الرئيس التنفيذي لشركة كوهو يسيّل أسهماً بقيمة 5.1 مليون دولار في خمسة أيام… ولا عملية شراء واحدة للمطلعين في عام كامل
جنّى الرئيس التنفيذي لكوهو 5.1 مليون دولار في خمسة أيام من منحة تعود إلى عام 2023، تنفيذاً لخطة صيغت في مايو. عمليات البيع آلية؛ لكن القصة كلها في السجل: مطلعون باعوا أسهماً بـ9.6 مليون دولار في عام ولم يشتروا شيئاً.
Vincent Jiang · 2 min read
الرئيس التنفيذي يسيّل منحة عمرها ثلاث سنوات على دفعتين
باع لويس مولر، رئيس شركة كوهو ومديرها التنفيذي، 55,794 سهماً عند 60.00 دولار للسهم بالضبط في 21 سبتمبر، ثم 27,236 سهماً أخرى عند 65.00 دولاراً بدقة بعد أربعة أيام، أي 5.1 مليون دولار في خمسة أيام 12. وتعود جميع هذه الأسهم إلى حصص ملكية حصل عليها من الشركة في مارس 2023، ونُفذت العمليتان كلتاهما بموجب خطة معتمدة في 28 مايو وفق قاعدة «10b5-1(c)» 134.
الخطة آلية؛ أما السهم فليس كذلك
أغلق سهم كوهو عند 67.00 دولار يوم عملية البيع الثانية، مرتفعاً 187.92% منذ يناير وعلى مرمى قمته في 52 أسبوعاً عند 74.60 دولاراً، بعد شهر من تقلبات يقودها أداء القطاع شملت قفزة بنسبة 7.7% في 17 سبتمبر من دون أي أخبار تخص الشركة 569. وما زال مولر يمتلك مباشرة 844,589 سهماً، بينها 508,101 وحدة غير مستحقة، أي نحو 1.8% من إجمالي 47.3 مليون سهم قائم؛ وقد سحبت الدفعتان نحو 9% من الحصة التي كان يحتفظ بها قبل الصفقة الأولى 23. وقد عدّت التغطية الإعلامية المبكرة البيع أمراً روتينياً، وهو كذلك بحسب الأوراق الرسمية 7.
في عام من الأسعار القياسية… لا عملية شراء واحدة لمطلع
يُظهر سجل تداولات المطلعين لدى كوهو خلال الاثني عشر شهراً الماضية مبيعات بقيمة 9.6 مليون دولار مقابل صفر سهم مشترى 6. وتقيّم غوروفوكس (GuruFocus) السهم عند 35 ضعف أرباح آخر 12 شهراً، مقابل وسيط خمس سنوات عند 17.8 مرة، لشركة سجلت خسائر وفق المعايير المحاسبية الأمريكية المقبولة عموماً (GAAP) في كل ربع من الأرباع الثمانية الماضية، بواقع 38.8 مليون دولار خلال آخر عام 678.
أطروحة الصعود حقيقية… لكنها مسعّرة بالكامل
كان الربع حقيقياً: إيرادات 149 مليون دولار تخطت التقديرات بخمسة ملايين دولار، وربحية سهم معدلة عند 0.26 دولار ضاعفت إجماع المحللين، وخلايا اختبار عملت قرب 80% من طاقتها، فيما تشير توقعات الشركة للربع الثالث البالغة بين 163 و177 مليون دولار إلى أضخم ربع في عامين 511.
توقعات كوهو للربع الثالث بين 163 و177 مليون دولار تتجاوز أي ربع في العامين الماضيين
- الإيرادات
- Estimate
Data
| الإيرادات | |
|---|---|
| الربع الثالث 24 | $95.34M |
| الربع الرابع 24 | $94.12M |
| الربع الأول 25 | $96.8M |
| الربع الثاني 25 | $107.68M |
| الربع الثالث 25 | $126.25M |
| الربع الرابع 25 | $122.23M |
| الربع الأول 26 | $125.12M |
| الربع الثاني 26 | $149M |
| الربع الثالث 26 تقديري (estimate) | $170M ($163–177M) |
الطرف المقابل: نموذج تقييم وضغط تغطية المراكز المكشوفة
نحو 190 مليون دولار من محفظة مشاريع الحوسبة عالية الأداء البالغة 850 مليون دولار اجتازت التأهيل فعلياً 11. نموذج «غوروفوكس» يضع القيمة العادلة للسهم عند 29.19 دولار 6. ولا يزال ثمانية محللين يمنحون السهم توصية بالشراء بمتوسط سعر مستهدف عند 70.88 دولار، فيما رفع أحد المتفائلين هدفه للتو إلى 95 دولاراً على أساس مضاعف 70.5 مرة للربحية المستقبلية المعدلة (non-GAAP)، وبيعت 18.35% من الأسهم العائمة على المكشوف 510.
السهم أغلق عند 67 دولاراً، أي أكثر من ضعف القيمة العادلة البالغة 29.19 دولار وفق غوروفوكس
Data
| دولار لكل سهم | |
|---|---|
| القيمة العادلة وفق غوروفوكس | $29.19 |
| الإغلاق 25 سبتمبر | $67 |
| متوسط هدف المحللين | $70.88 |
| أعلى مستوى 52 أسبوعاً | $74.6 |
| أعلى هدف | $95 |
القراءة المقبلة في 10 نوفمبر
تعقد كوهو يوم المستثمرين في 10 نوفمبر، بعد إعلان نتائج الربع الثالث 11. الخطة كُتبت في مايو. أما السجل فقد كُتب على مدار العام: عند هذه الأسعار، فإن الوحيدين داخل كوهو الذين يحوّلون أسهم الشركة إلى نقد هم أولئك الذين يتقاضون أجورهم أسهماً.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
