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title: "Novo trilho de stablecoin da Visa é 0,14% do volume — e a ação acabou de bater máxima em um ano"
description: "O Visa Direct colocou em operação comercial, em 15 de outubro, os pagamentos transfronteiriços financiados em USDC e fechou mais dois parceiros no dia 19. A Allium, empresa de dados de blockchain, dimensiona a nova linha em um volume anualizado de US$ 20 bilhões, diante de US$ 14,2 trilhões movimentados em cartões — e a ação fechou na máxima de um ano."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-19T21:25:23.858Z
modified: 2026-10-19T21:25:23.858Z
canonical: https://theinference.org/article/visa-s-new-stablecoin-rail-is-0-14-percent-of-its-volume-its-stock-just-hit-a-year-high/pt
language: pt
keywords: "Visa, Stablecoins, Payments, Mastercard, Stocks"
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# Novo trilho de stablecoin da Visa é 0,14% do volume — e a ação acabou de bater máxima em um ano

> O Visa Direct colocou em operação comercial, em 15 de outubro, os pagamentos transfronteiriços financiados em USDC e fechou mais dois parceiros no dia 19. A Allium, empresa de dados de blockchain, dimensiona a nova linha em um volume anualizado de US$ 20 bilhões, diante de US$ 14,2 trilhões movimentados em cartões — e a ação fechou na máxima de um ano.

Em 15 de outubro, a [Visa](https://theinference.org/markets/companies/visa) tirou o financiamento por stablecoin do laboratório de pilotos [1][2]. O Visa Direct, braço de pagamentos da maior rede de cartões do mundo, [entrou em operação comercial](https://investor.visa.com/news/news-details/2026/Visa-Direct-Launches-Stablecoin-Powered-Money-Movement-as-Pilots-Move-to-Production/default.aspx): transmissoras de dinheiro e fintechs passaram a financiar previamente pagamentos transfronteiriços em [USDC, o token de dólar emitido pela Circle](https://theinference.org/article/blackrock-and-visa-took-validator-seats-on-circle-s-dollar-rail-circle-s-margin-is-paying-for-it), de forma ininterrupta e em mais de 180 países, com liquidação em moeda local para os destinatários [2][7]. A Inyo Global, primeira processadora no ar, é “apenas uma forma mais rápida de financiar os canos já existentes”, nas palavras do cofundador Robson Dantas [2]. A virada da chave está com Vira Platonova, diretora global do Visa Direct [2].

## A ação bateu máxima em um ano antes de qualquer receita

O mercado respondeu antes de a receita aparecer. A Visa fechou o pregão de 16 de outubro a US$ 402,61, o maior nível em um ano, valendo 30,9 vezes o lucro ajustado dos últimos 12 meses [3][4]. O [KeyBanc elevou seu preço-alvo, de US$ 425 para US$ 465, em 19 de outubro](https://www.marketscreener.com/news/keybanc-adjusts-price-target-on-visa-to-465-from-425-ce785cdbd88dfe2d); o Deutsche Bank, para US$ 470, saindo de US$ 430, em 16 de outubro; e mais quatro bancos elevaram seus alvos entre 9 e 15 de outubro [4]. Por baixo disso está uma rede que movimentou US$ 14,2 trilhões entre 175 milhões de estabelecimentos comerciais no ano fiscal de 2025 [5], com resultados do quarto trimestre fiscal previstos para 27 de outubro [3][4].

*Chart: **Seis bancos elevaram os alvos da Visa entre 9 e 19 de outubro** Gráfico de intervalo com os preços-alvo da Visa em seis bancos, anteriores versus novos, outubro de 2026*

*Preços-alvo anteriores e novos para a Visa em seis bancos, em notas datadas de 9 a 19 de outubro de 2026. Todos estão acima do fechamento de US$ 402,61 em 16 de outubro. Fonte: MT Newswires via MarketScreener. [4]*

## Lançamento equivale a 0,14% do volume da Visa

A Allium, empresa de dados de blockchain, [estima em mais de US$ 20 bilhões o volume anualizado de liquidações em stablecoin da Visa](https://cryptobriefing.com/stablecoin-payments-rise-45-percent-482b/) em seu relatório de pagamentos do terceiro trimestre de 2026 [6]. Dividido pelos US$ 14,2 trilhões, o lançamento tão celebrado equivale a 0,14% do volume do último ano fiscal [5][6]. O hiato de taxas é o risco mais agudo: transferências em stablecoin custam entre 0,01% e 0,10%, e pagamentos com cartão, entre 1,5% e 3,5% — [uma compra de US$ 10 mil no cartão carrega cerca de US$ 150 a US$ 250 em taxas](https://theinference.org/article/merchants-have-collected-631-7-million-from-visa-and-mastercard-in-21-years-november-16-sets-the-fee-rules) [7]. A [Mastercard](https://theinference.org/markets/companies/mastercard) respondeu comprando o próprio trilho, a empresa de infraestrutura de stablecoin BVNK, por até US$ 1,8 bilhão, num negócio anunciado em março e fechado em agosto; a Global Money Platform, sua primeira integração da BVNK, entrou no ar na mesma quinta-feira em que a Visa acionou o próprio interruptor [7][8]. A Visa aluga, em vez de comprar: a provedora de liquidação Zero Hash, em operação desde agosto, e depois Inyo Global, StraitsX e Mesh [2][5][9].

## Pagamentos crescem 45% enquanto a oferta não sai do lugar

A demanda é real. Os pagamentos em stablecoin somaram US$ 482 bilhões de janeiro a setembro, alta de 45%, enquanto a oferta avançou 0,4%, para US$ 305 bilhões; o número de pagamentos subiu 71%, com a transferência média caindo de US$ 544 para US$ 462 [6]. A Visa opera mais de 160 programas de cartão vinculados a stablecoin, com volume em alta de quase 200%, e o gasto da indústria com cartões financiados por stablecoin cresceu cerca de dez vezes, para US$ 3,9 bilhões no trimestre [6]. Em 19 de outubro, a StraitsX abriu a emissão de cartões lastreados em stablecoin em mais de 100 mercados, sobre uma base anualizada de gastos com cartão de US$ 6 bilhões [9], e a Mesh tornou os saldos das carteiras digitais gastáveis onde quer que a Visa seja aceita [5].

## A tese otimista tem outros pilares

Outubro rendeu à Visa mais do que stablecoins. O banco central da China autorizou a empresa, em 13 de outubro, a se preparar para pagamentos domésticos [4]; as demissões de julho carregam um encargo de US$ 563 milhões [4]; e [a margem líquida segue entre 47,5% e 55,3% há oito trimestres consecutivos](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001403161) [10]. Ainda assim, crescimento de 200% sobre uma base que arredonda para zero não move US$ 14,2 trilhões — e cada dólar que deixa um trilho de 1,5% a 3,5% por outro com teto perto de 0,10% paga menos à rede do que o cartão que substituiu [5][7].

*Chart: **Margem líquida entre 47,5% e 55,3% há oito trimestres consecutivos** Gráfico de linhas da margem líquida trimestral da Visa ao longo de oito trimestres, mantida entre 47,5% e 55,3%*

*Margem líquida da Visa, em porcentagem da receita, por trimestre, até o trimestre encerrado em 30 de junho de 2026. O quarto trimestre fiscal, o primeiro a incluir o lançamento do stablecoin, é divulgado em 27 de outubro. Fonte: números trimestrais da Visa Inc. extraídos de seus arquivos na SEC. [10][11]*

## 27 de outubro é a primeira leitura honesta

O balanço do quarto trimestre fiscal é o primeiro a abranger o lançamento, os parceiros e a pressão compradora [3]. Duas divulgações decidem o debate: qualquer número de volume em stablecoin e o que a Visa disser que o novo trilho lhe paga. A lei GENIUS, a norma federal de stablecoins dos EUA, entra em vigor em 18 de janeiro de 2027 [2], e Platonova apresenta a implantação na próxima semana, no Money20/20 USA, a grande conferência de pagamentos dos Estados Unidos [2]. A ação negocia aos múltiplos de uma rede de cartões por um trilho que cobra, no máximo, 0,1% — contra até 3,5% do cartão [3][7].

## Takeaway

O trilho de pagamentos em USDC da Visa está no ar, mas é minúsculo: 0,14% do volume; a máxima em um ano da ação ainda precifica a economia do cartão, e o balanço do quarto trimestre fiscal, em 27 de outubro, trará a primeira leitura honesta de quanto o novo trilho paga.

## Sources

1. [Visa Investor Relations, "Visa Direct Launches Stablecoin-Powered Money Movement as Pilots Move to Production," 15 October 2026](https://investor.visa.com/news/news-details/2026/Visa-Direct-Launches-Stablecoin-Powered-Money-Movement-as-Pilots-Move-to-Production/default.aspx)
2. [Yahoo Finance, "Visa Direct Moves Stablecoin Cross-Border Payments to Commercial Production with Inyo Global," 17 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/visa-direct-moves-stablecoin-cross-211239204.html)
3. [Trefis via Yahoo Finance, "What Is The True Hidden Price Of Visa Stock?", 19 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/true-hidden-price-visa-stock-125751380.html)
4. [MT Newswires via MarketScreener, "KeyBanc Adjusts Price Target on Visa to $465 From $425," 19 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/keybanc-adjusts-price-target-on-visa-to-465-from-425-ce785cdbd88dfe2d)
5. [PR Newswire via Yahoo Finance, "Mesh and Visa Partner to Make Stablecoin and Crypto Balances Spendable Across 175 Million Merchants," 19 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/mesh-visa-partner-stablecoin-crypto-150000154.html)
6. [Crypto Briefing, "Stablecoin payments climb 45% to $482B as Visa, Mastercard and Stripe bridge crypto and cash," 18 October 2026](https://cryptobriefing.com/stablecoin-payments-rise-45-percent-482b/)
7. [CoinCentral, "Stablecoin Statistics 2026: How Stablecoins Compare to Visa and Mastercard," 19 October 2026](https://coincentral.com/stablecoin-statistics-2026-how-stablecoins-compare-to-visa-and-mastercard/)
8. [PYMNTS, "Mastercard and BVNK Unite Fiat and Stablecoins in Global Money Platform," 15 October 2026](https://www.pymnts.com/partnerships/2026/mastercard-and-bvnk-unite-fiat-and-stablecoins-in-global-money-platform/)
9. [OneSafe, "Visa's $6B Stablecoin Card Push: What It Means for Payments (StraitsX-Visa partnership)," 19 October 2026](https://www.onesafe.io/blog/visa-straitsx-stablecoin-card-payments-expansion)
10. [Visa Inc., quarterly net-margin figures from its SEC filings, retrieved 19 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001403161)
11. [Visa Inc., quarterly figures from its SEC filings, retrieved 19 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001403161)


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Novo trilho de stablecoin da Visa é 0,14% do volume — e a ação acabou de bater máxima em um ano — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/visa-s-new-stablecoin-rail-is-0-14-percent-of-its-volume-its-stock-just-hit-a-year-high/pt