جوجل تؤجّر لـ«لوفيبل» وتبيع نيابةً عنها وتموّل المختبر الذي يقف خلف عقلها

تجمع «جوجل» اليوم بين تأجير خدماتها لـ«لوفيبل»، والبيع نيابةً عنها، وتمويل المختبر الذي يكتب نماذجها. ففي 3 يونيو أعلن الطرفان تعاوناً موسّعاً بينهما على «جوجل كلاود» خلال قمة «كلاود سميت» لدول الشمال↗، ويقول مصدر إن الاتفاق يضاعف استخدام «لوفيبل» للمنصة، بما فيها خدمات الذكاء الاصطناعي، خمس مرات ¹². كما يُباع «وكيل لوفيبل» الآن عبر «معرض وكلاء جيميناي للمؤسسات»، فيما تتكفل منظومة المشتريات والفوترة المؤسسية لدى جوجل بتسيير عمليات الشراء ¹. ويقدّر تقرير فرنسي واحد مدة الاتفاق بخمس سنوات ³.

ثلاثة صنابير… ومستأجر واحد

تحصّل جوجل أموالها عند عدّاد الحوسبة، وعدّاد النماذج، وصندوق السوق. يوسّع الاتفاق وصول «لوفيبل» إلى نموذج «كلود» من «أنثروبيك» إلى جانب «جيميناي»، فيما تحتفظ جوجل بحصة في «أنثروبيك» قيمتها 10 مليارات دولار وفق تقييم قدره 350 مليار دولار، مع 30 مليار دولار إضافية إذا تحققت أهداف الأداء ². وستتولى «ويز»، ذراع الأمن السيبراني التي استحوذت عليها جوجل مقابل 32 مليار دولار، اكتشاف الثغرات في الأكواد التي يولّدها «لوفيبل» وإصلاحها في الوقت الفعلي، وهو أمر مفيد لمنصة تركت تطبيقاتها ذات مرة قواعد بياناتها مكشوفة للعموم ⁷.

الصنابير تُغذّي فاتورة بقيمة 200 مليار دولار

تستمد الصنابير أهميتها من الفاتورة التي تُغذّيها. فقد رفعت «ألفابت» في يوليو توجيهات إنفاقها الرأسمالي لعام 2026 إلى ما بين 195 و205 مليارات دولار↗، وابتلع الربع الثاني وحده 44.9 مليار دولار ⁴. وتُهلك الخوادم، التي تشكل نحو 60% من هذا الإنفاق، على مدى ست سنوات، ما يعني أن أرباح 2027 ستبدأ في سداد ثمن آلات هذا العام ⁴. أما المقابل الموثّق فهو ارتفاع إيرادات الحوسبة السحابية 82% إلى 24.8 مليار دولار، وأعمال مؤجلة (Backlog) عند 514 مليار دولار ⁴.

جولة الـ6.6 مليار دولار التي لا وجود لها

في الأول من أكتوبر، أفاد موقع بولندي بأن ألفابت وإنفيديا تدعمان لوفيبل بتقييم 6.6 مليار دولار↗ ⁶. غير أن الشق المتعلق بألفابت إعادة تدوير لجولة حقيقية: جولة ديسمبر 2025، بقيمة 330 مليون دولار، بقيادة «كابيتال جي»، صندوق النمو التابع لألفابت، وبمشاركة «مينلو فينتشرز» ⁷⁸. أما شق إنفيديا فلا سند موثقاً له؛ فالدور الموثق للشركة هو دور العميل، إذ إنها من الشركات التي تبني على منصة لوفيبل ⁸⁹.

وتقييم جديد عند 6.6 مليار دولار يعني خفض قيمة الشركة إلى النصف، وهي التي جمعت 400 مليون دولار بتقييم 13.3 مليار دولار في 12 أغسطس↗، مع انضمام تينسنت و«بالديرتون» إلى صف مستثمريها ⁸. ولم تعثر مراجعة للمواقع الإخبارية الناطقة بالإنجليزية على أي تقرير آخر عن جولة؛ ولم تؤكد لوفيبل وقوع أي جولة، ولا توجد شروط موثقة في هذا الشأن ⁶. فالرقم ليس سوى تقييم ديسمبر، أُعيد تدويره.

ما تحقق فعلاً

ما تحقق فعلاً هو النمو، وإن بوتيرة تتباطأ. تجاوزت الإيرادات السنوية 600 مليون دولار↗، وفق ما قال المؤسس المشارك فابيان هيدن في قمة «هيومان إكس» بأمستردام، مرتفعة من نحو 500 مليون دولار في يونيو ⁹. ففي فبراير كانت الشركة تضيف 100 مليون دولار شهرياً بفريق من 146 موظفاً؛ أما المكسب منذ يونيو فهو 100 مليون دولار في الربع ²⁹. ويستخدمها أشخاص في نحو ثلثي شركات قائمة «فورتشن 500»، وهو رقم أوضحت الشركة أنه يَعُدّ الأفراد لا العملاء من الشركات ⁹.

كما تشتري لوفيبل العمق. ففي 18 سبتمبر استحوذت على «سوترو»، التي تُعرَّف بلغتها «إس لانغ» (SLang) البنى الخلفية (Backends) بأكملها↗؛ والتحق مؤسسها توماس هالغاس وثلاثة مهندسين بفريقها، على أن يتولى هالغاس قيادة الترويج التقني (Technical Evangelism) ¹⁰. ويقارب عدد موظفيها 300، ضمن خطة للوصول إلى نحو 450 ¹³⁸.

الأرضية تزداد رخصاً

الأرضية التي تقف عليها الشركة آخذة في التحول إلى سلعة: فقد طرحت ميتا في أغسطس وكيلها «ميوز كود» (Muse Code) المُروَّج له على أساس التكلفة؛ وأصدرت أوبن إيه آي «دوتس» (Dots) في 29 سبتمبر ¹¹¹². أما خط الدفاع لدى هيدن فهو المنتج: لوفيبل تبيع تطبيقات مكتملة ومستضافة، لا جلسات برمجة ⁹.

المؤشر الفارق: الاستهلاك في مواجهة خندق الإهلاك

بالنسبة إلى ألفابت، لوفيبل مستأجر واحد في مبنى بالغ الضخامة، والمؤشر الفارق هو ما إذا كان استهلاك طبقة التطبيقات سيردم خندق الإهلاك الذي يبدأ عام 2027 حفره ⁴. أما لوفيبل، فالرف سلاح ذو حدين: فالمالك الذي يوزّع وكيلها يجبي أيضاً الإيجار ورسوم النماذج وعمولة السوق الإلكترونية.