--- title: "Yageo meldet Rekordquartal, bei Murata springen die Bestelleingänge um 56 Prozent – doch beide Aktien notieren 40 Prozent unter ihren Höchstständen" description: "Yageo hat soeben den siebten Umsatzrekord in Folge gemeldet, und bei Murata sind die Bestelleingänge um 56 Prozent gesprungen – dennoch notieren beide Aktien rund 40 Prozent unter ihren Höchstständen. Zwei Lager preisen dieselbe Verknappung auf gegensätzliche Weise ein, und die Beweisprobe folgt, wenn Yageo am 29. Oktober berichtet und Murata am 30. Oktober." publisher: "The Inference" section: "Hardware" published: 2026-10-12T15:26:54.158Z modified: 2026-10-12T15:26:54.158Z canonical: https://theinference.org/article/yageo-posts-a-record-quarter-and-murata-s-orders-jump-56-yet-both-stocks-sit-40-below-highs/de language: de keywords: "MLCC, Murata Manufacturing, Yageo, Semiconductors, AI Hardware, Stocks" --- # Yageo meldet Rekordquartal, bei Murata springen die Bestelleingänge um 56 Prozent – doch beide Aktien notieren 40 Prozent unter ihren Höchstständen > Yageo hat soeben den siebten Umsatzrekord in Folge gemeldet, und bei Murata sind die Bestelleingänge um 56 Prozent gesprungen – dennoch notieren beide Aktien rund 40 Prozent unter ihren Höchstständen. Zwei Lager preisen dieselbe Verknappung auf gegensätzliche Weise ein, und die Beweisprobe folgt, wenn Yageo am 29. Oktober berichtet und Murata am 30. Oktober. ## Die Anklage: Rekorde oben, Aktien unten [Yageo](https://theinference.org/markets/companies/yageo), der taiwanische Hersteller passiver Bauelemente, meldete am 8. Oktober, dass [der Umsatz im dritten Quartal mit 49,50 Mrd. Taiwan-Dollar einen Rekord erreichte – ein Plus von 49,7 Prozent im Jahresvergleich](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/yageo-stock-sits-47-87-percent-below-its-yearly-high-as-revenue-records-mount/70297904). Der September brachte mit 17,10 Mrd. Taiwan-Dollar den siebten Monatsrekord in Folge, 46,1 Prozent über dem Vorjahresmonat [1]. Murata, der weltweit größte Hersteller von Vielschichtkeramikkondensatoren, kurz MLCC, verzeichnete im Quartal bis Juni Bestelleingänge von 673,869 Mrd. Yen, ein Plus von 56,3 Prozent; der Auftragsbestand lag um 38,5 Prozent über dem Stand vom 31. März [3]. ![Nahaufnahme eines auf eine grüne Leiterplatte gelöteten Vielschichtkeramikkondensators](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/c844a9533810f399.jpg) *Der Vielschichtkeramikkondensator – das Bauteil im Zentrum des Engpasses bei KI-Servern. Murata ist der weltweit größte MLCC-Hersteller. (Phiarc, CC BY-SA 4.0 via Wikimedia Commons)* Aktienanleger zahlen nicht mit. Zuletzt notierte die Yageo-Aktie bei 636 Taiwan-Dollar, 47,87 Prozent unter dem 52-Wochenhoch von 1.220 Taiwan-Dollar; Murata schloss am 9. Oktober bei 7.970 Yen, rund 38 Prozent unter dem Höchststand von 12.895 Yen [1][2][3]. *Chart: **Beide Aktien notieren rund 40 Prozent unter ihren 52-Wochenhochs** Säulendiagramm, das die letzten Schlusskurse beider Aktien ihren 52-Wochenhochs gegenüberstellt: Yageo bei 636 Taiwan-Dollar gegenüber einem Hoch von 1.220 Taiwan-Dollar, Murata bei 7.970 Yen gegenüber einem Höchststand von 12.895 Yen.* *Letzte Schlusskurse im Vergleich zu den 52-Wochenhochs, jeweils in Landeswährung, Stand 9. Oktober 2026. Quellen: die im Text zitierten Berichte von AD HOC NEWS. [1][2][3]* ## Die Beweislage: Die Verknappung ist real – auf der Straße Ein einziger KI-Server enthält 15.000 bis 25.000 dieser Kondensatoren – und der Markt ist zweigeteilt [6]. Auf dem Bauteile-Basar Huaqiangbei in Shenzhen [liegen die Preise für Bauteile von KI-Servern bereits beim Biszufünffachen des Vorjahresniveaus](https://www.msn.com/en-xl/technology/hardware-and-devices/china-s-mlcc-market-splits-in-2-as-ai-server-demand-outpaces-consumer-electronics/ar-AA2cI6gP); das chinesische Staatsfernsehen hat berichtet, dass einzelne gefragte Modelle seit Beginn der Rallye im Juni das Zehnfache ihres ursprünglichen Preises kosten [7]. ![Querschnitt eines Keramik-Chip-Kondensators, der den geschichteten inneren Aufbau zeigt](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/23da9a4ffac23ad2.jpg) *Querschnitt eines MLCC: Hunderte Keramik- und Elektrodenschichten, gestapelt zu einem Chip von wenigen Millimetern Länge. (TubeTimeUS, CC BY-SA 4.0 via Wikimedia Commons)* Samsung Electro-Mechanics, das sich den KI-Server-Markt mit Murata teilt, erhöhte am 1. August sämtliche MLCC-Preise um 30 Prozent. Danach unterzeichnete der Konzern [den größten Langzeitvertrag seiner Geschichte: 1,07 Billionen Won, rund 781 Millionen Dollar](https://biz.heraldcorp.com/article/10858377) über die Lieferung von Kondensatoren für KI-Server bis Dezember 2027 – Teil von Langzeitgeschäften im Wert von insgesamt 2,25 Billionen Won seit Mai [6][8]. Muratas Kapazitätsrechnung erklärt die Eile. Eine im April genehmigte Zusatzinvestition von 80 Milliarden Yen steigert die Produktionsmenge nur um 10 bis 15 Prozent. Deshalb mustert der Konzern Artikelnummern aus neun Serien aus, um Fertigungslinien für KI-Bauteile freizumachen. Zudem [stellte das Unternehmen am 8. Oktober ein neues Produktionsgebäude in Vietnam fertig](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/murata-manufacturing-announces-vietnam-building-what-it-means-for-murata-manufacturing-stock/70286674) und [startete am 30. September die Serienproduktion des weltweit kleinsten Kondensators mit drei Anschlüssen](https://newshub.medianet.com.au/2026/09/murata-begins-mass-production-of-worlds-smallest-0201-inch-size-three-terminal-low-esl-mlccs/174164/) [4][5][6]. *Chart: **Muratas Quartal bis Juni: Bestelleingänge und Gewinn wuchsen fast dreimal so schnell wie der Umsatz** Balkendiagramm zum Jahresvergleich von Muratas Quartal bis Juni: Umsatz 20,7 Prozent, Bestelleingänge 56,3 Prozent, Betriebsgewinn 59,8 Prozent.* *Veränderung im Jahresvergleich, Quartal von April bis Juni 2026 (erstes Quartal des zum 31. März 2027 endenden Geschäftsjahrs). Berichtete Ergebnisse wie im Text zitiert. [3][6]* ## Die Verteidigung: Der Hersteller nennt die eigenen Bestelleingänge überhitzt Murata-Präsident Norio Nakajima [sagte bei der Bilanzkonferenz am 31. Juli](https://note.com/juicy_stoat5332/n/n07a56265fa45), die Bestelleingänge seien „ein wenig überhitzt“, und das Unternehmen werde die Preise für bestehende Produkte nicht anheben. Der Ausblick für das gesamte Geschäftsjahr geht weiterhin von fallenden Preisen aus [6]. Die Spotpreise für Consumer-Bauteile in Huaqiangbei haben gegenüber ihrem Höchststand bereits um zwei Drittel nachgegeben – eine Korrektur, die ein Distributor als „eher spekulativ als nachfragegetrieben“ bezeichnet [7]. Die Narbe trägt das Datum 2018: Muratas erste Preiserhöhung seit 18 Jahren bescherte dem Konzern ein Rekordjahr, danach folgten zwei Quartale mit sinkenden Bestelleingängen und ein schwaches 2019 [6]. Einen Untergang preisen die heutigen Multiples jedenfalls kaum ein: Murata notiert beim 54,8-Fachen des Gewinns, Yageo beim 42,8-Fachen – TDK, der japanische Bauteilehersteller, beim 26,5-Fachen. Murata selbst [hat im September eigene Aktien im Wert von 16,10 Mrd. Yen zurückgekauft](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/murata-manufacturing-buys-back-shares-murata-manufacturing-stock-falls-4-02-percent/70263448), bislang 76,10 Mrd. Yen aus einer Rückkaufsermächtigung über 150 Mrd. Yen [2][3]. *Chart: **Die Verknappung hat ihren Preis: Murata und Yageo notieren weit über TDK** Balkendiagramm der Kurs-Gewinn-Verhältnisse auf Zwölfmonatssicht: Murata beim 54,8-Fachen, Yageo beim 42,8-Fachen, TDK beim 26,5-Fachen.* *Kurs-Gewinn-Verhältnisse auf Zwölfmonatssicht, wie gemeldet, Oktober 2026. Quellen: die im Text genannten AD-HOC-NEWS-Meldungen. [2][3]* ## Der Einsatz: ein günstiger Einstieg – oder bereits richtig bewertet Yageo legt am 29. Oktober vor, Murata am 30. Oktober [1][3]. Das entscheidende Signal sind Muratas Bestelleingänge von Juli bis September, gemessen an der eigenen Einstufung als überhitzt – und die Frage, ob der Ausblick für das gesamte Geschäftsjahr weiterhin von fallenden Preisen ausgeht. Wenn die Vertragspreise den Spotpreisen folgen, sind ein um 56 Prozent gewachsener Auftragsbestand plus ein Unternehmen, das eigene Aktien rund 38 Prozent unter dem Höchststand zurückkauft, der günstigste Weg, über die Börse auf die Verknappung zu setzen. Ist der Preisschub hingegen nur Graumarkt-Schaum, haben Kurs-Gewinn-Verhältnisse von 54,8 und 42,8 bereits mehr als genug eingepreist. Muratas Listenpreise sind unverändert, während die Stände auf dem Bauteile-Basar Huaqiangbei das Fünf- bis Zehnfache verlangen. Ein weiterer Rekordwert bei den Bestelleingängen am 30. Oktober hieße, dass sich der Engpass bis in die Vertragspreise durchsetzt; ein rückläufiger, dass die Wiederverkäufer die einzigen Käufer waren, die zahlten. ## Takeaway Rekorde und 56 Prozent mehr Bestelleingänge schlagen auf die Kurse nicht durch; beide Aktien notieren rund 40 Prozent unter ihren Höchstständen, weil Anleger einer Verknappung misstrauen, die selbst die Hersteller als überhitzt bezeichnen. Yageos Zahlen am 29. Oktober und Muratas Bestelleingänge von Juli bis September am 30. Oktober klären, ob die Vertragspreise dem Basar folgen. ## Sources 1. [AD HOC NEWS, 'Yageo stock sits 47.87 percent below its yearly high as revenue records mount', 12 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/yageo-stock-sits-47-87-percent-below-its-yearly-high-as-revenue-records-mount/70297904) 2. [AD HOC NEWS, 'Yageo stock trades at TWD 636, 47.9 percent below its high', 12 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/yageo-stock-trades-at-twd-636-47-9-percent-below-its-high/70301193) 3. [AD HOC NEWS, 'Murata Manufacturing buys back shares. Murata Manufacturing stock falls 4.02 percent', 8 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/murata-manufacturing-buys-back-shares-murata-manufacturing-stock-falls-4-02-percent/70263448) 4. [AD HOC NEWS, 'Murata Manufacturing announces Vietnam building: what it means for Murata Manufacturing stock', 10 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/murata-manufacturing-announces-vietnam-building-what-it-means-for-murata-manufacturing-stock/70286674) 5. [Medianet News Hub / Business Wire, 'Murata Begins Mass Production of World's Smallest 0201-inch Size Three-Terminal Low-ESL MLCCs', 30 September 2026](https://newshub.medianet.com.au/2026/09/murata-begins-mass-production-of-worlds-smallest-0201-inch-size-three-terminal-low-esl-mlccs/174164/) 6. [Hard-ya no Toshi Memo (note.com), 'AI servers are short on capacitors, yet Murata Manufacturing's outlook assumed price declines', 8 October 2026, recapping Nikkei, EE Times Japan, TrendForce and Korea Herald reporting](https://note.com/juicy_stoat5332/n/n07a56265fa45) 7. [South China Morning Post (Iris Deng, via MSN), 'China's MLCC market splits in 2 as AI server demand outpaces consumer electronics', 21 September 2026](https://www.msn.com/en-xl/technology/hardware-and-devices/china-s-mlcc-market-splits-in-2-as-ai-server-demand-outpaces-consumer-electronics/ar-AA2cI6gP) 8. [The Herald Business (Kim Hyun-il), 'Samsung Electro-Mechanics lands record W1.7tr MLCC deal with global tech giant', 1 September 2026](https://biz.heraldcorp.com/article/10858377) --- Yageo meldet Rekordquartal, bei Murata springen die Bestelleingänge um 56 Prozent – doch beide Aktien notieren 40 Prozent unter ihren Höchstständen — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/yageo-posts-a-record-quarter-and-murata-s-orders-jump-56-yet-both-stocks-sit-40-below-highs/de