analyst-day-signals-rpa-s-reinvention-as-agentic-infrastructure) a fixé pour cible, à long terme, une marge brute supérieure à 80 % et une marge opérationnelle proche de 30 % [2][5]. GuruFocus, un site d'analyse boursière, évalue la juste valeur à 17,15 dollars ; l'action cote environ 25 % en dessous [4]. Les objectifs de marge s'appuient sur des résultats déjà publiés ; le bond de l'ARR, lui, n'a pas encore eu lieu. Si octobre répète les 37 millions de dollars de nouvel ARR net du trimestre précédent, le dernier devra en générer environ 90 millions, au-delà des 68 à 78 millions qu'implique l'arithmétique même de la guidance [1]. *Chart: **Un résultat opérationnel au sens GAAP positif depuis quatre trimestres d'affilée** Graphique en courbes du résultat opérationnel trimestriel au sens GAAP d'UiPath, du trimestre clos en octobre 2023 au trimestre clos en juillet 2026, au-dessus du seuil de rentabilité lors des quatre derniers trimestres.* *Résultat opérationnel trimestriel au sens GAAP, en millions de dollars, tel que déposé auprès de la SEC. Les libellés indiquent des trimestres civils ; le T2 2026 est le trimestre de l'exercice clos le 31 juillet 2026. [7]* En attendant ces chiffres, 12,85 dollars, c'est le prix que le marché met sur une accélération que personne n'a encore vue. ## Takeaway La guidance d'UiPath pour le trimestre d'octobre réclame 54 à 59 millions de dollars de nouvel ARR net, contre 37 millions au trimestre précédent : le premier vrai test de la capacité du récit de l'IA agentique à relancer la croissance. Et le marché fait son prix comme si ce test devait être raté. ## Sources 1. [UiPath, Inc. via Business Wire (FinancialContent), "UiPath Reports Second Quarter Fiscal 2027 Financial Results", 3 September 2026](https://markets.financialcontent.com/prnews.pressrelease/article/bizwire-2026-9-3-uipath-reports-second-quarter-fiscal-2027-financial-results) 2. [Stocktwits via MSN (Yuvraj Malik), "Why is PATH stock tumbling over 7% in overnight trading?", 3 September 2026](https://www.msn.com/en-us/money/other/why-is-path-stock-tumbling-over-7-in-overnight-trading/ar-AA2bx8k8) 3. [Seeking Alpha, "UiPath tumbles 17% as doubts linger about growth reacceleration", 4 September 2026](https://seekingalpha.com/news/4640474-uipath-tumbles-17-as-doubts-linger-about-growth-reacceleration) 4. [GuruFocus, "Is UiPath Inc (PATH) a Bargain After 6.3% Drop? GF Value Says Undervalued", 16 October 2026](https://www.gurufocus.com/news/9128512/is-uipath-inc-path-a-bargain-after-63-drop-gf-value-says-undervalued) 5. [TechInsights, "UiPath's Analyst Day Signals RPA's Reinvention as Agentic Infrastructure", 18 October 2026](https://techinsights.app/articles/uipath-s-analyst-day-signals-rpa-s-reinvention-as-agentic-infrastructure) 6. [Investing.com, "UiPath CPO & CTO Raghavendra Malpani sells $399k in stock", 14 October 2026](https://www.investing.com/news/insider-trading-news/uipath-cpo--cto-raghavendra-malpani-sells-399k-in-stock-93CH-4948133) 7. [UiPath quarterly figures from its SEC filings, retrieved 18 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001734722) --- UiPath exige 54 à 59 millions de dollars de nouvel ARR d'ici au 31 octobre ; le trimestre précédent en a livré 37 millions — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/uipath-s-guide-demands-54-59-million-of-new-arr-by-october-31-q2-delivered-37-million/fr