--- title: "Zevenbergen senkt nLight-Position um 72,9 Prozent – Insider verkauften für 72,8 Millionen Dollar, Konsensziel: 86,50 Dollar" description: "Das Konsenskursziel der Wall Street von 86,50 Dollar liegt mehr als doppelt so hoch wie der Schlusskurs von 38,31 Dollar. Insider haben zwölf Monate in Folge nLight-Aktien verkauft, ohne ein einziges Mal zu kaufen. Die erste Depotmeldung eines Fonds für das dritte Quartal zeigt eine Wachstumsboutique, die sich aus dem Staub macht." publisher: "The Inference" section: "Money" published: 2026-10-09T13:24:18.525Z modified: 2026-10-09T13:24:18.525Z canonical: https://theinference.org/article/zevenbergen-cut-its-nlight-stake-72-9-while-insiders-sold-72-8-million-the-street-s-target-is-86-50/de language: de keywords: "13F, Insider Selling, Defense, Analyst Targets, Semiconductors" --- # Zevenbergen senkt nLight-Position um 72,9 Prozent – Insider verkauften für 72,8 Millionen Dollar, Konsensziel: 86,50 Dollar > Das Konsenskursziel der Wall Street von 86,50 Dollar liegt mehr als doppelt so hoch wie der Schlusskurs von 38,31 Dollar. Insider haben zwölf Monate in Folge nLight-Aktien verkauft, ohne ein einziges Mal zu kaufen. Die erste Depotmeldung eines Fonds für das dritte Quartal zeigt eine Wachstumsboutique, die sich aus dem Staub macht. ## Erste Quartalsmeldung: eine Wachstumsboutique steigt um 72,9 Prozent aus Der [1987 gegründete](https://www.cnbc.com/2024/10/02/zevenbergen-capital-investments-fa-100.html) Vermögensverwalter Zevenbergen Capital Investments aus Edmonds im US-Bundesstaat Washington verwaltet Strategien für hochwachsende Technologiewerte und [betreut inzwischen ETFs für Virtus](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/virtus-introduces-two-actively-managed-201500545.html). Im dritten Quartal verkaufte die Firma 244.974 [nLight-Aktien](https://theinference.org/markets/companies/nlight) und behielt 91.061 – etwa 3,55 Millionen Dollar oder 0,16 Prozent des Unternehmens [1][3][4]. [Die 13F-Meldung tauchte am 8. Oktober 2026 auf](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/filing-nlight-lasr-holdings-decreased-by-zevenbergen-capital-investments-llc-2026-10-08/), dem Tag, an dem die Aktie um 3,9 Prozent auf 38,31 Dollar nachgab [1][2]. In den übrigen bislang gelisteten Einreichungen des Quartals stocken zwei kleine Käufer ihre Positionen auf; Zevenbergens Verkauf ist die einzige Reduktion darunter [1]. ## Insider bewegten 72,8 Millionen Dollar, jedes Geschäft ein Verkauf Insider des Unternehmens verkauften binnen drei Monaten 616.697 Aktien für 27,0 Millionen Dollar, binnen zwölf Monaten Aktien für 72,8 Millionen Dollar – ohne dass ein einziger Kauf zu verzeichnen war. Das entspricht rund 3,3 Prozent des Börsenwerts von 2,21 Milliarden Dollar [1][2]. Zwei Einschränkungen gehören in die Meldung: Der Verkauf von 1.025 Aktien durch Chief Accounting Officer James Nias am 3. September 2026 diente dem Steuerabzug auf fällig gewordene Aktienprämien, und der Verkauf von 4.452 Aktien durch Board-Mitglied Geoffrey Moore am 15. September 2026 lief nach einem vorab festgelegten 10b5-1-Handelsplan [1]. Das Signal liegt in der Summe: [zwölf Monate Verkauf, nicht ein einziger Kauf](https://theinference.org/article/aeluma-s-ceo-sold-stock-every-month-since-march-while-pitching-a-1-8-trillion-ai-market) [2]. ## Die Wall Street zahlt 86,50 Dollar für 44 Millionen Dollar gebuchten Auftrag Northcoast Research vergab der Aktie am 7. Oktober 2026 die Einstufung „Kaufen“ mit einem Kursziel von 75 Dollar; zwölf Analysten kommen im Schnitt auf „Moderate Buy“ und ein Konsenskursziel von 86,50 Dollar – der Schlusskurs lag bei 38,31 Dollar [1]. Ihr Trumpf ist der [am 9. Juli 2026 verkündete Zuschlag für das Joint Laser Weapon System](https://www.businesswire.com/news/home/20260709375006/en/nLIGHT-Awarded-%24627-Million-Joint-Laser-Weapon-System-JLWS-Contract): 44 Millionen Dollar gebucht gegenüber einem Auftragsrahmen von bis zu 627 Millionen Dollar – die eine Hälfte eines Auftragspaars des Pentagon mit Lockheed Martin über insgesamt bis zu 847 Millionen Dollar [5][6]. [Auf die Ankündigung legte die Aktie um rund 30 Prozent zu](https://seekingalpha.com/news/4612676-nlight-surges-30-after-laser-weapon-system-contract-from-pentagon); ihre Zwölfmonatsspanne reicht inzwischen von 28,05 bis 86,95 Dollar [1][6]. Das Geschäft hinter der Aktie wächst tatsächlich: Der Umsatz stieg in fünf der vergangenen sechs Quartale, von 51,7 Millionen Dollar im ersten Quartal 2025 auf einen Rekordwert von 82,6 Millionen Dollar im zweiten Quartal 2026; das Ergebnis je Aktie von 0,15 Dollar übertraf die Schätzungen um einen Cent [1][7]. [Der Umsatz mit Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung sprang im ersten Quartal 2026 im Jahresvergleich um 68 Prozent](https://www.gurufocus.com/news/9116518/nlight-inc-lasr-stock-down-39-but-still-overvalued-gf-score-62100) auf 55,1 Millionen Dollar [8]. GuruFocus kommt in seinem Modell weiterhin auf nur 15,79 Dollar je Aktie – die Aktie notiert beim 60,8-Fachen des erwarteten Gewinns – und bezeichnet das Unternehmen als unprofitabel und cashflow-negativ [2]. *Chart: **Jahr für Jahr Rekordumsatz – doch das operative Ergebnis liegt seit acht Quartalen unter null** Liniendiagramm zu nLights Quartalsumsätzen und operativem Ergebnis vom dritten Quartal 2024 bis zum zweiten Quartal 2026: Der Umsatz klettert von 56,1 Millionen Dollar auf einen Rekordwert von 82,6 Millionen Dollar, das operative Ergebnis bleibt negativ.* *Quartalsumsatz und operatives Ergebnis in US-Dollar, laut nLIGHTs Einreichungen bei der US-Börsenaufsicht SEC, vom dritten Quartal 2024 bis zum zweiten Quartal 2026. Quelle: nLIGHT-Quartalszahlen aus den SEC-Einreichungen, abgerufen am 9. Oktober 2026. [7]* *Chart: **Der Streit um nLight in einer Preistreppe: 15,79 Dollar gerechnet, 38,31 Dollar gehandelt, 86,50 Dollar angepeilt** Balkendiagramm mit dem Vergleich von Werten je Aktie für nLight: der Modellwert von GuruFocus bei 15,79 Dollar, der Schlusskurs vom 8. Oktober 2026 bei 38,31 Dollar, das Kursziel von Northcoast bei 75 Dollar, das Konsenskursziel bei 86,50 Dollar und das 52-Wochen-Hoch bei 86,95 Dollar.* *Werte je Aktie in US-Dollar. Modellwert und Kursziele der Analysten sind Schätzungen, keine Marktpreise; Schlusskurs und 52-Wochen-Hoch sind Marktdaten per 8. Oktober 2026. Quellen: MarketBeat und GuruFocus, 8. Oktober 2026. [1][2]* ## Die Q3-Zahlen werden die 583-Millionen-Dollar-Frage bepreisen Beide Lager handeln dieselbe Zahl: Auf die zugeschlagenen 44 Millionen Dollar kommt ein noch nicht verbuchter Auftragsrahmen von 583 Millionen Dollar [5]. Das Konsenskursziel setzt voraus, dass aus diesen Optionen Aufträge werden; die Verkäufer haben die Wahrscheinlichkeit eingepreist, dass es nie so weit kommt [2]. Nach den Dreimonatszahlen lagen die Insiderverkäufe beim Ausstieg im Schnitt bei rund 44 Dollar je Aktie – etwa die Hälfte der 86,50 Dollar, mit denen die Wall Street rechnet [1]. Nach dieser Datenlage lautet die Devise, LASR bis zu den Q3-Zahlen zu meiden oder abzubauen, statt die Konsensmathematik für einen nicht verbuchten Auftragsrahmen zu bezahlen. Die Guidance für das Quartal ist bereits gesenkt: Auf der Nachrichtenseite von Seeking Alpha findet sich die [Prognose des Unternehmens von 63 bis 73 Millionen Dollar Umsatz im dritten Quartal](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/nlight-stock-gains-on-strong-2026-revenue-growth-and-defense-demand/70136599), wobei sich Lieferungen im Wert von 17 Millionen Dollar wegen China-bedingter Lieferverzögerungen verschieben [6]. Zwei Veröffentlichungen entscheiden: der Q3-Bericht, in dem sich die Umwandlung von JLWS im Auftragsbuch zeigen muss, und die noch ausstehenden 13F-Meldungen, die zeigen, ob Zevenbergen früh war oder allein dasteht. ## Takeaway Die erste 13F-Meldung des dritten Quartals zeigt: Zevenbergen hat seine nLight-Position um 72,9 Prozent reduziert. Insider haben in zwölf Monaten für 72,8 Millionen Dollar verkauft, ohne einen einzigen Kauf. Das Konsenskursziel von 86,50 Dollar ruht auf einem noch ungebuchten Auftragsrahmen von 583 Millionen Dollar beim Joint Laser Weapon System (JLWS) – die Devise: erst das Auftragsbuch des dritten Quartals abwarten, bevor man dafür bezahlt. ## Sources 1. [MarketBeat, "nLight $LASR Holdings Decreased by Zevenbergen Capital Investments LLC", 8 October 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/filing-nlight-lasr-holdings-decreased-by-zevenbergen-capital-investments-llc-2026-10-08/) 2. [GuruFocus, "nLight Inc (LASR) Stock Down 3.9% but Still Overvalued, GF Score: 62/100", 8 October 2026](https://www.gurufocus.com/news/9116518/nlight-inc-lasr-stock-down-39-but-still-overvalued-gf-score-62100) 3. [Virtus Investment Partners via Yahoo Finance, "Virtus Introduces Two Actively Managed ETFs from Zevenbergen", 17 August 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/virtus-introduces-two-actively-managed-201500545.html) 4. [CNBC, "27. Zevenbergen Capital Investments", Financial Advisor 100 2024, 2 October 2024](https://www.cnbc.com/2024/10/02/zevenbergen-capital-investments-fa-100.html) 5. [Business Wire, "nLIGHT Awarded $627 Million Joint Laser Weapon System (JLWS) Contract", 9 July 2026](https://www.businesswire.com/news/home/20260709375006/en/nLIGHT-Awarded-%24627-Million-Joint-Laser-Weapon-System-JLWS-Contract) 6. [Seeking Alpha, "nLight surges 30% after laser weapon system contract from Pentagon", 9 July 2026](https://seekingalpha.com/news/4612676-nlight-surges-30-after-laser-weapon-system-contract-from-pentagon) 7. [nLIGHT, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 9 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001124796) 8. [ad-hoc-news (citing Stock Titan), "nLIGHT stock gains on strong 2026 revenue growth and defense demand", 20 September 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/nlight-stock-gains-on-strong-2026-revenue-growth-and-defense-demand/70136599) --- Zevenbergen senkt nLight-Position um 72,9 Prozent – Insider verkauften für 72,8 Millionen Dollar, Konsensziel: 86,50 Dollar — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/zevenbergen-cut-its-nlight-stake-72-9-while-insiders-sold-72-8-million-the-street-s-target-is-86-50/de