팩토리·코그니션, 영업맨 한 명 두고 다투는 이유…커서·앤스로픽이 이미 승부 냈다

해고와 영입, 그리고 공개 분쟁

2026년 9월 30일 팩토리 마탄 그린버그 CEO는 크리스 데그난 이사회 고문을 해임했다고 밝혔다. 그린버그의 주장에 따르면 데그난은 비밀유지 의무를 안은 채 팩토리 이사회에 참석하면서도, 최대 경쟁사인 코그니션과 수 주간 비공개 협의를 벌여왔다 ¹². 그런데 불과 몇 시간 뒤 데그난은 자신이 코그니션의 최고매출책임자(CRO)라고 직접 알렸다. 해고가 아니라 스스로 사임한 것이라는 게 그의 주장이며, 코그니션은 팩토리에 대해 물은 적이 없다고 그는 덧붙였다 ¹². 팩토리와 코그니션 양쪽에 모두 투자한 코슬라 벤처스의 비노드 코슬라는 팩토리를 '고전 중인 2급 경쟁사'라고 불렀다 ³.

모델 개발사가 이제 코딩 에이전트를 직접 판다

이 난투극을 가십이 아니라 시장의 신호로 읽어야 한다. 앤스로픽의 2분기 잠정 매출은 116억 달러↗로, 1년 전의 14배다. 성장을 이끈 것은 자체 코딩 에이전트 '클로드 코드'의 기업 시장 확산이다. 앤스로픽은 조정 영업이익 기준으로도 첫 흑자 분기를 기록했다 ⁴. 코그니션의 에이전트 '데빈'은 엔비디아, GE 에어로스페이스, 씨티, 골드만삭스 내부에서 엔지니어링 업무를 맡고 있으며, 연환산 매출 10억 달러 달성 궤도에 올라 있다 ⁵⁶. AI 랩들은 에이전트 스타트업에 모델을 공급하는 대신 이들과 경쟁하기 시작했다. 앤스로픽의 한 분기를 연환산하면 데빈의 1년 매출 전체의 약 46배다 ⁴⁵.

사용자 접점에도 주인이 있고, 그 주인은 모델까지 갖고 있다

스페이스X는 8월 14일 주식 교환만으로 이뤄진 600억 달러 규모의 커서 모회사 인수를 완료했다↗. 사상 최대 규모의 스타트업 인수다 ⁷. 오픈AI는 오는 11월 12일 커서의 모델 접근을 차단한다. 커서 CEO는 그 타격을 전체 트래픽의 약 5%로 추산한다. 커서는 무료로 풀려 있는 오픈 웨이트(open-weight) 체크포인트를 사후 학습(post-training)해 표준 코딩 벤치마크에서 클로드 오푸스를 앞지르는 모델을 만들어냈다. 앤스로픽은 두 시간 만에 커서 내 클로드 사용 한도를 끌어올렸다. 오픈AI가 모델 접근을 끊는 이유다 ⁷. 코그니션은 자체 에디터인 윈드서프(Windsurf)를 오픈AI 쪽 인수 제안이 2025년 무산된 뒤에야 사들였다. 스페이스X는 정작 사용자 접점에 돈을 쓰기 전에 코그니션 인수를 타진한 바 있다 ⁵⁶.

영업책 쟁탈전은 '낀 중간 계층'이 내는 소리다

코그니션이 내세우는 정체성은 일에 맞는 모델을 무엇이든 골라 쓰는 '독립 에이전트 랩'↗이다 ⁶. 그래서 이 회사의 희소 투입물은 하나같이 빌려 온 것이다. 이제 데빈과 경쟁하는 사이가 된 AI 랩들의 모델, 중고로 사들인 에디터, 그리고 이번 주 스노우플레이크에서 수입한 영업 방식까지. 데그난은 스노우플레이크 첫 영업 사원으로 입사해 11년간 최고매출책임자를 지낸 인물이다 ²⁶. 팩토리의 에이전트는 한 단계 아래에서 같은 자리를 차지하고 있다 ². 제품 우위가 빌려 온 것이라면 남는 싸움은 영업책 다툼뿐이다.

누구의 돈이 움직이나

재평가의 파장은 사모 밸류에이션부터 친다. 안드레센 호로위츠와 액셀, 상장 크로스오버 투자사 티.로우 프라이스는 이번 달 코그니션 가치를 480억 달러로 매겼다. 코슬라 벤처스와 세쿼이아, 블랙스톤, 인사이트는 팩토리를 50억 달러로 평가했다 ⁶². 상장 시장 쪽 노출은 반대 방향으로 흐른다. 스페이스X 주식에는 이제 커서가 실려 있고, 11월의 모델 접근 차단이 사용자 접점의 독립성을 가늠할 시금석이 된다 ⁷. 알파벳·아마존·브로드컴은 앤스로픽의 5180억 달러 규모 컴퓨팅 약정 대부분을 안고 있다. 클로드 코드 계약이 한 건씩 맺힐 때마다 이들 수주 잔고에 그대로 쌓이는 셈이다 ⁴. 엔비디아는 코그니션에 투자하고, 자체 칩 설계에선 데빈을 돌리고, 어느 진영에든 컴퓨팅을 판다 ⁶⁷.

결론

코그니션의 매출은 4개월 만에 두 배가 됐다↗. 어느 소스도 두 회사가 실패하고 있다고 말하지는 않는다 ⁵. 이 지면의 전망은 구조적이다. 올해 가장 큰 돈은 모델과 사용자 접점으로 흘러갔고, 그 사이에 낀 계층이 이제 기업들이 장을 보는 곳이 됐다. 두 스타트업 모두 몇 년 안에 독립성을 잃을 공산이 크다. 값이 깎인 채 인수되거나 각주로 밀려나는 형태일 것이다. AI로 무언가를 만드는 사람에게 교훈 하나가 곧 이 기사의 전부다. 계층을 소유하라. 남의 워크플로 안에서 남의 모델 접근권을 되파는 일은 임대이고, 임대에는 만기가 온다.