El plan de telefonía de Musk, «no viable», según el consejero delegado al que acaban de recortar el precio objetivo
John Stankey, de AT&T, sostiene que el satélite nunca superará a la fibra. En la misma semana, SpaceX ha sumado 19.600 millones de dólares en espectro y dos victorias ante la Comisión Federal de Comunicaciones (FCC), y Scotiabank ha recortado el precio objetivo de todas las grandes operadoras estadounidenses.
Vincent Jiang · 3 min read
John Stankey ha calificado de «estrategia no viable» el plan de Elon Musk para convertir SpaceX en operadora de telefonía móvil 1. Scotiabank, aun así, le recortó el precio objetivo, uno de los cuatro que rebajó el 2 de octubre entre las operadoras estadounidenses 7.
La acusación: «bastantes» de sus clientes
En la primera presentación de resultados de SpaceX como empresa cotizada, en agosto, Gwynne Shotwell prometió un servicio móvil en toda regla y dijo que espera arrebatar «bastantes» clientes a las tres grandes operadoras, un premio que ella y Musk cifraron en el mercado estadounidense de telefonía inalámbrica, de 600.000 millones de dólares; las acciones de las telecos cayeron al día siguiente 12. Starlink respalda las palabras con cifras: 12 millones de abonados, 10.200 satélites, cobertura en 167 países a junio y un 55% de las ventas procedente de la conectividad 1.
SpaceX acumula espectro y aprobaciones
Desde entonces, EchoStar acordó el 8 de septiembre de 2025 vender sus licencias AWS-4 y del bloque H por unos 17.000 millones de dólares, la mitad en efectivo y la mitad en acciones de SpaceX, además de unos 2.000 millones de dólares en pagos de intereses financiados 3. Con una segunda operación, SpaceX acabó haciéndose con 65 MHz por 19.600 millones de dólares 4. Este mes ha obtenido el visto bueno de la FCC para prestar servicios internacionales de telecomunicaciones 5, y el 30 de septiembre la comisión abrió más de 1.000 MHz en las bandas de 12,7 y 42 GHz y eximió a las operaciones espaciales de un trámite de revisión medioambiental 6. SPCX subió cerca del 6,5% el 2 de octubre 7.
La defensa: fibra y física
La respuesta de Stankey llegó el 29 de septiembre a Axios, junto al anuncio de un acuerdo de fibra con Corning de 3.000 millones de dólares: la fibra va tres veces más rápido que el satélite, y este, «en el mejor de los casos», «seguirá sin superar a la fibra» en la próxima década 1. A su juicio, las estaciones base instaladas junto a las antenas de Starlink costarían tanto como una red macro, y la ley prohíbe emitir señales de telefonía móvil desde una vivienda sin permiso 1. El director financiero de T-Mobile, Pete Osvaldik, resumió el argumento en una frase: «Puede haber un millón de satélites ahí arriba con todo el espectro del mundo; no se pueden romper las leyes fundamentales de la física» 5.
Los propios datos de T-Mobile juegan en contra de su bando
Su consejero delegado, Srini Gopalan, calificó de «exagerada» la amenaza de Starlink, aunque reconoció que el uso de T-Satellite, su servicio impulsado por Starlink, ha quedado por debajo de las expectativas 2. David Barden, de New Street, sostiene que 65 MHz no bastan para replicar redes construidas sobre unos 1.000 MHz 2. Y las tres operadoras, rivales en todo lo demás, cerraron el 1 de octubre una empresa conjunta satelital, con Paul Roth como consejero delegado en funciones, un movimiento que los analistas interpretan como defensivo 48.
Aun así, Scotiabank rebaja los cuatro precios objetivo
El tribunal volvió a poner precio a los acusados. El 2 de octubre, Scotiabank rebajó los cuatro precios objetivo y mantuvo todas sus recomendaciones, citando la ofensiva móvil de SpaceX y los agentes de IA; Morgan Stanley, por su parte, consideró los agentes que comparan facturas un temor clave de los inversores y situó la telefonía inalámbrica mejor posicionada que el cable 7.
Scotiabank rebaja el precio objetivo de las cuatro operadoras y mantiene todas sus recomendaciones
- Precio objetivo anterior
- Nuevo precio objetivo
Data
| Precio objetivo anterior | Nuevo precio objetivo | Change | |
|---|---|---|---|
| Verizon | $52.50 | $51.50 | -1.9% |
| T-Mobile US | $232.00 | $217.00 | -6.5% |
| AT&T | $29.25 | $27.50 | -6.0% |
| Comcast | $29.00 | $27.50 | -5.2% |
El mercado ya había votado antes. T-Mobile cae un 18,24% en lo que va de año y Comcast un 21,81%, frente a una subida superior al 22% del fondo que sigue al Nasdaq 100, mientras AT&T retrocede un 0,92% y Verizon avanza un 13,64% 7.
Comcast y T-Mobile caen más de un 18% en 2026 mientras el Nasdaq 100 avanza más de un 22%
Data
| Value | |
|---|---|
| QQQ (Nasdaq 100) | 22% |
| Verizon | 13.64% |
| AT&T | -0.92% |
| T-Mobile US | -18.24% |
| Comcast | -21.81% |
2027 decide quién tenía razón
Las operadoras tienen la física; SpaceX, el espectro; y 2027 hará de árbitro. Ese año está previsto el lanzamiento de los satélites de nueva generación con conexión directa a móviles (direct-to-cell), con el servicio completo como objetivo para finales de año y una promesa de Shotwell: algo «100 veces mejor» 2. Queda por ver si el mercado valora la empresa conjunta satelital como un foso defensivo o como un búnker; y si los agentes de IA empiezan a comparar facturas, la clasificación de Morgan Stanley deja a Comcast sobre el hielo más fino 7.
Deepdive
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