Schneider ofrece 1.200 millones por Shelly un día después de presentar su equipo de refrigeración de 3,5 megavatios para la IA

Los fundadores venden el 57% a 70 euros por acción

Schneider Electric confirmó el 24 de septiembre de 2026 una OPA voluntaria de 70 euros por acción↗ sobre Shelly Group, el fabricante de enchufes inteligentes, contadores de energía y cerraduras con sede en Sofía ¹. Sus fundadores, Dimitar Dimitrov y Svetlin Todorov, controlan en conjunto en torno al 57% del capital y se han comprometido a vender bajo ciertas condiciones ². Ese día, la acción subió un 4,9% en Fráncfort, hasta 67,60 euros, aproximadamente un 20% por encima de su nivel previo a la filtración de las negociaciones, a finales de julio ¹.

Una apuesta de 1.200 millones por el contador doméstico

La oferta valora Shelly en unos 1.200 millones de euros (1.400 millones de dólares), excluida la deuda ¹; otra versión eleva la cifra a 1.270 millones ³. Con ese precio, Schneider paga una prima del 27% sobre el precio no afectado del 28 de julio↗ ² por una plataforma de energía doméstica basada en software, que quedaría adscrita a su negocio residencial y de pequeñas empresas, junto a EcoStruxure, ya presente en 480.000 instalaciones ⁸. La aceptación se ha fijado en el 95%, con un cierre previsto para el primer trimestre de 2027↗ ²³.

Un día antes, un equipo de refrigeración a medida de la sala de IA

El 23 de septiembre, la división de refrigeración de Schneider presentó la unidad de distribución de refrigerante Motivair WCDU↗, con una potencia que la compañía cifra en 3,5 megavatios por unidad; veinte de ellas agrupadas dan servicio a una sala de datos de entre 30 y 40 MW, con entregas a partir de octubre ⁴. Nada en los comunicados de Schneider conecta el refrigerador con la OPA.

La gama Motivair, parte del grupo desde 2025, se integra en Gestión de Energía, la división que registró un crecimiento orgánico del 18% en el primer semestre ⁵. Una sola compañía vende ahora la sed de la sala de IA y la disciplina del contador doméstico, en una Europa donde el precio del gas ha subido más de un 75% en dos meses y los precios de la energía en la zona euro subieron un 14,3% interanual en agosto↗ ⁶.

Shelly llega rentable y en crecimiento

El objetivo dista de ser un experimento de laboratorio. Los ingresos del primer semestre de 2026 sumaron 68,3 millones de euros, un 26,5% más, y el beneficio neto creció un 51,4%, hasta 15,4 millones↗ ⁷. La facturación avanza a un ritmo compuesto superior al 40% anual desde 2022 y sus productos se venden en más de 100 países ².

Los analistas lo ven como una compra complementaria (bolt-on)

RBC consideró razonable el precio de una compra complementaria que supone menos del 1% de la capitalización bursátil de Schneider, y Jefferies vio fuertes sinergias con el negocio residencial ². El riesgo no es el cheque. El negocio de refrigeración ya crece solo; el doméstico necesita que la red eléctrica europea siga lo bastante tensa para que alguien pague por ver y conmutar la carga doméstica.

El mercado deja 2,40 euros por el riesgo del 95%

Shelly cerró a 67,60 euros frente a los 70 euros de la OPA, y los 2,40 euros que quedan sobre la mesa, alrededor del 3,5%, son el precio que el mercado asigna a la posibilidad de que la operación se atasque por debajo del umbral de aceptación del 95% ¹². Conviene vigilar dos fechas. Los envíos de la WCDU arrancan en octubre ⁴. La OPA necesita el visto bueno de la Comisión de Supervisión Financiera de Bulgaria, con un registro previsto para finales de noviembre o principios de diciembre ². El equipo de refrigeración saldrá puntual; el enchufe inteligente superará el 95%, o no.