El consejero delegado de Seagate se embolsó 75,6 millones de dólares en septiembre; la gran recompra espera a 2027
Seagate canceló el 8 de septiembre los últimos bonos canjeables con vencimiento en 2028. Días después, su consejero delegado vendió acciones por 75,6 millones de dólares para cubrir la retención fiscal y su director financiero ingresó unos 38 millones al amparo de un plan de negociación adoptado en abril; la gran recompra es la parte fechada en 2027.
Vincent Jiang · 3 min read
El saneamiento de deuda se cerró el 8 de septiembre
La filial de discos duros de Seagate liquidó el 8 de septiembre los últimos 150,7 millones de dólares de sus bonos canjeables al 3,50% con vencimiento en 2028: pagó unos 150,97 millones en efectivo y entregó 1.647.862 acciones ordinarias 1. El reembolso pone broche final a un ejercicio fiscal de 2026 en el que la compañía amortizó deuda por 1.400 millones de dólares y la dejó en 3.600 millones. Los ingresos crecieron un 34%, hasta 12.200 millones, y el flujo de caja libre marcó un récord de 3.100 millones 2. Los accionistas recuperaron 810 millones: 634 en dividendos y 176 en recompras 2.
Las recompras fueron el destino más pequeño de la caja récord del ejercicio fiscal 2026
Data
| Value | |
|---|---|
| Flujo de caja libre | $3.1B |
| Deuda amortizada | $1.4B |
| Dividendos | $634M |
| Recompras | $176M |
Los formularios 4 explican las ventas, de forma mecánica
El 14 de septiembre se consolidaron 177.000 unidades de rendimiento concedidas al consejero delegado, William Mosley, en septiembre de 2023 3. Al día siguiente vendió 97.889 acciones a un precio medio ponderado de 772,14 dólares, unos 75,6 millones, en una operación que su formulario 4 califica de venta exigida por el emisor y destinada únicamente a satisfacer la retención de impuestos (sell-to-cover) 3.
El director financiero, Gianluca Romano, ejerció 50.498 opciones el 11 de septiembre, con precios de ejercicio de entre 64,31 y 158,40 dólares. Ese mismo día vendió 45.898 acciones en operaciones a precios de entre 818,88 y 843,95 dólares, unos 38 millones, todo ello al amparo de un plan de la regla 10b5-1 adoptado el 30 de abril de 2026 4. El registro de MarketScreener añade cuatro ventas de directivos por un total de 4.682.187 dólares comunicadas el 11 de septiembre, y otra de 7.163.926 dólares el 26 de agosto 5.
La fecha de 2027 está en el relato, no en los registros
Los accionistas operan sobre la base de una recompra de acciones que «aumenta significativamente» a partir de 2027, en palabras de el relato más seguido de Simply Wall St 6. Ni el aviso de reembolso ni el comunicado de resultados recogen esa fecha: solo las cifras reales del ejercicio fiscal de 2026 12.
Zacks rebajó Seagate de compra fuerte a mantener el 30 de septiembre, dos meses después de un trimestre con un crecimiento de ingresos del 48,5% y un beneficio por acción (BPA) no GAAP de 5,71 dólares, frente al consenso de 5,10 dólares 72. Los agregadores discrepan: MarketBeat contabiliza 22 recomendaciones de compra, una de compra fuerte y cuatro de mantener, con un precio objetivo medio de 986 dólares 7; la media de los 25 analistas de MarketScreener es de 1.125 dólares 5.
Los ingresos encadenan cinco trimestres al alza y la previsión del primer trimestre fiscal prolonga la racha
- Ingresos
- Estimate
Data
| Ingresos | |
|---|---|
| T4 '24 | $2.33B |
| T1 '25 | $2.16B |
| T2 '25 | $2.44B |
| T3 '25 | $2.63B |
| T4 '25 | $2.83B |
| T1 '26 | $3.11B |
| T2 '26 | $3.63B |
| T3 '26 previsión (estimate) | $4.1B ($4.0–4.2B) |
Los registros explican las ventas; nada explica la espera
La tesis alcista conserva sus argumentos: un déficit de discos nearline de unos 300 exabytes este año, que se amplía hasta cerca de 400 en 2027 y 2028, con un precio combinado de entre 14,30 y 14,90 dólares por terabyte 6. El margen neto se sitúa en el 26,1%, frente al 16,3% de hace un año 6, y la previsión para el primer trimestre fiscal apunta a unos ingresos de 4.100 millones de dólares y un BPA no GAAP de 7,30 dólares en el punto medio 2.
Quien pague 64,7 veces los beneficios de los últimos doce meses —frente a los 25,4 de sus rivales— por una acción que capitaliza 210.000 millones de dólares y ha subido un 234,92% este año 65 está comprando una promesa de devolución de capital fechada en 2027 6 que no aparece en ningún registro ante la SEC 12. Si 2027 se cumple, ese comprador cobra la previsión; si se retrasa, el septiembre de los directivos ya quedó saldado, en efectivo, a precios de entre 772 y 844 dólares 34.
Los registros explican por qué vendieron. Nada en los registros explica por qué la recompra se hace esperar.
Deepdive
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