--- title: "비자 스테이블코인 결제망, 거래액의 0.14% 불과…주가는 연중 최고치" description: "비자 다이렉트는 10월 15일 USDC 기반 국경 간 송금 서비스를 상용화하고 19일 파트너 2곳을 추가로 확보했다. 블록체인 데이터 업체 Allium은 신규 사업의 연환산 거래액을 200억 달러로 추산한다. 비자의 카드 거래액은 14조2000억 달러다. 주가는 연중 최고치로 장을 마감했다." publisher: "The Inference" section: "Money" published: 2026-10-19T21:25:23.858Z modified: 2026-10-19T21:25:23.858Z canonical: https://theinference.org/article/visa-s-new-stablecoin-rail-is-0-14-percent-of-its-volume-its-stock-just-hit-a-year-high/ko language: ko keywords: "Visa, Stablecoins, Payments, Mastercard, Stocks" --- # 비자 스테이블코인 결제망, 거래액의 0.14% 불과…주가는 연중 최고치 > 비자 다이렉트는 10월 15일 USDC 기반 국경 간 송금 서비스를 상용화하고 19일 파트너 2곳을 추가로 확보했다. 블록체인 데이터 업체 Allium은 신규 사업의 연환산 거래액을 200억 달러로 추산한다. 비자의 카드 거래액은 14조2000억 달러다. 주가는 연중 최고치로 장을 마감했다. 10월 15일 [비자](https://theinference.org/markets/companies/visa)는 스테이블코인 기반 자금 조달을 시범 단계에서 꺼내 본격 상용화했다[1][2]. 세계 최대 카드 네트워크의 송금 부문인 비자 다이렉트가 [상용 운영에 들어간 것](https://investor.visa.com/news/news-details/2026/Visa-Direct-Launches-Stablecoin-Powered-Money-Movement-as-Pilots-Move-to-Production/default.aspx)이다. 이제 송금업체와 핀테크 기업은 [서클이 발행하는 달러 스테이블코인 USDC](https://theinference.org/article/blackrock-and-visa-took-validator-seats-on-circle-s-dollar-rail-circle-s-margin-is-paying-for-it)로 국경 간 송금 자금을 미리 예치한 뒤 180여 개국에서 연중무휴로 송금을 집행할 수 있다. 수취인은 현지 법정통화로 정산받는다[2][7]. 가장 먼저 가동된 프로세서는 Inyo Global이다. 공동창업자 롭슨 단타스는 이를 “기존 파이프에 자금을 대는 더 빠른 방법일 뿐”이라고 표현했다[2]. 이 전환의 스위치를 쥔 사람은 비라 플라토노바 비자 다이렉트 글로벌 총괄이다[2]. ## 새 매출 한 푼 나오기도 전…주가는 연중 최고치 시장은 새 매출이 집계되기도 전에 답을 내놨다. 비자는 10월 16일 402.61달러로 장을 마치며 1년 만의 최고가를 기록했다. 최근 12개월 조정 순이익 기준으로는 30.9배 수준이다[3][4]. [KeyBanc은 10월 19일 목표주가를 기존 425달러에서 465달러로 인상했다](https://www.marketscreener.com/news/keybanc-adjusts-price-target-on-visa-to-465-from-425-ce785cdbd88dfe2d). 도이체방크는 10월 16일 430달러에서 470달러로, 나머지 4개 은행도 10월 9일부터 15일 사이 목표주가를 올렸다[4]. 그 아래에는 2025 회계연도에 가맹점 1억7500만 곳을 통해 14조2000억 달러를 움직인 네트워크가 버티고 있다[5]. 회계연도 4분기 실적은 10월 27일 발표된다[3][4]. *Chart: **6개 은행, 10월 9~19일 비자 목표주가 인상** 6개 은행의 비자 목표주가 기존치와 수정치를 비교한 범위 차트(2026년 10월)* *6개 은행이 제시한 비자 목표주가(기존·신규). 리포트 발간일은 2026년 10월 9~19일이며 목표주가는 모두 10월 16일 종가 402.61달러를 웃돈다. 출처: MarketScreener를 통해 확인한 MT Newswires. [4]* ## 이번 상용화는 비자 거래액의 0.14% 불과 블록체인 데이터 업체 Allium은 [2026년 3분기 결제 리포트에서 비자의 연환산 스테이블코인 정산 거래액을 200억 달러 이상으로 추산했다](https://cryptobriefing.com/stablecoin-payments-rise-45-percent-482b/) [6]. 이를 14조2000억 달러로 나눠보면 화제를 모은 이번 상용화는 직전 회계연도 거래액의 0.14%에 불과하다 [5][6]. 정작 더 큰 리스크는 수수료 격차다. 스테이블코인 이체 수수료는 0.01~0.10%인 데 반해 카드 결제는 1.5~3.5%고, [1만 달러를 카드로 결제하면 대략 150~250달러의 수수료가 붙는다](https://theinference.org/article/merchants-have-collected-631-7-million-from-visa-and-mastercard-in-21-years-november-16-sets-the-fee-rules) [7]. [마스터카드](https://theinference.org/markets/companies/mastercard)의 답은 결제망을 통째로 사들이는 것이었다. 스테이블코인 인프라 업체 BVNK를 최대 18억 달러에 인수했고, 거래는 3월 발표 뒤 8월 마무리됐다. 비자가 자체 스위치를 올린 바로 그 목요일, 마스터카드는 BVNK를 첫 적용 사례로 삼는 글로벌 머니 플랫폼(Global Money Platform)을 켰다 [7][8]. 비자는 대신 빌려 쓴다. 8월부터 가동 중인 정산 업체 Zero Hash에 이어 Inyo Global, StraitsX, Mesh다 [2][5][9]. ## 결제액 45% 증가…공급은 제자리 수요는 실재한다. 스테이블코인 결제액은 올해 1~9월 4820억 달러로 45% 늘었다. 같은 기간 공급은 0.4% 오르는 데 그쳐 3050억 달러에 머물렀다. 결제 건수는 71% 늘었고 건당 평균 이체액은 544달러에서 462달러로 줄었다 [6]. 비자는 스테이블코인 연동 카드 프로그램을 160개 넘게 운영 중이고 거래액은 200% 가까이 늘었다. 업계 전체의 스테이블코인 충전 카드 지출도 이번 분기 약 10배 늘어 39억 달러에 달했다 [6]. 10월 19일엔 StraitsX가 100개 넘는 시장에서 연환산 카드 지출 60억 달러를 기반으로 스테이블코인 담보 카드 발급을 시작했고 [9], Mesh는 지갑 잔액을 비자 카드를 받는 모든 곳에서 쓸 수 있게 했다 [5]. ## 비자 상승 논거, 스테이블코인만은 아니다 10월이 비자에 안겨준 것은 스테이블코인만이 아니다. 중국 중앙은행은 10월 13일 비자의 중국 국내 결제 준비를 허가했고 [4], 7월에 단행한 감원에는 5억6300만 달러의 비용이 따르며 [4], [순이익률은 8개 분기 연속 47.5~55.3% 구간을 유지해 왔다](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001403161) [10]. 그럼에도 0으로 반올림되는 기저에서 나온 200% 성장은 14조2000억 달러를 움직이지 못한다. 수수료 1.5~3.5%짜리 결제망을 떠나 0.10% 안팎으로 상한이 걸린 결제망으로 옮겨가는 달러 한 푼 한 푼은 자신이 대체한 카드보다 네트워크에 적게 남긴다 [5][7]. *Chart: **순이익률 8개 분기 연속 47.5~55.3% 유지** 8개 분기에 걸친 비자의 분기별 순이익률 추이를 보여주는 선그래프. 47.5~55.3% 구간을 유지했다.* *비자의 분기별 순이익률(매출 대비 %), 2026년 6월 30일 종료 분기까지. 스테이블코인 상용화가 처음 반영되는 회계 4분기 실적은 10월 27일 발표된다. 자료: 비자가 SEC에 제출한 분기 실적. [10][11]* ## 10월 27일, 첫 진짜 시험대 회계 4분기 실적에는 상용화와 파트너 확보, 목표주가 상향이 처음으로 한데 담긴다 [3]. 논쟁을 가르는 건 두 가지 공시다. 하나는 스테이블코인 거래액 수치를 내놓느냐고, 다른 하나는 새 결제망이 자사에 얼마를 남겨 주는지 비자가 무어라 밝히느냐다. 연방 스테이블코인 법률 지니어스법(GENIUS Act)은 2027년 1월 18일 발효된다 [2]. 비라 플라토노바 비자 다이렉트 글로벌 총괄은 다음 주 미국 대표 결제 컨퍼런스 머니20/20 USA에서 도입 현황을 발표한다 [2]. 비자 주가는 카드 네트워크 수준의 멀티플을 받고 있지만, 정작 이 결제망은 카드가 최대 3.5%를 청구하는 자리에서 기껏해야 0.1%만 청구한다 [3][7]. ## Takeaway 비자의 USDC 송금 결제망은 가동됐지만 거래액의 0.14%에 그친다. 연중 최고치 주가는 여전히 카드 사업의 수익 구조에 매겨진 값이고, 새 결제망이 얼마나 벌어들이는지는 10월 27일 발표되는 회계연도 4분기 실적이 첫 시금석이다. ## Sources 1. [Visa Investor Relations, "Visa Direct Launches Stablecoin-Powered Money Movement as Pilots Move to Production," 15 October 2026](https://investor.visa.com/news/news-details/2026/Visa-Direct-Launches-Stablecoin-Powered-Money-Movement-as-Pilots-Move-to-Production/default.aspx) 2. [Yahoo Finance, "Visa Direct Moves Stablecoin Cross-Border Payments to Commercial Production with Inyo Global," 17 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/visa-direct-moves-stablecoin-cross-211239204.html) 3. [Trefis via Yahoo Finance, "What Is The True Hidden Price Of Visa Stock?", 19 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/true-hidden-price-visa-stock-125751380.html) 4. [MT Newswires via MarketScreener, "KeyBanc Adjusts Price Target on Visa to $465 From $425," 19 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/keybanc-adjusts-price-target-on-visa-to-465-from-425-ce785cdbd88dfe2d) 5. [PR Newswire via Yahoo Finance, "Mesh and Visa Partner to Make Stablecoin and Crypto Balances Spendable Across 175 Million Merchants," 19 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/mesh-visa-partner-stablecoin-crypto-150000154.html) 6. [Crypto Briefing, "Stablecoin payments climb 45% to $482B as Visa, Mastercard and Stripe bridge crypto and cash," 18 October 2026](https://cryptobriefing.com/stablecoin-payments-rise-45-percent-482b/) 7. [CoinCentral, "Stablecoin Statistics 2026: How Stablecoins Compare to Visa and Mastercard," 19 October 2026](https://coincentral.com/stablecoin-statistics-2026-how-stablecoins-compare-to-visa-and-mastercard/) 8. [PYMNTS, "Mastercard and BVNK Unite Fiat and Stablecoins in Global Money Platform," 15 October 2026](https://www.pymnts.com/partnerships/2026/mastercard-and-bvnk-unite-fiat-and-stablecoins-in-global-money-platform/) 9. [OneSafe, "Visa's $6B Stablecoin Card Push: What It Means for Payments (StraitsX-Visa partnership)," 19 October 2026](https://www.onesafe.io/blog/visa-straitsx-stablecoin-card-payments-expansion) 10. [Visa Inc., quarterly net-margin figures from its SEC filings, retrieved 19 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001403161) 11. [Visa Inc., quarterly figures from its SEC filings, retrieved 19 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001403161) --- 비자 스테이블코인 결제망, 거래액의 0.14% 불과…주가는 연중 최고치 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/visa-s-new-stablecoin-rail-is-0-14-percent-of-its-volume-its-stock-just-hit-a-year-high/ko