---
title: "WiseTech اشترت نموّاً بنسبة 79% بصفقة e2open البالغة 2.1 مليار دولار… وعليها الآن أن تكسب 6 إلى 10%"
description: "ارتفعت إيرادات WiseTech في السنة المالية 2026 بنسبة 79% على خلفية استحواذها على e2open، فيما تراجعت أرباحها القانونية بنسبة 11%. وتشكّل توجّهات السنة المالية 2027 بنمو يتراوح بين 6% و10% أول قراءة صافية لمحرك النمو العضوي لدى الشركة، وتأتي والسهم خارج مؤشر ASX 50 بعد أن فقدت لقب أكبر شركة تقنية في أستراليا."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-08T02:24:47.452Z
modified: 2026-10-08T02:24:47.452Z
canonical: https://theinference.org/article/wisetech-bought-79-growth-with-the-2-1-billion-e2open-deal-now-it-must-earn-6-to-10/ar
language: ar
keywords: "WiseTech Global, Earnings, Guidance, M&A, ASX 200, Logistics Software"
---

# WiseTech اشترت نموّاً بنسبة 79% بصفقة e2open البالغة 2.1 مليار دولار… وعليها الآن أن تكسب 6 إلى 10%

> ارتفعت إيرادات WiseTech في السنة المالية 2026 بنسبة 79% على خلفية استحواذها على e2open، فيما تراجعت أرباحها القانونية بنسبة 11%. وتشكّل توجّهات السنة المالية 2027 بنمو يتراوح بين 6% و10% أول قراءة صافية لمحرك النمو العضوي لدى الشركة، وتأتي والسهم خارج مؤشر ASX 50 بعد أن فقدت لقب أكبر شركة تقنية في أستراليا.

## سنة قياسية بلا مكافأة من السوق

أغلق سهم [WiseTech](https://theinference.org/markets/companies/wisetech-global) عند 31.90 دولاراً أسترالياً في 6 أكتوبر، بتراجع 62.84% على مدى عام [1]. وجاء حكم السوق في 26 أغسطس؛ ففي ذلك اليوم أعلنت الشركة أكبر سنة إيرادات في تاريخها، و[هبط السهم 10.1% ليكون أكبر عبء على مؤشر ASX 200 في تلك الجلسة](https://www.reuters.com/world/asia-pacific/australias-top-software-firm-wisetech-slumps-10-annual-profit-miss-2026-08-26/) [2]. فقد ارتفعت إيرادات السنة المالية 2026 بنسبة 79% إلى 1.396 مليار دولار، بينما هبط صافي الربح القانوني 11% إلى 178.7 مليون دولار، دون تقديرات المحللين البالغة 181.9 مليون دولار [2][3].

مصدر هذا التباعد هو e2open، التي استحوذت عليها WiseTech مقابل 2.1 مليار دولار وأُتمت الصفقة قبل أسابيع من بداية السنة المالية؛ وقد ساهمت بـ541.2 مليون دولار من الإيرادات في عامها الأول داخل المجموعة [2][3]. فما يقارب أربعة من كل عشرة دولارات من إيرادات هذه السنة القياسية جاءت من الشركة المستحوذ عليها، فيما نما [CargoWise](https://theinference.org/article/wisetech-is-giving-away-air-cargo-booking-and-will-not-say-who-pays)، العصب الذي يقوم عليه ملف الاستثمار في الشركة بأكمله، بنسبة 11% إلى 756.9 مليون دولار [4].

*Chart: **e2open وفّرت ما يقارب أربعة من كل عشرة دولارات من إيرادات السنة القياسية لشركة WiseTech في السنة المالية 2026** مخطط دائري يوضح توزيع إيرادات WiseTech في السنة المالية 2026 والبالغة 1.396 مليار دولار بين CargoWise وe2open وقطاعات أخرى*

*إيرادات WiseTech في السنة المالية 2026 والبالغة 1.396 مليار دولار حسب المصدر: CargoWise بواقع 756.9 مليون دولار، وe2open بواقع 541.2 مليون دولار، والباقي من أنشطة أخرى. الأرقام من نتائج السنة المالية 2026 كما أوردتها كل من HotCopper وThe Motley Fool Australia. [3][4]*

## توجّهات تخفي الشهر الثاني عشر

[توجّهات WiseTech للسنة المالية 2027: إيرادات بين 1.48 و1.54 مليار دولار بنمو يتراوح بين 6% و10%](https://www.msn.com/en-au/news/other/wisetech-earnings-record-revenue-growth-meets-a-new-set-of-risks-for-investors/ar-AA2aVt4h)، وعلى أرباح أساسية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك واستهلاك الدين (EBITDA) تتراوح بين 725 و780 مليون دولار بهامش يتراوح بين 49% و51%، صعوداً من هامش 46% وأرباح قدرها 644.5 مليون دولار في السنة المالية 2026 [1][2][3]. ومن دون e2open، نمت إيرادات السنة المالية 2026 بنسبة 10% أيضاً؛ أي أن الحد الأعلى لتوجّهات السنة المالية 2027 لا يعدو أن يضاهي هذا المعدل [3].

الحساب الكامن خلف هذه الأرقام لا يرحم. فإيرادات e2open البالغة 541.2 مليون دولار تعادل نحو 49 مليون دولار شهرياً على امتداد الأشهر الأحد عشر تقريباً التي أُدرجت نتائجها في قوائم المجموعة، ما يعني أن الشهر الثاني عشر يضيف وحده نحو 3.5 نقاط مئوية من النمو قبل توقيع أي عقد جديد [2][3]. وإذا اكتفى أداء الشركة المستحوَذ عليها بالثبات، يتبقّى أمام WiseTech ذاتها أن تكسب نحو 2.5 إلى 6.5 نقاط مئوية، في وقت يتداول فيه السهم عند 41.7 مرة أرباح آخر 12 شهراً مقابل متوسط صناعي يبلغ 34.45 [1][5].

والميزانية العمومية تتحمل عبء الصفقة بدورها. فبحسب حساب Datt Capital، سُحب دين بقيمة 2.4 مليار دولار لتمويل الاستحواذ على e2open [2]؛ وتبلغ نسبة إجمالي الدين إلى حقوق المساهمين 115.29% مقابل 25.11% لمتوسط الصناعة [5]، فيما تستهدف الشركة خفض صافي الرافعة المالية من 2.7 مرة إلى 2.2 مرة بحلول نهاية السنة المالية 2027 [6].

## حتى المؤشر في صفّ البائعين

[أسقطت إعادة التوازن الدورية لسبتمبر سهم WiseTech من مؤشر S&P/ASX 50](https://www.marketscreener.com/news/wisetech-global-limited-asx-wtc-dropped-from-s-p-asx-50-index-ce785adad08ff424) [7]. وفي 29 سبتمبر، أغلقت كودان (Codan)، صانعة أجهزة الاتصال العسكري وكواشف الذهب، عند 64.43 دولاراً أسترالياً بقيمة سوقية بلغت 11.7 مليار دولار أسترالي، لتنال لقب أكبر شركة تكنولوجيا في أستراليا؛ فيما تقف WiseTech عند نحو 10.9 مليار دولار أسترالي [8][9]. كما خفّضت صناديق ستيت ستريت (State Street) حصتها المؤثرة في الشركة إلى 6.07% [10].

ويشير حساب المتاجرة @pastperformerAU، إذ يلفت إلى أن السهم غادر مؤشر ASX 50 كما غادر مؤشر ASX 20 قبله، إلى أن البيع على المكشوف يتسارع، ويقرأ ما يجري في السوق على أنه يسعّر نمواً عضوياً أقل على نحو هيكلي [11]. لكن التقرير الأسبوعي الصادر عن الهيئة الأسترالية للأوراق المالية والاستثمار (ASIC) حول المراكز المكشوفة لا يؤكد ذلك: [نسبة البيع على المكشوف على السهم العاشر الأكثر استهدافاً في بورصة الأسهم الأسترالية تبلغ 10.9%](https://www.msn.com/en-au/money/top-stocks/these-are-the-10-most-shorted-asx-shares/ar-AA2dznLk)، ولا يظهر اسم WiseTech في القائمة إطلاقاً [12]. فالبيع الذي شهده السهم رغم عام قياسي مصدره المؤشرات، لا المراكز المكشوفة.

## أربع توصيات شراء ضد اتجاه السهم

[أربعة بيوت وساطة تضع سهم WiseTech تحت توصية «شراء»](https://www.ibtimes.com.au/brokers-buy-ratings-10-asx-200-stocks-1876364)، بأسعار مستهدفة تمتد من 58.75 دولاراً أسترالياً لدى سيتي إلى 70 دولاراً أسترالياً لدى [مورغان ستانلي](https://theinference.org/markets/companies/morgan-stanley)، مع بيل بوتر (Bell Potter) عند 65 دولاراً أسترالياً بعد خفضها من 71.75، ومورغانز (Morgans) عند 62.50 دولاراً أسترالياً؛ فيما توصي جيفريز (Jefferies) وجي بي مورغان بـ«الاحتفاظ» عند 45 و40 دولاراً أسترالياً على التوالي [1][13]. وحتى أدنى سعر مستهدف بين توصيتي «الاحتفاظ» يظل أعلى بنحو 25% من سعر السهم [1].

*Chart: **كل الأسعار المستهدفة أعلى من سعر WiseTech البالغ 31.90 دولاراً أسترالياً، حتى توصيتا «الاحتفاظ»** مخطط أعمدة يعرض الأسعار المستهدفة لسهم WiseTech لدى ستة بيوت وساطة، وكلها أعلى من سعر السهم البالغ 31.90 دولاراً أسترالياً، بما في ذلك توصيتا «الاحتفاظ».*

*الأسعار المستهدفة لسهم WiseTech Global بالدولار الأسترالي، استناداً إلى مذكرات المحللين المنشورة بين 8 سبتمبر و6 أكتوبر 2026؛ ويشير الخط المرجعي إلى سعر إغلاق السهم في بورصة ASX في 6 أكتوبر 2026. والأسعار المستهدفة توقعات صادرة عن المحللين وليست أرقاماً معلنة. [1][13]*

يصف المدير الإداري لشركة Datt Capital نطاق توجّهات السنة المالية 2027 بأنه متحفظ، مشيراً إلى سجل الشركة في تجاوز التوجهات التي تحددها بنفسها [2]. وتحتفظ سيتي بتوصية «شراء»، لكنها تحذّر من احتمال انجراف إجماع المحللين نحو الحد الأدنى من نمو CargoWise، مستندة إلى وتيرة تحويل العملاء، وتسييل الذكاء الاصطناعي، وتوقيت زيادات الأسعار، مع استبعاد تسارع واضح قبل النصف الثاني من السنة المالية [2].

## تاريخان حاسمان

ستتوقف منصة الشحن القديمة Clippership عن العمل [في نهاية السنة التقويمية الجارية](https://kalkinemedia.com/au/stocks/technology/what-does-the-clippership-shutdown-mean-for-wisetech-asxwtc)، مع توجيه مستخدميها نحو منصة Transtream التابعة لـWiseTech؛ وهو ترحيل إجباري يشكل اختباراً لتسرب العملاء لم تكن هذه التوجهات في غنى عنه [14]. ويصادف الاجتماع العام السنوي 27 نوفمبر [1]. وبين هذين التاريخين يقع الرقم الوحيد الذي يهم: هل ستتحقق فعلاً نقاط النمو التي تترك التوجهات على الشركة أن تكسبها بنفسها، بين 2.5 و6.5 نقطة؟

## Takeaway

جاءت السنة المالية القياسية لشركة WiseTech مشتراة في معظمها لا مكتسبة: فقد وفّرت e2open أربعة من كل عشرة دولارات من الإيرادات، فيما تراجعت الأرباح القانونية 11%. ولا تترك توجّهات السنة المالية 2027 سوى ما بين 2.5 و6.5 نقطة مئوية من النمو العضوي يتعين على الشركة كسبها، ومع ذلك تقف الأسعار المستهدفة لدى الوسطاء كلها، من 40 إلى 70 دولاراً أسترالياً، فوق سعر السهم البالغ 31.90 دولاراً أسترالياً.

## Sources

1. [ad-hoc-news.de, "WiseTech stock falls 2.54 percent as CargoWise adds air freight link", 7 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/wisetech-stock-falls-2-54-percent-as-cargowise-adds-air-freight-link/70248035)
2. [Reuters, "Australia's top software firm WiseTech slumps 10% as e2open acquisition costs weigh", 26 August 2026](https://www.reuters.com/world/asia-pacific/australias-top-software-firm-wisetech-slumps-10-annual-profit-miss-2026-08-26/)
3. [HotCopper via MSN, "WiseTech earnings: Record revenue growth meets a new set of risks for investors", 25 August 2026](https://www.msn.com/en-au/news/other/wisetech-earnings-record-revenue-growth-meets-a-new-set-of-risks-for-investors/ar-AA2aVt4h)
4. [The Motley Fool Australia via MSN, "Is WiseTech the most undervalued growth stock on the ASX 200?", 30 September 2026](https://www.msn.com/en-au/lifestyle/misc/is-wisetech-the-most-undervalued-growth-stock-on-the-asx-200/ar-AA2deVBt)
5. [Investing.com Australia, "Wisetech Global Ltd (WTC) ratios", data as of 7 October 2026](https://au.investing.com/equities/wisetech-global-ltd-ratios)
6. [The Motley Fool Australia, "Why I'm buying WiseTech shares before the market catches on", 7 September 2026](https://www.fool.com.au/2026/09/07/why-im-buying-wisetech-shares-before-the-market-catches-on/)
7. [MarketScreener / S&P Capital IQ, "WiseTech Global Limited (ASX:WTC) dropped from S&P/ASX 50 Index", 20 September 2026](https://www.marketscreener.com/news/wisetech-global-limited-asx-wtc-dropped-from-s-p-asx-50-index-ce785adad08ff424)
8. [IBTimes AU, "Codan Shares Soar Nearly 24% to Record High as Drone Demand From Conflict Zones Doubles Profit Outlook", 29 September 2026](https://www.ibtimes.com.au/codan-shares-surge-conflict-demand-profit-outlook-1876034)
9. [Market Index via MSN, "Why Codan might be the best growth stock on the ASX 200", 29 September 2026](https://www.msn.com/en-au/news/other/why-codan-might-be-the-best-growth-stock-on-the-asx-200/ar-AA2d9OJe)
10. [Kalkine, "State Street Corporation Reduces Substantial Holding in WiseTech Global to 6.07%", 5 October 2026](https://kalkine.com.au/news/announcements/state-street-corporation-reduces-substantial-holding-in-wisetech-global-to-607)
11. [X post, @pastperformerAU on WiseTech short interest, 6 October 2026](https://x.com/pastperformerAU/status/2107315960105640072)
12. [The Motley Fool Australia via MSN, "These are the 10 most shorted ASX shares", 5 October 2026](https://www.msn.com/en-au/money/top-stocks/these-are-the-10-most-shorted-asx-shares/ar-AA2dznLk)
13. [IBTimes AU, "10 ASX 200 Stocks Brokers Are Backing Now: Goodman, CSL, WiseTech Lead Buy Calls as Market Seeks Rebound", 6 October 2026](https://www.ibtimes.com.au/brokers-buy-ratings-10-asx-200-stocks-1876364)
14. [Kalkine Media, "What Does the Clippership Shutdown Mean for WiseTech (ASX:WTC)?", 6 October 2026](https://kalkinemedia.com/au/stocks/technology/what-does-the-clippership-shutdown-mean-for-wisetech-asxwtc)


---

WiseTech اشترت نموّاً بنسبة 79% بصفقة e2open البالغة 2.1 مليار دولار… وعليها الآن أن تكسب 6 إلى 10% — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/wisetech-bought-79-growth-with-the-2-1-billion-e2open-deal-now-it-must-earn-6-to-10/ar