फॉक्स बिज़नेस पर लू बेसेनीज़ ने MACOM को AI स्टॉक बताया; इनसाइडरों ने पूरे साल सिर्फ़ बिक्री की, एक भी खरीद नहीं
MACOM का शेयर 1 अक्टूबर को 5.9% की तेज़ी के साथ 301.63 डॉलर पर बंद हुआ। उसी दिन फॉक्स बिज़नेस के शो में आए एक मेहमान ने कंपनी के चिप्स को एनवीडिया के AI डेटा की आवाज़ाही के लिए अहम बताया। वहीं इसी शेयर के फॉर्म-4 रिकॉर्ड की कहानी अलग है: छह महीनों में खुले बाज़ार (ओपन मार्केट) में इनसाइडरों की 76 बिक्री, खरीद शून्य और एक साल में 43.21 करोड़ डॉलर की बिक्री।
Vincent Jiang · 3 min read
जिस दिन की पिच, उसी दिन का दाम
लू बेसेनीज़ को 1 अक्टूबर को वार्नी ऐंड कंपनी के शो पर बस 55 सेकंड लगे: MACOM के चिप्स एनवीडिया के AI कंप्यूट के पीछे डेटा की आवाज़ाही में अहम भूमिका निभाते हैं और कंपनी अब अंतरिक्ष क्षेत्र में भी फैल रही है 1। शेयर उस दिन 5.9% की तेज़ी के साथ 301.63 डॉलर पर बंद हुआ 2। पिछले एक साल में 5% से बड़ी जो 40 हलचलें दर्ज हुईं, यह उनमें से एक थी; जनवरी से शेयर की कीमत 72.4% चढ़ चुकी है 3।
इस पिच की कीमत क्या है
इस कीमत पर खरीदने वाले पिछली बारह महीनों की कमाई (trailing earnings) के हिसाब से 97.0 गुना चुका रहे हैं, जबकि पांच साल की मीडियन 73.7 गुना है; एक मॉडल इसकी फेयर वैल्यू 196.12 डॉलर आंकता है, यानी शेयर उससे 53.8% ऊपर खड़ा है 2। आगे की अनुमानित कमाई (forward earnings) के हिसाब से बहस दो नंबरों तक सिमट जाती है: एक हिसाब से 30.4 गुना 4, दूसरे हिसाब से 35.9 गुना 2। रिपोर्ट्स ने यह तेज़ी आंशिक रूप से बीएमओ के 'आउटपरफ़ॉर्म' रेटिंग अपग्रेड से जोड़ी; लेकिन वह रेटिंग बदलाव 18 सितंबर का है — पूरे दो हफ़्ते पहले का 35।
76 सौदे, दिशा एक ही
फॉर्म-4 रिकॉर्ड के मुताबिक़ पिछले छह महीनों में खुले बाज़ार में इनसाइडरों के 76 सौदे हुए: 76 बिक्री, खरीद शून्य 6। बारह महीनों की इनसाइडर बिक्री 43.21 करोड़ डॉलर पहुंची है; खरीद की कोई एंट्री नहीं 2। सीईओ स्टीफन डेली ने 19 सौदों में 57.9 लाख डॉलर के शेयर बेचे, वित्त प्रमुख जॉन कोबर ने 21 सौदों में 51.6 लाख डॉलर और बिक्री प्रमुख डोंगह्युन ह्वांग ने 32 सौदों में 29.7 लाख डॉलर के शेयर बेचे 6। छह महीनों में MACOM के इनसाइडरों ने अपने शेयर पर 76 बार वोट दिया — और हर वोट बिक्री का रहा।
अप्रैल से MACOM में इनसाइडरों का हर सौदा बिक्री रहा: 3.12 करोड़ डॉलर बाहर, अंदर आया शून्य
Data
| Value | |
|---|---|
| पीटर चंग (निदेशक) | $16.36M |
| स्टीफन डेली (सीईओ) | $5.79M |
| जॉन कोबर (सीएफओ) | $5.16M |
| डोंगह्युन ह्वांग (बिक्री प्रमुख) | $2.97M |
| जेफ्री रिबर (निदेशक) | $0.59M |
| चार्ल्स ब्लैंड (निदेशक) | $0.3M |
| रॉबर्ट डेनेही (सीओओ) | $0.07M |
फाइलिंग्स को बारीकी से पढ़ने पर
डेली की 29 मई की फाइलिंग: 15,828 शेयर, भाव $365.75। इस एक सौदे से उनकी प्रत्यक्ष होल्डिंग 29% घटकर 38,389 शेयर रह गई। छह महीने में उनकी कुल बिक्री 57.9 लाख डॉलर की रही और उसका पूरा हिसाब इसी फाइलिंग से बनता है — यानी बाकी 18 सौदों से उन्हें लगभग कुछ नहीं मिला 76। कोबर ने 17 अगस्त को 7,389 शेयर $326.08 के भाव पर बेचे 7। निदेशक पीटर चंग ने 14 मई को $378.20 के भाव पर 43,268 शेयर बेचे; इसके बाद उनके पास 6,781 शेयर बचे, यानी 86% की कटौती 7। इनमें से हर भाव 1 अक्टूबर के बंद भाव से ऊपर है।
43.21 करोड़ डॉलर की इस हेडलाइन के साथ एक फुटनोट भी जुड़ा है: इसमें से करीब 37.5 करोड़ डॉलर की बिक्री सुसान ओकैम्पो से जुड़ी है। वे कंपनी की निदेशक हैं और 10% हिस्सेदारी रखती हैं। उनकी ब्लॉक बिक्री सालों पहले से चली आ रही है — सिर्फ 24 फरवरी के दिन ही 8 करोड़ डॉलर के शेयर बिके थे। उस फाइलिंग के बाद भी उनके पास 71 लाख शेयर रह गए 7। किसी भी फाइलिंग में यह दर्ज नहीं है कि कोई बिक्री पहले से तय किसी ट्रेडिंग प्लान के तहत की गई थी या नहीं। और फॉर्म-4 से मंशा का पता नहीं चलता।
तेज़ी का तर्क हवाई नहीं है
जुलाई तिमाही में राजस्व 34.22 करोड़ डॉलर पहुंचा — बीते साल की इसी तिमाही के मुकाबले 35.8% और पिछली तिमाही के मुकाबले 18.4% ऊपर। समायोजित सकल मार्जिन 59.7% रहा 8। 17 सितंबर को लॉन्च हुआ 3.2-टेराबिट ऑप्टिकल चिपसेट AI डेटासेंटर इंटरकनेक्ट्स को निशाना बनाता है 9। इस तिमाही की गाइडेंस 41.5 से 42.5 करोड़ डॉलर राजस्व की है 8। फंड भी इस शेयर की ओर झुक रहे हैं: पिछली तिमाही में होल्डर 45 से बढ़कर 59 हुए, शॉर्ट इंटरेस्ट फ्लोट का 3.57% है, और जेपीमॉर्गन ने 21 लाख शेयर जोड़े, जबकि इनवेस्को ने अपनी हिस्सेदारी 41.5% घटा दी 46।
राजस्व लगातार सात तिमाहियों से बढ़ा, गाइडेंस इस बार 23% की छलांग मांगती है
- राजस्व
- Estimate
Data
| राजस्व | |
|---|---|
| चौथी तिमाही 2024 | $200.71M |
| पहली तिमाही 2025 | $218.12M |
| दूसरी तिमाही 2025 | $235.89M |
| तीसरी तिमाही 2025 | $252.08M |
| चौथी तिमाही 2025 | $261.17M |
| पहली तिमाही 2026 | $271.61M |
| दूसरी तिमाही 2026 | $288.96M |
| तीसरी तिमाही 2026 | $342.24M |
| चौथी तिमाही 2026 (गाइडेंस) (estimate) | $420M ($415–425M) |
अब क्या तय करेगा
वित्तीय चौथी तिमाही आज यानी 2 अक्टूबर को समाप्त हो रही है 8। गाइडेंस पिछली तिमाही के मुकाबले 21 से 24% की छलांग मांगती है — अभी दर्ज कराई गई 18.4% की बढ़त से भी बड़ी — और इस पूरे अनुमान की बुनियाद 3% की टैक्स दर और 7.89 करोड़ शेयरों की धारणा है; ये गारंटी नहीं, महज़ अनुमान हैं 84। ग्रोथ रिकॉर्ड पर है, बिकवाली भी उसी रिकॉर्ड पर; अगले नतीजे तय करेंगे कि इतना ऊँचा वैल्यूएशन दरअसल किसकी कीमत लगा रहा था — ग्रोथ की या बिकवाली की।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
