---
title: "مؤسّسا «أبستارت» يشتَريان أسهماً بقيمة 7.65 مليون دولار من سهم شركتهما المتراجع… من دون أي بيع"
description: "لامس السهم أدنى مستوى له في 52 أسبوعاً عند 22.54 دولار في 14 أكتوبر، وهو يتراجع نحو 45% منذ بداية العام. وعلى مدى ستة أشهر اكتفى المؤسسان المشاركان بالشراء، بينما اكتفى رئيس الشركة والمدير المالي والمدير القانوني بالبيع، فيما تبلغ حصة البيع على المكشوف ثلث الأسهم العائمة قبيل إعلان نتائج 3 نوفمبر."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-15T22:35:40.368Z
modified: 2026-10-15T22:35:40.368Z
canonical: https://theinference.org/article/upstart-s-founders-bought-7-65-million-of-its-falling-stock-and-sold-nothing/ar
language: ar
keywords: "Upstart, Insider Trading, Short Interest, Consumer Lending, Earnings"
---

# مؤسّسا «أبستارت» يشتَريان أسهماً بقيمة 7.65 مليون دولار من سهم شركتهما المتراجع… من دون أي بيع

> لامس السهم أدنى مستوى له في 52 أسبوعاً عند 22.54 دولار في 14 أكتوبر، وهو يتراجع نحو 45% منذ بداية العام. وعلى مدى ستة أشهر اكتفى المؤسسان المشاركان بالشراء، بينما اكتفى رئيس الشركة والمدير المالي والمدير القانوني بالبيع، فيما تبلغ حصة البيع على المكشوف ثلث الأسهم العائمة قبيل إعلان نتائج 3 نوفمبر.

أسّس [ديف جيروارد](https://theinference.org/markets/people/dave-girouard) و[بول غو](https://theinference.org/markets/people/paul-gu) شركة [أبستارت (Upstart)](https://theinference.org/markets/companies/upstart) لدراسة طلبات القروض الاستهلاكية واعتمادها بنماذج التعلم الآلي بدلاً من الاكتفاء بالدرجات الائتمانية وحدها، فصار سهمها المدرج في بورصة ناسداك مرآة لمشاعر السوق تجاه الذكاء الاصطناعي في القطاع المالي. وتُظهر [إفصحات «النموذج 4» (Form 4)، سجل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لصفقات المطلعين الداخليين](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001647639) في الأشهر الستة الماضية أن المؤسسين يقتنصان تراجع سهم شركتهما: اقتنى رئيس مجلس الإدارة جيروارد 170,240 سهماً بما يقدر بنحو 5 ملايين دولار، فيما اشترى الرئيس التنفيذي غو 100 ألف سهم مقابل 2.65 مليون دولار. وبينهما صفر عمليات بيع [1]. وأنفقت أبستارت نفسها 100.06 مليون دولار إضافية على إعادة شراء أسهمها في النصف الأول من العام [2].

## الإداريون من دونهما اكتفوا بالبيع

سار بقية الإداريين في الاتجاه المعاكس: 22 عملية بيع في السوق المفتوح مقابل 4 عمليات شراء خلال ستة أشهر. فباع رئيس الشركة [سانجاي داتا](https://theinference.org/markets/people/sanjay-datta) 161,780 سهماً بما يقدر بنحو 4.53 ملايين دولار موزعة على ثماني صفقات، كما باعت المديرة المالية [أندريا بلانكماير](https://theinference.org/markets/people/andrea-blankmeyer) والمدير القانوني [سكوت دارلينغ](https://theinference.org/markets/people/scott-darling) أسهمهما أيضاً [1]. قد تكون مبيعات المطلعين الداخليين بغرض سداد الضرائب أو تنويع الاستثمارات، كما أن عمليات الشراء المنفردة لا تثبت شيئاً يُذكر [2]. لكن يبقى الانقسام بحسب المنصب هو الواقعة الموثقة في السجل.

*Chart: **المؤسسان اشتريا أسهماً بـ7.65 مليون دولار؛ والرئيس والمدير المالي والمدير القانوني باعوا بـ5.49 مليون دولار** رسم بياني بالأعمدة لصفقات المطلعين الداخليين في «أبستارت» خلال ستة أشهر: يُظهر المؤسسان جيروارد وغو أعمدة شراء موجبة، بينما يُظهر داتا وبلانكماير ودارلينغ أعمدة بيع سالبة.*

*القيمة المقدرة لصفقات السوق المفتوح المفصح عنها في «النموذج 4» خلال الأشهر الستة المنتهية مطلع أكتوبر 2026، بحسب كويفر كوانتيتاتيف (Quiver Quantitative)؛ الأعمدة الموجبة تمثل المشتريات والسالبة تمثل المبيعات. [1]*

## ماكينة القروض تواصل جذب التمويل

بلغ [حجم القروض الممنوحة في الربع الثالث، وفق الأرقام الأولية التي كُشفت في 5 أكتوبر](https://www.tikr.com/blog/upstart-stock-sits-about-7-above-its-52-week-low-as-q3-originations-top-4-1-billion-time-to-sell-or-load-up?.tsrc=rss) 4,117.8 مليون دولار، مرتفعاً من نحو 2.9 مليار دولار قبل عام، وأدنى بنسبة 2.6% من 4,227.2 مليون دولار في الربع الثاني [2]. وارتفعت الإيرادات للربع الخامس على التوالي لتبلغ 364.7 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2026 [3]. وسوق الائتمان ما يزال مفتوحاً أمام الشركة: ففي 28 سبتمبر [منحت وكالة التصنيف «كي بي آر إيه» (KBRA) تصنيفات أولية لسندات بقيمة 400 مليون دولار](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/kbra-assigns-preliminary-ratings-upstart-223600595.html) ضمن عملية التوريق رقم 52 لـ«أبستارت»، مقابل محفظة قروض بقيمة 500 مليون دولار، مع تعزيز ائتماني بنسبة 65.3% للشرائح العليا [4].

*Chart: **الإيرادات ترتفع للربع الخامس على التوالي إلى 364.7 مليون دولار** رسم بياني بالأعمدة لإيرادات «أبستارت» الفصلية من الربع الثالث 2024 إلى الربع الثاني 2026، مرتفعة من 162.1 مليون دولار إلى 364.7 مليون دولار.*

*إيرادات «أبستارت» الفصلية بملايين الدولارات، من إفصحاتها لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بتاريخ 15 أكتوبر 2026. [7]*

## ثلث الأسهم العائمة يراهن على العكس

بلغت [نسبة البيع على المكشوف (Short Interest)](https://www.quiverquant.com/news/Upstart+Holdings+Stock+Short+Interest+Rises+to+33.13%25) 33.13% من الأسهم العائمة بحلول 15 سبتمبر، أي [27.6 مليون سهم](https://theinference.org/article/upstart-shorts-own-33-of-the-stock-bond-buyers-demanded-a-thicker-cushion-on-its-400-million-loan-deal)، بزيادة 6.56% خلال أسبوعين [1]. وتُظهر إفصحات الربع الثاني أن بنك النرويج (Norges Bank) خفّض حصته بنسبة 91.8%، وأن شركة التداول [«جاين ستريت» (Jane Street)](https://theinference.org/markets/companies/jane-street) خفّضتها بنسبة 96.5%، فيما رفع [«بنك أوف أمريكا»](https://theinference.org/markets/companies/bank-of-america) حصته بنسبة 198.9% [1]. والعوامل الكلية تصطف إلى جانب المراهنين على انخفاض السهم: [رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ربع نقطة مئوية في 16 سبتمبر](https://www.aljazeera.com/news/2026/9/16/what-to-know-about-us-federal-reserves-first-interest-rate-hike-in-3-years) إلى نطاق يتراوح بين 3.75% و4.00%، في أول زيادة منذ أكثر من ثلاث سنوات [5]، كما وقف مؤشر الاقتصاد الكلي الخاص بـ«أبستارت» في 5 أكتوبر عند مستوى يفوق بنسبة 49% مستواه في ظل اقتصاد طبيعي [2].

## 3 نوفمبر يحسم

أعادت «أبستارت» في 4 أغسطس التأكيد على توقعها تحقيق نحو 294 مليون دولار من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك واستهلاك الدين (Adjusted EBITDA) في عام 2026. وحقّق النصف الأول 117.37 مليون دولار منها، فإن تكرار رقم الربع الثاني البالغ 76.91 مليون دولار مرتين سيترك عجزاً بنحو 22.8 مليون دولار عن هدف العام. ويجسر محللو وول ستريت الفجوة بتوقعات إيرادات للربع الثالث تبلغ 365.1 مليون دولار، دون تغيّر عن الربع الثاني، يليها نمو في الربع الرابع [2]. وبلغ المتوسط المرجح لعملية شراء «غو» في 10 سبتمبر 25.55 دولاراً للسهم، في حين [لامس السهم أدنى مستوى له في 52 أسبوعاً عند 22.54 دولاراً في 14 أكتوبر](https://ca.investing.com/news/stock-market-news/upstart-holdings-stock-hits-52week-low-at-2254-usd-93CH-4881002)، مقابل 43.73 دولاراً في نهاية عام 2025 [2][6]. وفي 3 نوفمبر يُحسم ما إذا كان المؤسسان مبكرين أم مخطئين.

## Takeaway

اشترى مؤسّسا «أبستارت» أسهماً بقيمة 7.65 مليون دولار من سهم شركتهما المتراجع خلال ستة أشهر، بينما باع الإداريون من دونهما، ومع بيع ثلث الأسهم العائمة على المكشوف قبيل نتائج 3 نوفمبر، تحسم هذه النتائج ما إذا كان المؤسسان قد سبقا التوقيت أم أخطآ الحساب.

## Sources

1. [Quiver Quantitative, "Upstart Holdings Stock Short Interest Rises to 33.13%", 7 October 2026](https://www.quiverquant.com/news/Upstart+Holdings+Stock+Short+Interest+Rises+to+33.13%25)
2. [TIKR, "Upstart Stock Sits About 7% Above Its 52-Week Low as Q3 Originations Top $4.1 Billion. Time to Sell or Load Up?", 11 October 2026](https://www.tikr.com/blog/upstart-stock-sits-about-7-above-its-52-week-low-as-q3-originations-top-4-1-billion-time-to-sell-or-load-up?.tsrc=rss)
3. [Upstart quarterly figures from its SEC filings, retrieved 15 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001647639)
4. [KBRA via Business Wire and Yahoo Finance, "KBRA Assigns Preliminary Ratings to Upstart Securitization Trust 2026-4", 28 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/kbra-assigns-preliminary-ratings-upstart-223600595.html)
5. [Al Jazeera, "What to know about US Federal Reserve's first interest rate hike in 3 years", 16 September 2026](https://www.aljazeera.com/news/2026/9/16/what-to-know-about-us-federal-reserves-first-interest-rate-hike-in-3-years)
6. [Investing.com (Reuters), "Upstart Holdings stock hits 52-week low at 22.54 USD", 14 October 2026](https://ca.investing.com/news/stock-market-news/upstart-holdings-stock-hits-52week-low-at-2254-usd-93CH-4881002)
7. [Upstart, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 15 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001647639)


---

مؤسّسا «أبستارت» يشتَريان أسهماً بقيمة 7.65 مليون دولار من سهم شركتهما المتراجع… من دون أي بيع — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/upstart-s-founders-bought-7-65-million-of-its-falling-stock-and-sold-nothing/ar