--- title: "Projeção da UiPath exige novo ARR de US$ 54 a 59 milhões até 31 de outubro; 2º trimestre entregou US$ 37 milhões" description: "O salto exigido é de 46% a 59% em um único trimestre, sobre uma projeção divulgada no dia em que Hitesh Ramani foi promovido a diretor financeiro. Em seis meses, a UiPath gastou US$ 268,5 milhões na recompra das próprias ações, enquanto seus executivos venderam US$ 65,6 milhões e não compraram nenhuma." publisher: "The Inference" section: "Markets" published: 2026-10-18T17:07:47.574Z modified: 2026-10-18T17:07:47.574Z canonical: https://theinference.org/article/uipath-s-guide-demands-54-59-million-of-new-arr-by-october-31-q2-delivered-37-million/pt language: pt keywords: "UiPath, Guidance, ARR, Insider Selling, Enterprise Software" --- # Projeção da UiPath exige novo ARR de US$ 54 a 59 milhões até 31 de outubro; 2º trimestre entregou US$ 37 milhões > O salto exigido é de 46% a 59% em um único trimestre, sobre uma projeção divulgada no dia em que Hitesh Ramani foi promovido a diretor financeiro. Em seis meses, a UiPath gastou US$ 268,5 milhões na recompra das próprias ações, enquanto seus executivos venderam US$ 65,6 milhões e não compraram nenhuma. ## O número que Hitesh Ramani herdou A [UiPath](https://theinference.org/markets/companies/uipath), cujo software automatiza o trabalho de escritório e agora também roda agentes de IA sobre ele, promoveu em 3 de setembro [Hitesh Ramani](https://theinference.org/markets/people/hitesh-ramani), diretor-chefe de contabilidade desde 2021, a diretor financeiro, e [divulgou no mesmo dia as metas para o ano inteiro](https://markets.financialcontent.com/prnews.pressrelease/article/bizwire-2026-9-3-uipath-reports-second-quarter-fiscal-2027-financial-results) [1]. A empresa projetou a taxa anualizada de renovação (annualized renewal run-rate, ou ARR) — a base de assinaturas que norteia sua gestão — em US$ 1,992 bilhão a US$ 1,997 bilhão até 31 de outubro, e em US$ 2,065 bilhões a US$ 2,070 bilhões até 31 de janeiro [1]. Em 31 de julho, o indicador estava em US$ 1,938 bilhão, depois de um trimestre que acrescentou US$ 37 milhões de novo ARR líquido [1]. A projeção exige do trimestre que agora se encerra um novo ARR líquido de US$ 54 a 59 milhões — um salto de 46% a 59% sobre o trimestre anterior [1]. Para fechar o ano, são necessários US$ 127 a 132 milhões em dois trimestres, mais de três vezes o que o trimestre de julho adicionou [1]. *Chart: **O ARR precisa superar US$ 2 bilhões até 31 de outubro e US$ 2,07 bilhões até 31 de janeiro** Gráfico de colunas da taxa anualizada de renovação da UiPath: US$ 1,938 bilhão reportado em 31 de julho, com projeção de US$ 1,992 a 1,997 bilhão até 31 de outubro e de US$ 2,065 a 2,070 bilhões até 31 de janeiro.* *Taxa anualizada de renovação, em bilhões de dólares. O número de julho é reportado; as colunas de 31 de outubro e de 31 de janeiro correspondem à projeção divulgada em 3 de setembro de 2026, com as barras de intervalo mostrando a faixa projetada. Os pontos médios são estimativas, não resultados reportados. [1]* ## Uma projeção que o mercado já pôs em dúvida As ações caíram mais de 7% nas negociações noturnas [após a divulgação dos resultados](https://www.msn.com/en-us/money/other/why-is-path-stock-tumbling-over-7-in-overnight-trading/ar-AA2bx8k8) e [fecharam em queda de quase 17%, a US$ 15,19, em 4 de setembro](https://seekingalpha.com/news/4640474-uipath-tumbles-17-as-doubts-linger-about-growth-reacceleration), com o novo ARR líquido, modesto, apontado como motivo da desconfiança [2][3]. O investidor de varejo aguentou firme: na Stocktwits, plataforma de bate-papo para investidores de varejo, o sentimento migrou para “extremamente otimista”, enquanto as posições vendidas a descoberto (short interest) — a fatia das ações negociáveis tomadas emprestadas e vendidas contra a empresa — chegaram a 21,8%, ante menos de 9% em janeiro [2]. “Quero um ARR mais alto; isso é necessário”, escreveu um trader [2]. Em 16 de outubro, a ação [caiu 6,3%, a US$ 12,85](https://www.gurufocus.com/news/9128512/is-uipath-inc-path-a-bargain-after-63-drop-gf-value-says-undervalued) [4]. Analistas da [Truist](https://theinference.org/markets/companies/truist-financial) e da Canaccord, corretoras, cortaram os preços-alvo de US$ 17 para US$ 14 e mantiveram as recomendações neutras (hold) [5]. Já a DA Davidson [rebaixou a ação para underperform, com preço-alvo de US$ 10](https://theinference.org/article/uipath-s-agent-interviews-your-staff-a-broker-answers-with-a-10-target), citando pressão sobre os preços [6]. *Chart: **O trimestre que se encerra precisa adicionar metade a mais de novo ARR líquido que o anterior** Gráfico de barras do novo ARR líquido: o trimestre encerrado em julho de 2026 somou US$ 37 milhões; a projeção implica US$ 54 milhões a US$ 59 milhões no trimestre de outubro e US$ 68 milhões a US$ 78 milhões no de janeiro.* *Novo ARR líquido, em milhões de dólares. As barras do 3º e do 4º trimestre são os incrementos implícitos na projeção de ARR divulgada em 3 de setembro de 2026, menos os US$ 1,938 bilhão reportados para 31 de julho; os pontos médios das barras com faixa de variação são estimativas, não resultados reportados. [1]* ## Dois balanços, uma ação A empresa desembolsou US$ 268,5 milhões na recompra das próprias ações de classe A em seis meses, além de US$ 149,4 milhões em aquisições [1]. Os executivos venderam US$ 65,6 milhões em 12 meses; não há registro de nenhuma compra [4]. O diretor de produto e tecnologia, [Raghavendra Malpani](https://theinference.org/markets/people/raghavendra-malpani), [vendeu 29.564 ações por US$ 399.264 em 9 de outubro](https://www.investing.com/news/insider-trading-news/uipath-cpo--cto-raghavendra-malpani-sells-399k-in-stock-93CH-4948133), a preços de US$ 13,50 a US$ 13,52 por ação, sob um plano de negociação pré-programado (Rule 10b5-1), e ainda mantém cerca de 1,5 milhão de ações [6]. Um plano pré-programado esconde a intenção nos dois sentidos: combina tanto com a diversificação de rotina quanto com a dúvida sobre a projeção. ## Margens já registradas; o salto ainda pendente O lucro operacional de US$ 31,6 milhões pelo GAAP reverteu o prejuízo de US$ 20,2 milhões de um ano antes, o quarto trimestre seguido no positivo [1][7], e os clientes existentes elevaram o gasto a uma taxa de retenção líquida de 109% [1]. O [dia do investidor de 22 de setembro](https://techinsights.app/articles/uipath-s-analyst-day-signals-rpa-s-reinvention-as-agentic-infrastructure) estabeleceu como alvo, no longo prazo, margem bruta acima de 80% e margem operacional perto de 30% [2][5]. O GuruFocus, site de pesquisa de ações, estima o valor justo em US$ 17,15; o papel negocia cerca de 25% abaixo disso [4]. Os alvos de margem se apoiam em resultados já divulgados; o salto do ARR ainda não aconteceu. Se outubro entregar outros US$ 37 milhões, o último trimestre precisará de cerca de US$ 90 milhões — acima dos US$ 68 milhões a US$ 78 milhões que a própria aritmética da projeção indica [1]. *Chart: **Lucro operacional pelo GAAP é positivo há quatro trimestres seguidos** Gráfico de linhas do lucro operacional trimestral pelo GAAP da UiPath, do trimestre encerrado em outubro de 2023 ao encerrado em julho de 2026, acima do ponto de equilíbrio nos últimos quatro trimestres.* *Lucro operacional trimestral pelo GAAP, em milhões de dólares, conforme registrado na SEC. Os rótulos correspondem a trimestres do calendário; o 2T26 é o trimestre fiscal encerrado em 31 de julho de 2026. [7]* Até o número sair, US$ 12,85 é o preço que o mercado atribui a uma aceleração que ninguém ainda viu. ## Takeaway A projeção da UiPath para o trimestre que termina em outubro exige US$ 54 a 59 milhões de novo ARR líquido, contra US$ 37 milhões no trimestre anterior — o primeiro teste real de a narrativa dos agentes de IA reacelerar o crescimento. E o mercado precifica o papel como se a reaceleração não fosse se concretizar. ## Sources 1. [UiPath, Inc. via Business Wire (FinancialContent), "UiPath Reports Second Quarter Fiscal 2027 Financial Results", 3 September 2026](https://markets.financialcontent.com/prnews.pressrelease/article/bizwire-2026-9-3-uipath-reports-second-quarter-fiscal-2027-financial-results) 2. [Stocktwits via MSN (Yuvraj Malik), "Why is PATH stock tumbling over 7% in overnight trading?", 3 September 2026](https://www.msn.com/en-us/money/other/why-is-path-stock-tumbling-over-7-in-overnight-trading/ar-AA2bx8k8) 3. [Seeking Alpha, "UiPath tumbles 17% as doubts linger about growth reacceleration", 4 September 2026](https://seekingalpha.com/news/4640474-uipath-tumbles-17-as-doubts-linger-about-growth-reacceleration) 4. [GuruFocus, "Is UiPath Inc (PATH) a Bargain After 6.3% Drop? GF Value Says Undervalued", 16 October 2026](https://www.gurufocus.com/news/9128512/is-uipath-inc-path-a-bargain-after-63-drop-gf-value-says-undervalued) 5. [TechInsights, "UiPath's Analyst Day Signals RPA's Reinvention as Agentic Infrastructure", 18 October 2026](https://techinsights.app/articles/uipath-s-analyst-day-signals-rpa-s-reinvention-as-agentic-infrastructure) 6. [Investing.com, "UiPath CPO & CTO Raghavendra Malpani sells $399k in stock", 14 October 2026](https://www.investing.com/news/insider-trading-news/uipath-cpo--cto-raghavendra-malpani-sells-399k-in-stock-93CH-4948133) 7. [UiPath quarterly figures from its SEC filings, retrieved 18 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001734722) --- Projeção da UiPath exige novo ARR de US$ 54 a 59 milhões até 31 de outubro; 2º trimestre entregou US$ 37 milhões — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/uipath-s-guide-demands-54-59-million-of-new-arr-by-october-31-q2-delivered-37-million/pt