لو بازينيزي يروّج لسهم MACOM بوصفه سهم ذكاء اصطناعي على «فوكس بيزنس».. والداخليون يبيعون طوال العام ولا يشترون شيئاً
أغلق سهم MACOM عند 301.63 دولار في 1 أكتوبر، بارتفاع 5.9%، في اليوم نفسه الذي وصف فيه ضيف على قناة «فوكس بيزنس» رقائق الشركة بأنها حاسمة لنقل بيانات الذكاء الاصطناعي لدى إنفيديا. ويُظهر سجل «نموذج 4» (Form 4) الخاص بالسهم نفسه 76 عملية بيع من الداخلين (insiders) في السوق المفتوح خلال ستة أشهر، وصفر عملية شراء، بإجمالي مبيعات 432.1 مليون دولار على مدى عام.
Vincent Jiang · 3 min read
ترويج وارتفاع في اليوم نفسه
لم يحتج لو بازينيزي إلى أكثر من 55 ثانية على شاشة برنامج «فارني آند كومباني» في 1 أكتوبر ليعرض فكرته: لرقائق MACOM دور محوري في نقل البيانات التي تقوم عليها حوسبة الذكاء الاصطناعي لدى إنفيديا، والشركة تتوسع في قطاع الفضاء 1. أغلق السهم عند 301.63 دولار، مرتفعاً 5.9% 2، في تحرك يُعد واحداً من 40 تحركاً تجاوزت 5% خلال العام الماضي، وسط صعود سعر السهم 72.4% منذ يناير 3.
ثمن هذا الترويج
من يشتري عند هذا السعر يدفع 97.0 مرة من الأرباح المتحققة خلال آخر 12 شهراً، مقابل وسيط خمس سنوات يبلغ 73.7 مرة، كما يدفع سعراً يزيد بنسبة 53.8% على القيمة العادلة البالغة 196.12 دولاراً التي يقدّرها أحد النماذج 2. أما على الأرباح المتوقعة فينحصر النقاش في رقمين: 30.4 مرة بحسب حساب 4، و35.9 مرة بحسب حساب آخر 2. وربطت التغطيات الإعلامية صعود السهم جزئياً بـرفع BMO التوصية إلى «أداء يفوق السوق»؛ غير أن قرار التقييم مؤرخ في 18 سبتمبر، أي قبل ذلك بأسبوعين 35.
76 صفقة في اتجاه واحد
يحصي سجل «نموذج 4» 76 صفقة للداخلين في السوق المفتوح خلال الأشهر الستة الماضية: 76 عملية بيع، وصفر عملية شراء 6. وتبلغ مبيعات الداخلين على مدى 12 شهراً 432.1 مليون دولار، من دون الإبلاغ عن أي شراء 2. فباع الرئيس التنفيذي ستيفن دالي 19 مرة بقيمة 5.79 مليون دولار، وباع المدير المالي جون كوبر 21 مرة بقيمة 5.16 مليون دولار، وباع رئيس المبيعات دونغ هيون هوانغ 32 مرة بقيمة 2.97 مليون دولار 6. وعلى مدى ستة أشهر، أدلى الداخليون في MACOM بأصواتهم حول سهمهم 76 مرة، وكان كل صوت بيعاً.
منذ أبريل، كل صفقة داخلية في MACOM كانت بيعاً: 31.2 مليون دولار خرجت، ولم يدخل شيء
Data
| Value | |
|---|---|
| بيتر تشونغ (عضو مجلس الإدارة) | $16.36M |
| ستيفن دالي (الرئيس التنفيذي) | $5.79M |
| جون كوبر (المدير المالي) | $5.16M |
| دونغ هيون هوانغ (رئيس المبيعات) | $2.97M |
| جيفري ريبار (عضو مجلس الإدارة) | $0.59M |
| تشارلز بلاند (عضو مجلس الإدارة) | $0.3M |
| روبرت دينيهي (رئيس العمليات) | $0.07M |
قراءة الإفصاحات عن كثب
في 29 مايو، أفصح دالي عن بيع 15,828 سهماً بسعر 365.75 دولار للسهم، في صفقة خفّضت حيازته المباشرة بنسبة 29% إلى 38,389 سهماً. هذه الصفقة وحدها تفسّر بالكامل حصيلته البالغة 5.79 مليون دولار من المبيعات خلال ستة أشهر، أي أن صفقاته الـ18 الأخرى لم تُدر شيئاً يُذكر تقريباً 76. وباع كوبر 7,389 سهماً بسعر 326.08 دولار في 17 أغسطس 7. وباع عضو مجلس الإدارة بيتر تشونغ 43,268 سهماً بسعر 378.20 دولار في 14 مايو، فلم يتبقَّ في حوزته سوى 6,781 سهماً، بخفض قدره 86% 7. وجميع هذه الأسعار تفوق سعر الإغلاق في 1 أكتوبر.
ويحمل رقم الـ432.1 مليون دولار حاشية أيضاً: نحو 375 مليون دولار منه تعود إلى سوزان أوكامبو، وهي عضو مجلس إدارة تمتلك أكثر من 10% من أسهم الشركة، وتمتد مبيعاتها من كتل الأسهم إلى سنوات خلت، ومن بينها 80.0 مليون دولار في 24 فبراير وحده؛ وظلت بحوزتها 7.1 مليون سهم بعد ذلك الإفصاح 7. ولا يبيّن أي من هذه الإفصاحات ما إذا كانت أي عملية بيع مرتّبة سلفاً بموجب خطة تداول، فالنية لا تُقرأ من «نموذج 4».
السيناريو الصاعد ليس سراباً
بلغت إيرادات MACOM 342.2 مليون دولار في ربع يوليو، بنمو 35.8% على أساس سنوي و18.4% على أساس ربعي، وبهامش ربح إجمالي معدّل بلغ 59.7% 8. وأُطلقت في 17 سبتمبر مجموعة الرقائق الضوئية بسعة 3.2 تيرابت، وهي تستهدف الربط البيني في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي 9. وتنص توجيهات الشركة على إيرادات تتراوح بين 415 و425 مليون دولار في الربع الجاري 8. وصناديق الاستثمار تدخل على الخط: فارتفع عدد الصناديق الحائزة للسهم من 45 إلى 59 في الربع الماضي، ويبلغ إجمالي المراكز القصيرة 3.57% من الأسهم المتاحة للتداول، فيما أضاف جي بي مورغان 2.1 مليون سهم وخفّضت «إنفيسكو» حصتها بنسبة 41.5% 46.
الإيرادات ترتفع سبعة أرباع متتالية، والتوجيهات تشير إلى قفزة 23%
- الإيرادات
- Estimate
Data
| الإيرادات | |
|---|---|
| الربع المالي الرابع 2024 | $200.71M |
| الربع المالي الأول 2025 | $218.12M |
| الربع المالي الثاني 2025 | $235.89M |
| الربع المالي الثالث 2025 | $252.08M |
| الربع المالي الرابع 2025 | $261.17M |
| الربع المالي الأول 2026 | $271.61M |
| الربع المالي الثاني 2026 | $288.96M |
| الربع المالي الثالث 2026 | $342.24M |
| الربع المالي الرابع 2026 (توجيهات) (estimate) | $420M ($415–425M) |
ما يحسم الأمر
يُختَم الربع المالي الرابع اليوم، 2 أكتوبر 8. تتطلب التوجيهات قفزة على أساس ربعي تتراوح بين 21% و24%، أكبر من قفزة 18.4% التي حققتها الشركة للتو، وتستند إلى معدل ضريبي بنسبة 3% وعدد أسهم يبلغ 78.9 مليون سهم؛ وهي افتراضات لا ضمانات 84. النمو مسجل في الأرقام، والبيع مسجل فيها أيضاً؛ والنتائج المقبلة تحسم أي الأمرين كان المضاعف يسعّره.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
