مطلعو «سيريبراس» يسيّلون أسهماً بقيمة 277 مليون دولار قبل فتح بوابة حظر التداول الرئيسية
تزامنت حصة «ستيت ستريت» الجديدة البالغة 105.3 مليون دولار في «سيريبراس» مع صعود السهم بنسبة 17% خلال ستة أيام. في المقابل، سيّل مطلعون أسهماً بقيمة 277 مليون دولار من السهم نفسه على مدى ثلاثة أشهر، وينتهي في 30 سبتمبر الربع الذي تفتح نهايته بوابة حظر التداول الرئيسية.
Vincent Jiang · 3 min read
إشعار بيع وسط صعود ساخن للسهم
أنهى سهم «سيريبراس» جلسة 25 سبتمبر عند 206.63 دولار، مرتفعاً بنحو 11.7% فوق سعر طرحه العام الأولي البالغ 185 دولاراً 1. وفي اليوم نفسه، قدّم الشريك المؤسس والمدير التقني التنفيذي شون لي إشعاراً ببيع مقترح يشمل 120 ألف سهم إضافي بقيمة تقارب 24.8 مليون دولار، مرتبطاً بتنفيذ خيارات شراء أسهم، وبموجب خطة تداول اعتُمدت في 20 مايو 2.
أموال جديدة وهامش سالب
جهات الشراء بدأت تصل. فقد كشفت «ستيت ستريت» عن حصة جديدة تبلغ 476,663 سهماً بقيمة نحو 105.3 مليون دولار، أي 0.20% من أسهم الشركة 3، فيما رفعت ستة ارتفاعات متتالية حتى 22 سبتمبر السهم بنسبة 17% إلى نحو 212 دولاراً، لتصل القيمة السوقية إلى نحو 32 مليار دولار 4. وما تموّله هذه القوة الشرائية: هامش تشغيل سالب بنسبة 100.3% على أساس آخر 12 شهراً 4.
الخطة جاءت بعد ستة أيام من رنين جرس الافتتاح
بدأت «سيريبراس» التداول في 14 مايو 5، وكانت حصة لي تُقدَّر بنحو مليار دولار عند سعر 185 دولاراً 5. وبعد ستة أيام من الطرح تبنّى خطة تداول من نوع 10b5-1 بلغت مبيعاتها حتى الآن 167 مليون دولار 2. وجاءت الدفعة الأكبر، البالغة 710,247 سهماً، في 20 أغسطس بقيمة 147.6 مليون دولار، إلى جانب 46.6 مليون دولار من «غراوندد لاف فاند» (Grounded Love Fund)، وهو كيان تُجمَّع حساباته مع حسابه 2.
باع فيلدمان بموجب خطة اعتُمدت في اليوم نفسه، 20 مايو، منفذاً خيارات بسعر تنفيذ 2.72 دولار؛ فيما بلغ سعر تنفيذ خيارات لي 5.48 دولار 67. ولم ينتظر أي من ذلك انتهاء فترة الحظر الرئيسية: فنشرة الإصدار تجيز إفراجات مبكرة تدريجية، تشمل ما يصل إلى 15 مليون سهم من ملكية أعضاء مجلس الإدارة والمديرين التنفيذيين 1.
عائدات ثلاثة أشهر
في 4 سبتمبر، باع الرئيس التنفيذي أندرو فيلدمان 37,441 سهماً في 17 صفقة، بأسعار تراوحت بين 199.18 و216.62 دولاراً، وحقق إيرادات قدرها 7.88 مليون دولار. قللت هذه المبيعات حصته المباشرة بنسبة 69% لتصل إلى 16,853 سهماً؛ لا يزال يمتلك نحو 13.9 مليون سهم من الفئة ب، القابلة للتحويل واحداً إلى واحد 63. في اليوم نفسه، باع عضو مجلس الإدارة ستيفن فاسالو 50,000 سهم بقيمة 10.5 مليون دولار 83.
بلغت مبيعات المطلعين خلال ثلاثة أشهر 1,324,632 سهماً، بقيمة 276,984,949 دولاراً 3. وفي 23 سبتمبر، نقلت كيانات إكليبس التابعة لعضو مجلس الإدارة ليور سوزان 451,118 سهماً بالعين إلى الشركاء؛ لم يتم تبادل أي نقدي، لكن الأسهم أصبحت موزعة على أيدٍ أكثر 9.
شريك مؤسس بـ167 مليون دولار يقود تحويلاً نقدياً بقيمة 277 مليون دولار من المطلعين في «سيريبراس»
Data
| Value | |
|---|---|
| شون لي (مبيعات 10b5-1) | $167M |
| «غراوندد لاف فاند» | $46.6M |
| مطلعون آخرون (محسوب) | $45M |
| ستيفن فاسالو | $10.5M |
| أندرو فيلدمان | $7.9M |
الإيرادات صامدة قرب 180 مليون دولار وهامش الربح الإجمالي وفق GAAP يهبط إلى 14.2%
- الإيرادات (مليار دولار)
- هامش الربح الإجمالي (%)
Data
| الإيرادات (مليار دولار) | هامش الربح الإجمالي (%) | |
|---|---|---|
| الربع الأول 2025 | 0.1 | 41.8 |
| الربع الثاني 2025 | 0.1 | 31.1 |
| الربع الأول 2026 | 0.19 | 44.6 |
| الربع الثاني 2026 | 0.18 | 14.2 |
الطلبات المتراكمة تجيب، ببطء
حجة جهات الشراء قائمة على عقود موقّعة لا على أمنيات: التزامات أداء متبقية بقيمة 25.4 مليار دولار في 30 يونيو، تدعمها صفقة ديسمبر مع «أوبن إيه آي» البالغة 750 ميغاواط بقيمة تتجاوز 20 مليار دولار 10. قفزت إيرادات السحابة في الربع الثاني إلى 126 مليون دولار، أي نحو أربعة أمثال مستواها، وارتفعت الإيرادات وفق GAAP بنسبة 74% إلى 180.1 مليون دولار 11. وتمتلك الشركة سيولة نقدية قدرها 7.4 مليار دولار 12، ترتفع إلى نحو 8.6 مليار دولار بإضافة النقد المقيّد والاستثمارات 10، كما رفعت توقعاتها للإيرادات الأساسية في 2026 إلى 880–890 مليون دولار، وهو مقياس تُعرّفه الشركة بنفسها 1113.
لكن البنود الدقيقة أثقل وزناً: ثلاثة عملاء مثلوا 76% من إيرادات الربع 10، وبلغ هامش الربح الإجمالي وفق GAAP 14.2% 12. ولا يتحول إلى إيرادات سوى نحو 22% من الطلبات المتراكمة خلال العامين حتى يونيو 2028 10.
بوابة حظر التداول الرئيسية قد تُطلق نحو خمسة أمثال الأسهم المطروحة في الطرح العام
- الأسهم (بالملايين)
- Estimate
Data
| الأسهم (بالملايين) | |
|---|---|
| الأسهم المطروحة في الطرح العام | 34.5M |
| إفراج مبكر تدريجي (أعضاء مجلس الإدارة والمديرين التنفيذيين) | 15M |
| الإطلاق المقدَّر عند البوابة الرئيسية (estimate) | 171.1M |
تاريخان و171 مليون سهم
بيع في الطرح العام الأولي 34.5 مليون سهم. وتقدّر نشرة الإصدار إمكانية إطلاق ما يصل إلى 171.1 مليون سهم في التداول، أي نحو خمسة أمثال الأسهم المطروحة في الطرح العام، بقيمة تقارب 35.4 مليار دولار عند إغلاق 25 سبتمبر 1. وتُفتح بوابة حظر التداول الرئيسية عند الأسبق من موعدين: ثاني يوم تداول بعد إعلان نتائج الربع الثالث — وهو الربع المنتهي في 30 سبتمبر — أو مرور 180 يوماً في نوفمبر 1. ويبقى موعد إعلان النتائج أول ما يستحق المراقبة، يليه حجم التداول اليومي في مواجهة نماذج 144 مهما تتابعت.
How this brief was made
01Gathered & sourced322 channels · 1,979 articles▾
Agents swept 322 channels and ingested 1,979 articles, then de-duplicated and ranked them for signal.
02Verified & cross-validated14 claims · 23 data feeds▾
Every one of 14 load-bearing claims was checked against primary sources, with 23 live data feeds reconciling the figures and charts.
- 1TECHi, Cerebras Lockup: 171M CBRS Shares Can Test a 34.5M IPO Float, 26 September 2026
- 2StockTitan, Cerebras officer Sean Lie proposes $24.8M share sale (SEC Form 144), 25 September 2026
- 3MarketBeat, State Street Corp Makes New $105.34 Million Investment in Cerebras Systems Inc. (CBRS), 25 September 2026
- 4Trefis, A 6-Day Winning Streak Has Cerebras Systems Stock Up 17%, 23 September 2026
- 5TechCrunch, Cerebras raises $5.5B, then stock pops 108%, in the first huge tech IPO of 2026, 14 May 2026
- 6SEC EDGAR, Form 4, Cerebras Systems Inc., Andrew D. Feldman, 4 September 2026 sales under 10b5-1 plan adopted 20 May 2026, filed 8 September 2026
- 7SEC EDGAR, Form 4, Cerebras Systems Inc., Sean Lie, 4 September 2026 plan sale and option exercise, filed 8 September 2026
- 8SEC EDGAR, Form 4, Cerebras Systems Inc., Steven Vassallo, 4 September 2026 sales of 50,000 shares, filed 8 September 2026
- 9SEC EDGAR, Form 4, Cerebras Systems Inc., Lior Susan, in-kind distribution of 451,118 shares, filed 25 September 2026
- 10The Motley Fool (via MSN), Cerebras has a $25.4 billion backlog, and one OpenAI agreement is behind much of it, 5 September 2026
- 11Insider Monkey, Cerebras (CBRS) Doubled Core Revenue. Why Did GAAP Hardware Sales Fall 23?, 21 August 2026
- 12Sharadar quarterly fundamentals, from Cerebras Systems SEC filings, retrieved 28 September 2026
- 13The Motley Fool (via Sharewise), Prediction: Cerebras' Revenue Will More Than Double in 2027, 26 September 2026
- 14Sharadar quarterly fundamentals, from Cerebras Systems's SEC filings, retrieved 28 September 2026
03Reviewed & edited2 human editors▾
2 editors read the draft against the evidence, tuned the framing, and signed off before it shipped.
Become a contributor
Reporting on the business of AI and want it read? We take pitches from outside contributors who bring primary sources and a number worth arguing about.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
