---
title: "Zebra vendió sus robots a Skild AI por el 6,6% de lo que pagó por ellos y, aun así, su acción casi se duplicó"
description: "El 10-Q de Zebra muestra que vendió en marzo la antigua unidad de Fetch Robotics a Skild AI por 20 millones de dólares, frente a los 301 millones desembolsados en 2021. La acción casi se duplicó empujada por el negocio principal de lectores e impresoras; los robots están ahora dentro de una startup valorada en más de 140 veces sus ingresos."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-18T17:08:47.564Z
modified: 2026-10-18T17:08:47.564Z
canonical: https://theinference.org/article/zebra-sold-its-robots-to-skild-ai-at-6-6-cents-on-the-dollar-and-the-stock-nearly-doubled-anyway/es
language: es
keywords: "Zebra Technologies, Skild AI, Robotics, M&A, Earnings, Valuation"
---

# Zebra vendió sus robots a Skild AI por el 6,6% de lo que pagó por ellos y, aun así, su acción casi se duplicó

> El 10-Q de Zebra muestra que vendió en marzo la antigua unidad de Fetch Robotics a Skild AI por 20 millones de dólares, frente a los 301 millones desembolsados en 2021. La acción casi se duplicó empujada por el negocio principal de lectores e impresoras; los robots están ahora dentro de una startup valorada en más de 140 veces sus ingresos.

## Seis céntimos de cada dólar, según el registro oficial

El 27 de marzo de 2026, [Zebra Technologies](https://theinference.org/markets/companies/zebra-technologies), el fabricante de lectores de códigos de barras e impresoras de etiquetas, cerró la venta de su negocio de automatización robótica —la antigua Fetch Robotics, fabricante de robots para almacenes— a [Skild AI](https://theinference.org/markets/companies/skild-ai), una startup de Pittsburgh que vende un único «cerebro» de software pensado para hacer funcionar todo tipo de robots [1][4]. Los términos figuran en el 10-Q de Zebra, [el informe trimestral presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) correspondiente al trimestre cerrado el 4 de abril](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/877212/000162828026034109/zbra-20260404.htm): 9 millones de dólares en efectivo, 2 millones en depósito en garantía y una participación minoritaria de 9 millones en Skild; 20 millones en total [1].

Zebra [había pagado 301 millones de dólares por Fetch el 9 de agosto de 2021](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/877212/000087721221000191/zbra-20211002.htm), de los que 290 millones fueron en efectivo [2]. La ganancia de 5 millones por la venta habla menos del precio que de los deterioros contables previos: los activos netos de la unidad se habían quedado en 15 millones, y la tecnología de Fetch, registrada en los libros por 100 millones en 2021, salió de las cuentas valorada en 3 millones [1][2].

*Chart: **Zebra pagó 301 millones por Fetch en 2021 y la vendió por 20 millones** Gráfico de columnas que compara lo que Zebra pagó por Fetch Robotics en 2021 con lo que percibió por la unidad en 2026, junto con los activos netos de la unidad y el valor restante de la tecnología en el momento de la venta.*

*Millones de dólares, según los 10-Q de Zebra de los trimestres cerrados el 2 de octubre de 2021 y el 4 de abril de 2026. Los activos netos habían caído hasta los 15 millones tras los deterioros. [1][2]*

## Zebra vendió desde la debilidad; Skild captaba fondos con una valoración de 14.000 millones

Zebra no vendía desde la fortaleza. En diciembre de 2025 comunicó a la SEC que tenía previsto «deshacerse de o salir de» [su negocio de robots móviles autónomos (AMR), asumiendo cargos contables de hasta 80 millones de dólares](https://wwd.com/sourcing-journal/logistics/zebra-technologies-robotics-warehouse-automation-autonomous-mobile-robots-amr-strategic-review-fulfillment-1238860633/), unos 60 millones de ellos por deterioro contable. The Robot Report, la publicación especializada en robótica que desveló primero la revisión estratégica, aseguró que la mayoría de la plantilla de robótica sería despedida antes de finales de 2025 [3]. El comprador apuntaba justo en la dirección contraria. Skild captó 1.400 millones de dólares en enero, en una ronda liderada por SoftBank que la valoraba por encima de los 14.000 millones, y [anunció el 10 de septiembre que había superado los 100 millones de dólares de ingresos recurrentes anuales (ARR)](https://thenextweb.com/news/skild-ai-100m-run-rate-eu-rules) repartidos entre más de 60 clientes; en torno al 4% de esa cifra corresponde a la flota de robots heredada de Zebra [4][5]. El ARR de Skild es una cifra propia, sin auditar, y el múltiplo que implica —más de 140 veces los ingresos anualizados— es el precio de la ronda, no un resultado auditado [4].

## La duplicación bursátil vino de los lectores y las impresoras

La escalada de la acción no tenía nada que ver con los robots. Los ingresos del segundo trimestre sumaron 1.560 millones de dólares, un 20,4% más interanual; el beneficio por acción (BPA) ajustado, de 6,35 dólares, superó el consenso de 4,36; y [la previsión para el conjunto del año subió hasta la franja de entre 20,75 y 21,25 dólares](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/zebra-technologies-stock-climbs-after-q2-beat-and-guidance-lift/69979225) [6][7]. Ariel, la gestora de fondos de inversión con sede en Chicago, señaló a Zebra como la mayor contribución a la rentabilidad de su fondo en el tercer trimestre, aduciendo unos precios que compensaron el encarecimiento del suministro de memorias, y BNP Paribas, el banco francés, [elevó el 15 de octubre su precio objetivo hasta los 460 dólares](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/bnp-paribas-raises-target-for-zebra-technologies-stock-to-usd-460/70353234) [6][8]. Los títulos pasaron del mínimo de 52 semanas, en 199,05 dólares, a los 369,01 del 17 de octubre, una capitalización bursátil de 17.500 millones de dólares [6][9]. Ese es el contraargumento a la venta por seis centavos de dólar: en Zebra, la demanda de automatización se traduce en ventas de lectores de códigos de barras, impresoras y etiquetas RFID, los negocios que conservó.

*Chart: **El crecimiento de Zebra volvió sin los robots** Gráfico de columnas con las ventas netas trimestrales de Zebra Technologies desde el primer trimestre de 2024 hasta el segundo de 2026, que suben de 1.170 a 1.560 millones de dólares con un crecimiento interanual que se acelera hasta el 20,4%.*

*Ventas netas trimestrales, en miles de millones de dólares, según los documentos presentados por Zebra ante la SEC. La unidad de robótica se vendió en el trimestre de marzo de 2026. [10]*

## El 3 de noviembre pondrá precio a lo que queda

Zebra publicará los resultados del tercer trimestre el 3 de noviembre, antes de la apertura del mercado, y presentará ese mismo día el 10-Q que recoge su participación en Skild [6]. Nueve millones de dólares son un error de redondeo frente a los 8.300 millones del balance de Zebra, pero la partida es una rareza en las cuentas de una cotizada: informa de cuánto vale el capital de las empresas privadas de robótica con IA mientras se reajustan las valoraciones de ese mercado [1]. Habrá que vigilar si la participación se revaloriza, se deprecia o queda intacta; la primera lectura llega dentro de 16 días.

## Takeaway

La salida de Zebra de la robótica, a 6,6 céntimos por dólar, resume en una sola línea las valoraciones privadas de la robótica con IA: al comprador, Skild AI, se le atribuye una valoración superior a 140 veces sus ingresos anualizados (run rate), mientras la acción del vendedor casi se duplicó gracias a un negocio de lectores e impresoras que no necesitaba robots.

## Sources

1. [Zebra Technologies Form 10-Q, quarter ended April 4, 2026 (SEC EDGAR), filed May 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/877212/000162828026034109/zbra-20260404.htm)
2. [Zebra Technologies Form 10-Q, quarter ended October 2, 2021 (SEC EDGAR), filed November 2021](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/877212/000087721221000191/zbra-20211002.htm)
3. [WWD Sourcing Journal, Zebra Technologies Abandons Autonomous Robotics Ambitions, December 19, 2025](https://wwd.com/sourcing-journal/logistics/zebra-technologies-robotics-warehouse-automation-autonomous-mobile-robots-amr-strategic-review-fulfillment-1238860633/)
4. [MEKAWIRE, What is Skild AI? The $14bn robot-brain maker's funding, October 18, 2026](https://mekawire.com/news/what-is-skild-ai-skild-brain-s1-funding-14bn-valuation-100m-arr-fetch-deal-explained-20261018)
5. [The Next Web, Skild AI hit $100M in run-rate revenue selling robots a brain that learns from one video, September 10, 2026](https://thenextweb.com/news/skild-ai-100m-run-rate-eu-rules)
6. [ad-hoc-news, BNP Paribas raises target for Zebra Technologies stock to USD 460, October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/bnp-paribas-raises-target-for-zebra-technologies-stock-to-usd-460/70353234)
7. [ad-hoc-news, Zebra Technologies stock climbs after Q2 beat and guidance lift, August 21, 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/zebra-technologies-stock-climbs-after-q2-beat-and-guidance-lift/69979225)
8. [GuruFocus, Zebra Technologies (ZBRA) Strong Earnings and Guidance Raise, Ariel Fund Q3 2026, October 17, 2026](https://www.gurufocus.com/news/9128963/zebra-technologies-zbra-strong-earnings-and-guidance-raise-ariel-fund-q3-2026)
9. [UCapital News, Zebra Technologies: strong earnings and raised full-year guidance, October 17, 2026](https://ucapital.com/en/news/breaking/17653399)
10. [Zebra Technologies, quarterly net sales per its SEC filings, retrieved October 18, 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000877212)


---

Zebra vendió sus robots a Skild AI por el 6,6% de lo que pagó por ellos y, aun así, su acción casi se duplicó — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/zebra-sold-its-robots-to-skild-ai-at-6-6-cents-on-the-dollar-and-the-stock-nearly-doubled-anyway/es