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title: "एनवीडिया को सर्किट बोर्ड सप्लाई करने वाली कंपनी विक्ट्री जायंट के शेयर आईपीओ प्राइस से 18% नीचे, 80 करोड़ डॉलर के शेयरों का लॉक-इन खुल रहा है"
description: "अप्रैल में हांगकांग की साल की सबसे बड़ी लिस्टिंग से एनवीडिया की यह सर्किट बोर्ड निर्माता कंपनी 260 करोड़ डॉलर जुटा चुकी थी। छह महीने बाद स्टॉक अपने 209.88 हांगकांग डॉलर के इश्यू प्राइस से नीचे कारोबार कर रहा है, करीब 80 करोड़ डॉलर के कॉर्नरस्टोन शेयरों (cornerstone shares) का लॉक-इन खत्म होने के करीब है और दूसरी तरफ एक ऐसा फंड खरीद रहा है, जिसका नाम सामने आ चुका है।"
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-14T15:15:13.572Z
modified: 2026-10-14T15:15:13.572Z
canonical: https://theinference.org/article/victory-giant-an-nvidia-circuit-board-supplier-is-18-below-its-ipo-price-as-800-million-of-shares-unlock/hi
language: hi
keywords: "Hong Kong, IPO, Semiconductors, Nvidia, Markets"
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# एनवीडिया को सर्किट बोर्ड सप्लाई करने वाली कंपनी विक्ट्री जायंट के शेयर आईपीओ प्राइस से 18% नीचे, 80 करोड़ डॉलर के शेयरों का लॉक-इन खुल रहा है

> अप्रैल में हांगकांग की साल की सबसे बड़ी लिस्टिंग से एनवीडिया की यह सर्किट बोर्ड निर्माता कंपनी 260 करोड़ डॉलर जुटा चुकी थी। छह महीने बाद स्टॉक अपने 209.88 हांगकांग डॉलर के इश्यू प्राइस से नीचे कारोबार कर रहा है, करीब 80 करोड़ डॉलर के कॉर्नरस्टोन शेयरों (cornerstone shares) का लॉक-इन खत्म होने के करीब है और दूसरी तरफ एक ऐसा फंड खरीद रहा है, जिसका नाम सामने आ चुका है।

## 52 हफ्तों के निचले स्तर पर खत्म हो रहा लॉक-इन

13 अक्टूबर को एक ही स्टॉक पर दो खुलासे सामने आए। [स्मार्टकर्मा की एक रिसर्च नोट ने करीब 80 करोड़ डॉलर की गिनती](https://www.smartkarma.com/insights/aequitas-victory-giant-ipo-lockup-nearly-us-800m-cornerstone-release) की है — [विक्ट्री जायंट टेक्नोलॉजी (2476 HK) के कॉर्नरस्टोन शेयरों](https://theinference.org/markets/companies/victory-giant-technology) की। ये वे शेयर हैं जो लिस्टिंग के समय उन फंडों को दिए गए, जिन पर लॉक-इन की शर्त लगी थी, और वह लॉक-इन जल्द खत्म होने वाला है [1]। उसी दिन हांगकांग के फंड जैंकर पार्टनर्स ने [अपनी होल्डिंग में 1,94,600 एच-शेयर जोड़ने का खुलासा](https://news.futunn.com/en/post/1000978306/victory-giant-technology-02476-hk-saw-its-h-share-holdings) किया — ये कंपनी के हांगकांग में लिस्टेड शेयर हैं — और खरीद करीब 3.77 करोड़ हांगकांग डॉलर की रही [2]। हुइझोऊ की इस प्रिंटेड सर्किट बोर्ड (पीसीबी) निर्माता कंपनी का स्टॉक उसी सत्र में 164.40 हांगकांग डॉलर तक गिरकर 52 हफ्तों का निचला स्तर बना [3]।

## साल की सबसे बड़ी लिस्टिंग से इश्यू प्राइस के नीचे तक

आईपीओ 13 अप्रैल को खुला था और कंपनी 224 करोड़ डॉलर जुटाना चाहती थी। शेयरों की कीमत [अपने प्राइस बैंड के सबसे ऊपरी स्तर पर — 209.88 हांगकांग डॉलर —](https://www.reuters.com/company/victory-giant-technology-huizhou-co-ltd/) तय हुई [4]। [जुटाई जाने वाली रकम बढ़ाकर 2,010 करोड़ हांगकांग डॉलर (260 करोड़ डॉलर) कर दी गई, और इस तरह यह हांगकांग की साल की सबसे बड़ी लिस्टिंग बन गई](https://www.cnbc.com/2026/04/21/nvidia-supplier-victory-giant-sees-shares-soar-60percent-in-hong-kong-debut.html) [4][5]।

इसमें करीब 40 कॉर्नरस्टोन निवेशक शामिल हुए — इनमें [मॉर्गन स्टैनली](https://theinference.org/markets/companies/morgan-stanley), हिलहाउस कैपिटल और यूनफेंग कैपिटल शामिल हैं; यूनफेंग वह प्राइवेट इक्विटी फर्म है जिसकी सह-स्थापना जैक मा ने की थी [6]। लिस्टिंग के दिन स्टॉक इंट्राडे में 60% तक उछला [5] और 50.1% बढ़त के साथ बंद हुआ [4], और [संस्थापक चेन ताओ की दौलत करीब दस गुना बढ़कर 1,150 करोड़ डॉलर पहुंच गई](https://www.forbes.com/sites/ywang/2026/04/21/chinese-printed-circuit-board-maker-victory-giant-surges-in-hong-kong-debut-amid-ai-boom/) [6]। शिखर 29 मई को 475 हांगकांग डॉलर के भाव पर आया [3]; 14 अक्टूबर को स्टॉक 172 हांगकांग डॉलर पर कारोबार कर रहा है, यानी इश्यू प्राइस से करीब 18% नीचे [3]।

*Chart: **लिस्टिंग के पहले दिन का उछाल पूरा चक्कर काटकर 209.88 हांगकांग डॉलर के इश्यू प्राइस से नीचे** लाइन चार्ट: विक्ट्री जायंट के एच-शेयर का भाव अप्रैल 2026 के 209.88 हांगकांग डॉलर के इश्यू प्राइस से चलकर 29 मई के 475 हांगकांग डॉलर के शिखर, 6 अगस्त के 231 हांगकांग डॉलर के बंद भाव और 14 अक्टूबर के 172 हांगकांग डॉलर तक — इश्यू प्राइस से नीचे।*

*सभी भाव हांगकांग डॉलर में: इश्यू प्राइस, 29 मई का शिखर, 6 अगस्त का बंद भाव और 14 अक्टूबर का भाव — हर आंकड़ा उसके स्रोत के अनुसार लिया गया है; कोई भी आंकड़ा गणना से निकाला नहीं गया। [4][3][8]*

## ऑर्डरों का सिलसिला जारी है

यह कोई बिगड़ा हुआ बिज़नेस नहीं है। 2025 में कंपनी का रेवेन्यू 80% बढ़कर 1,930 करोड़ युआन पहुंचा और नेट प्रॉफिट करीब चार गुना उछलकर 430 करोड़ युआन हो गया [6]। उसके बाद पिछले 12 महीनों का रेवेन्यू (ट्रेलिंग रेवेन्यू) 2,189 करोड़ युआन तक पहुंच चुका है — सालाना तुलना में 29.5% ऊपर और प्रॉफिट मार्जिन 22.96% पर [7]। विक्ट्री जायंट 2024 से [एनवीडिया](https://theinference.org/markets/companies/nvidia) की टियर-वन सप्लायर है। टियर-वन यानी वह चिपमेकर को सीधे बेचती है। अभी कंपनी [हुइझोऊ में नया प्लांट लगाने पर कम से कम 44.4 करोड़ डॉलर खर्च कर रही है](https://www.msn.com/en-xl/news/other/unrelenting-ai-demand-spawns-new-plant-for-chinese-pcb-maker-victory-giant/ar-AA29w06z) [8]। लेकिन छह महीने तक इतने मजबूत ऑर्डर आने के बावजूद अप्रैल का भाव नहीं टिका।

*Chart: **कॉर्नरस्टोन लॉक-इन खुलने की रकम उस आईपीओ की करीब एक-तिहाई है जिसने इन शेयरों को पैदा किया** बार चार्ट: लॉन्च के वक्त मांगे गए 224 करोड़ डॉलर, बढ़ाकर जुटाए गए 260 करोड़ डॉलर और 80 करोड़ डॉलर के कॉर्नरस्टोन लॉक-इन खुलने की रकम — जिसे अनुमान के तौर पर चिह्नित किया गया है — की तुलना।*

*रकमें डॉलर में। लॉक-इन खुलने का आंकड़ा सिर्फ एक पेड रिसर्च नोट की गणना पर आधारित है, इसलिए उसे अनुमान बताया गया है; जुटाई गई रकमों के आंकड़े कई आउटलेट्स ने रिपोर्ट किए हैं। [4][5][1]*

## लॉक-इन खुलने की तारीख तय है, डिमांड एक-एक डिस्क्लोजर से सामने आती है

लॉक-इन खुलने वाली रकम उस आईपीओ की करीब एक-तिहाई है जिसने इन शेयरों को पैदा किया, और डिमांड के उलट इसकी तारीख तय है [1][4]। जैंकर पार्टनर्स की इस खरीद का औसत भाव प्रति शेयर करीब 194 हांगकांग डॉलर निकलता है — इश्यू प्राइस 209.88 हांगकांग डॉलर और मौजूदा भाव के बीच [2]। [सितंबर में हुई 260 करोड़ डॉलर की ब्लॉक डील की एक रिपोर्ट, जिसमें जे.पी. मॉर्गन सिक्योरिटीज का नाम जुड़ा है, सत्यापित नहीं हो पाई](https://www.el-fondo.com/en/news/jpmorgan-drops-38-after-backing-26b-victory-giant-sale): न किसी फाइलिंग में यह दर्ज है, न किसी बड़े आउटलेट ने इसे छापा है, और यह आंकड़ा अप्रैल में जुटाई गई रकम से बिल्कुल मेल खाता है [10][4]। रिसर्च नोट के सार्वजनिक सार में लॉक-इन खुलने की सटीक तारीख नहीं दी गई; सिर्फ इतना कहा गया है कि वह जल्द है। क्या खुलेगा और कब खुलेगा, इसका मुख्य रिकॉर्ड ऑफरिंग डॉक्यूमेंट्स ही हैं [1]।

## अगली फाइलिंगें क्या बताएंगी

अगला दौर दो बातें तय करेंगी: जिन पहले दिनों में कॉर्नरस्टोन निवेशक बेच सकते हैं, उनमें 164.40 हांगकांग डॉलर का स्तर टिक पाता है या नहीं; और खरीदार के तौर पर कौन-कौन से फंड फाइलिंग करते हैं [3]। जैंकर पार्टनर्स ने 194 हांगकांग डॉलर के पास अपने कार्ड खोल दिए हैं [2]; कॉर्नरस्टोन निवेशकों — इनमें मॉर्गन स्टैनली और हिलहाउस कैपिटल भी शामिल हैं — ने अपने कार्ड नहीं खोले हैं [6]।

## Takeaway

52 हफ्तों के निचले स्तर पर विक्ट्री जायंट के करीब 80 करोड़ डॉलर के कॉर्नरस्टोन शेयरों का लॉक-इन खुल रहा है, लेकिन कंपनी के ऑर्डर बरकरार हैं और जैंकर पार्टनर्स करीब 194 हांगकांग डॉलर के भाव पर खरीद का खुलासा दे रहा है: जिस दौरान कॉर्नरस्टोन बेच सकते हैं, क्या 164.40 का स्तर टिक पाता है — यही तय करेगा आगे का रुख।

## Sources

1. [Smartkarma, Sumeet Singh: Aequitas, Victory Giant IPO Lockup, Nearly US$800m Cornerstone Release, 13 October 2026](https://www.smartkarma.com/insights/aequitas-victory-giant-ipo-lockup-nearly-us-800m-cornerstone-release)
2. [Futu News, Victory Giant Technology (02476.HK) H-share holdings increased by Janchor Partners, 194,600 shares for about HK$37.697m, 13 October 2026](https://news.futunn.com/en/post/1000978306/victory-giant-technology-02476-hk-saw-its-h-share-holdings)
3. [Financial Times markets data, Victory Giant Technology (HuiZhou) 2476:HKG tearsheet, accessed 14 October 2026](https://markets.ft.com/data/equities/tearsheet/summary?s=2476:HKG.HZ)
4. [Reuters, Victory Giant Technology (HuiZhou) Co Ltd company page and listing coverage, 13 April to 21 April 2026, accessed 14 October 2026](https://www.reuters.com/company/victory-giant-technology-huizhou-co-ltd/)
5. [CNBC, Justina Lee: Nvidia supplier Victory Giant sees shares soar 60% in Hong Kong debut, 21 April 2026](https://www.cnbc.com/2026/04/21/nvidia-supplier-victory-giant-sees-shares-soar-60percent-in-hong-kong-debut.html)
6. [Forbes, Yue Wang: Chinese Printed Circuit Board Maker Victory Giant Surges In Hong Kong Debut Amid AI Boom, 21 April 2026](https://www.forbes.com/sites/ywang/2026/04/21/chinese-printed-circuit-board-maker-victory-giant-surges-in-hong-kong-debut-amid-ai-boom/)
7. [Yahoo Finance Canada, Victory Giant Technology (VGTHY) key statistics, accessed 14 October 2026](https://ca.finance.yahoo.com/quote/VGTHY/key-statistics/)
8. [South China Morning Post via MSN, Ann Cao: Unrelenting AI demand spawns new plant for Chinese PCB maker Victory Giant, 6 August 2026](https://www.msn.com/en-xl/news/other/unrelenting-ai-demand-spawns-new-plant-for-chinese-pcb-maker-victory-giant/ar-AA29w06z)
10. [El Fondo, Federico Rösel: JPMorgan drops 3.8% on $2.6B Victory Giant share sale, 22 September 2026](https://www.el-fondo.com/en/news/jpmorgan-drops-38-after-backing-26b-victory-giant-sale)


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एनवीडिया को सर्किट बोर्ड सप्लाई करने वाली कंपनी विक्ट्री जायंट के शेयर आईपीओ प्राइस से 18% नीचे, 80 करोड़ डॉलर के शेयरों का लॉक-इन खुल रहा है — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/victory-giant-an-nvidia-circuit-board-supplier-is-18-below-its-ipo-price-as-800-million-of-shares-unlock/hi