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title: "Le nouveau rail de paiement en stablecoins de Visa pèse 0,14 % de son volume. Son action vient de signer son plus haut sur un an."
description: "Visa Direct a lancé commercialement, le 15 octobre, ses versements transfrontaliers financés en USDC, avant de signer deux partenaires supplémentaires le 19. Allium, société de données blockchain, chiffre cette nouvelle ligne d'activité à 20 milliards de dollars en rythme annuel, contre 14 200 milliards de dollars de volume de cartes ; le titre a clôturé sur un plus haut sur un an."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-19T21:25:23.858Z
modified: 2026-10-19T21:25:23.858Z
canonical: https://theinference.org/article/visa-s-new-stablecoin-rail-is-0-14-percent-of-its-volume-its-stock-just-hit-a-year-high/fr
language: fr
keywords: "Visa, Stablecoins, Payments, Mastercard, Stocks"
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# Le nouveau rail de paiement en stablecoins de Visa pèse 0,14 % de son volume. Son action vient de signer son plus haut sur un an.

> Visa Direct a lancé commercialement, le 15 octobre, ses versements transfrontaliers financés en USDC, avant de signer deux partenaires supplémentaires le 19. Allium, société de données blockchain, chiffre cette nouvelle ligne d'activité à 20 milliards de dollars en rythme annuel, contre 14 200 milliards de dollars de volume de cartes ; le titre a clôturé sur un plus haut sur un an.

Le 15 octobre, [Visa](https://theinference.org/markets/companies/visa) a fait sortir le financement en stablecoins de sa phase pilote [1][2]. Visa Direct, la branche versements du plus grand réseau de cartes au monde, [est passée en production commerciale](https://investor.visa.com/news/news-details/2026/Visa-Direct-Launches-Stablecoin-Powered-Money-Movement-as-Pilots-Move-to-Production/default.aspx) : les entreprises de transfert de fonds et les fintechs peuvent désormais préfinancer des versements transfrontaliers en [USDC, le jeton adossé au dollar émis par Circle](https://theinference.org/article/blackrock-and-visa-took-validator-seats-on-circle-s-dollar-rail-circle-s-margin-is-paying-for-it), 24 heures sur 24 et dans plus de 180 pays, les bénéficiaires étant réglés en monnaie locale [2][7]. Inyo Global, premier processeur en production, n'est « qu'un moyen plus rapide de financer les tuyaux existants », pour reprendre son cofondateur Robson Dantas [2]. Vira Platonova, directrice mondiale de Visa Direct, a la main sur l'interrupteur [2].

## Un plus haut sur un an avant même les premières recettes

Le marché a répondu avant même les premières recettes. Visa a clôturé le 16 octobre à 402,61 dollars, son plus haut niveau depuis un an, soit 30,9 fois les bénéfices ajustés des douze derniers mois [3][4]. [KeyBanc a relevé son objectif de 425 à 465 dollars le 19 octobre](https://www.marketscreener.com/news/keybanc-adjusts-price-target-on-visa-to-465-from-425-ce785cdbd88dfe2d), Deutsche Bank de 430 à 470 dollars le 16 octobre, et quatre autres banques ont suivi entre le 9 et le 15 octobre [4]. Derrière ce cours se cache un réseau qui a traité 14 200 milliards de dollars de paiements auprès de 175 millions de commerçants sur l'exercice 2025 [5] ; les résultats du quatrième trimestre fiscal sont attendus le 27 octobre [3][4].

*Chart: **Six banques ont relevé leurs objectifs sur Visa entre le 9 et le 19 octobre** Graphique comparant les anciens et les nouveaux objectifs de cours sur Visa dans six banques, octobre 2026*

*Objectifs de cours sur Visa, anciens et nouveaux, dans six banques, notes datées du 9 au 19 octobre 2026. Tous dépassent le cours de clôture du 16 octobre, à 402,61 dollars. Source : MT Newswires via MarketScreener. [4]*

## Le lancement pèse 0,14 % du volume de Visa

Dans son rapport sur les paiements du troisième trimestre 2026, Allium, société de données blockchain, [évalue à plus de 20 milliards de dollars le rythme annuel des règlements en stablecoins de Visa](https://cryptobriefing.com/stablecoin-payments-rise-45-percent-482b/) [6]. Rapporté aux 14 200 milliards de dollars de volume de l'exercice écoulé, le lancement pourtant célébré n'en représente que 0,14 % [5][6]. Plus aigu encore, l'écart de frais : les transferts en stablecoins coûtent entre 0,01 % et 0,10 %, les paiements par carte entre 1,5 % et 3,5 %, et [un achat de 10 000 dollars payé par carte entraîne environ 150 à 250 dollars de frais](https://theinference.org/article/merchants-have-collected-631-7-million-from-visa-and-mastercard-in-21-years-november-16-sets-the-fee-rules) [7]. [Mastercard](https://theinference.org/markets/companies/mastercard) a répondu en rachetant purement et simplement son rail de paiement : le spécialiste de l'infrastructure stablecoin BVNK, pour un montant pouvant atteindre 1,8 milliard de dollars, une opération annoncée en mars et finalisée en août. Le groupe a activé Global Money Platform, sa première intégration issue de BVNK, le jeudi même où Visa a actionné son propre interrupteur [7][8]. Visa, de son côté, loue : le prestataire de règlement Zero Hash, en service depuis août, puis Inyo Global, StraitsX et Mesh [2][5][9].

## Les paiements bondissent de 45 %, l'offre stagne

La demande, elle, est bien réelle. Les paiements en stablecoins ont atteint 482 milliards de dollars entre janvier et septembre, en hausse de 45 %, tandis que l'offre ne progressait que de 0,4 %, à 305 milliards de dollars ; le nombre de paiements a bondi de 71 % alors que le transfert moyen reculait de 544 à 462 dollars [6]. Visa exploite plus de 160 programmes de cartes liés aux stablecoins, dont le volume grimpe de près de 200 %, et, à l'échelle du secteur, les dépenses par carte financées en stablecoins ont environ décuplé pour s'établir à 3,9 milliards de dollars au cours du trimestre [6]. Le 19 octobre, StraitsX a ouvert l'émission de cartes adossées à des stablecoins dans plus de 100 marchés, sur la base de 6 milliards de dollars de dépenses par carte en rythme annuel [9], et Mesh a rendu les soldes de portefeuilles numériques dépensables partout où Visa est accepté [5].

## Le scénario haussier repose sur d'autres piliers

Octobre n'a pas apporté que des stablecoins à Visa. La banque centrale chinoise l'a autorisée, le 13 octobre, à se préparer aux paiements domestiques [4], les suppressions de postes de juillet se traduisent par une charge de 563 millions de dollars [4], et [la marge nette se maintient entre 47,5 % et 55,3 % depuis huit trimestres consécutifs](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001403161) [10]. Reste qu'une croissance de 200 % sur une base qui s'arrondit à zéro ne fait pas bouger 14 200 milliards de dollars, et que chaque dollar qui quitte un rail facturé de 1,5 % à 3,5 % pour un autre plafonné autour de 0,10 % rapporte moins au réseau que la carte qu'il remplace [5][7].

*Chart: **Marge nette maintenue entre 47,5 % et 55,3 % pendant huit trimestres consécutifs** Graphique en courbes de la marge nette trimestrielle de Visa sur huit trimestres, maintenue entre 47,5 % et 55,3 %*

*Marge nette de Visa, en pourcentage du chiffre d'affaires, par trimestre, jusqu'au trimestre clos le 30 juin 2026. Le quatrième trimestre fiscal, le premier à intégrer le lancement du stablecoin, sera publié le 27 octobre. Source : Visa Inc., chiffres trimestriels issus de ses documents déposés auprès de la SEC. [10][11]*

## Le 27 octobre, premier vrai verdict

La publication du quatrième trimestre fiscal sera la première à couvrir à la fois le lancement, les partenaires et les surenchères des banques [3]. Deux révélations trancheront le débat : un éventuel chiffre de volumes en stablecoins, et ce que Visa dira que le nouveau rail lui rapporte. Le GENIUS Act, la loi fédérale sur les stablecoins, s'imposera à partir du 18 janvier 2027 [2], et Vira Platonova présentera ce déploiement la semaine prochaine à Money20/20 USA, le grand rendez-vous américain des paiements [2]. L'action, elle, se traite à des multiples de réseau de cartes pour un rail qui facture au maximum 0,10 % là où la carte va jusqu'à 3,5 % [3][7].

## Takeaway

Le rail de versements en USDC de Visa est en service, mais infime : 0,14 % du volume. Le plus haut sur un an du titre valorise encore l'économie de la carte ; les résultats du quatrième trimestre fiscal, attendus le 27 octobre, offriront la première lecture honnête de ce que rapporte le nouveau rail.

## Sources

1. [Visa Investor Relations, "Visa Direct Launches Stablecoin-Powered Money Movement as Pilots Move to Production," 15 October 2026](https://investor.visa.com/news/news-details/2026/Visa-Direct-Launches-Stablecoin-Powered-Money-Movement-as-Pilots-Move-to-Production/default.aspx)
2. [Yahoo Finance, "Visa Direct Moves Stablecoin Cross-Border Payments to Commercial Production with Inyo Global," 17 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/visa-direct-moves-stablecoin-cross-211239204.html)
3. [Trefis via Yahoo Finance, "What Is The True Hidden Price Of Visa Stock?", 19 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/true-hidden-price-visa-stock-125751380.html)
4. [MT Newswires via MarketScreener, "KeyBanc Adjusts Price Target on Visa to $465 From $425," 19 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/keybanc-adjusts-price-target-on-visa-to-465-from-425-ce785cdbd88dfe2d)
5. [PR Newswire via Yahoo Finance, "Mesh and Visa Partner to Make Stablecoin and Crypto Balances Spendable Across 175 Million Merchants," 19 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/mesh-visa-partner-stablecoin-crypto-150000154.html)
6. [Crypto Briefing, "Stablecoin payments climb 45% to $482B as Visa, Mastercard and Stripe bridge crypto and cash," 18 October 2026](https://cryptobriefing.com/stablecoin-payments-rise-45-percent-482b/)
7. [CoinCentral, "Stablecoin Statistics 2026: How Stablecoins Compare to Visa and Mastercard," 19 October 2026](https://coincentral.com/stablecoin-statistics-2026-how-stablecoins-compare-to-visa-and-mastercard/)
8. [PYMNTS, "Mastercard and BVNK Unite Fiat and Stablecoins in Global Money Platform," 15 October 2026](https://www.pymnts.com/partnerships/2026/mastercard-and-bvnk-unite-fiat-and-stablecoins-in-global-money-platform/)
9. [OneSafe, "Visa's $6B Stablecoin Card Push: What It Means for Payments (StraitsX-Visa partnership)," 19 October 2026](https://www.onesafe.io/blog/visa-straitsx-stablecoin-card-payments-expansion)
10. [Visa Inc., quarterly net-margin figures from its SEC filings, retrieved 19 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001403161)
11. [Visa Inc., quarterly figures from its SEC filings, retrieved 19 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001403161)


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Le nouveau rail de paiement en stablecoins de Visa pèse 0,14 % de son volume. Son action vient de signer son plus haut sur un an. — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/visa-s-new-stablecoin-rail-is-0-14-percent-of-its-volume-its-stock-just-hit-a-year-high/fr