--- title: "Zscaler के प्रोडक्ट चीफ ने बाजार बंद होने के 36 मिनट बाद दाखिल की 5.4 मिलियन डॉलर की बिक्री सूचना" description: "16 सितंबर से Zscaler के छह इनसाइडर्स ने करीब 11.6 मिलियन डॉलर की बिक्री की फाइलिंग दाखिल की है; इनमें एक भी खरीद नहीं है। यह सारा कागज उसी रैली में दर्ज हुआ है जिसमें बाजार ने गाइडेंस वाली ग्रोथ को अब तक असल में मिली करीब 25% दर से घटाकर 16.6–17.5% पर नई कीमत चस्पा कर दी। सबसे बड़ा नोटिस सबसे नया है, और वह प्रस्तावित है, अंजाम अभी दिया नहीं गया।" publisher: "The Inference" section: "Money" published: 2026-10-10T19:07:38.875Z modified: 2026-10-10T19:07:38.875Z canonical: https://theinference.org/article/zscaler-s-product-chief-filed-a-5-4-million-sale-notice-36-minutes-after-the-close/hi language: hi keywords: "Zscaler, Insider Selling, Cybersecurity, Guidance, Markets" --- # Zscaler के प्रोडक्ट चीफ ने बाजार बंद होने के 36 मिनट बाद दाखिल की 5.4 मिलियन डॉलर की बिक्री सूचना > 16 सितंबर से Zscaler के छह इनसाइडर्स ने करीब 11.6 मिलियन डॉलर की बिक्री की फाइलिंग दाखिल की है; इनमें एक भी खरीद नहीं है। यह सारा कागज उसी रैली में दर्ज हुआ है जिसमें बाजार ने गाइडेंस वाली ग्रोथ को अब तक असल में मिली करीब 25% दर से घटाकर 16.6–17.5% पर नई कीमत चस्पा कर दी। सबसे बड़ा नोटिस सबसे नया है, और वह प्रस्तावित है, अंजाम अभी दिया नहीं गया। ## क्लोजिंग बेल के 36 मिनट बाद दर्ज हुई फाइलिंग 9 अक्टूबर 2026 को अमेरिकी पूर्वी समय (ET) के हिसाब से शाम 4:36 बजे—यानी [Zscaler](https://theinference.org/markets/companies/zscaler) के शेयर के लगातार पांचवें दिन तेजी के साथ 233.73 डॉलर पर बंद होने के 36 मिनट बाद—अमेरिकी नियामक SEC के EDGAR सिस्टम पर कंपनी के चीफ प्रोडक्ट ऑफिसर एडम गेलर की ओर से [फॉर्म 144 दर्ज हुआ](https://www.stocktitan.net/sec-filings/ZS/144-zscaler-inc-sec-filing-14a2ede79e36.html) [1][2][3]। नोटिस में 23,958 शेयरों को 5,400,966.35 डॉलर (करीब 5.4 मिलियन डॉलर) में बेचने का प्रस्ताव है; फाइलिंग के मुताबिक ये शेयर गेलर ने उसी दिन कैश ऑप्शन एक्सरसाइज के जरिए जारीकर्ता कंपनी से हासिल किए थे [1]। बिक्री 20 मार्च 2026 को अपनाई गई रूल 10b5-1 प्लान के तहत ही होगी [1]। ## पांच दिन में 18.9% तेजी; S&P 500 में 1.2% इजाफा इस दौर ने Zscaler की मार्केट वैल्यू में करीब 6 अरब डॉलर जोड़ दिए और कंपनी की कुल वैल्यू लगभग 37.8 अरब डॉलर पर पहुंच गई [2]। इन्हीं पांच कारोबारी सत्रों में डिविडेंड सहित S&P 500 को 1.2% ही फायदा हुआ, यानी इस उछाल के पीछे बाजार की चाल का हिस्सा न के बराबर है [2]। महीने के हिसाब से शेयर 43.0% ऊपर है, लेकिन नवंबर 2025 के 336.27 डॉलर के 52 हफ्ते के उच्चतम स्तर से अब भी 30.5% नीचे टिका है [2]। ## रैली ने धीमी ग्रोथ को ही नई कीमत दी बाजार ने दरअसल धीमी ग्रोथ की दोबारा पुष्टि को ही खरीदा है। [6 अक्टूबर के अपने इन्वेस्टर डे](https://theinference.org/article/zscaler-calls-ai-its-biggest-opportunity-then-repeats-guidance-that-slows-growth-by-a-third) पर Zscaler ने [वित्तीय वर्ष 2027 की रेवन्यू गाइडेंस 3.908 से 3.938 अरब डॉलर पर बरकरार रखी](https://www.tradingkey.com/news/market-movers/262209294-market-movers-zs-20261009)—यानी 16.6% से 17.5% की ग्रोथ—और सालाना आवर्ती आमदनी (ARR) 4.396 से 4.426 अरब डॉलर बताई [4][5]। रिपोर्ट की गई तिमाही ग्रोथ लगातार चार पिछली तिमाहियों तक 24.9% से 25.9% के बीच चली है [6]। इन तिमाहियों की ग्रोथ के सूत्रधार चीफ रेवन्यू ऑफिसर माइक रिच 1 अक्टूबर से प्रभावी रूप से कंपनी छोड़ चुके हैं; 25 सितंबर को जिस दिन उनके जाने की घोषणा हुई, उसी दिन शेयर 8.6% गिर गया था [4][7]। *Chart: **लगातार चार तिमाहियों तक ग्रोथ करीब 25%; वित्तीय वर्ष 2027 की गाइडेंस 16.6–17.5%** Zscaler की तिमाही रेवन्यू में साल-दर-साल ग्रोथ का लाइन चार्ट—अक्टूबर 2023 में खत्म हुई तिमाही से जुलाई 2026 तक, जिसमें ग्रोथ लगभग 40% से घटकर लगभग 25% पर आती है, साथ में वित्तीय वर्ष 2027 की रेवन्यू ग्रोथ गाइडेंस की 16.6% और 17.5% सीमाओं पर रेफरेंस लाइनें खिंची हैं।* *Zscaler की तिमाही रेवन्यू में साल-दर-साल बदलाव—अक्टूबर 2023 में खत्म हुई तिमाही से लेकर जुलाई 2026 में खत्म हुई तिमाही तक की बारह तिमाहियां—कंपनी की SEC फाइलिंग्स के आधार पर। रेफरेंस लाइनें वित्तीय वर्ष 2027 की रेवन्यू ग्रोथ गाइडेंस (अनुमान) की 16.6% और 17.5% वाली दोनों सीमाएं दिखाती हैं, जिसकी पुष्टि 6 अक्टूबर 2026 के इन्वेस्टर डे पर दोबारा की गई थी। [6][4]* ## इनसाइडरों की बिक्री फाइलिंग का पूरा हिसाब यह सिलसिला उस एक फाइलिंग से कहीं बड़ा है। 16 सितंबर से [Zscaler के छह इनसाइडरों ने करीब 1.16 करोड़ डॉलर की बिक्री की फाइलिंगें दी हैं](http://openinsider.com/search?q=zs)—हिसाब फाइलिंग में दी गई रकमों के मुताबिक—और इनमें एक भी खरीद नहीं दिखती [1][8][9]। इसमें गेलर की फाइलिंग 74.9 लाख डॉलर की है: 9 अक्टूबर की प्रस्तावित 54 लाख डॉलर की बिक्री, और सितंबर की 10,75,230.90 डॉलर, 8,80,173.84 डॉलर व 1,32,200 डॉलर की बिक्रियां—सब 20 मार्च को अपनाए गए प्लान के तहत [1][3]। उनके फॉर्म 144 हर तिमाही दाखिल होते रहे हैं—दिसंबर, मार्च, जून और सितंबर [10]। 16 सितंबर का दायरा और भी चौड़ा है। उस दिन सीएफओ केविन रूबिन ने 11,48,288 डॉलर की, चीफ लीगल ऑफिसर रॉबर्ट श्लॉसमैन ने 4,48,174 डॉलर की, सीईओ जय चौधरी ने करीब 5.5 लाख डॉलर की और माइक रिच ने 7,91,870 डॉलर की बिक्री दर्ज कराई [8][11][12]। रिच की यह बिक्री Zscaler की उस घोषणा से नौ दिन पहले हुई जिसमें कहा गया कि वे [पद छोड़ रहे हैं](https://theinference.org/article/zscaler-pays-its-outgoing-sales-chief-while-3-of-staff-fund-the-ai-pivot) [7][13]। दोनों की फाइलिंगों में कहा गया है कि शेयर जारीकर्ता कंपनी के नियम के मुताबिक वेस्ट होती यूनिट्स पर टैक्स कटौती चुकाने के लिए बेचे गए, और कि ऐसी बिक्री "कोई विवेकाधीन ट्रेड (discretionary trade) नहीं" है [11][13]। इसके बाद 21 सितंबर को श्लॉसमैन ने 3 जुलाई 2025 को अपनाए गए प्लान के तहत 10,78,800 डॉलर की और बिक्री दर्ज कराई; 25 सितंबर को रूबिन ने 24 मार्च के प्लान के तहत 1,02,390 डॉलर की; और डायरेक्टर जेम्स बियर ने 33,986 डॉलर की बिक्री की [8][14][15]। 28 सितंबर के बाद Zscaler के किसी इनसाइडर का फॉर्म 4 दर्ज नहीं हुआ है [9]। *Chart: **43% की महीने भर की तेजी में छह इनसाइडरों ने Zscaler में करीब 1.16 करोड़ डॉलर की बिक्री की फाइलिंग की** 16 सितंबर से 9 अक्टूबर 2026 तक Zscaler इनसाइडरों की बिक्री रकम का क्रमबद्ध बार चार्ट, सबसे बड़ी रकम पहले: सबसे ऊपर एडम गेलर की 9 अक्टूबर की प्रस्तावित 54 लाख डॉलर की बिक्री है, उसके बाद क्रमशः रूबिन, श्लॉसमैन, फिर गेलर, रिच, चौधरी, दोबारा श्लॉसमैन और अंत में गेलर, रूबिन व बियर की छोटी बिक्रियाँ।* *फाइलिंगों में दर्ज सकल बिक्री रकम, लाख डॉलर में: 9 अक्टूबर की बार एडम गेलर के फॉर्म 144 में दर्ज उस प्रस्तावित बिक्री की कुल बाजार रकम दिखाती है जो अभी अंजाम नहीं हुई है; बाकी सब 16 से 25 सितंबर 2026 के बीच की फॉर्म 4 लेन-देन रकमें हैं, जिन्हें OpenInsider ने SEC फाइलिंग्स से संकलित किया है। [1][2][8][12]* ## वॉल स्ट्रीट फिर भी महंगा दाम चुकाने को तैयार Citizens ने अपना टारगेट 210 डॉलर से बढ़ाकर 265 डॉलर कर दिया है; वजह उसने Zero Trust Branch बताई, जहां 40% ग्राहक इस प्लेटफॉर्म के लिए बिल्कुल नए हैं [5]. [इन्वेस्टर डे के बाद आठ फर्मों ने टारगेट बढ़ाए](https://247wallst.com/investing/2026/10/07/wall-street-sees-29-upside-for-zscaler-as-eight-firms-raise-price-targets/); नए टारगेट 185 से 275 डॉलर के बीच हैं [16]. इसी मौके पर सीईओ जय चौधरी ने एजेंटिक एआई (agentic AI) को "हमारी कंपनी के इतिहास का सबसे महत्वपूर्ण अवसर" बताया और 220 अरब डॉलर के बाजार में वित्तीय वर्ष 2031 तक 8 से 10 अरब डॉलर की सालाना आवर्ती आमदनी (ARR) तक पहुंचने का रास्ता खींचकर दिखाया [5]. औसत टारगेट 232.92 डॉलर अब 233.73 डॉलर के क्लोजिंग भाव से नीचे आ चुका है [4][2]. ## अब फैसला करेगा पुष्टि करने वाला फॉर्म 4 गेलर का अगला फॉर्म 4 बता देगा कि 54 लाख डॉलर की यह बिक्री लगातार तेजी वाले भावों पर अंजाम हुई या नहीं. उसके बाद पहला पक्का आंकड़ा अक्टूबर तिमाही से मिलेगा, जिसके लिए 93.5 करोड़ से 93.9 करोड़ डॉलर की आमदनी का गाइडेंस दिया गया है [5]. गेलर का प्लान मार्च में लिखा गया था; उसकी कीमत अक्टूबर में बाजार ने चुकाई. ## Takeaway Zscaler के इनसाइडरों की बिक्री फाइलिंग उस रैली में ढेर लगाती जा रही है जिसकी कीमत बाजार ने धीमी ग्रोथ से चुकाई है: सबसे बड़ा नोटिस—एडम गेलर का 5.4 मिलियन डॉलर वाला—प्रस्तावित है, अंजामा नहीं, और पुष्टि करने वाला फॉर्म 4 ही तय करेगा कि यह बिक्री तेजी के दौर के भावों पर हुई या नहीं। ## Sources 1. [StockTitan, Zscaler officer Adam Geller proposes $5.4M share sale (Form 144), 10 October 2026](https://www.stocktitan.net/sec-filings/ZS/144-zscaler-inc-sec-filing-14a2ede79e36.html) 2. [Trefis, Zscaler Stock Rides A 5-Day Winning Streak To A 19% Gain, 10 October 2026](https://www.trefis.com/stock/zs/articles/618302/zscaler-stock-rides-a-5-day-winning-streak-to-a-19-gain/2026-10-10) 3. [SEC EDGAR, Form 4, Adam Geller, Chief Product Officer, Zscaler, filed 17 September 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1713683/000171368326000176/wk-form4_1789688660.xml) 4. [TradingKey, Zscaler Inc Stock (ZS) Closed Up by 7.80% on Oct 9: Drivers Behind the Movement, 9 October 2026](https://www.tradingkey.com/news/market-movers/262209294-market-movers-zs-20261009) 5. [Yahoo Finance (StockStory), Zscaler (ZS) Stock Trades Up, Here Is Why, 9 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/zscaler-zs-stock-trades-why-230710499.html) 6. [Zscaler, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 10 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001713683) 7. [Proactive (via Yahoo Finance), Zscaler shares slide on CRO departure, but analysts see limited disruption, 25 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/zscaler-shares-slide-cro-departure-141100021.html) 8. [OpenInsider, Zscaler (ZS) SEC Form 4 insider trading screener, retrieved 10 October 2026](http://openinsider.com/search?q=zs) 9. [SEC EDGAR, Zscaler, Inc. Form 4 filing index, retrieved 10 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=ZS&type=4&dateb=&owner=include&count=40) 10. [SEC EDGAR, Adam Geller Form 144 filing index, retrieved 10 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0002040014&type=144&dateb=&owner=include&count=10) 11. [SEC EDGAR, Form 4, Jay Chaudhry, CEO and Chairman, Zscaler, filed 17 September 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1713683/000171368326000180/wk-form4_1789688771.xml) 12. [Pluang, Zscaler CEO Jay Chaudhry sells 2,852 shares for $550,000, 8 October 2026](https://pluang.com/en/news-feed/3-saham-pertumbuhan-glorious-untuk-dibeli-jika-pasar-saham-jatuh) 13. [SEC EDGAR, Form 4, Michael J. Rich, CRO and President of WW Sales, Zscaler, filed 17 September 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1713683/000171368326000174/wk-form4_1789688583.xml) 14. [SEC EDGAR, Form 4, Robert Schlossman, Chief Legal Officer, Zscaler, filed 21 September 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1713683/000171368326000182/wk-form4_1790027535.xml) 15. [SEC EDGAR, Form 4, Kevin Rubin, Chief Financial Officer, Zscaler, filed 28 September 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1713683/000171368326000195/wk-form4_1790641219.xml) 16. [24/7 Wall St., Wall Street sees 29% upside for Zscaler as eight firms raise price targets, 7 October 2026](https://247wallst.com/investing/2026/10/07/wall-street-sees-29-upside-for-zscaler-as-eight-firms-raise-price-targets/) --- Zscaler के प्रोडक्ट चीफ ने बाजार बंद होने के 36 मिनट बाद दाखिल की 5.4 मिलियन डॉलर की बिक्री सूचना — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/zscaler-s-product-chief-filed-a-5-4-million-sale-notice-36-minutes-after-the-close/hi