--- title: "Vicor九天内两度上调三季度指引至环比增长超30%，ITC对富士康系公司启动337调查" description: "工业富联披露，美国国际贸易委员会（ITC）已就Vicor提出的专利侵权主张启动337条款调查（Section 337）；此前数日，Vicor刚凭借专利授权费把三季度环比增长指引上调至30%以上。管理层表示，下一波授权浪潮要等到ITC在2027年作出的裁决，而内部人士已在指引所覆盖的季度里卖出股票。" publisher: "The Inference" section: "Silicon" published: 2026-10-11T19:11:50.456Z modified: 2026-10-11T19:11:50.456Z canonical: https://theinference.org/article/vicor-raised-q3-guidance-twice-in-nine-days-to-above-30-growth-the-itc-put-foxconn-on-the-docket/zh-CN language: zh-CN keywords: "Vicor, Foxconn, Patents, Licensing, ITC, Insider Selling" --- # Vicor九天内两度上调三季度指引至环比增长超30%，ITC对富士康系公司启动337调查 > 工业富联披露，美国国际贸易委员会（ITC）已就Vicor提出的专利侵权主张启动337条款调查（Section 337）；此前数日，Vicor刚凭借专利授权费把三季度环比增长指引上调至30%以上。管理层表示，下一波授权浪潮要等到ITC在2027年作出的裁决，而内部人士已在指引所覆盖的季度里卖出股票。 ## ITC立案：Vicor等待的就是这起案件 富士康工业互联网（工业富联）10月11日披露，美国国际贸易委员会（ITC）已就Vicor提出的专利侵权主张启动[337条款调查](https://www.tradingview.com/news/reuters.com,2026:newsml_L4N45X01K:0-foxconn-industrial-internet-says-us-itc-launches-section-337-investigation-over-vicor-patent-infringement-claims/)[2]。工业富联是鸿海精密旗下子公司，鸿海是[全球最大的电子代工厂商](https://en.m.wikipedia.org/wiki/Foxconn)[1]。[Vicor上一轮337调查](https://theinference.org/markets/companies/vicor)于2025年2月落幕，未获授权的电源模块以及采用这些模块的计算系统被禁止进口，台达电子、广达电脑和两家富士康旗下公司受到波及[3]。现有文件均未点名被诉产品；与AI的关联，出自[Vicor](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000751978)自己对“AI与计算系统”的提法[3]。 ## 九天之内，两度上调业绩指引 复盘这段行情，时间不长，坡度却陡。9月16日，Vicor[向一家未具名的AI系统制造商授予垂直供电（Vertical Power Delivery）非独家授权](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/vicor-vicr-licenses-power-patents-232418002.html)，这是四个月来的第二份授权，股价应声大涨约18%[4][5]。9月21日，公司以专利授权费为由，将三季度环比增长指引从近10%上调至20%以上[4]。9月30日，公司再度上调，增速指引提高至30%以上[4]。 *Chart: **九天两度上调：三季度增速指引从10%提至30%以上** 柱状图：Vicor 2026年三季度环比增长指引经三次更新，从10%升至20%再至30%* *2026年三季度收入环比增长指引（%），以2026年二季度1.434亿美元收入为基数。Vicor最初指引隐含近10%的环比增长；9月21日更新后升至20%以上，9月30日再升至30%以上。柱形显示的是公告所述的门槛值。资料来源：Vicor公告（经StockTitan）。 [4]* 同一台引擎在二季度业绩中同样清晰可见：Vicor当季[收入1.434亿美元，环比增长26.9%](https://kalkine.com/news/earnings/vicor-corporation-nasdaqvicr-earnings-beat-big-as-licensing-revenue-and-backlog-surge)，其中1500万美元来自一份付款按季递增的新授权协议[4][6]。在手订单升至创纪录的3.8亿美元，同比增长145%[4]。 ![Vicor的Maxi、Mini、Micro系列DC-DC转换器模块](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/fbbdccaeb57681da.jpg) *Vicor的DC-DC转换器模块。公司向AI系统制造商授权供电专利，并诉诸ITC维护这些专利。 (Courtesy of Vicor)* ## 授权部门就是诉讼部门 在Vicor，谈授权与打官司坐的是同一张桌子。管理层7月对投资者表示，在现有授权基础之外，新的授权协议可能要等到第二起ITC案件于2027年作出最终裁决后才会落地[6]。富士康披露的这起立案，是Vicor第二次诉诸337条款；从先后顺序和涉案主题看，它很可能正是管理层所说要等的那起案件。对于OEM厂商为何签约，Vicor在2025年2月的新闻稿中毫不讳言：客户之所以接受授权，是“考虑到AI和计算系统被禁止输入美国的风险”[3]。 *Chart: **Vicor季度收入拾级而上，指引隐含的三季度台阶最大** 柱状图：Vicor 2024年三季度至2026年二季度的季度收入，并附2026年三季度指引隐含的估算值；收入拾级而上，和解与新授权带来的两处跳升已在图中标注* *季度收入（百万美元），数据取自Vicor提交SEC的文件。2026Q3E为Vicor于2026年9月30日发布的指引所隐含的收入下限，即在二季度已公布的1.434亿美元收入基础上环比增长30%以上。资料来源：Vicor提交SEC的文件；Vicor公告（经StockTitan）。 [9][4]* ## 这份战绩也是一把双刃剑 不利的一面同样有案可查。在2025年2月的那份最终裁决中，ITC认定，富士康两家关联公司FII USA与鸿佰科技（Ingrasys Technology）已凭采购订单中的格式条款获得Vicor一项专利的授权，Vicor正就这一认定提起上诉[3]。与此同时，指引两次上调所依据的专利授权费，来自已经签署的授权协议，并不来自富士康[4]。而且，[内部人士在指引当季减持套现](https://theinference.org/article/vicor-s-founder-sold-6-3m-the-day-after-the-second-raise-the-stock-now-sits-below-his-floor)：CEO帕特里齐奥·温恰雷利于10月1日卖出2万股，套现630万美元，是过去90天约775万美元内部减持的一部分[7]；同期另有[一名持股10%的股东卖出620万美元](https://news.futunn.com/en/post/1000589873/vicor-vicrus-10-shareholder-sells-us-6-2-million-in)[8]。 ## 10月20日见分晓 上周五，Vicor股价开盘报266.07美元，较382.65美元的52周高点低约30%，市盈率为85倍，而[市场一致目标价为391.67美元](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/filing-vicor-corporation-vicr-stock-corecap-advisors-llc-boosts-position-2026-10-10/)[7]。三季报定于10月20日出炉[4]。答案就在授权费那一行：若授权收入再上一个台阶、利润率又守得住，这笔年金式收入将不断复利滚存；若增长熄火，下一笔"付款"就是2027年的开庭日期。 ## Takeaway 专利授权费引擎在九天内推动Vicor两度上调三季度业绩指引；针对富士康旗下公司的新ITC案件，正是管理层所说的正在等待的授权浪潮；内部人士在指引当季合计卖出约775万美元股票。 ## Sources 1. [Wikipedia, Foxconn (Hon Hai Precision Industry), retrieved 11 October 2026](https://en.m.wikipedia.org/wiki/Foxconn) 2. [Reuters via TradingView, Foxconn Industrial Internet Says US ITC Launches Section 337 Investigation Over Vicor Patent Infringement Claims, 11 October 2026](https://www.tradingview.com/news/reuters.com,2026:newsml_L4N45X01K:0-foxconn-industrial-internet-says-us-itc-launches-section-337-investigation-over-vicor-patent-infringement-claims/) 3. [StreetInsider, ITC bars importation of power modules and unlicensed computing systems that infringe Vicor patents (Vicor release), 14 February 2025](https://www.streetinsider.com/Corporate+News/ITC+bars+importation+of+power+modules+and+unlicensed+computing+systems+that+infringe+Vicor+%28VICR%29+patents/24351925.html) 4. [StockTitan, Vicor (VICR) news feed: releases of 6 October, 30 September, 21 September, 16 September and 21 July 2026, retrieved 11 October 2026](https://www.stocktitan.net/news/VICR/) 5. [Yahoo Finance (Insider Monkey), Vicor (VICR) Licenses its Power Patents to Another AI System Maker. Shares Jump 18%, 21 September 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/vicor-vicr-licenses-power-patents-232418002.html) 6. [Kalkine, Vicor Corporation (NASDAQ:VICR) Earnings Beat Big as Licensing Revenue and Backlog Surge, October 2026](https://kalkine.com/news/earnings/vicor-corporation-nasdaqvicr-earnings-beat-big-as-licensing-revenue-and-backlog-surge) 7. [MarketBeat, Vicor Corporation $VICR Stock: CoreCap Advisors LLC Boosts Position, 10 October 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/filing-vicor-corporation-vicr-stock-corecap-advisors-llc-boosts-position-2026-10-10/) 8. [Futu News, Vicor (VICR.US) 10% Shareholder Sells US$6.2 Million in Common Stock, 9 October 2026](https://news.futunn.com/en/post/1000589873/vicor-vicrus-10-shareholder-sells-us-6-2-million-in) 9. [Vicor, quarterly revenue from its SEC filings, retrieved 11 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000751978) --- Vicor九天内两度上调三季度指引至环比增长超30%，ITC对富士康系公司启动337调查 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/vicor-raised-q3-guidance-twice-in-nine-days-to-above-30-growth-the-itc-put-foxconn-on-the-docket/zh-CN