卢·巴塞内塞在福克斯商业频道力荐MACOM为AI概念股,公司内部人士全年只卖不买

10月1日,MACOM收报301.63美元,上涨5.9%;同一天,一位做客福克斯商业频道的嘉宾称,该公司的芯片对传输英伟达的AI数据至关重要。而同一只股票的Form 4申报记录写着:六个月内公开市场内部人卖出76笔、买入为零,一年累计卖出4.321亿美元。

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Vincent JiangOctober 2, 2026 · 3 min read

显微镜下拍摄的MACOM MAAM-011167放大器芯片裸片,硅片上蚀刻有"MACOM"字样 — 显微镜下的一枚MACOM放大器裸片,公司名称蚀刻在硅片上。MACOM的芯片在数据通路中传输射频信号和光信号,福克斯商业频道的这番荐股,正是把这条通路同AI算力挂上了钩。图片摄自siliconpr0n档案库。

卢·巴塞内塞在福克斯商业频道力荐MACOM为AI概念股,公司内部人士全年只卖不买 — slide 1 — 显微镜下的一枚MACOM放大器裸片,公司名称蚀刻在硅片上。MACOM的芯片在数据通路中传输射频信号和光信号,福克斯商业频道的这番荐股,正是把这条通路同AI算力挂上了钩。图片摄自siliconpr0n档案库。

荐股与大涨同日上演

卢·巴塞内塞只用了10月1日《Varney & Company》节目上的55秒,便把观点说完:MACOM的芯片在英伟达AI算力背后的数据传输中扮演关键角色,公司还在向太空领域扩张¹。当日,该股收报301.63美元,上涨5.9%²,这是过去一年里40次超过5%的单日波动之一;年初以来,股价已累计上涨72.4%³。

买入这番推荐,要花多少钱

按这个价格买入的投资者,付出的是97.0倍的滚动市盈率,而过去五年的中位数为73.7倍;相对某一模型给出的196.12美元公允价值,现价已高出53.8%²。若看预期市盈率,争论可以收敛为两个数字:一种口径是30.4倍⁴,另一种是35.9倍²。有报道将本轮上涨部分归因于蒙特利尔银行(BMO)上调评级至"跑赢大盘";该评级动作的日期为9月18日,比这期节目早了两周³⁵。

76笔交易,方向只有一个

Form 4申报记录显示,过去六个月共有76笔公开市场内部人交易:76笔卖出、零买入⁶。十二个月内,内部人士卖出总额4.321亿美元,无任何买入申报²。首席执行官斯蒂芬·戴利卖出19笔、合计579万美元,首席财务官约翰·科伯(John Kober)卖出21笔、合计516万美元,销售负责人黄东贤(Donghyun Hwang)卖出32笔、合计297万美元⁶。六个月来,MACOM的内部人士就自家股票投了76次票,每一次投出的都是"卖出"。

4月以来,MACOM内部人士每一笔交易都是卖出:流出3120万美元,零买入

Data

	Value
彼得·钟(董事)	$16.36M
斯蒂芬·戴利(CEO)	$5.79M
约翰·科伯(CFO)	$5.16M
黄东贤(销售负责人)	$2.97M
杰弗里·里巴(董事)	$0.59M
查尔斯·布兰德(董事)	$0.3M
罗伯特·德内希(COO)	$0.07M

MACOM高管及董事的公开市场卖出金额,统计区间为截至2026年10月1日的六个月,单位为百万美元;数据来自Quiver Quantitative整理的SEC Form 4申报文件。⁶

细读申报文件

戴利5月29日申报的这笔卖出为15,828股,成交价365.75美元,直接持股由此减少29%,降至38,389股;仅这一笔就完全对应他六个月579万美元的累计卖出额,其余18笔卖出合计所得几乎可以忽略不计⁷⁶。科伯8月17日卖出7,389股,成交价326.08美元⁷。董事彼得·钟5月14日以378.20美元卖出43,268股,减持后仅剩6,781股,持股减少86%⁷。上述每笔交易的成交价,都高于10月1日收盘价。

4.321亿美元这个大数字背后还有一条注脚:其中约3.75亿美元来自董事、持股10%以上的大股东苏珊·奥坎波(Susan Ocampo)。她的大宗减持已持续数年,仅2月24日一天就卖出8000万美元;那次申报之后,她仍持有710万股⁷。这些申报文件均未说明各笔卖出是否依据预设交易计划事先安排,单凭Form 4也读不出卖出意图。

看多逻辑并非空中楼阁

7月当季营收达到3.422亿美元,同比增长35.8%,环比增长18.4%,调整后毛利率为59.7%⁸。9月17日发布的3.2太比特光芯片组面向AI数据中心互连⁹。本季度业绩指引为4.15亿至4.25亿美元⁸。机构资金也在加码:上季度持股机构从45家增至59家,空头持仓占流通股的比例为3.57%,摩根大通增持210万股,景顺(Invesco)则减持41.5%⁴⁶。

营收连续七个季度增长,指引要求环比再增23%

营收
Estimate

Data

	营收
2024财年Q4	$200.71M
2025财年Q1	$218.12M
2025财年Q2	$235.89M
2025财年Q3	$252.08M
2025财年Q4	$261.17M
2026财年Q1	$271.61M
2026财年Q2	$288.96M
2026财年Q3	$342.24M
2026财年Q4(指引) (estimate)	$420M ($415–425M)

MACOM各财季,GAAP口径营收,单位为百万美元;最后一点为公司对截至2026年10月2日财季给出的4.15亿—4.25亿美元指引,按中值绘出。数据来源:Sharadar(整理自SEC申报文件);MACOM 2026财年第三财季新闻稿。^10,8

见分晓的时刻

第四财季今日(10月2日)收官⁸。业绩指引要求环比增长21%至24%,高于上一季刚交出的18.4%,并以3%的税率和7890万股为前提——这只是假设,并非保证⁸⁴。增长记录在案,卖出同样记录在案;下一份财报将决定,眼下的估值倍数定价的究竟是哪一个。

Deepdive

AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.

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