मस्क का फोन प्लान 'व्यवहार्य नहीं', बोले वही सीईओ जिसका टारगेट प्राइस अभी-अभी कटा
एटी एंड टी के जॉन स्टैनकी का कहना है कि सैटेलाइट कभी फाइबर को हरा नहीं सकता। उसी हफ्ते स्पेसएक्स ने 19.6 अरब डॉलर का स्पेक्ट्रम और एफसीसी (FCC) से दो जीत अपने नाम कीं, और स्कोशियाबैंक ने अमेरिका की हर बड़ी टेलीकॉम कंपनी का टारगेट प्राइस काट दिया।
Vincent Jiang · 3 min read
जॉन स्टैनकी ने स्पेसएक्स को फोन सर्विस देने वाली टेलीकॉम कंपनी बनाने की एलन मस्क की योजना को 'व्यवहार्य रणनीति नहीं' बताया है 1। इसके बावजूद स्कोशियाबैंक ने उनके शेयर का टारगेट प्राइस घटा दिया—2 अक्टूबर को बैंक ने अमेरिका की चार टेलीकॉम कंपनियों के टारगेट नीचे किए थे और यह उनमें से एक था 7।
इल्ज़ाम: 'काफी सारे' ग्राहक छीने जाएंगे
अगस्त में पब्लिक कंपनी बनने के बाद स्पेसएक्स की पहली अर्निंग्स कॉल पर ग्विन शॉटवेल ने असली मोबाइल सेवा देने का वादा किया था और कहा था कि वे बड़ी तीन टेलीकॉम कंपनियों से 'काफी सारे' ग्राहक ले जाने की उम्मीद रखती हैं। यह इनाम उनके और मस्क के मुताबिक अमेरिका का 600 अरब डॉलर का वायरलेस बाज़ार है। अगले ही दिन टेलीकॉम शेयरों में गिरावट आ गई 12। स्टारलिंक के दावों के पीछे आंकड़े भी हैं: जून तक 1.2 करोड़ ग्राहक, 10,200 सैटेलाइट और 167 देशों में मौजूदगी, वहीं कुल बिक्री में कनेक्टिविटी की हिस्सेदारी 55% है 1।
स्पेसएक्स की झोली में स्पेक्ट्रम और मंज़ूरियां
इसके बाद ईकोस्टार ने 8 सितंबर 2025 को अपने AWS-4 और H-ब्लॉक लाइसेंस करीब 17 अरब डॉलर में बेचने का समझौता किया—भुगतान आधा नकद और आधा स्पेसएक्स के शेयरों में, साथ ही करीब 2 अरब डॉलर के वित्तपोषित ब्याज भुगतान 3। एक और सौदे के साथ मिलाकर स्पेसएक्स ने कुल 65 MHz स्पेक्ट्रम 19.6 अरब डॉलर में हासिल किया 4। इसी महीने उसे अंतरराष्ट्रीय दूरसंचार सेवाओं के लिए एफसीसी की मंज़ूरी मिली 5, और 30 सितंबर को आयोग ने 12.7 और 42 GHz बैंड में 1,000 MHz से ज़्यादा स्पेक्ट्रम खोल दिया तथा अंतरिक्ष कार्यों को पर्यावरण समीक्षा की एक परत से छूट दे दी 6। SPCX के शेयर 2 अक्टूबर को करीब 6.5% चढ़े 7।
बचाव की दलील: फाइबर और फिजिक्स
स्टैनकी ने अपना जवाब 29 सितंबर को एक्सियोस से एक बातचीत में दिया—कॉर्निंग के साथ 3 अरब डॉलर के फाइबर सौदे के बीच: फाइबर सैटेलाइट से तीन गुना तेज़ चलता है और सैटेलाइट अगले दशक में "अपनी बेहतरीन हालत" में भी "फाइबर को हरा नहीं पाएगा" 1। उनका तर्क था कि स्टारलिंक की डिश के बगल में लगाए जाने वाले बेस स्टेशन एक मैक्रो नेटवर्क जितने ही खर्चीले पड़ेंगे, और कानून बिना अनुमति किसी घर से सेल्युलर सिग्नल फैलाने की इजाजत नहीं देता 1। टी-मोबाइल के वित्त प्रमुख पीट ऑस्वाल्डिक ने पूरी दलील एक लाइन में समेट दी: "आसमान में दस लाख सैटेलाइट लगे हों और पूरी दुनिया का स्पेक्ट्रम भी हो, फिर भी फिजिक्स के बुनियादी नियम नहीं तोड़े जा सकते" 5।
टी-मोबाइल का अपना डेटा ही कमजोर कर रहा उनका खेमा
मुख्य कार्यपालक श्रीनी गोपालन ने स्टारलिंक के खतरे को "बढ़ा-चढ़ाया गया" बताया, पर यह भी माना कि स्टारलिंक पर चलने वाली उनकी सेवा टी-सैटेलाइट का इस्तेमाल उम्मीद से कम रहा 2। न्यू स्ट्रीट के डेविड बार्डन का तर्क है कि 65 MHz उन नेटवर्क को दोहरा नहीं सकता, जो करीब 1,000 MHz पर खड़े किए गए हैं 2। और बाकी हर मोर्चे पर आपस में प्रतिद्वंद्वी रहने वाली तीनों टेलीकॉम कंपनियों ने 1 अक्टूबर को एक साझा सैटेलाइट जॉइंट वेंचर को अंतिम रूप दे दिया—अंतरिम प्रमुख पॉल रोथ की अगुवाई में। विश्लेषक इसे बचाव का ही कदम मानते हैं 48।
फिर भी स्कोशियाबैंक ने सबकी टारगेट प्राइस घटा दी
अदालत ने आरोपियों की कीमत फिर से तय कर दी। 2 अक्टूबर को स्कोशियाबैंक ने चारों टारगेट प्राइस घटाईं और सारी रेटिंग बरकरार रखीं; वजह बताई स्पेसएक्स की मोबाइल मुहिम और एआई एजेंट। मॉर्गन स्टैनली ने अलग तौर पर ग्राहकों के बिल तुलने वाले एजेंटों को निवेशकों की एक बड़ी चिंता बताया और वायरलेस को केबल की तुलना में बेहतर स्थिति में रखा 7।
स्कोशियाबैंक ने चारों टेलीकॉम कंपनियों की टारगेट प्राइस घटाई, पर रेटिंग सबकी बरकरार रखीं
- पहले की टारगेट प्राइस
- नई टारगेट प्राइस
Data
| पहले की टारगेट प्राइस | नई टारगेट प्राइस | Change | |
|---|---|---|---|
| वेरिज़ोन | $52.50 | $51.50 | -1.9% |
| टी-मोबाइल यूएस | $232.00 | $217.00 | -6.5% |
| एटी एंड टी | $29.25 | $27.50 | -6.0% |
| कॉमकास्ट | $29.00 | $27.50 | -5.2% |
बाज़ार ने तो अपना वोट पहले ही डाल दिया था। टी-मोबाइल इस साल 18.24% और कॉमकास्ट 21.81% नीचे आ चुके हैं, जबकि नैस्डैक 100 ट्रैकर में 22% से ज़्यादा की तेज़ी दर्ज है; एटी एंड टी 0.92% नीचे है और वेरिज़ोन 13.64% ऊपर 7।
2026 में कॉमकास्ट और टी-मोबाइल 18% से ज़्यादा नीचे, नैस्डैक 100 में 22% से ज़्यादा की तेज़ी
Data
| Value | |
|---|---|
| QQQ (नैस्डैक 100) | 22% |
| वेरिज़ोन | 13.64% |
| एटी एंड टी | -0.92% |
| टी-मोबाइल यूएस | -18.24% |
| कॉमकास्ट | -21.81% |
2027 तय करेगा कि कौन सही था
फिजिक्स टेलीकॉम कंपनियों के पास है, स्पेक्ट्रम स्पेसएक्स के पास — और 2027 फैसला सुनाएगा। अगली पीढ़ी के डायरेक्ट-टू-सेल (direct-to-cell) सैटेलाइट उसी साल लॉन्च होने हैं; साल के आख़िर तक पूरी सर्विस देने का टारगेट है और शॉटवेल कुछ “100 गुना बेहतर” देने का वादा कर रही हैं 2। यह भी देखना होगा कि बाज़ार इस साझा जॉइंट वेंचर को खाई (मोट) की तरह तौलता है या बचाव के बंकर की तरह। और अगर एआई एजेंट बिल शॉपिंग शुरू कर दें, तो मॉर्गन स्टैनली की रैंकिंग के हिसाब से सबसे पतली बर्फ़ पर कॉमकास्ट खड़ा है 7।
Deepdive
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