बोली लगाने वालों के पूरी कंपनी बेचने से पहले, निडेक खुद बेच रही है अपने कार व एप्लायंस मोटर बिजनेस
सीईओ की कुर्सी संभाले दो दिन बाद ही मिचियो काइदा एप्लायंस और ऑटोमोटिव बिजनेस बेचने की राह पर हैं — इन्हीं कारोबारों से 632 अरब येन के ह्रास (impairment) का बड़ा हिस्सा जुड़ा है — और बची-खुची कंपनी का दांव एआई दौर के पावर इक्विपमेंट पर लगा रहे हैं। टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज को इसी महीने निडेक की आंतरिक नियंत्रण रिपोर्ट (internal-controls report) चाहिए और डिलिस्टिंग का खतरा भी टेबल पर है।
Vincent Jiang · 3 min read
घोटाले ने जो बर्बाद किया, नया प्रमुख उसी को बेच रहा है
मित्सुया किशिदा की जगह लेने के दो दिन बाद ही सीईओ मिचियो काइदा क्योटो में खड़े हुए और निडेक की कम मुनाफे वाले एप्लायंस व ऑटोमोटिव मोटर बिजनेस बिक्री के लिए उतार दिए, वहीं कंपनी की दिशा डेटा सेंटर इक्विपमेंट, बिजली उत्पादन और एनर्जी स्टोरेज की ओर मोड़ दी 12। “अभी हमारी सबसे जरूरी प्राथमिकता एक उद्यम के रूप में अपनी जड़ों पर लौटना है,” 70 वर्षीय काइदा ने कहा 1। 33 पेज की योजना मार्च 2027 में खत्म होने वाले वित्त वर्ष के लिए 2.8 ट्रिलियन येन की बिक्री और 200 अरब येन का ऑपरेटिंग प्रॉफिट आंकती है 1।
एक सौदे पर दस्तखत हो चुके हैं: निडेक कंपोनेंट्स 102.98 अरब येन में कार्लाइल की एक इकाई को जा रहा है, सौदा 1 दिसंबर को पूरा होना है 34। अब बिक्री के लिए तैयार ऑटोमोटिव डिवीजन में eMotors का निडेक वाला आधा हिस्सा शामिल है — फ्रांस में स्टेलांटिस के साथ 50:50 का यह संयुक्त उपक्रम 700 लोगों को रोजगार देता है। स्टेलांटिस से पूछा गया कि क्या इस बिक्री का असर उस पर पड़ेगा, लेकिन जवाब नहीं मिला 1।
565 अरब येन का घाटा, पर दस्तखत कहीं नहीं
मार्च 2026 में समाप्त वित्त वर्ष 564.6 अरब येन के नेट घाटे पर बंद हुआ, जबकि एक साल पहले संशोधित आंकड़ों में 84.6 अरब येन का मुनाफा था; इसकी वजह 632.1 अरब येन के ह्रास हैं 56। पीडब्ल्यूसी जापान ने लगातार दूसरे साल ऑडिट राय देने से इनकार कर दिया है: अनुचित अकाउंटिंग में शामिल रहे, उससे वाकिफ रहे या उसके बारे में गलत व्याख्या देने वाले अधिकारी आज भी फाइनेंशियल रिपोर्टिंग के अहम पदों पर बैठे हैं 5। 1 अक्टूबर को शेयर दिनभर में 20% तक लुढ़का और 11% गिरावट के साथ बंद हुआ — नतीजा यह कि 2021 में करीब 8 ट्रिलियन येन की वैल्यू वाली कंपनी अब घटकर 2.5 ट्रिलियन येन रह गई है 71।
निडेक के ह्रास का हर 10 येन में से 9 येन उन्हीं बिजनेस में, जिन्हें काइदा बेचना चाहते हैं
Data
| Value | |
|---|---|
| सभी सेगमेंट (कुल) | ¥632.1bn |
| एप्लायंस, कमर्शियल व इंडस्ट्रियल | ¥335.1bn |
| ऑटोमोटिव | ¥231bn |
डेडलाइन की बागडोर एक्सचेंज के हाथ में
टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज ने अक्टूबर 2025 में निडेक को स्पेशल अलर्ट लिस्ट में डाला था और कंपनी से आंतरिक नियंत्रण रिपोर्ट इस महीने के आखिर तक मांगी है। सुधार सतही रहे, तो डिलिस्टिंग का रास्ता खुल सकता है 58। कवानसेई गाकुइन यूनिवर्सिटी के ताकातोशी हयाशी कहते हैं, "डिलिस्टिंग का जोखिम अब यथार्थ स्तर पर है" 5।
काइदा पीडब्ल्यूसी जापान पर दबाव बना रहे हैं कि ऑडिट राय इसी महीने दे दी जाए, जबकि ऑडिटर का कहना है कि वह अक्टूबर के अंत तक राय देने की दिशा में काम कर रहा है 8। जिस बोर्ड के हाथ में यह समीक्षा है, उसने अभी-अभी एकमत से उस सीईओ को बर्खास्त कर दिया, जिसे कंपनी की संस्कृति ठीक करने के लिए ही लाया गया था—चेयरमैन सोइचिरो साकुमा ने कारण बताया: फाइनेंशियल रिपोर्टिंग से जुड़ी अनुचित टिप्पणियां 19। पास ही एक और घड़ी टिक रही है: जैसा The Inference ने 2 अक्टूबर को बताया था, निडेक को करीब 600 अरब येन की बैंक लाइनें रोल ओवर करानी हैं, और वह भी उन बही-खातों पर जिन पर ऑडिटर का दस्तखत नहीं है। बैंकों का जवाब 28 अक्टूबर तक आना है।
मोटर अब भी बिक रही हैं
राइट-डाउन हटाकर देखें, तो मशीन अब भी चल रही है: दाइवा के क्रेडिट एनालिस्ट हिरोकी उचिडा ह्रास को छोड़कर ऑपरेटिंग प्रॉफिट की संभावना देखते हैं और बॉन्ड चुकाने को लेकर लिक्विडिटी की चिंता को सीमित मानते हैं 7। पीडब्ल्यूसी के अपने ही प्रतिनिधियों का कहना है कि ऑडिट राय से इनकार किसी गड़बड़ का नहीं, बल्कि जटिल जांच में जानकारियों के न मिलने का नतीजा है 18।
एक कॉल ऑप्शन, जिसकी एक्सपायरी तय है
इस भीषण गिरावट के बाद निडेक काफी कमजोर टेकओवर टारगेट बनकर रह गया है—एक्टिविस्ट निवेशक इर्द-गिर्द मंडरा रहे हैं और 1.1 ट्रिलियन येन से ज्यादा के राइट-डाउन व चार्ज सामने आ चुके हैं 110। संस्थापक शिगेनोबू नागामोरी, 82, फरवरी से बिना किसी पद के हैं, लेकिन अब भी कंपनी के 8.3% शेयर उनके पास हैं 1। अगर लिस्टिंग इस महीने बच निकलती है और बिक्री जम जाती है, तो बिडर्स को छोटा और साफ-सुथरा टारगेट मिलेगा; रिपोर्ट निराश करती है, तो कंपनी का बंटवारा एक्सचेंज की शर्तों पर होगा—या किसी की शर्तों पर भी नहीं। यह शेयर टेकओवर बिड पर लगा एक कॉल ऑप्शन है, और उसकी एक्सपायरी की तारीख एक्सचेंज के हाथ में है।
Deepdive
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